一、引子
從獵豹的Q1財報來看，其總營收為11.9億元，其中工具類產品的收入佔比69%，同時，海外業務收入佔比超過70%，而在獵豹全球總計6.03億的月活用戶中，將近80%來自以歐美為主的海外市場。
可以看到，獵豹始終是一家在海外地區以工具類產品收入為主的互聯網公司。
而要做到這點其實並不容易。我們知道，在國內互聯網的格局裡，純工具類產品，不管先期積累的用戶再多，發展到中後期，多半會碰到困局，典型的比如墨跡天氣。
一方面，這是因為工具類產品裡用戶的平均使用時長普遍不大，因此單個用戶的廣告價值就低；另一方面，如果在微信微博等流量巨頭也進入這個工具屬性的領域，用戶會很容易被切走。而同時工具產品想通過積累的海量用戶切入社區或者電商模式卻困難重重，轉化率普遍較低。
但是在海外，情況就完全變了，從工具到變現的路徑非常短。
回望中國工具出海的歷史，行業的路徑普遍是這樣的：早期的海外中國開發者其實很善於創新，並善於抓住海外開發者和谷歌臉書等大廠們不屑於做的一些機會。在海外，有非常多的移動品類被中國開發者壟斷了，而且主要是集中在工具領域，包括最早的手電筒，各種各樣的鍵盤、壁紙，殺毒/清理/省電類工具，Launcher 桌面，鎖屏應用等等。
許多出海開發者都靠較大的安裝量以及由其帶來的廣告收入實現了財務自由，以鎖屏應用為例，可以發一些引導性的 alert 獲取用戶點擊，尤其用在一些殺毒應用的推廣上，用很低的成本就會獲得很好的轉化效果。另外就是在手機充電的時間段裡，利用鎖屏在用戶手機上展示各種廣告，用這種方式刷廣告展示，因為廣告平臺分成很多按廣告展示次數結算，以及滑動解鎖觸發廣告。
通過 Facebook、Google 這樣的渠道獲取到用戶，並且充分利用自己的產品矩陣去收割每個用戶的廣告價值。做得好的公司可以實現用低於 1 美金的價格獲取到一個廣告變現價值高於 1 美金的下載用戶，同時還能導量給其他工具應用，甚至再向自己的小遊戲輸送流量。
獵豹在上個季度的淨利潤就達到了9120萬元，同比增長752.2%，在中國產品出海的過程中，獵豹移動無疑一直是走得最堅決也最深入的。
二、工具產品潛力依然很大
除了CM清理大師和安全大師兩款經營多年的產品，獵豹在圖像產品上也早有佈局。在國內，美白和濾鏡是照片工具的主流功能。而在海外，個性化處理照片的需求更強烈，海外的年青年青創意和惡搞的才能更突出，獵豹的Photo Grid正是圍繞這一點作為主打。
佈局海外遲了兩年的美圖在做了“三生三世十里桃花”濾鏡特效後，陰差陽錯被美國網友用來惡搞川普、扎克伯格等一眾名人明星頭像，結果排名就迅速躥到到了App Store 的前列。而對標70億美金的美圖，獵豹還有很大的上漲空間。
Q1的時候，獵豹的季度內容驅動產品的收入為2.24億元，環比增長55.2%，佔總收入的比重為19%，環比增長的主要原因是Live.me直播收入快速增長。在live.me已經為獵豹打下變現基礎的背景下，必須將更多的女性用戶吸引到獵豹的產品矩陣到中來，而挑起這個大良的無疑是Photo Grid，其用戶 70% 是女生，45%在 18 歲和 24 歲之間。和 Live.me 的用戶一樣，他們都是內容的生產者，PhotoGrid 上的用戶可以自然轉化為 Live.me 的直播用戶。
獵豹移動的基因天生適合做工具類產品。作為超級產品經理出身的傅盛，在精益創業和單點突破的產品理念貫徹到了整個團隊。Photo Grid 以小步快跑和快速試錯來開發產品，在三月底開始嘗試以AI技術為核心的動濾鏡功能後，收到好評而不斷推陳出新。
同時，獵豹也極度重視用戶的體驗和反饋，並從中找到新的機會點和突破口。Photo Grid在圖片的處理上，還加入了類似instagram的分享功能，用戶可以分享自己的照片，其他人可以點贊和評論。和傳統的工具比，Photo Grid實現了工具+內容的雙重承載。這樣，用戶的停留時間就會增加，商業化效率自然提高。
所以，工具的本質，其實也是一種內容，內容能夠增加用戶的時長。
獵豹推出的另一款工具產品CM Launcher，這款桌面定製軟件之於移動端操作系統，就和360之於pc操作系統一般，一旦用戶安裝下來之後，用戶每天使用智能手機有多久，就是使用這款產品的時長有多久，CM Launcher基於此去挖掘用戶價值和商業價值的拓展點就要多得多。
據瞭解，CM Launcher 的用戶平均每天打開產品 90 多次，使用時長和留存率在同類產品中都是最高的，日安裝量在同品類產品中排名第一，比第二競品高出一倍。在 CM Launcher 上，用戶的使用時長和粘性都更強。由於天然連接用戶和數據的屬性，手機桌面產品在海外其實自然成了app和內容的分發渠道。
如今，CM Launcher 已經成為獵豹工具產品矩陣的重要分發入口。在商業化上，桌面產品不僅可以接入其他各類廣告平臺的 SDK，還嘗試了付費主題，產品付費、預裝等多元的變現方式，同時承載視頻、原生廣告等多樣化的廣告內容，商業潛力非常大。
比如去年剛上市的美圖，僅依靠幾款美顏工具的主力：美圖秀秀、美拍、潮自拍等，就實現了460億港元的市值。而獵豹在全球擁有6億用戶。現在的市值只有16億美元。並且，營收主要來自於現在的主力工具清理大師。如果獵豹能把一系列的工具品類全部做到細分的top1，估值至少可以再增加4-5億美金。
三、獵豹的遠景
獵豹公司已經上市三年，從現在的基本面來看，獵豹的工具業務已經成熟期，公司也處在一個持續的穩定發展時期。傳統的Clean master和CM Security勢頭依然迅猛，使得獵豹工具的整體收入比較穩固，並且還是增長。因此，在核心工具產品持續為公司輸血奠定堅實的基礎背景下。公司可以在創新上不斷尋求突破，就比如上面提到的工具內容戰略轉型以及AI。
以前，大家會覺得工具沒什麼可做的。但事實上，這兩年垂直細分的工具產品，還有很多可挖。比如美圖。所以，獵豹今年的策略，需要在轉型內容的同時，繼續更加穩固和縱深主業。比如深挖類似Photo Grid 和CM Launcher這樣的工具矩陣，在最近幾個季度被獵豹不斷加強，通過獵豹的產品和流量體系，新產品的推出在獲客成本上更具優勢。同時，AI技術也讓獵豹進一步加強了工具產品矩陣。
目前，人工智能在Photo Grid中的應用，包括圖像識別、個性化推薦和圖像處理等。比如，基於人臉識別技術，PhotoGrid增加了很多有趣動態濾鏡，並進一步強化了獵豹的算法功能。
工具業務的穩定是獵豹構建新一輪強勁增長的基礎。同時，工具類產品也是獲取用戶和觸及用戶最好的入口和渠道，獵豹肯定會繼續使用工具類產品作為獲取移動用戶的切入點。而通過用戶產生大量的數據，將更好支撐獵豹的內容產品和AI戰略。獵豹過去三年用了足夠多的時間創造了工具全球化和它獨立的商業模式，相信在未來相當長的時間內，工具類產品還會有高速增長，且能為獵豹提供強勁的收入。
如果獵豹未來把工具的其他細分領域做透，現在的市值只是起步。
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