1月21日晚間，上市公司精華製藥公告，控股子公司金絲利藥業在新三板掛牌獲得批准；而在1月17日，上市公司風華高科的參股子公司風華新能正式登陸新三板。上市公司積極分拆子公司掛牌，是新三板市場熱度提升的一個標誌。
今年以來已有9家公司在新三板掛牌，而同期從新三板摘牌的則有84家，顯示市場出清生態仍在逐步有序形成。另一方面，掛牌公司維持掛牌意願增強，例如近期就有建科股份、創爾生物、源耀農業取消摘牌計劃。分析認為，隨著新三板深改的進一步推進，預計還將有一批被政策紅利吸引而來的新增掛牌優質企業，新三板掛牌公司總量負增長狀態或將改變。
創新層企業有望接近千家
精華製藥1月21日晚間公告，近日，公司控股子公司金絲利藥業收到股轉公司《關於同意江蘇金絲利藥業股份有限公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函》，同意金絲利藥業股票在新三板掛牌，轉讓方式為集合競價轉讓。
而風華高科旗下的風華新能則先走一步，已於1月17日掛牌，所屬層級為基礎層。風華新能是公司參股子公司，風華高科持有其27.24%的股權。
風華新能主要從事鋰離子電池的設計開發和銷售，同時自主生產鋰離子電池的正極材料並開展電池封裝業務，致力於為客戶提供安全、輕便、持久的綠色新能源產品。公告顯示，風華新能2017年度、2018年度、2019年上半年的營業收入分別為5.38億元、6.5億元、3.03億元；淨利潤分別為1,753.05萬元、2,176.16萬元、1,648.75萬元。
分析認為，近期上市公司積極分拆子公司掛牌，是新三板市場熱度提升的一個標誌。有業內專家表示，掛牌新三板後，子公司需遵照相關監管要求建立並嚴格執行各項制度，這有助於提高子公司的獨立運行能力，使公司治理水平得到進一步提升；對上市公司來說，分拆優質子公司掛牌新三板，低估值的優質資產獲得估值提升，為上市公司的整體估值提升帶來正向效應。
事實上，今年以來已有9家公司在新三板掛牌，雖然數量上不算多，但不乏優質企業。例如1月15日掛牌的聚脈文化就是其中佼佼者，其在2018年實現營業收入8.63億元，淨利潤為3944.39萬元。聚脈文化是一家省級衛視及互聯網廣告運營商及內容提供商，通過整合豐富的媒體資源，結合客戶的宣傳需求、經過專業、綜合的分析策劃，為客戶提供廣告全案營銷傳播服務。
此外，2018年營業收入過億的新增掛牌公司還有合捷電器和天健環保，前者實現營業收入1.67億元，在今天正式登陸新三板；後者實現營業收入1.03億元，於1月9日掛牌。資料顯示，合捷電器是一家從事油煙機等廚房電器的研發、生產和銷售的企業；天健環保主營油水分離及汙水提升等環保專用設備的研發、生產、銷售。
粵開證券認為，在深改政策推進的帶動下，預計還有一批被政策紅利吸引而來的新增掛牌優質企業進入創新層，加上具備衝擊創新層實力的200多家基礎層企業，屆時創新層企業的總體容量有望接近1000家。其預計2020年新三板將改變目前整體容量持續縮水的局面，轉而出現基礎層不斷蓄水，創新層不斷擴容、掛牌公司整體質量提升的新格局。
新三板地位或將有所提升
一方面是新增掛牌公司質量有所提升，另一方面，市場出清生態逐步有序形成，包括違規企業出清和微利虧損企業摘牌加速，從而使新三板整體質量結構改善，市場各項功能穩步回升。
股轉公司的數據顯示，2019年共有1987家公司摘牌，其中未按期披露定期報告而被強制摘牌的公司397家，是上年的3.48倍。1590家主動摘牌公司中，912家出於掛牌成本收益比考慮而主動摘牌。其中，虧損企業和淨利潤1000萬元以下的微利企業佔比70.61%，同比增加5.21個百分點。
東方財富Choice的統計則顯示，今年以來總共有84家新三板公司摘牌，其中1月13日就有20家，佔比接近四分之一。在這20家撤離新三板的公司中，18家因未按期披露定期報告而被強制摘牌，如融匯通、豐裕環保、中商礦業以及ST沃特、ST博遠、ST天和等8家ST公司。
隨著新三板深改啟動，新三板企業維持掛牌意願增強，近期就有建科股份、創爾生物、源耀農業等相繼取消摘牌計劃。
1月22日，創爾生物發佈公司股票恢復轉讓的公告，表示經公司向股轉公司申請，公司股票自2020年1月 23日開市起恢復轉讓。此前由於申請終止掛牌，公司股票自2019年1月28日起暫停轉讓。
據悉，在1月3日的董事會會議上，創爾生物通過了取消在新三板摘牌的議案。同時公司審議了變更督導券商的議案，鑑於發展戰略的需要，與廣州證券解除持續督導協議，計劃新籤中信證券。另外，公司還制訂《獨立董事工作制度》，新增獨立董事成員，提名鄧燏、陳曉峰、陳曉明3人為獨立董事。有分析稱，此舉目的是為了進軍精選層，因為按規定，精選層掛牌公司應當設立兩名以上獨立董事，其中一名應當為會計專業人士。
建科股份、源耀農業則分別在1月3日和1月14日公告，因為“公司實際情況發生變化”或“公司戰略調整”，擬撤銷公司股票終止掛牌申請。
廣證恆生認為，新三板改革是多層次資本市場改革的重要一環，資本市場板塊改革的總體方向是推進註冊制及提高包容性。今年以來，以“打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”為目標，全面深化資本市場改革正有序進行。預計未來企業上市的效率將進一步提高，而國內資本市場的入口也越發向企業生命週期的更早階段延伸。
廣證恆生同時預計，未來A股市場不同板塊之間的制度差異以及上市企業的溢價將會相對被抹平，長期看，資本市場改革後，場內市場包括新三板都將走向分化，場內市場相對優勢下降，新三板的相對地位提升。
閱讀更多 新三板論壇 的文章
