摘要：美元失去“魔力”、人民幣也有所回升，為何黃金上漲動能仍不足？

美元被拋售、人民幣有所反彈！

【第一白銀網】訊：土耳其里拉崩跌後，美元強勁飆升，但漲勢在8月中旬停滯。但隨著新興市場貨幣再次下跌，美元避險需求重新上升，目前展開小幅反彈，不過仍維持在95關口下方。

截至北京時間週三（8月29日）18:03，美元指數上漲0.13%，報94.8320。

NatWest Markets策略師James McCormick在近期羅列了美元下滑的6個主要原因，其中包括美國總統特朗普對美聯儲升息政策的批評，以及中國採取措施以防止人民幣續貶。然而，當中最引人注目的原因或許當屬——美國經濟增長已達頂峰，並且接下來只會開始放緩。

McCormick在8月25日的發佈報告中表示，儘管美國經濟整體仍良好，但越來越多的策略師指出，經濟數據並不如預期中強勁。

與此同時，在8月中旬中國央行發出信號後，人民幣兌美元匯率持續回升。且在央行公佈重啟“逆週期因子”後，人民幣中間價已連續兩個交易日大幅上調。

黃金的反彈卻僅是曇花一現？

在美元遭到大幅拋售和人民幣匯率回暖之際，黃金本應該隨之反彈。因為黃金走勢一直都看美元“臉色”，且人民幣與黃金維持非常高的歷史關聯度。

而事實上，當美元下跌後，黃金也有所升溫，金價迴歸至1200美元關口上方。且自8月中旬開始，人民幣升值1.9%，而黃金則上漲了3.4%。

但令人失望的是，在連續兩日反彈之後，黃金再次轉跌，週二（8月28日）跌超10美元險守千二關口。截止發稿，黃金價格報1204.44美元/盎司，漲幅0.29%。

Kitco高級技術分析師Jim Wyckoff將此歸咎於交易員們利用了近期的漲勢，“過去的幾個交易日中錄得了不錯的漲幅，表明黃金已在短期內觸底，而短期期貨交易商進行了一些正常獲利了結。”Wyckoff表示。

但是，凱投宏觀(Capital Economics)對近期前景仍持保守態度，該行表明在明年之前金價不會有大的進展。

黃金上漲動能不足，因需求低迷？

凱投宏觀認為，消費者需求不足難以驅動今年金價上漲，預計金價到年底將觸及1200美元/盎司。該行認為，未來印度和中國的消費者需求將會下降。

“我們懷疑未來數月印度和中國消費者對黃金的需求能否對金價提供強有力支持。我們預計2018年底金價將觸及1200美元，與今天的1209美元水平基本持平，”凱透宏觀大宗商品經濟學家Simona Gambarini在週二（8月28日）發佈的一份報告中表示。

香港統計局以及瑞士聯邦海.關局公佈的數據顯示，中國黃金進口在7月份環比下降了53%，同比下降了25%，至68噸。

消費者對中國經濟增長缺乏信心的擔憂是導致黃金需求下降的原因之一。鑑於我們對中國經濟在未來數個季度將繼續放緩的預期，珠寶銷售可能會進一步下降。

印度需求略上升，印度6月黃金進口環比增長29%，同比增長41%至29.6億美元。但是，Gambarini指出，這些數字還不足以讓消費者需求回到幾年前的水平，他指出，印度的新規定和天氣因素是影響黃金需求的主要因素。

更大的情況是，自2018年初以來，黃金進口下降20%，監管增加和低於均值的季風將打壓印度今年剩餘時間的黃金需求，即使經濟增長強勁。