疫情期間，平安好醫生平臺累計訪問人次達到11.1億，APP新註冊用戶量增長10倍。
平安好醫生將AI應用於AI輔助診療系統、一分鐘診所、現代華佗計劃等服務中，其超過千人的自有醫療團隊可以在AI輔助下為用戶提供在線診療與會員服務。
截至2019年底，平安好醫生合作醫院已經超過3000家，合作藥店9.4萬家，診所、體檢中心、醫美機構等線下醫療健康合作機構超過5萬家。
平安好醫生五大客戶均為平安系公司，2019年，五大客戶佔平安好醫生總收入約39.7%。截至2019年末，平安好醫生註冊用戶數50.8%來自平安集團插件。
平安好醫生目前仍處於虧損狀態，健康商城、消費型醫療依舊是平安好醫生主要收入來源，營收佔比超過70%，在線醫療核心業務營收佔比僅為16.94%。
出品 | 零壹智庫作者 | 楊雅
新型冠狀病毒肺炎爆發以來，由於醫療資源緊張、線下就診交叉感染風險大，互聯網醫療作為線下醫療的有力後援，優勢凸顯，成為疫情防控“第二戰場”。在疫情影響下，互聯網醫療行業與企業都受到更加廣泛的關注，也迎來新的發展機遇。
面對疫情帶來的新的發展機遇，作為行業頭部企業的平安好醫生（1833.HK）有何優勢，又有哪些劣勢與不足需要把握機遇予以補足？
一、疫情催化下，互聯網醫療迎來新的發展機遇
（一）“宅經濟”下線上醫療用戶量激增
隨著疫情的發展，由於線下醫療資源緊缺、實體醫院交叉感染風險大以及國家“宅在家”的號召，在線診療成為不少用戶獲取醫療服務的首選。基於這一用戶需求，各大互聯網醫療平臺迅速開通了在線義診、肺炎諮詢等線上醫療服務，並受到廣泛關注與應用，甚至不少沒有使用過線上醫療服務的用戶開始接觸互聯網醫療。
根據易觀千帆數據顯示，2020年春節期間，互聯網醫療在線問診領域獨立APP日活最高峰達到了671.2萬人，最大增長接近160萬人，漲幅達到31.28%，線上問診人數激增。而根據平安好醫生披露的數據顯示，在疫情期間，平安好醫生多項關鍵數據呈現爆發性增長，平臺累計訪問人次達到11.1億，APP新註冊用戶量增長10倍，APP新增用戶日均問診量是平時的9倍，相關視頻累計播放量超9800萬。
可見，疫情期間用戶的需求以及各大平臺的義診活動大大提高了互聯網醫療用戶的規模和滲透率，對培養線上問診用戶習慣也有很大幫助。如果互聯網醫療企業後續能夠有對應措施能夠提升用戶轉化率和留存率，對其未來收益會有很大助益。
（二）互聯網醫療作用得到政策肯定
疫情期間，互聯網醫療的作用已經受到政策的強調與肯定。2月4日和2月7日，國家衛健委相繼發佈《關於加強信息化支撐新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》及《關於在疫情防控中做好互聯網診療諮詢服務工作的通知》，引導充分利用和發揮互聯網醫療優勢作用，為疫情防控提供有力支撐。
同時，兩個文件都提到要做好互聯網醫療服務的規範與監管，這也體現了國家對於互聯網醫療行業未來規範化發展的指導方向。
（三）線上線下聯動成為發展重點方向
此次疫情中，各大互聯網醫療企業在疫情中的動作已經證明了互聯網醫療對於實體醫療體系的補充意義。疫情爆發以來，不少實體醫院已經選擇建設互聯網醫院，提供線上問診服務。根據零壹智庫不完全統計，全國各省市已經有超過240家醫院在微信端等渠道開通新冠肺炎在線諮詢或診療平臺。未來實體醫院對線上醫療建設也會愈加重視。
同時，對於互聯網醫療企業而言，如果沒有線下醫療資源做配合，不論是從政策上還是實踐上都會受到限制，例如在政策上被要求不允許建立純互聯網平臺的互聯網醫院，在實踐中，線上醫生僅能提供疾病諮詢，無法提供嚴肅性醫療服務。因此，線上線下聯動也成為互聯網醫療發展重點方向。
二、面對機遇，平安好醫生有何優勢？
（一）背靠平安，能夠獲得多方面支持
平安好醫生是平安集團在醫療科技領域佈局的重要成員，與陸金所控股、金融壹賬通、平安醫保科技、汽車之家及其他公司經營科技業務共同組成了平安集團科技板塊，同時與平安智慧城市、平安醫保科技等公司共同構成了平安集團醫療健康生態圈，是平安集團構建生態閉環的重要一環。
因此，平安好醫生自成立以來便受到來自平安集團在資金、渠道、業務等各個方面各種支持，並能夠與平安生態內各公司產生協同效應。
2016年，為吸引平安集團高質量用戶，平安好醫生與平安人壽保險訂立服務協議，通過APP插件形式向平安金管家用戶提供家庭醫生服務，平安人壽保險定期支付服務費，並於2017年10月向平安壽險客戶試行“就醫360”會員計劃。通過這些措施，平安好醫生才積累了大量用戶。
從用戶交叉度來看，平安好醫生與平安系其他APP依舊存在互相導流的關係，有著較大的用戶交叉度。根據Mob研究院數據顯示，截至2019年一季度，平安好醫生與平安金管家用戶交叉度最大，達到17.1%；知鳥與平安好醫生用戶交叉度最大，達到31.4%。
圖2-1：平安好醫生與平安系其他APP用戶交叉度
備註：交叉量佔比平安好醫生=某APP與平安好醫生的交叉用戶數/平安好醫生用戶數
此外，基於平安集團醫療健康生態圈，在用戶端，平安好醫生也能夠與平安旗下眾多保險公司合作，將醫療與保險相結合，一起構建“保險保障+就醫康復+健康管理”的健康服務體系，服務線上線下個人客戶；在服務商端，平安好醫生能夠與平安智慧城市一起為政府醫療監管部門與醫療服務提供方提供智慧醫療支持。
圖2-2：平安集團醫療健康生態圈
資料來源：平安集團財報介紹，零壹智庫
（二）獨特的“互聯網+AI+千人規模自有醫療團隊”服務模式
在服務模式上，平安好醫生已經形成了獨特的“互聯網+AI+千人規模自有醫療團隊”服務模式。這一模式能夠採用AI技術手段，通過移動互聯網，依靠自有醫療團隊，為用戶提供及時高效的醫療服務，提升用戶體驗，並降低就醫門檻，提升醫療資源使用效率。
根據平安好醫生財報數據顯示，截至2019年末，平安好醫生自有醫療團隊人數已經達到1,409人，較2018年末增長17.8%，平均從業經驗超過14年。該自有醫療團隊可以在AI輔助下為用戶提供7x24在線診療服務以及一站式會員服務。2019年8月，平安好醫生正式推出獨立年付費會員產品“平安好醫生私家醫生”，為會員用戶配備一對一專屬私家醫生，這些私家醫生均來自平安好醫生自有醫療團隊。
表2-1：平安好醫生AI應用情況
資料來源：平安好醫生2019年財報，零壹智庫
而AI主要應用在AI輔助診療系統、一分鐘診所、現代華佗計劃等服務中，其中AI輔助診療系統是平臺核心引擎。同時，基於其自身的AI醫療科技、產品以及運營方式，平安好醫生還能夠實現智能技術的對外輸出，為醫療服務提供方提供服務。
（三）線上線下形成服務閉環
針對龐大的用戶市場，在自身線上服務之外，平安好醫生還將互聯網醫療服務與線下各個行業場景相結合，打造“醫療健康+”生態，以達到在發揮互聯網優勢的同時，依託線下場景補充用戶需求，形成服務閉環。
為加速線下佈局，2018年8月，平安好醫生收購平安旗下另一家醫療領域子公司萬家醫療100%股權，完善線上+線下家庭醫生服務閉環，實現醫療流量的雙向導流。2019年11月，平安好醫生收購連鎖藥店渠道企業資源渠道（ERP）及軟件即服務（SaaS）信息服務提供商海典20%股權，形成線上+線下的流量閉環。
目前，平安好醫生已經成立了聯盟診所項目，通過與線下健康醫療機構合作，向用戶提供體檢、基因檢測及醫美等消費性醫療服務；同時與線下藥店進行合作，形成“在線看病，線下買藥”的醫療服務閉環。
圖2-3：平安好醫生線上線下佈局
截至2019年底，平安好醫生合作醫院數量已經超過3000家，其中三甲醫院數量超過1900家；合作藥店數量為9.4萬家，覆蓋32個省，375個城市；診所、體檢中心、醫美機構等線下醫療健康合作機構已經超過5萬家。
三、平安好醫生的不足之處
（一）對平安集團的依賴度高
背靠平安集團，使得平安好醫生一方面在發展過程中獲得了諸多支持，在早期得以迅速發展，另一方面又對平安集團的依賴度過高。目前，儘管平安好醫生對平安集團的依賴度已經有所下降，但平安集團依舊是平安好醫生營收和用戶的一大重要來源。
根據平安好醫生財報顯示，在收入上，從2015年至2019年，平安好醫生五大客戶均為平安系公司，2019年，平安好醫生五大客戶分別為平安壽險、平安產險、平安銀行、平安健康險以及平安普惠，佔平安好醫生總收入約39.7%。
圖3-1：平安好醫生五大客戶在總收入佔比
數據來源：平安好醫生招股說明書及各年財報，零壹智庫
在用戶上，截至2019年末，平安好醫生註冊用戶數為3.15億人，其中50.8%來自平安集團插件。從每年新增客戶來看，2019年，平安好醫生新增用戶數5千萬，其中超過60%來自平安集團插件。
圖3-2：平安好醫生累計及新增註冊用戶數（單位：百萬）
數據來源：平安好醫生招股說明書及各年財報，零壹智庫
雖然此次在疫情期間，平安好醫生通過提供在線義診、免費發放口罩等活動獲取了大量的新用戶，根據披露數據顯示，平安好醫生APP新註冊用戶量增長10倍，APP新增用戶日均問診量是平時的9倍。但同樣根據平安好醫生數據顯示，疫情期間，75%的線上問診用戶關注的都是新型冠狀病毒肺炎相關問題。
因此，當疫情過去之後，由於互聯網醫療APP具有低頻次使用的特點，對於互聯網醫療企業而言，憑藉疫情期間對大眾進行的用戶教育及用戶習慣培養，如何提高用戶留存率和轉化率以及如何進一步實現獲客，也是一大難題。而對於平安好醫生來說，疫情之後的獲客和營收是否能降低對平安集團的依賴，也是一大挑戰。
（二）健康商城、消費型醫療依舊是主要收入來源
對於許多互聯網醫療平臺而言，在線問診服務是流量入口，但很難獲得高盈利，盈利往往需要依靠在流量導入後的後續醫療電商、消費型醫療等服務，平安好醫生也是如此。
從平安好醫生的營收構成來看，以醫藥健康類商品提供為主的健康商城以及以體檢、醫美、口腔等標準化健康服務為主的消費型醫療是其主要收入來源，健康商城營收更是已經超過總營收一半，達到57.3%；而以在線診療、一站式會員類服務為主的在線醫療板塊作為核心業務板塊，其營收增速已經達到108.9%，但佔比還是僅為16.94%。
圖3-3： 平安好醫生營收業務構成
從毛利率來看，營收佔比最高的健康商城業務毛利率在四大業務中是最低的，僅為8.09%，但在線醫療業務毛利率超過了40%，2019年度，健康商城、消費型醫療業務毛利率分別下降2.69 和10.19個百分點，而在線醫療毛利率提升了4.05個百分點。
圖3-4：平安好醫生四大業務毛利率（單位：%）
目前，平安好醫生依舊處於虧損狀態，2019年平安好醫生淨利潤虧損7.34億元，較2018年虧損有所收窄。在2月21日平安集團業績發佈會上，科技板塊聯席CEO陳心穎表示，平安好醫生預計明年可實現盈虧平衡。在疫情帶來的利好趨勢下，平安好醫生是否能夠提升在線醫療板塊營收，並實現盈虧平衡，還需要拭目以待。
圖3-5：平安好醫生淨利潤及其同比增速
四、小結
疫情期間，互聯網醫療向大眾與政府證明了其對實體醫療的補充意義，在互聯網醫療企業的抗疫行動支持下，互聯網醫療線上用戶量激增，行業迎來新的發展機遇，根據中泰證券研究所測算，互聯網醫療行業總規模在未來將超千億。
面對發展機遇，平安好醫生具備平安輸血、獨特服務模式下AI等新技術的支持以及線上線下形成服務閉環等優勢，同時也存在對平安集團依賴度較高、主要收入來源來自非核心業務健康商城等不足之處。
此次疫情中，平安好醫生通過推出了在線義診等服務，並與百度、企業微信、拼多多等超30家互聯網企業進行對接，輸出其在線問診服務，收穫了不少用戶與流量，數據顯示，疫情期間，其平臺累計訪問人次達到11.1億，APP新註冊用戶量增長10倍。
但同其他互聯網醫療平臺一致，平安好醫生依舊需要考慮在疫情之後如何繼續發揮優勢提高用戶留存率和轉化率，以及如何利用疫情帶來的機遇，提升自身盈利水平補足自身存在的不足之處。
End.
疫情之下，對中國經濟影響有多大？各行業如何發展？哪些行業迎來商機？點擊下圖看經濟學家們的最新觀點
閱讀更多 零壹財經 的文章
