淡淡禅风
美国制造业持续萎缩，同时，白宫考虑对价值24亿美元的法国商品征收100%的关税。这对投资者信心来说不是一个好消息：美国股市周一收跌。
美国供应管理协会报告称，11月份美国工厂活动连续第四个月出现收缩。采购经理人指数仅为48.1，而经济学家的普遍预测为49.2。任何低于50的读数都意味着经济收缩。
很多经济学家原本预计第四季度经济会企稳，但事实并非如此。
通用汽车罢工结束后，随着美国经济的一些缓和，市场预期会出现反弹。这一逊于预期的数据公布前，中国和欧洲的制造业数据也有所改善，暗示全球制造业可能正在企稳。全球贸易仍是最重要的跨行业问题，经济不确定性促使企业修改了资本支出计划。
此外，10月份的建筑支出也大大低于预期，下降了0.8%，而预期增幅为0.4%。同时，美国再次威胁要对来自巴西和阿根廷的钢铁和铝征收进口关税，称这是“两国货币的大幅贬值”。巴西雷亚尔下跌了约8%，阿根廷比索暴跌了37%以上，尤其是因为动荡的政治和经济形势。
通过上面的分析，我们可以看到，周边国家的问题比美国的问题大得多，和他们相比，美国经济仍处于强势，这也是美股持续上涨的重要原因。
此外，我们要明白，消费对美国GDP增长的拉动占据主导地位。2019年三季度美国GDP不变价环比折年率增长2.1%，其中个人消费支出拉动贡献了1.97个百分点，10月美国零售和食品服务销售额总计季调环比上升0.26%。
旁解生活与投资
笔者的观点与教科书不一样：并不是美国经济的增长推动了美股的上涨以及新高，而是美股的上涨推升了美国经济。尽管违反常理，但这样的事实在美国确实发生了。理解到这一层，那么美国制造业PMI下滑美元美股为何还如此强？就迎刃而解了！
美股上涨的历史原因
2009年3月，美股开始大张，并发动了是历史上的超级万点长牛！注意，09年美股起涨的大背景是次贷危机，当时美国经济以及资本市场一片萧条，美国靠开动印钞机，通过资本市场向美国实体大量输血来挽救经济，这才是美股大牛市起步阶段的真正目的以及作用！
当然，美国的招数奏效了，美国经济成为了次贷危机后复苏最快的经济体，也就是说靠股市救经济的成功了。
后来美股牛市成了“吸血狂魔”
美股的走牛极大的解救了美国经济危机中的局面，但后来就不美妙了。美股越走越强，一种越赚钱越买进，越买进越赚钱的正向循环形成了，然后社会资金开始疯狂的涌入股市，助推美股走强，上市公司的市值越来越高，拿到的钱越来越多，然后用这些钱不断的回购自家公司的股票....如此一来，美国的资本都在追逐美股上涨带来的快感，使得社会资金脱离实体，去极大地繁荣虚拟经济。
这就是美股后来上涨的逻辑，你会发现它的上涨与美国经济并没有太大的关系，或者说在狂热的投资热情之下，经济数据已经沦为了影响美股的次要因素。所以才有了美国11月制造业PMI意外下滑至48.1，连续四个月萎缩，美元美股不断走强的令人费解的情形出现。不过，天道好轮回，苍天饶过谁？狂热之后，必是一地鸡毛。
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懿财经
15年犹大升息开始美元回流美国，割韭菜第二步，源源不绝的资金造就表面的繁荣，各大科技公司也用自有资金炒股，股市一路狂飙人人乐得炒股赚钱不干实业，看这两三年苹果的表现就知道。美元强则大宗商品相对贬值，ppi出厂价格则压低，实则对各国输入强通缩，全球经济萎缩唯独美国金融市场一片繁荣。当各国挨不住的时候会有骨牌效应，公司大片倒闭，此时美国就会用世界银行国际货币基金之流的机构进行超级低价抄底，掠夺其它国家的优质国有资产。可惜，地球上有只🐰一早看穿它把戏，比美还要提前抄底，嘿嘿嘿。所以老美现在恨的牙痒痒对🐰大肆攻击
屠龙霸世倚天必出
美国公布了11月份的制造业数据，不过两个PMI指数有差异。
美国美国11月Markit制造业PMI为52.6，高于预期的52.2，也高于前值52.2，从Markit制造业PMI指数来看，是出现超预期回升的，新订单有所增加，推动劳动力增长，企业前景预期有所回升，这一指票最近几个月都表现不错，再加上失业率的低位，使得美国经济有稳定预期，推动美股不断创新高。
但是从ISM制造业指数来看却不理想，ISM制造业PMI下降至48.1，远远低于预期的49.2，ISM指数更为敏税，显示出美国经济依然面临明显的增长压力，在全球需求低迷和外部环境不确定性的影响下，美国制造业表现低迷，市场对经济前景悲观，带来抛压，所以我们看到，12月2日美股三大指数都出现高位杀跌的走势。
两个指数的反向运行，显示出美国经济现在的矛盾，短期与长期的预期分化，两个指数的明显分化产生于9月份，这使得美联储的货币政策也有些举棋不定，目前来看，Markit指数短期企稳，但长期走势难言乐观，需要进一步看欧洲及日本的情况，毕竟现在全球经济联动效应明显，美国也很难一枝独秀。美股则本身处于高位，估值推升空间不大，更加依赖于美国宏观经济的表现和利率动向。
财经宋建文
首先我们要说制造业PMI是一个前瞻性的指标，也就是说PMI的持续下滑预示着未来美国经济会出现下行，但不意味着美国经济现在就不行了。事实上我们可以看到美国的其他数据仍然保持强劲，可以说经济增长的惯性仍然在延续，只不过PMI预示了未来经济可能变差而已。
第2点对于美股市场来说，现在已经是背离了经济基本面的，从2017年底开始美国经济的PMI指数就出现了持续的下滑，但是美股却持续的增长，保持了一个扩张的态势，这是因为美国企业借助海外回流资金和发债借贷的资金开始了，对自己股票的回购推高了美股市值，所以说经济基本面与美股之间关联不大。
另一方面今年从7月份开始，美联储开始了三次降息，降息带来了低利率，环境助长了借贷，回购同时投入市场的大量流动性，又推高了美股的估值，因此美股的上涨并不意外。
再说美元指数，美元指数是指美元与其他货币的一个比值，现在虽然美联储降息了，美国的经济也出现下行趋势，可以认为美元的绝对价值是下降的，这点从和黄金的比值之间就可以看出来，但是对比其他货币，尤其是欧洲经济一直疲软的情况下，美元的指数却仍然坚挺，这与经济情况没有关系。
不过随着经济下行趋势的逐渐明显，美元和美股终将出现一些表现，但是拐点何时来临，现在来说还很难预测。
咨询师天生
说明美国偷着印💰呗！
割韭菜，捋羊毛，现在基本上都不好用了！
让制造业回归，也逐渐沦为一句空话，一是回归不是那么容易，二是许多企业不愿意回归。
高科技战争，也没有成功，并且许多国家都从不同方向赶上超过！
石油美元如果没有这些做支撑，那很可能就是将倾的大厦，随时可能轰然倒塌！
面对着23万亿美元的外债，即使特朗普再会做买卖，他也明白，这些牌都打完还不好使的情况下，还是还不上了！
那怎么办？稀释他呗，因此开动印钞机是无奈也是最解决燃眉之急的办法，最起码，老百姓有钱花就不会起内讧！
但是老百姓在美国这样的大形势下，肯定也不可能像以前那样大手大脚花钱了，就得考虑投资，钱实在没地方投，就只好继续投在股市里！
因此，不要说美国股市如何如何好，十年大牛市，如果美元霸权倒了你再看美国股市又是如何的一泻千里的！
虽然，这一切都是假设，都是猜想，但是，历史的潮流滚滚向前，再厉害也阻挡不了它前进，当然也阻止不了它退步，三十年河东，三十年河西，有崛起的就会有陨落的，夕阳西下需要时间，但是它终究是会沉落的......
陈庚子
要解答您的问题，首先就要分析美国制造业在美国的产业结构所占的比重。只有弄清楚了制造业占整个美国经济的比例，才能理解为什么美国11月制造业PMI意外下滑，而美元、美股还仍然能如此强劲的原因。
制造业在美国经济中占比创72年新低
在2018年，美国的第一产业增加值约为1641.88亿美元，仅约为美国GDP总量的0.8%（第一产业俗称农业）。
2018年，美国的第二产业增加值约为38151.44亿美元，接近其GDP总量的18.6%。（第二产业包括广义工业，采矿业、建筑业、制造业等）。
2018年，美国第三产业增加值却高达165147.47亿美元，约为美国GDP总量的80%多。（第三产业即广义服务业）。
而根据美国商务部发布的最新报告显示，第二产业中的制造业占美国国内生产总值(GDP)的比重降至11%，创下了自1947年以来新低。
美国ISM制造业采购经理人指数意外下滑，为何美元美股仍能走强？
这次公布的美国ISM制造业采购经理人指数虽然意外下滑，但对美国经济真正能够起到决定性作用的是非制造业，尤其是服务业。
虽然，美国ISM非制造业采购经理人指数要在明晚才能公布，但从长期趋势来看，9月和10月的美国ISM非制造业采购经理人指数连续两个月上涨。
而根据稍早前公布的美国11月MARKIT服务业采购经理人指数初值：51.6，前值为：51。表明美国服务业仍然处于扩张中。由于服务业占美国GDP超80%，为美国经济增长提供强有力的支持。这也是美股、美元能够持续走强的重要原因。
同时，由于美国ISM制造业采购经理人指数已经连续4个月处于荣枯线下方。这推高了资本市场对于美联储未来继续降息的预期。由于现阶段，美联储将联邦基金利率目标区间控制在1.50-1.75%之间，相比于其他发达国家，美国仍然有较低的降息空间。
由于自2008年金融危机以来，持续的低利率环境造成资产收益率远远大于经济增长率。一旦美联储再次降息，将继续强化上市公司以极低的成本进行借贷的意愿。通过低成本借贷，上市公司回购流通股，通过减少流通股，增加借贷，扩大企业杠杆，达到推高上市公司股价的目的（股价上涨，上市公司的高管和高级职业经理人就可以获得丰厚的股息回报和年终奖），这推动整个股市的走强。
而相比于其他主要经济体，美国的经济成长仍然要强于欧盟、日本等主要发达经济体，由于美元指数权重组成是：欧元57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%，美国经济成长率要强于发行这些货币的国家。这就造成了美国经济增长推动美元走强。降息将进一步推动美国经济增长，这就是美元走强的基本逻辑。
于是投资者就看到了，美国ISM制造业采购经理人指数意外下滑，美元、美股仍然走强。
总结
由于制造业占美国GDP的比重低，并且有持续走低的趋势。所以美国制造业走弱并不会直接威胁到美国经济GDP的增长。而由于长期的低利率环境，造成资产收益率（R）>经济增长率（G）。宽松的货币环境就成为支撑美国服务业，尤其是金融服务业的货币政策的基础。
于是我们就看到了制造业下滑-->宽松的货币政策预期-->美联储降息-->上市公司利用低利率环境借贷购买库藏股，放大杠杆-->推升股价-->股市上涨-->推动美国经济增长-->美元指数走强。
但需要我们投资者思考的是，这样的金融游戏能够持续下去吗？
弘羊财经观察
现在世界各国经济是一个比差的时代而不是一个比好的时代，央行货币政策是一个比宽松的时代而不是比紧缩的时代。
美国供应管理协会（ISM）数据显示，上月工厂采购经理人指数（PMI）意外下滑至48.1，低于预期的49.2。美国ISM制造业PMI连续第四个月维持在荣枯线下方，这只是美国经济数据的一个，不代表美国经济全貌，美国制造业占比已经在美国下滑，美国经济增长更多来自于高科技、金融和消费，所以尽管美国PMI下滑，但美国经济GDP增速依然较好，美国非农就业数据依然强劲，工资增长依然健康，因此美联储虽然三次降息，不认为美国经济会进入衰退，很有可能会终止降息。
可是美元指数权重最大的欧元，因为欧元区经济低迷不振，欧洲央行在负利率基础上继续降息10个基点，也加码市场债券回购，欧元走势整体疲软，就是英镑因为脱欧的影响也是疲软得很，人民币走势也一度跌破7，美元指数不是因为美国经济增长强劲而上涨，实际上是鹤立鸡群成凤凰，是比差的结果。
实际上美元信用也会逐渐丧失，23万亿美元外债如何归还都是一个不可回避的问题，依靠美国财政收入归还就是梦想，只能依靠美联储印钞解决，所以世界开始去美元化策略，抛售美债成为主流，增持黄金成为趋势。
美国对头俄罗斯很彻底，美国盟友德国也在买进黄金并启动黄金回国，土耳其也在寻找黄金回归之旅
杜坤维
美国的经济主要是以第三产业为主，占据70%以上的份额，制造业占据的份额并不算太大，所以制造业的数据下滑，对美国经济的影响是有限的。
对美国经济影响较大的数据，主要是失业率和通胀数据，目前美国的失业率一直维持在3%的低位附近，而通胀也保持在2%左右，都是很不错的数据表现，同时由于其它市场的弱势，大多美企都在回购自己的股票，这也是美股保持高位的原因之一。
美元强势是因为其它主要货币表现都很弱，实际上美元也在贬值，看看金价就可以明白，黄金价格这两年已经上涨了不少。
2020年是关键的一年，美元和美股都会面临考验，下行的概率很大。
海色民生
美国的制造业占GDP的比重18%，服务业占比80左右，美国的制造业pmi指数的波动对整体经济的好坏关联性不高，比重太小了，看没有主要还是看以服务业为代表的消费者信心指数。而中国10年前占比高达50%以上，所有看着制造业pmi，但是现在也开始慢慢弱化，现在大概在42%左右，服务业55%，所以慢慢的服务业的pmi越来越重要。
