为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。
从央行的表态来看，降准的主要原因是逆周期调节，这说明2020年国内经济上行压力依然较大，所以释放长期资金约8000多亿元来刺激经济，这意味着央行今年将继续执行宽松货币政策。鉴于CPI与PPI的剪刀差不断扩张，所以暂时放宽了通胀问题的纠结，而集中精力先解决实体经济的问题，这就为今年全年的货币政策基本定了调。
由于上半年通胀压力较大，所以制约了央行价格工具的使用，因此此次没有降息。此次降准主要体现了央行数量工具的运用，向银行业释放巨额流动性，提高货币乘数，既可以降低银行成本维护中小银行的稳定性又可以提高市场流动性，促使银行贷款支持实体经济，极力解决小微企业贷款难的问题，并预防春节期间出现流动性困难，积极防范春节长假期间外围的金融风险。
此次降准与春节前的现金投放形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定。另外，在一定程度上也是对冲美联储的大幅扩表，防止美元兑人民币大幅贬值，以维护我国外汇储备的安全。
新年元旦既推出宽松货币政策，这不仅利多银行业与实体经济，从权益资产来看也利多股市与债市，会支持大宗商品期货多头头寸，而降准会对市场实际利率的回落予以支持，会给货币基金等无风险资产的收益率带来一些压力。
就股市而言，降准会利多银行股、券商股等金融类股票，这会推动指数的上行，而降准对实体经济的支持又会利多一些周期股。原本降准就对股市普遍利多，因此此次大幅度降准会刺激股市的上涨。
由于2020年一月是全年解禁潮高峰期，所以降准利于对冲解禁潮的压力，如果今年一月股市能够顺利抵抗上市公司重要股东的解禁减持，那么春节后股市上行的脚步会更加稳健。
市场当前在政策与资金两方面都对股市给予了利多支持，注册制的推行与大幅降准，将令政策市与资金市产生共鸣，再加上外资的持续规模性流入，显然利多A股中长期上涨。
就大宗商品期货而言，大幅降准目的是稳定实体经济，以拉动经济增长，这无疑会支撑工业品价格，会在一定程度上刺激通胀，因此中长期来看会引导大宗商品价格总体进入偏强周期，预期贵金属、黑色、有色与粮食价格等中期都会得到一定的支撑，市场通胀水平会有所提高。
就债市而言，短期或受益于降准及LPR下行，但中长期或受经济企稳预期制约，因此国债收益率下行空间有限。
从国内去年至目前的货币政策来分析，中长期依然是宽松货币环境，这利于风险资产的投资，预期后续无风险市场的资本会逐渐向风险资产有所转移，这对股市与债市等价格中长期上涨有利。（本文系馨月说财经原创文章，抄袭必究，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
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