文 | T教授
提起投行，我們會下意識想到那些西裝革履、風度翩翩、出手闊綽的華爾街精英。在公眾的印象裡，他們居於財富金字塔的頂端，是不折不扣的社會金領。
然而，前兩天某知名大V曝出某投行員工一張到手不到5000元的工資條，一下子把投行——這個行業推上了風口浪尖。
後經記者求證，這一消息屬實。
據悉，申萬宏源自去年底調整了薪酬制度，將薪酬分為基本薪酬和績效工資，績效工資佔全額工資的比例為20%-50%不等。
然而，申萬宏源制定的發放標準卻很高，據其員工表示，“投行、資管、固收這些部門基本是全軍覆沒了。”
所以，申萬宏源基本上在變相降薪。
據報道，調整後博士學歷的年輕投行員工到手收入是6000多，碩士學歷的年輕投行員工普遍到手收入是4000多，收入普遍降幅在40%以上。
而有知情人士反映：“降薪後好多員工房貸什麼都還不上了，連基本保障都無法滿足。”
當然，他們還不是最慘的。
據另一家券商發佈的通知顯示，根據其對員工薪情況進行統計，發現部分部門存在員工領取的工資低於當地最低工資情況。
納尼？低於當地最低工資標準？
對此，微博財經專欄作家向小田“勸”道：“同學們，聽我一句勸，別唸金融了，讀軟件學院吧。 ”
而且降薪並不是一兩家投行的個例，整個行業都是寒風蕭瑟，據悉有的券商已經停止發放通訊補貼、午餐補貼、電腦補貼；有的延遲發放獎金、業務報銷時間延長。
我們不僅要問，這是怎麼了？？？
若從表象來理解，中國金融投行當下遇到困境並不難理解。
自去年10月，新一屆發審委走馬上任以來，嚴卡新股IPO發行，過會否決率曾一度高達40%。
據wind數據統計，截止4月30日，共有46家IPO公司完成上市。
同期，撤回IPO上市申請的企業高達115家（去年全年才146家），同比大增338%。
同時，尚在IPO受理審核狀態中排隊企業總計有289家，僅有去年的50%左右。
大規模的撤材料、屈指可數的申報材料數量、極低的過會率···導致投行、律所、會計事務所開始無項目可做，使得行業迎來寒冬。
而據某投行負責人表示，“估計今年有六七成的投行要虧損。”
上面的這些無疑是導致中國投行金領們被降薪的直接原因，但這顯然還不是全部。
正所謂，“大河不滿小河干”。事實上，今年以來整個中國金融業都是冷若冰霜。
據公佈的2018年1季度GDP數據顯示，一季度中國GDP同比增速為6.8%，而在所有細分行業中金融業的增速墊底，僅為2.9%。
而在另一項數據——人民幣貸款結構中，非銀行金融機構（主要指券商、基金、信託等）貸款額同比增速為 -7.6%。
可見非銀行金融機構的業務發展完全處於收縮狀態。
當然，上面這張圖還透露了中國經濟詭異的另一面，即今年以來不少地方仍然火熱的樓市。
由上圖可知，住戶貸款（主要為房貸）同比增速高達20%，遠高於企業的9.6%和非銀金融機構的-7.6%。
源源不斷的貸款湧向樓市，房價怎麼能降得下來。
當然，之所以出現上面這一幕，主要源於高層的金融治理思路——槓桿大挪移——即給居民加槓桿，給企業降槓桿。
至少在高層眼裡，居民槓桿還是相對安全可控的，但企業的亂加槓桿行為已經到了危如累卵的地步。
這一點在去年8月份的“金融工作會議”體現的尤為明顯，在那次五年一開會議上，國家正式提出了“防範金融攻堅戰”，並將其列為未來3年需要打贏的三大攻堅之首。
之後，便開始一通掃射，銀行理財回表、嚴卡企業再融資、打壓通道業務、打破剛性兌付等等，通過各種手段迫使企業降槓桿。
而在防範金融風險的大背景下，企業首次公開募股（IPO）也成為了國家嚴防死守的重要一環。
也由此可見，素有金飯碗、專注於企業IPO及再融資的中國投行業，苦日子還在後頭的，三年攻堅戰，今年才是第一年。
多位投行人士也認為，今年下半年或將才是最糟糕的時候，不排除出現行業大規模裁員降薪現象。
當然，這個行業本身就是個“週期性很強”的行業，有著“三年不開張，開張吃三年”的說法。
只是，就如馬雲所言，“今天很殘酷，明天更殘酷，後天會很美好，但絕大多數人都死在明天晚上。”
大錢賺慣了的投行精英們，不知有多少能撐得到後天早上？
閱讀更多 天天說錢 的文章
