統治心靈

大家好，我是一個樂觀的保守派股票交易員。我炒股最喜歡的事情就是打開F10頁面查看財務報表，因為好股票的財務報表能夠給我一種安全感。

判斷股票好壞價值高低的方法由投資者的風格決定，雖然都是價值投資者，但是不同的價值投資者有不同的側重點。以巴菲特的導師格雷厄姆為代表的的老派價值投資者，信仰安全邊際投資理念，更注重公司的淨資產質量。而以成長性為投資理念的價值投資者，優先考慮上市公司的成長能力和盈利前景。

互聯網等高科技股票在初期都是以市場擴張為主，在盈利能力方面較弱，而且很不穩定，這和巴菲特倡導的安全邊際認知互相違背，直到這幾年，美股市場一些高科技公司開始穩定盈利，巴菲特才開始加大投資份額。

這也是為什麼巴菲特最近幾年持續加倉買進蘋果股票，而其他成長性基金賣出蘋果股票的最大原因。

巴菲特認為蘋果公司擁有行業內最優秀的和賺錢能力最強的產品，而且更是的現金流量非常充沛，買入蘋果股票的投資收益確定性很高。而成長性投資者認為蘋果公司已經處於發展巔峰期，開始出現成長瓶頸，投資價值不如其它高成長公司。

總的來說，根據各種公開信息顯示，巴菲特對上市公司內在價值的主要判斷標準有三個，一是淨資產收益率，二是現金流量，三是護城河。

其中淨資產收益率最為重要，跟A股許多散戶熱衷炒作新股不同，巴菲特喜歡買入那些有良好盈利歷史記錄的優秀股票，一般這些股票都已經進入發展穩定期，淨資產收益率相對較高和穩定。通常每年15%淨資產收益率是好股票的門檻，而20%是買入門檻。

現金流量是第二個最重要的財務指標。除了銀行股和其它需要持續投資的行業，現金流量大於淨利潤是基本標準。現金流量越充沛的公司加分越高，例子以可口可樂和蘋果公司最為顯著。

第三是護城河，也就是主營業務。主營業務裡面有和競爭者相比明顯具備壓倒性優勢的王牌產品，能夠保證公司市場地位和成長前景。在這一項上，並不能簡單的從財務報表直觀得知，需要對主營業務各項數據和陳述進行詳細分析才能真正瞭解。

以上三項基本構成巴菲特的價值投資理念評估框架，加上財務報表中的淨資產、毛利率、股東權益率等作為輔助標準，還有描述報告期內上市公司經營狀況和展望未來的董事會報告。就是通過財務報表判斷內在價值的基本方法。

雖然巴菲特的價值投資理念早已公開廣為人知，而且看似簡單，但是縱觀中外股市，至今還沒有出現達到跟巴菲特同樣高度的價值投資者；而且普通股民在學習巴菲特的投資理念之後，也需要有一個等待和蛻變的過程，才能成為股市贏家。

白馬華菲特

首先瀉藥 本人以前也是財務出家（雖然很多年，沒有將財務用在正途上了）如何學好四張表我不好說，結合一下我的炒股看財報的經驗，穿插解說一下四張表（希望沒有偏題太遠）

在股市中對於一份財報動輒幾百頁，粗略翻一遍都要不少時間，我們需要逐字逐句閱讀並分析嗎？答案是否定的，我們可以抓重點就行了，而其中的重點就是問題所說的四表

四表怎麼看

這四張表包括資產負債表、利潤表和現金流量表。所有者權益變動表可以作為輔助閱讀。

所以我們就以重要的三張表為重要立足點，看看這家上市公司的三張表有無異常項目，同比大幅增長或下降，並且找到原因。多年的經驗告訴我，要相信事有反常必有妖。一個公司到底好不好很多時候也能從財務報表中一探究竟。

1.資產負債表

資產負債表，是企業在報表日結束那一刻，資產、負債和權益的定格取證。

普通投資者喜歡利潤表，投資高手更關注資產負債表。

其反映企業報告期末的財務狀況，一定要從“錢的來源”和“錢的去處”兩個方向來看，表的右邊為錢的來源，包括下半部來源於股東的錢，和上半部來源於債主的錢，左邊則是錢的去處。這裡我們要注意是存在銀行，還是用於生產成為存貨和商品，還是支付了貨款或對外投資了，表上都可以一一的體現

公司錢的來源又分為負債和權益兩大項。負債是公司借的錢，權益是股東的錢。

其中股東權益，也叫淨資產，反映了一家公司的自有資本。

而錢的去處，一般都會變成企業的資產，包括貨幣、固定資產、無形資產、商譽等。

這裡有個公式，資產=負債+股東權益。

舉個大家最熟悉的例子，房子，假設房子價值200萬，其中首付60萬，貸款140萬，那麼這60萬就是股東權益，140萬是負債，負債率是70%。

一般來說，資產負債率的適宜水平在40%到60%，超過70%是一個警戒線。但行業不同，情況也不同。

比如銀行，因為存款算作負債，會推高負債率，因此銀行的負債率多在90%以上。

各行業在A股的平均負債率

2.利潤表

也叫損益表。

營業利潤是一家公司的核心利潤，是持續競爭力的體現，是利潤表上需要重點關心的數字。

利潤總總額，繳清所得稅後，剩下的便是淨利潤。

歸屬於母公司所有者的淨利潤除以公司總股本，得出的是“每股收益”，這是一個研究機構和股評人士很喜歡討論的指標。

股票價格/每股收益，就是市場最常用的指標——市盈率，也就是PE。

一般來說，損益表可以反映企業的獲利水平，但數據往往是彈性的，甚至是虛假的。

這裡要理解造假的根源是權責發生制，將沒有收到的錢算作收入，沒付出的錢記錄為成本，或者收到的錢不算收入，付出去的錢不記錄為成本，這些主要通過攤銷和財務入賬時點的選擇進行調整，會計政策不同結果天壤之別。打個比方：小明每月生活開支1.5萬元，工資收入3萬元，於下月初領取，如果是收付實現制，則當月小明現金流出1.5萬元，沒有收入，虧損，而按照權責發生制，當月算工資收入3萬元，減去開支1.5萬元，還淨掙1.5萬元，在不考慮稅費的前提下，當月盈虧情況相反，金額相差3萬元（這種財務操作方法是合法，專業人士稱之為財務技巧）。

要注意的是，無論採取哪種記賬方式，當月沒有體現的，後面月份還是會反映出來，所以利潤造假的難度或說風險在於後面如何填這個窟窿）。還有營業利潤是一家公司的核心利潤，是持續競爭力的體現，這裡最好把投資收益和資產減值損失等減去後看，並特別關注歷史數據、同行業數據情況。

這個時候，能夠動態反映企業現金流向的現金流量表就很重要了。

3.現金流量表

這張表記錄公司的現金流入和流出，可以幫助我們獲取企業現金的流動和結存的真實情況，彌補了資產負債表和損益表在靜態狀況下不能反映的企業現金流流動情況。

像上文的騙局，我們就可以在現金流量表中找到蛛絲馬跡，因為利潤的來源是可以追溯到的。其期初和期末現金及現金等價物餘額是實際有賬目的數據（包括在銀行有記錄），比較難造假，所以現金流量表是要特別關注的。

其中最主要的內容有三部分，經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。

優中選優，這三個指標中，哪個更為重要呢，沒錯經營現金流最重要，因為這是反映公司經營能力的指標，是公司持續盈利的根本。

企業分析四步走

等我們看完了上面的三張表格，我們就可以正式進行財務分析，可以按照下面五個步驟。

第一步，瀏覽資產負債表和利潤表各科目，關注有無異常。

比如營業利潤率是否有大比例變化，負債端有無大比例在增長。

第二步，進行財務指標的歷史分析。

特別提示國內上市公司的業績，必須看滿5年以上才能做可信與可否的判斷。

第三步，對比企業利潤和現金流量變化的趨勢。

企業的淨利潤與經營活動現金流量，應保持大致穩定的比例，且後者大於前者。

第四步，將企業與競爭對手比較。

這個有時就要配合消息面了，我們可以一方面比較資產負債結構，一方面比較利潤表指標，並且綜合來觀察管理層是否稱職。

第五步，總體分析

常用的就是杜邦分析體系，學財務的幾乎都知道，通過分析淨資產收益率（ROE）構成和逐年變化來判斷企業經營的優劣。

由上圖可見，ROE原本由淨利潤和淨資產的比值而來，通過擴展，成為三個公式的組合，按順序分別對應“利潤率、總資產週轉率和權益乘數”。對一家公司歷年ROE進行杜邦分析，可以清楚的看到這家公司是依賴高利潤率，還是管理層的營運能力，或者是靠高槓杆。

最後大家要切記杜邦分析雖然清晰，但記得我們前面提到的，基於利潤的分析不一定可靠，杜邦分析沒有提及現金流，所以必須結合現金流量表進行驗證，並與其他報表數據建立關聯，統一分析（只要發現有造假嫌疑一票否決）。

以上所有分析，最終就可以完成，對企業五個指標的量化，包括安全性、盈利能力、成長性和營運能力。

看完點贊，腰纏萬貫，感謝閱讀與關注，有什麼股票問題可以私信交流學習，共同進步。

三俠財經

股神巴菲特觀點注重股票的內在價值，股票的內在價值就是未來的價值空間折成現值。炒股炒未來，炒股炒預期，大致意思就是體現股票內在價值的重要性。

那如何通過財務報表定股票的內在價值呢？

其實想要確定一隻股票的內在價值並不難，可以通過以下三種方法來確定股票的內在價值。

（1）市盈率方法

在A股股票市場最常用的方法就是市盈率法，A股有這樣一個定義20倍市盈率為分界線！當股票市盈率高於20倍，證明這隻股票高估，已經超過了公司的內在價值，不值得投資。反之當股票市盈率低於20倍，說明這隻股票被低估，被低估就是股價還沒有體現內在的價值，股價還有上漲的空間，這樣低估的股票是值的投資的。

（2）資產評估值方法

首先把上市公司做個資產評估，評估上市公司總資產有多少;

然後再把上市公司的負債也全部計算出來，得出上市公司總負債有多少！

其次把上市公司總資產減去總負債，得出的就是上市公司淨資產，淨資產除以上市公司的總股本。

最後就是得出每股股票的價值，當前最新股價如果大於每股股票的價值證明高估了，已經超過了股票內在價值，說明這隻股票不值得投資。反之當最新股價低於每股股票的價值，屬於被低估，低估說明這股票股價沒有超過內在價值，可以值得投資。

（3）銷售收入方法

上市公司每一季度都會公佈業績報，我們可以用上市公司全年銷售總收入除以上市公司的總市值;當這個值大於1的話，屬於被高估，這隻股票已經超過了內在價值。同樣反之，如果這個值小於1的話屬於被低估，說明股票還有內在價值，可以值得投資。

以上三種方法就是通過上市公司的財務報表來判斷股票的內在價值，這三種方法也是最常用的判斷內在價值的方法;現在已經分享給你，希望你學以致用。

看完點贊，腰纏萬貫，感謝閱讀與關注，有什麼股票問題可以私信交流學習，共同進步。

老金財經

大家好，我是私募操盤手老劉。巴菲特在價值投資領域中可以說殿堂級的人物，個人對巴菲特的理論也是學習了很久，我總結的價值投資的幾個核心的原則就1.安全邊際，2.護城河，3.長期持有。題主問到如何通過財務報表判斷內在價值，我認為可以從以下幾個標準。

一：營業總收入同比增長率

首先要判斷一家公司是否有價值，需要看的就是公司的營業總收入增長比率，如果一家公司每一年都處於穩定盈利，說明公司經營良好。一般來說，營業總收入同比增長率在15%以上的公司都是優質公司，值得長線投資。

二：毛利率

我個人分析公司的基本面非常重視公司毛利率。毛利率是公司長期盈利的關鍵指標，一般表示的是公司在市場中的競爭力。一個公司想長期立於市場首先要做到的就是市場佔有率。市場佔有率高了，公司盈利水平是可以穩定的。一般毛利率在40%以上為優秀，20%-30%為良好。

三：分紅回報以及公司管理者

一個有內在價值的公司不僅要經營有方，管理者也要值得信賴，一家公司每年分紅且送股的公司說明公司對於投資者是重視的，而像一些利用配股，增發等途徑榨取投資者血汗錢的公司是不值得信賴的。

我是私募操盤手老劉，碼字辛苦，點贊是尊重，評論是美德，關注是鼓勵！感謝

投資小諸葛

對於普通投資者來說，只要掌握幾點就行，畢竟有些資料不是普通投資者可以獲得的，接下來說說我對內在價值的一點看法和個指標的理解。

第一，公司盈利情況，最好是拿近三年甚至五年的情況做個大概的比較，看這些不是為了預測未來收益會是多少，而是可以看出公司的主要產業盈利是否穩定，主要關注指標是淨利潤和每股收益情況。

第二，關注當下的整體走勢，是熊市還是牛市，一般情況下牛市期間所有股票都會上漲，低估股票相對較小甚至沒有，而熊市情況下剛好相反，因為非理性下跌會導致很多股票低估，主要關注指標是市淨率，一般情況下，市淨率1.5倍以下的股票都算是低估的，當然我說的是盈利穩定的公司。

第三，市場個股投機熱度，一般情況下快速上漲的股票投機性都會比較強，波動會比較大，波動大風險也就大了，對於這個主要觀察指標是市盈率，一般15倍以下的市盈率投機性都不大，市場波動也不會太大能夠保證本金安全。

第四，觀察歷年分紅情況，一個好的公司是會考慮到股東的利益，分紅都會比較穩定，一般最少來說也要確保一年至少分紅一次，部分公司也會一年分紅兩次，這可以保證投資者的固定收益，不過想要獲得複利增長，分紅的資金就不要取出來用掉而是繼續加倉股票，擴大持股數增加股本。

以上的幾個指標是價值投資內在價值分析比較基礎的幾個指標，作用也做了一些個人解釋和個人理解。以上指標要全部符合才能選擇到適合價值投資的標的，有一樣不符合都有可能變為潛在風險導致虧損，因此最好綜合考量，而不是隻使用某一指標進行判斷。

最後提醒一句，購買股票，對於普通投資者來說很多資料無法掌握，因此最好選擇自己熟悉的行業，熟悉的公司。或者耳熟能詳信譽比較好的公司進行投資，這樣可以規避很多風險。例如鋼鐵公司，如果你對鋼鐵商品的價格波動不是很熟悉的話不建議投資相關行業股票，雖然鋼鐵公司破淨，低市盈率等時有發生。

初心價值

巴菲特所說的價值投資看重的就是一個價值的判定，如果你理解了價值，你就會發現市場裡到處都是機會和黃金，但是如果你不理解價值，那麼股票市場的風險就是非常大的！簡單的說價值都是跌出來的，風險都是漲出來的，所有的高明投資者都是在熊市裡尋找價值，在錯殺中發現價值的，絕對不會有人是在牛市高位去找那些所謂的價值！！！

在我十多年的投資理念裡，往往會在熊市末期進行逢低吸納那些超跌的績優股，而具體的參考指標有這麼幾點：

１.業績優秀，但是股價卻跌至歷史低位，可以用０５年、０８年、１２年熊市大底區域的股價進行參考，越接近或者越往下，價值就越大！

２、市盈率跌至２２倍甚至２２倍以下就是價值的體現，簡單的說就是從平時１００多市盈率比５０多市盈率跌至２２倍左右的更具價值！

３、找那些負債率低的，現金流和資金儲備高的，質押率低的，甚至每年都有固定分紅的公司！

４、找那些２－３年裡沒有出現過大漲幅的個股！

５、從那些比其他板塊錯殺更嚴重，跌幅更大的板塊裡找出個股！

最後一點就是要懂得利用規律和週期來進行價值佈局和發現！！對於Ａ股市場來說，熊長牛短是規律，熊市之後都會有牛市的到來，那麼熊市末期就是價值股最多的時間了！要知道一個優質的上市企業是不能代表有股票的投資價值的，如果好的企業只漲不跌的話，茅臺早就衝上１０００元，而不是從８００元跌至５００元了！所以只有好的上市企業碰上了“便宜的”股價，才能稱得上具備投資價值！畢竟我們來股市都是為了賺錢的，賺錢空間越大那麼投資的價值就越高，而熊市到牛市之間的跨度往往是最大的，概率也是最高的，因此價值的含金量也最高！

如果您認同我的觀點，請加我的關注並點贊。有什麼疑惑和建議也歡迎提出，謝謝您們的支持。

琅琊榜首張大仙

首先不要過分定量，內在價值對於普通投資人的理解是非常簡單的，就是和安全性、優先級很高的債券相比，如果比較安全的公司債券每年可以為你提供5%的利息收益，那麼股票作為一種風險比債券更高的產品，那麼就需要匹配更高的收益，所以必須具備一定的安全邊際，你可以理解為比高安全固定收益產品更加高的股息回報。由於這個標準來自於早年的格雷厄姆，也就是巴菲特的老師，格雷厄姆生存的時代正好是1929之後大蕭條時期，所以那時候這一類標的是很普遍的。現如今當然這種機會很少，但是其實在美股的小角落還是存在的。

當然格雷厄姆也強調了，買入低價的股票或者便宜的垃圾級債券的前提是看好背後的公司，而不是足夠便宜，因為足夠便宜的債券並不能保證到期能夠足額兌付，如果風險巨大不能兌付產生違約，這些低優先級證券會讓投資人血本無歸。

對於普通投資人是這麼建議的，但是對於分析師，建議也有所不同，估值是另外一套方法，可以使用未來現金流量現值，但是這裡面需要技術性的預估出預測期的利潤增長率及未來穩定期間的自然增長率，並且要計算股票市場整體的預期收益率。然後通過增長率計算出未來淨利潤導致的股權現金流量淨值。大家也看到了，這裡的增長率其實是一種對未來的預期，這個預期需要對於行業和報表又穩定可靠的預期，有一定的專業性。而且即使是專業人士，他們的計算也受到參考變量的影響，所以並不精確。

所以巴菲特的內在價值分為兩方面，一方面是週期性的廉價資產，在保證安全性的前提下，巴菲特抓住週期的特徵，尋找低估的機會。而第二方面則是通過對行業的預估，這部分非常困難，巴菲特整個團隊都在做這件事，雖然人手不多。所以對於普通投資人，巴菲特的內在價值就是指安全債券的參照收益率，在現階段的A股，其實這樣的標的並不多。而分析師，特別是行業分析有專長的投資人，需要上升到預測業績增長率上面。

【案例回顧】

今天還是有很多人提問大盤。 統一回復：目前大盤底部還未穩定。但是通過盤面大家可以執行輕大盤，重個股的思路去挖掘績優白馬投資。集結了一批金融界大神以及各界操盤手，建立了一個【微信公眾平臺：股海小伊】一起專心研究股票，多年來自創接近十套選股戰法，總能提前知曉莊家佈局動向，選出來的漲停牛股成功率極高，

就比如我近期通過底部抄底選出來的亞振家居，華控賽格，海泰發展等，漲幅還是相當不錯的。

摩恩電氣（002451）是在股價回踩的時候選出，當時股價下跌，底部出現反轉十字星，主力進場，是絕佳的佈局機會，果斷選出來講解，果然之後股價連續上漲，截止目前股價大漲3個板，很多看了我直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看本人直播的粉絲朋友所能把握的利潤！

普路通（002769）非常能體現小伊的選股思路，前期該股底部震盪吸籌，16號股價出現短線超跌反彈現象，資金大幅流入，買點出現，根據我所講選股法，及時選出講解，輕鬆收穫33%以上的漲幅，恭喜當時看到本人選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

【潛力黑馬】

不是說我選股有多牛，只是我經過長時間的學習，總結了選牛股技巧，像這套選股思路可以批量選出連續漲停的股票。下面小伊再次用此方法在【微信公眾號：股海小伊】選出一隻有望從底部啟動的短線爆發牛股，看下圖：

從上圖可以看到此股的走勢是不是跟上面講到的兩隻股票類似呢，都是經過一段時間下跌洗盤迴踩底部支撐後企穩拉昇，目前該股也是再次下跌回踩支撐線附近，相信講到這裡大家都清楚了，該股後期走勢，就不在這裡多點評了，會在選股文章持續跟蹤講解。

本人在定期跟蹤研究很久的幾隻類似亞振家居，海泰發展的股票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查看最後，如果手中有個股被套，不知道如何解套，買賣點把握不好的朋友，都可以與筆者【微信公眾號：股海小伊】取得聯繫，本人看到後，必當鼎力相助！

股海小伊h8

巴菲特看重的股票內在價值，主要是從以下3個方面來看：一、公司是否是行業龍頭；二、公司是否優質；三、估值是否低估或合理。

那麼，這3個方面都是通過查看公司的財務報表，進行分析後來判斷公司的內在價值。具體如下：

一、公司是否是行業龍頭

可以查閱公司財報，看其主營業務收入佔總營業收入的佔比，以判斷其在同行業公司中，該項指標是否在前列，一般取1-2名，說明該公司為行業內的龍頭公司。

二、公司是否優質

1、查閱財報，得到該公司的淨資產收率ROE是多少，不得低於15%。

2、再看ROE的來源是否是靠高槓杆即高負債而來，可以查看資產負債率，一般大於60%以上為高負債企業，要儘量規避。

3、看毛利率水平，一般大於30%的為高毛利、高利潤的企業，賺錢比較容易，說明公司的產品利潤空間大。

4、看淨利潤率，一般大於10-15%為高利潤率公司，說明公司成本較低，管理水平較高。

以上這些指標要長期觀察，一般以十年左右，如果都符合要求，才能判定為優質公司。

三、估值要低。

主要看市盈率PE，一般是將PE的倒數與同時期無風險利率（如國債利率、銀行存款利率等）相比，是無風險利率2倍以上，就可以認為處於低估狀態。

綜合以上指標就可以判定該公司為優質龍頭的公司並且股價是低估的，可以考慮買進。

成財說

首先不要過分定量，內在價值對於普通投資人的理解是非常簡單的，就是和安全性、優先級很高的債券相比，如果比較安全的公司債券每年可以為你提供5%的利息收益，那麼股票作為一種風險比債券更高的產品，那麼就需要匹配更高的收益，所以必須具備一定的安全邊際，你可以理解為比高安全固定收益產品更加高的股息回報。由於這個標準來自於早年的格雷厄姆，也就是巴菲特的老師，格雷厄姆生存的時代正好是1929之後大蕭條時期，所以那時候這一類標的是很普遍的。現如今當然這種機會很少，但是其實在美股的小角落還是存在的。

當然格雷厄姆也強調了，買入低價的股票或者便宜的垃圾級債券的前提是看好背後的公司，而不是足夠便宜，因為足夠便宜的債券並不能保證到期能夠足額兌付，如果風險巨大不能兌付產生違約，這些低優先級證券會讓投資人血本無歸。

對於普通投資人是這麼建議的，但是對於分析師，建議也有所不同，估值是另外一套方法，可以使用未來現金流量現值，但是這裡面需要技術性的預估出預測期的利潤增長率及未來穩定期間的自然增長率，並且要計算股票市場整體的預期收益率。然後通過增長率計算出未來淨利潤導致的股權現金流量淨值。大家也看到了，這裡的增長率其實是一種對未來的預期，這個預期需要對於行業和報表又穩定可靠的預期，有一定的專業性。而且即使是專業人士，他們的計算也受到參考變量的影響，所以並不精確。

所以巴菲特的內在價值分為兩方面，一方面是週期性的廉價資產，在保證安全性的前提下，巴菲特抓住週期的特徵，尋找低估的機會。而第二方面則是通過對行業的預估，這部分非常困難，巴菲特整個團隊都在做這件事，雖然人手不多。所以對於普通投資人，巴菲特的內在價值就是指安全債券的參照收益率，在現階段的A股，其實這樣的標的並不多。而分析師，特別是行業分析有專長的投資人，需要上升到預測業績增長率上面。

筆者03年入市，至今已有十多年了。通過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，特此建立了一個微信公眾平臺：（股海小伊）微信：1614953395，每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支持，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

溫州宏豐，我們可以看到該股股價前期跌至底部的3.51元后，在底部開始橫盤震盪，近期以陽線突破了前期的壓力位，而本人發現主力資金卻在持續的進場，與股價形成了背離，在低位形成了企穩信號，在9號果斷的選出講解， 果不其然之後也是連續漲停，很多之前看過本人講解的朋友都是抓到了這48個點的收益。恭喜抓住的朋友。

亞振家居，此股同樣也是股價下跌至底部的7.68元，後開始調整，股價開始出現企穩，主力資金大幅度進場，本人及時發文講解，截止目前也是收穫77個點！在當天看過文章講解的新股民都是抓到了這波的收益。再次恭喜抓住的粉絲！

【潛力黑馬】

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像九有股份、南風股份這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：

該股走勢非常明顯，上升回檔形態，本週經過連續陰跌回調，主力洗盤徹底，吸籌完畢，回調結束轉強，量價齊升，該股後期走勢和買賣時機將另行發佈，想抓機會的股友留意。【小伊微信：1614953395】

本人在定期跟蹤研究很久的幾隻類似的股票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查看最後，如果手中有個股被套，不知道如何解套，買賣點把握不好的朋友，都可以與筆者（微信：1614953395）取得聯繫，本人看到後，必當鼎力相助！

在學習過程中，有什麼問題，也可以給小伊私信，大家一起交流。

看完點贊，腰纏萬貫！祝大家股市長虹~

小伊3

沒有任何公式去參考，如果有，反而倒不正常了，那誰還虧錢，如果沒人虧錢，這個股票市場怎麼轉下去；那就無法通過財務報表來判斷企業的內在價值了？

還是有一些方法的，但是內在價值本身就是一個非常主觀的詞語，決定最終價格的雖然是內在價值，但是直接決定價格的不過是買賣雙方的意願；所以我們得知道大多數人用什麼辦法來估值，機構用什麼方法來估值；

在學習估值之前，我們得知道：

1）我們的估值有可能出錯；

2）我們用來估值的數據可能有假；

3）市場有可能沒有看到真正的價值，短期內沒有反應價值，價值與價格並不總是一致的；

估值的方法都是比較通用的；

1）相對估值法；

如市盈率等；

2）絕對估值法；

預估每年的利潤，然後貼現就OK；

最為關鍵的在於預估未來的利潤，這才是最為複雜，也是最為主觀，也是最容易出錯的地方；如果你能夠準確預估未來的利潤，那麼基本上也就很容易估值；

貼現模型多的很；

關鍵是，我們如何識別出潛在的好公司；還得識別出數據、財報的問題、得對公司所處行業有自己的看法，企業的競爭狀態等。

不要想著僅靠一個公式就能解決，哪有這種好事；

關鍵字: 價值 財經 財務報表