电视机24

股票的价格波动靠的是成交价格变化。

这么说吧，股市有买有卖，而且我们是买要和卖的一方交易直接成交的。

外国以前有些交易所是做市商制，但是整个期货和股票等有价证券的市场规模、市值和成交量，在这么几百年中，跟着全球经济扩张同步扩张，做市商制的玩法下，做市商的风险过大，后来慢慢普及了交易所收点儿手续费且交易只发生于买卖双方的模式，现在绝大多数都是这样的成交制，只不过从原来的纸质保单改成了电子的，实时成交的效率更高了。

明白了交易制度之后，就好解释了，上涨和下跌的动能靠的就是买卖的过程，买单量大，卖单量少，那么就会出现买单无法成交逐渐撤单重新挂更高价的情况，反之亦然。

股价的实际涨跌也可以看成是一种预期，预期股价要上涨，才会挂买单，并且不成交的时候就加加价，如果预期下跌的人凑巧比较少，那这个股价就会慢慢上涨了。

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大猫财经

本质上是业绩的变化。

按最近十年腾讯07年利润15.66亿17年715亿翻了45.657倍，股价07年一月3.39，17年12月406，翻了119.76倍。

茅台利润07年28.31亿17年270.79亿翻了9.565倍，股价07年一月35，17年12月698，翻了19.942倍。

中石油利润07年1458亿17年227.93亿业绩下滑6.396倍，股价07年上市46.1817年12月8.09，下滑5.708倍。

可见长期投资中首选衣食住行行业，和生活必需品，行业有可持续发展应有百分之10以上，在从行业中选最顶尖的企业能够完全跑赢行业增速，吃掉行业发展红利，

比如当一个公司有完全核心竞争 力和品牌护城河，再去发展新产品很容易打开市场，并且是一种轻资产发展。知识产权发展，可以简单复制并扩张市场，而非像周期性行业如钢铁大量投资新设备新厂房，如遇到经济下滑产能危机，只能负债累累。

当然中石油是生活必须品，我们可以想象十年前加油站已经遍布全国乡镇,现在还能去哪开?怎么扩张，除了加油还能有其他服务项目吗？

而食品饮料，医药行业还有很大空间，

包括短期炒题材，不也是想象未来公司能成为独角兽嘛，只不过真正有 核心科技的只会越来越高，而垃圾公司只会哪里来的回哪去。擦亮眼睛才能耐得寂寞，守得了繁华。

韭菜简笔

股友朋友们大家好，我是玄阳，是一位在股市行业中从事数十年的老股民。

对于这个问题，很多人可能会从政策、资金、国际环境等等来找答案，这是不错的，尤其是政策因素的影响，永远是伴随着股市运行的；资金就更不用说了，有资金流入，股市当然上涨，流出即下跌了；国际环境——包括汇率、主要股票、期货市场价格变化、战争等等都会影响到国内股票市场。但是，很多人都忽视了重要的一点：股票市场具有它自身的运行规律！

股票的买和卖，其实就是买卖双方的心理博弈，成交价格是买卖双方的利益平衡点，所有的因素最终都通过买卖双方的心理反映到价格上来。所以，股票市场的运行是以市场信心为基础的。是市场心理的具体反映：低买高卖、快涨回调、急跌反抽，这都能解释为：市场上取得某种共识——平衡！下面有几个要点：

1、股价的上涨或者下跌是根据买入股票和卖出股票的数量之差来决定的，如果卖出的比买入的股票多，则股价会下跌；如果买入的股票比卖出的多，则股价会上涨。

2、影响股票涨跌的因素有很多，实质上都是买方和卖方的的博弈，买的人觉得股票后期的价值会高于现价，所以买入，卖方则反之。买的人大大多于卖的人就会推高股票的价格。就股市而言，概括地讲，影响股价变动的因素可分为：个别因素和一般因素：

①个别因素主要包括：上市公司的经营状况、其所处行业地位、收益、资产价值、收益变动、分红变化、增资、减资、新产品新技术的开发、供求关系、股东构成变化、主力机构（如基金公司、券商参股、QFⅡ等等）持股比例、未来三年业绩预测、市盈率、合并与收购等等。

②一般因素分：市场外因素和市场内因素。市场外因素主要包括：政治、社会形势；社会大事件；突发性大事件；宏观经济景气动向以及国际的经济景气动向；金融、财政政策；汇率、物价以及预期“消息”甚或是无中生有的“消息”等等。市场内因素主要包括：市场供求关系；机构法人、个人投资者的动向；券商、外国投资者的动向；证券行政权的行使；股价政策；税金等等。

玄阳作为一个老股民，手里多多少少都会有点看家本领，当然，不光是我，所有在股市中的老股民都会有点看家本领的。

接下来，我给大家推荐一个我的看家本领——趋势线。它是一个很实用的选股指标。

Boyfriend乄

肯定的回答:股票靠资金上涨和下跌的，二级市场交易筹码供不应求股价上涨，筹码供过于求股价下跌！

股票靠资金上涨和下跌？

炒股的人都会明白，只要有交易就是股价有波动，股价的波动都是背后有资金的控制！每天看到股价只要拉升时候都能见到大买单，或者超大买单，把散户们挂的筹码吃掉，才能把股价推高！

股票封涨停就是这样，主力机构挂出很多买单，只要你愿意涨停价卖出都可以成交，涨停时候就是筹码供不应求才能上涨，又假如另一固超大资金把涨停板的单吃掉，这时候股价肯定会打开，筹码涌出，筹码供过于求股价下跌。

股票里面所谓的庄家或者主力，就是因为他们手中筹码多，资金雄厚，有资金优势，想让股票涨就涨，想让股票跌就跌，因为筹码基本都掌握在他们手中，有主动权，即使散户一致卖出也控制不了主力拉升，因为主力还有资金可以接手散户们的筹码。

所以股价的上涨和下跌跟公司业绩啊，消息啊，技术面啊，利好利空啊等等影响股价的涨跌，其实都不是，主力只是借这些消息借口而已，动用资金来控制股价，达到庄家目的罢了。

老金财经

区分成熟市场和不成熟市场。

天底下没有什么泾渭分明的事情，成熟市场和不成熟市场之间存在流动性，不成熟市场建设好了，便是成熟市场。成熟市场监管昏聩，错漏百出便成为了不成熟市场。

总体上成熟与否，主要看股价对于消息的敏感程度。标普2018年预期的市盈率是17倍，也就是说，所有的信息都反应到股价，大家根据这个预期买卖。比如说，如今美国国债的到期收益率是3%，100元成本赚3元一年的股票市盈率是33.33倍，所以股票的市盈率如果高于33倍，投资人就应该选择买国债。投资人给美国整体风险给了定价，经历了复杂的计算和博弈，最终定在了预期17倍的市盈率，也就是说100元要赚5.88元才符合如今的风险水平，才对得起如今的利率水平。

成熟市场大多数时候是稳定的，市盈率属于预期，那么各种信息反馈只要没有超预期，就不会出现大波动。当然均衡的市盈率17倍也会改变，因为风险偏好会因为事件上下波动。但是所有的一切剧烈改变只有一个前提，那就是和预期出现了大幅度的偏离。世界是复杂的，好好的世界偶尔也会出现911，也会出现各种无法预测的特没谱。大家都以为未来会得到3个苹果，结果发现只有1个。孩子会因为少得到两个哭鼻子，股价也一样。基本上历史上每一次暴跌，都存在着偏离预期的现实。

讲了成熟市场，再讲不成熟市场。不成熟市场最大的问题是信息本来就不充分，也就是说无法形成合理预期。或者说这个预期本来就是具备很大的随机性。投资人更多的用资金量来推动股价上升。并因为资金退潮而让股价下跌。各种资金力量利用信息不对称来盈利，诸如内幕交易，操控股价，虚假陈述。

总结：成熟市场是预期推动型的，股价上升依托于准确而完整的信息渠道；不成熟市场是资金推动型的，因为信息传递渠道不畅通，投资人已经基本放弃了探究事件背后的真理，转而进行博弈。

凯恩斯

股票的上涨和下跌明面上都是依靠资金，没有资金，无论是小盘股还是大盘股都涨不起来，而股票的内在涨跌逻辑则有所不同。

我从这么多年的证券市场从业经验来讲一下自己对于股票内在涨跌逻辑的分类和理解。

股票内在的涨跌逻辑一个是炒作一个是实实在在的业绩上涨，而业绩上涨也分为现在的和未来的，供需引发的和政策引发的。接下来，我就这些内在上涨逻辑和大家一一分析。

首先，来看一下没什么涨跌内在逻辑的涨跌。

之所以说没什么涨跌内在逻辑，是因为这部分主要是因为一些浮于表面的消息而引发的主力的抢筹炒作。这部分主要是以小盘股为代表，这类股因为其流通盘较小，主力资金容易控盘，故而成为最受主力资金青睐的炒作个股，特别是在消息面刺激的情况下。

这种类型的涨跌想要完全把握住很难，你需要积累大量的技术分析知识，能够及时看出主力抢筹的动作以及离场前的最后拉升才能赚上一笔，但是大部分的散户遇到这种类型的都逃不过被套的命运，这就是短炒的弊端。

其次，来看一下供需引发的业绩涨跌，从而推动股价涨跌。

这种类型的涨跌一般都是比较能够预测的，毕竟市场数据在那摆着，你只要读的懂能理解就完全不是个事儿。

举个例子，白酒板块。

对于酒企而言最重要的是公司所拥有的基酒，基酒的数量、年份、质量直接决定着酒企能够生产出什么样的白酒，是中低端、中高端还是高端，这个可以说是酒企的行业壁垒。而目前好的基酒的缺乏直接导致了高质量白酒的缺少，从而也就导致了高端白酒甚至是中高端白酒的供不应求，白酒价格一涨再涨，股价也是随着价格一涨再涨，典型的比如贵州茅台、五粮液等。

最后，来看一下政策引发的业绩涨跌，从而推动了股价涨跌。

在股市中我们经常会听到一种行情叫做“政策市”，所谓的“政策市”也就是政策引发的行情，这种行情通常有着较大的可操作空间。

举个例子，供给侧改革之前的钢铁和煤炭行业与供给侧改革之后的钢铁和煤炭行业。很明显的去产能的推进导致了钢铁和煤炭的价格上涨，从而导致了钢企和煤企业绩的上涨，股价从之前的低位盘整开始逐步上行，这种类型的涨跌基本上就是长期的，这个属于价值投资的范畴。

有的时候一只股票的涨跌背后的逻辑并不止一种，很可能是好几种因素的叠加推动的股价涨跌。

举个例子，有色金属冶炼板块。

对于这个板块想必大家都很熟悉了，今年将近3个月的疯涨，真真是令人印象深刻。有色的本轮爆发主要还是依赖于环保政策的趋严，从而导致金属原材料的供应量的直接减少，而全球各行各业特别是基建行业对有色金属的需求量又非常大，政策因素叠加供需失衡，周期股才迎来了再度爆发。

和有色比较相似的还有纸业。

以上就是我对于股票涨跌的内在逻辑的一个理解，如果您有不同的想法或是建议的话，可以在下面留言哦。

民众投顾

股票靠什么上涨下跌？

在回答本提问之前，请问各位股民，市场上价物的上涨下跌是由谁决定着的呢？可以明确告诉大家答案，肯定是由消费者决定着物价的上涨下跌的。

股市和市场是基本上同理相似的，市场上的任何产品，当消费者需求量大时物价往上涨，当消费者需求量减少时物价往下跌，市场的经济发展能否繁荣和趋势的走向，是由消费者所决定着的。结论:股市和市场基本同理相似，所以，股票的上涨下跌同样都是由消费者决定的。

上下左右681218

作者观点

公司的价值决定股票的价格，投资者的价值挖掘和重估的过程，使股价上涨或下跌。

举例说明

17年4月1日国家推出了雄安新区计划，雄安板块的公司内在价值不可能一日就改变，改变的是投资者对公司的估值。雄安新区的建设，会对关联公司的价值有正向影响。

原来给按30倍估值的投资者，可能给出50倍，甚至100倍的估值，这造成了股价的上涨。30倍到50倍有卖出，50倍到100倍也有卖出，而估100倍的买入者少了，造成下跌。50倍想买的跌到50倍买，这构成区间震荡过程。最后，雄安相关企业业绩达不到50倍的业绩，投资者的卖出引发一段下跌。

总结

实际上这就解读了，上涨趋势中的下跌，震荡中的下跌，下跌趋势中的下跌。上涨段，有预期和达预期的构成成交。震荡段，想进和想出构成成交，主要是投资者的投资周期不同构成这一段。下跌段，预期落空，不达预期和预期较低的或还有预期的成交。

预期、投资周期、买卖失衡，这三点决定了股票长中短的涨跌。

王一点观察号

格雷厄姆说过一句很好的话：

意思是，短期股价的波动主要是由市场情绪决定的，而长期是由这只股票的基本面决定的。

这句话的背后，其实是说，价值投资是长期有效的，但并不是时时刻刻都有效。

一个股票，短期的上涨和波动，主要是由市场情绪决定，这其实就是受到华尔街“羊群”影响，而被人们的情绪、贪念和恐惧把推向极端时，我们很难相信，它的价格变化是理性的。事实上，股票的市价往往是不合理的。

而长期来看，股价的上涨和下跌，是由其基本面决定的，即这家公司所处行业的情况，以及这家公司自身的盈利情况。

也许，你会纳闷，如果是说股价长期是由基本面决定的，即价值投资是有用的，那么为什么投资者还不采用价值投资呢？如果所有人都采用价值投资，那岂不是股价就没有波动了吗？

但其实，自从50年前，Graham和Dodd的《Security Analysis》出版后，价值投资其实早已不是什么秘密了。可是，我们看看周围的人们，我发现没有迹象显示人们正转向价值投资法，而很多人还是喜欢技术分析，或者是听消息。

我想，这也许是人类的本性吧，人们总喜欢把简单的事情复杂化。

更有意思的是，在过去的这30多年，学术界的各种研究正是与价值型投资背道而驰的。我们看到经济学或者金融学，总是想用物理或者数学去解释股价的现象，但这里面，其实是有人性的因素，并不能用单纯的数学模型或者物理模型去解释。

我相信这种趋势还会继续下去。已经有船环绕了地球一周，但相信“地球是平的”的人却会越来越多。因此，市场上仍会出现价格与价值的巨大差异，而学习Graham & Dodd的人们将会继续从中受惠。

钱真理

股价上涨与下跌的问题有很多种解释，依水平从低到高给出以下几个层次的解释∶

初级水平认为股价的涨跌一方面来源于基本面业绩、公司的基本经营或行业的前景，静态的去看待问题，切不知股票的基本面分析是需要严谨性、前瞻性的；另一方面认为股价的涨跌取决于技术指标的状态，即美其名曰“涨跌需求”，以为抓住了股市运行的规律，切不知指标仅是市场判断的辅助工具，并没有抓住关键。

中级水平认为股票的涨跌，或来源于超预期的刺激，上市公司超预期的信息更容易引起股价的变动；或来源于资金的推动，资金推动是股价涨跌的直接原因。达到这种水平的投资者，稳定盈利肯定没有问题了！

高级水平则认为股价的涨跌来源于逻辑与规律，比如顺势而为、绝对估值与相对估值等等，更相信涨跌靠的是“诗外功夫”。

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