来源： 国泰君安【薛峰_S0880612040025】
导语：上证指数突破前期高点后，大概率需要一次回踩确认，如果继续加速上涨，将可能出现技术上的背离，从而引发调整。策略上需要做好两手准备，同时自下而上的精选品种，以应对结构化的行情，继续关注军工、区块链、氢燃料电池。
周一上证指数开盘半小时就突破了前期3129高点，此后指数一直在高位盘整，虽然指数大涨，但没有特别明显的权重板块拉指数，市场表现出比较均衡的特征。这波行情有一个特别的现象：虽然指数创出了新高，但是券商股总体涨幅并不大，整个券商板块有42只个股，创出新高的只有5只。
以往历次行情中，券商股都被认为是行情的领头羊，每一次冲关的时候，券商股都会发力，但是这次券商股的走势完全相反，当券商股看起来走好的时候，就是该卖的时候，当券商股看起来走坏的时候就是该买的时候。从券商股的走势来看，市场的上涨并非能一帆风顺，中间经历的波折一定是复杂的，而这种波动式、复杂式的上涨结构也正是慢牛的特征。
在慢牛行情中，节奏的把握非常重要，目前各大指数中，上证指数的走势较好，中证500、中证1000、深成指、创业板指数接近压力位。通常前期高点被突破后会有一次回踩确认的过程，
如果上证指数到本周五回踩不破3129点，则表明指数已经站稳箱体上沿，市场在此位置拉开新一波上涨行情的可能性比较大。但如果指数不进行回踩，直接加速上涨，则可能引发自2440点以来的一次大技术背离，风险反而比不回踩更大，因为指数会直接完成一个完整的A+B+C结构，走完一次完整的阶段上涨周期。
综合以上分析，鲲鹏哥认为：如果指数加速上涨，应该减仓，边涨边卖；如果指数回调至3129点后保持不破，继续持仓或者加仓；如果跌破3129点，重回区间震荡，保持轻仓。
慢牛行情中，上涨的结构是非常复杂的，应对复杂结构，最好的办法是通过精选品种的方式来应对，继续关注氢燃料电池、区块链、军工。
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