第3章
一个世纪的股市历史——1972年年初的股价水平
经过多方考证，我们达成了三点主要结论。第一个结论是，“原有的标准(价值)似乎已不再适用，而新的标准尚未经过时间的检验。”第二个结论是，投资者“必须根据某些重大的不确定因素来规划其投资策略。要考虑极端的可能性：一方面，股市价格有可能进一步上涨，比如说，再涨50%，使得道琼斯指数达到1350点；另一方面，则有可能突然出现同样大幅度的暴跌，从而使得道琼斯指数降到(比如)450点左右。”第三个结论则口气更为肯定。我们认为：“坦率
地讲，如果1964年的指数还不算过高，那就没有任何过高的点位了。”
原书中这一章的内容是这样结尾的投资原则，要求投资者在1964年的形势下釆取以下策略：
1、不要借钱购买或持有证券。
2、不要增加购买股票的资金所占的比重。
3、减少股票的持仓量，使之降低到总投资的50%以下。
4、要尽量利用资本利得税方面的优惠，并将资金投入最高等级的债券或储蓄存款。
分享到:
閱讀更多 交易菜鳥 的文章
