【微笑曲线之谜】
很多人买基金可能都是因为银行等销售渠道发的传单。传单上最有名最吸引人的也就是那条微笑曲线。大多数销售人员也是这么讲的，在基金净值下跌的过程中不断买入积累份额，当吉林的净值涨到下跌前同等额度的时候，你的收益就有了。
我对于微笑曲线一直并不是很感冒。过于理想化，以偏概全，是我对这条曲线最直观的认识。
【基金的走势有多种】
微笑曲线中讲到的基金的走势是先下跌后上涨。按照这种方法，在下跌途中确实能够积累不少的份额，然后不断坚持定投在上涨的环节中，能够不断的获利，最理想的情况是整个行情走出一个大对勾的形式，这样前期积累的份额能够得到充分的利益释放。
除了这种形式，我们很可能还遇到两种极端情况。
一种是牛市中的单边上扬。这种情况最理想的模型就是一条斜向上的直线。通过定投的方式，只能取得折中收益。
另一种形态是熊市中的单边下跌。定投也是能够取得折中的亏损。
但是大多数情况下，可能市场是一个震荡波动的曲线。定投就是摊薄成本，在不确定中寻找一定的确定性。
【好的行业一般都是螺旋上涨】
做基金定投也得选好的行业，通常好的行业的基金是螺旋上涨的形态。其实有过几年投资经验的朋友就会发现，如果行业您看得准，买了时机好，一次买入的收益远远比定投要高。定投就是为了避免一次性决策的错误，牺牲了一些收益，为的是换取更高的可靠性，确定性，稳定性。
如果选到了衰退行业定投是没办法赚钱的，因为可能整个净值曲线从大的趋势上来讲是单边下跌的，即便会有小的起伏波动，但不影响整体的趋势。
【什么时候终止定投？】
如果你耐心的看到这里，应该会有一种感觉。定投从提出来，它就不是一种短线的投资方法。这种投资方式需要很长时间去积累份额，因为定投每次买入的份额是很少了，要想取得比较多的绝对收益，一定要等到积累到足够的份额。
关于什么时候终止定投，有这么几种建议和考虑。
第1种，被动终止。
被动终止，顾名思义，就是投资者并不想融资领土，但是由于外界各种原因不得不卖出。常有的例子，可能就是因为生活中急需用钱，比如说买房，结婚，这种情况下就不用考虑任何其他因素了。不管是盈亏都得赎回，这种方式也是最让人心有不甘的终止方式。如果赚钱呢，当然是好，如果亏钱了，会比较遗憾。所以我们一直提倡用闲钱投资，主要是为了避免亏钱情况下的被动终止定投。
第2种，目标实现型。
有些投资者比较克制。他们在做定投之前，通常会设定一个目标。比如说设定15% 20%，达到这个目标就是赎回，坚定果敢。
我个人觉得这种方式没有什么不妥当。毕竟是赚了钱，总是开心的。但我接下来的思考，仅供你参考。
通常情况下，能够快速的实现定投的目标收益，是在牛市。当然至于是牛市的哪个阶段，我们不好判断。假如在牛市的初期，你实现了目标的收益，立马就赎回。那后续的上涨你必然会错过，你能不能忍住这种上涨的诱惑，如果没忍住又买了进去，恰恰到了牛市尾声，紧接着就是快速的下跌，之前设定的目标收益很快就被回撤的荡然无存。在这种情况下，投资者可能会恐慌，有可能会导致亏损，而最后割肉离场。
当然，如果你还有定力卖出之后再不入场，等到认准下一轮机会再进场，这种方式的方能保住设定的目标收益。
第3种，不考虑终止型。
这种投资者通常设定的都是长期定投的计划。他们不考虑短期的收益，就是选择比较合适的行业，通过长期定投，平衡内心的波动以及取得超额的收益。
坦率的讲，我就是这种类型的投资者。2018年在我和家人商量之后成立的基金组合，就是定位于退休之后的养老医疗生活所需。这个组合完全用闲钱投资，可能正是因为闲钱投资，再加上对收入的预期也不高，所以这个组合运行的比较平稳，取得的收益也很让我们满意。
【适合自己的就是最好的】
谈到这儿，就应该做总结了。哪一种定投的方式，哪一种定投终止的方式，是最好的呢？我想并没有统一的答案。适合自己的情况的就是最好的。投资的目的还是实现财富的稳健增值，能够找到适合自己的定投和定投终止的方法，通过投资理财赚到了真金白银，就是最好的。
纸上得来终觉浅，要想有深刻的理解，还得自己去实践。所以也不用太执着某一种方法，小仓位试一试，走一轮牛熊，定会有不同的理解。
【面对现实】
今天是2020年2月28日，2月26日科技板块的大跌仍历历在目，这几天好多朋友问我，科技板块的基金是不是要终止？应不应该赎回？坦率的讲，我觉得这个投资决策得大家自己来做，毕竟真金白银是自己的。
只有我，我也会做自己的决策，我现在的考虑就是趁着科技板块儿回撤下跌，选择合适的标的开始定投。
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