12月23日，一汽夏利(000927.SZ)復牌，股價迅速上漲9.94%至3.98元，封漲停板，當日成交896萬元，換手率0.141%，該股近12個月漲停11次。
消息面上，12月22日晚間，一汽夏利連續發佈14條公告稱，董事會審議通過本次重大資產重組相關的議案。
“四步走”完成重組
根據重組預案，此次交易分為四部分，公司股份無償劃轉、重大資產出售、發行股份購買資產及募集配套資金。其中，一汽股份擬將一汽夏利43.73%股份無償劃轉給鐵物股份。
重大資產出售方面，一汽夏利擬向一汽股份出售其截至評估基準日的全部資產及負債，一汽股份可以指定其子公司為擬出售資產承接主體，或者一汽夏利將全部擬出售資產由其特定的全資子公司承接，並向一汽股份或其指定的子公司出售該特定全資子公司的100%股權。
發行股份購買資產方面，一汽夏利擬向鐵物股份等交易對方發行股份購買中鐵物晟98.11%股權，股份發行價格為3.15元/股（12月5日停牌價為每股3.62元），但截至目前擬購買資產的作價尚未確定。
募集配套資金方面，一汽夏利上市公司擬向包括鐵物股份或其關聯方在內的不超過10名符合條件的特定投資者非公開發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產的交易價格的100%。
方案特別指出，上述“四步走”的方案中股份無償劃轉、重大資產出售、發行股份購買資產互為條件，共同構成本次重大資產重組不可分割的組成部分，三項交易全部獲得所需批准後實施，其中任何一項因未獲批准或其他原因而無法付諸實施的，其他兩項均不實施。
值得注意的是，一汽股份方面仍然保留一汽夏利4％的持股比例。業內人士認為，一汽股份此舉是為了便於後續合作，如果上市公司業績不錯，可以獲取一定的利潤。
連年鉅虧，數次變賣資產
公開資料顯示，一汽夏利系一汽集團的子公司，雖然背靠“大樹”，但由於各方因素影響，近年來陷入了長期的經營困境。
數據顯示，2014年至2017年，一汽夏利四年的虧損額分別為17.37億元、11.82億元、16.77億元以及16.66億元。今年前三季度更是攔腰式下滑，一汽夏利實現營業收入3.53億元，同比下滑62.52%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為7.01億元，虧損幅度增長30.15%；歸屬於上市公司股東的淨資產為-6.07億元。
值得注意的是，在過去6年時間裡，一汽夏利扣非淨利累虧82.33億元。
自身實力難以適應市場變化，一汽夏利踏上變賣資產“保殼”之路，實際上，一汽夏利多年來都在為避免被退市尋找出路，已經進行過數次資產變賣。
從2015年至2018年，一汽夏利將其旗下內燃機制造分公司、動力總成日常生產製造相關部分、一汽華利、一汽豐田股份等資產相繼轉出。其中被視為“優質資產”的一汽豐田股份被一汽夏利分別以25.6億元和29.23億元的價格，分為兩次轉讓給一汽股份。
而此次重大資產重組中一汽夏利再度向一汽股份出售資產，至此一汽夏利將剝離大部分與整車相關的資產，只保留了一個上市公司的“殼”資源。如果本次交易順利完成，鐵物股份將成為一汽夏利新的控股股東，一汽夏利將置入鐵物股份的相關資產，完成主業轉型。而這樣的交易對於一汽夏利和鐵物股份雙方而言都是好事。
一汽夏利在公告中表示：“通過本次交易，上市公司的資產、業務得以優化，預計將有效實現上市公司主營業務轉型，通過將整車製造業務相關的全部資產進行出售徹底消除原與一汽股份之間的同業競爭問題，改善公司經營狀況、提升上市公司持續盈利能力和抗風險能力，本次交易有利於維護上市公司中小股東的利益。”
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