謝應飛

港股和美股是不一樣的。

港股投資者至少對內地比較熟悉，而美國人則知道的很少。我覺得阿里巴巴如果回港股或者A股，肯定會比現在要高得多。

分析阿里巴巴和騰訊的業務

阿里巴巴是以電商為主，而騰訊是以遊戲為主。

而這兩者佔的比例是不一樣的。電商佔阿里營收80%多，而遊戲佔騰訊營收已經不到50%。所以，騰訊的業務相對合理，均衡發展，抗風險能力較強。

再者，比較facebook和騰訊，facebook的廣告營收能佔到98%，而facebook比騰訊的營收還要高一點，這說明什麼呢？說明騰訊的廣告營收還有很大的增長潛力。

而相對的，阿里巴巴2017年雙十一是採取預售模式的，說明阿里巴巴的增長開始觸頂了。而且阿里巴巴之所以力推新零售和國際化，也是因為憂慮國內電商市場的飽和。

阿里巴巴投資失敗案例太多，而騰訊則一投一個準

這是投資者都看得見的。阿里巴巴把一個又一個投資對象玩死了，而騰訊則採取合作共贏的模式，一投一個準。先不管以後成效究竟如何，單看眼下，騰訊的投資肯定更受歡迎。

騰訊掌握流量優勢，先天立於不敗之地。而阿里流量優勢要弱得多。

隨著互聯網企業獲客成本越來越高，騰訊的流量優勢越發重要了。而阿里渴望做社交的心，從來往到支付鴇，大家也都看到了。

有流量優勢，不論做什麼都是事半功倍的。騰訊有QQ和微信兩大利器，已經先天立於不敗之地了。而阿里之所以發展到如今，幾乎都是靠他提早佈局來實現的。就比如在線支付，本來支付寶一家獨大，等騰訊反應過來，微信抄個微信支付，瞬間就奪得了大半市場。

其實阿里巴巴的優勢也很明顯

阿里巴巴最大的優勢在於他的模式。阿里巴巴的模式其實就是空手套白狼。阿里巴巴辦個網站，別人來開店就交錢給他，沒有比這更好的商業模式了，坐等收錢。

靠著阿里巴巴模式的優勢，阿里巴巴出海其實很容易。

想和中國做生意嗎？

想進入中國的巨大市場嗎？

到天貓上面來開店吧！

而相對的，騰訊出海則非常困難。

其次，螞蟻金服的優勢。螞蟻金服雖然已經剝離了阿里巴巴，但是阿里巴巴還佔著螞蟻金服33%股份了。

螞蟻金服的優勢：餘額寶、芝麻信用、借唄、花唄等，無一不是別人競相效仿的對象，更是騰訊、京東眼饞的對象。

雲計算，由於阿里巴巴的先發優勢，提前佈局了幾年，目前在國內雲計算市場，阿里雲計算排第一，遙遙領先於後來的對手。

還有菜鳥網絡，以及對印度市場、東南亞市場、泰國、韓國等市場的投資等，都是很看好的。

美國人如果瞭解阿里比較清楚的話，阿里股價肯定會超過騰訊的。

GRIDMAN

雖然阿里巴巴的國際化步伐相比騰訊來講快了不少，但是反映到市值上，騰訊卻力壓阿里一頭，目前騰訊市值為42973.73億人民幣，阿里巴巴市值為4813億美元，可以看出騰訊市值比阿里巴巴還是有很大優勢，那麼為什麼在我們都認為阿里巴巴格局更大的情況下，騰訊的市值反而更高的，我從5個角度分析下大家應該就明白了：

1.市盈率

市盈率是說根據企業的股價除以年度每股盈餘（EPS)而得出，同樣我們也可以用公司的市值除以年度股東應占溢利得出每個公司的市盈率，簡單來講市盈率就是每個企業的股價收益比率，目前市盈率是最常用來衡量股價水平的標準之一。

說白點，股民買一家企業的股票掙了很多錢，那麼市場肯定會有更多的股民來認購這家企業的股票，從而導致這家企業的股價一直上漲。通過上圖可以看到騰訊目前的市盈率達到61.2倍，而阿里稍有遜色為53.71倍，另外facebook市盈率為34.94倍，蘋果為17.47倍，所以橫向比較來看，你就能看出騰訊股票的巨大優勢了吧！

2.騰訊帝國的巨大版圖

也許看這個圖，大家沒有明顯的感覺，不過騰訊入股的以下幾個企業我想大家肯定非常熟悉：

國內第二大電商企業：京東、國內出行領域老大：滴滴、於香港上市的業務涵蓋物流和交易中心的中南城、中國最大的O2O平臺：美團、其他還有華誼兄弟、中石化，以及最新入股的萬達商業集團。

國外市場，魔獸世界製作方:暴雪、英雄聯盟製作方：Tiot Games、美國的Epic Games、電動汽車典範：特斯拉等等，你會看到雖然騰訊自身的社交業務國際化步伐還未邁開，但其投資佈局已經不滿世界各地，產業也非常廣泛，因此眼前我們所認識的騰訊，已經不是那個QQ時代的騰訊了，而是一個不折不扣的商業帝國。

3.利潤來源廣泛

目前騰訊的收入主要有增值服務、網絡廣告構成，根據騰訊2017年三季度的財報顯示，增值服務佔據騰訊總收入47%，而且廣告收入在騰訊收益中佔有比例也有所提升，我們可以看到，騰訊的業務結構和收入來源正在不斷的優化，這也正是騰訊目前市盈率為何如此之高的一大原因。

4、社交巨大優勢

可以說目前騰訊的社交業務已經壟斷了華人世界，目前微信用戶8.89億、QQ用戶7.4億這是一個什麼規模呢 ，我們幾乎可以說全世界華人幾乎都在用著騰訊的社交產品，這已經是一個非常恐怖的規模了。騰訊目前在國際市場上份額雖不及facebook，但是至少在華人世界騰訊可以講是無敵的，這個市值，我相信騰訊是值得的。

5、中國市場的背書

這句話有點危言聳聽，但偉大的時代，必將孕育偉大的企業，中國經濟已經成為全球最具活力的經濟體，伴隨著中國市場的高速發展，這就產生了一個非常龐大的市場空間，有了中國市場為其背書，騰訊的輝煌肯定還會繼續。

木石心志

阿里在大文娛市場上，可能要輸給騰訊

如果說阿里的本質是給企業提供服務，那麼騰訊的本質是給個人提供文化娛樂

因此相比阿里的潛在對手— —五大銀行，騰訊在文化娛樂這塊的潛在對手可以說是一盤散沙

阿里的核心是給企業提供服務。

但之後的服務怎麼走，目前看來有二條路

1是阿里云為代表的技術服務 2是螞蟻金融為代表的金融服務

阿里雲是未來的希望，目前也確實在國內領先，我們不談

但螞蟻金融，已經有多方面的業務，撞上了原有利益集團了

芝麻信用，螞蟻小貸，想象力空間固然是大，但是嚴格說起來，個人信用這個東西，似乎不應該是你來做的。而且這幾個可都是五大銀行眼裡的肉

他們能不能讓出這塊市場來，不好說，但從他們瘋狂力推銀聯支付這塊來看，我覺得不樂觀

就算大家再看不起他們在市場上的公平競爭能力，也得看看他們背後的既得利益集團吧

所以為什麼阿里瘋狂的出海，馬雲世界各地的會見總統首相？

別人需要中國的市場，阿里也需要更多的企業用戶

那麼，對比一下，騰訊的動作為什麼相比小？因為他們可以好整以暇的收拾國內的文娛市場

個人文化娛樂之後的方向在哪，在大文娛：影視，文化，體育

在這三塊，目前國內根本沒有超級巨頭，甚至大一點的玩家都沒有

而單單電影這塊，目前預測中國電影市場體量就可能會在2020年內超越美國

那麼這三塊不說全部吃下，整合順利一點吃下大半，騰訊大文娛就能去展望迪士尼 1600億美元的市值了

到時候就是Facebook+迪士尼 畫美不看

而且重要的是，這個的可行性，並不低

騰訊拿下了起點，網文市場基本一統，代表著在影視IP方面的無限優勢

騰訊體育拿了NBA等大量賽事版權，事實證明運作的不錯，至少比吞下中超那家要強

騰訊視頻佔有率在不斷上升，騰訊影業和企鵝影業風頭不出，但一直在按部就班的把自己網文IP打造成網劇和電影，試圖打通小說+手遊+電影的閉環，走通了就是漫威那樣的印鈔機

最重要的是，不但沒有原有巨頭阻礙，文娛本身還是未來的黃金產業

美國的騰飛和全球化造就了好萊塢的全球霸權，在中國崛起的背景下，文化方面的對外輸出是必定要出現的。騰訊在這塊的業務是完全符合歷史進程的。

有人說馬雲天天去見總統，但不知道大家有沒有注意到，騰訊在網文動漫和遊戲方面，不斷的在向東南亞滲透？

越南的書店上，已經有一半是中文的網文作品哦

他們不需要去見什麼墨西哥總統，穩穩推進，就能吃下整個東亞文化圈

從某個角度來說，

阿里大文娛這塊的失利，意義被很多人低估了，這個未來會很要命，這是阿里最大的軟肋

我覺得如果我是阿里，現在立刻馬上，拼了命也要去收購今日頭條或是完成合作

讓頭條在資訊+短視頻+直播的娛樂戰場上拖住騰訊

要麼，就必須用其他什麼辦法，把大文娛這塊做起來

盧詩翰

兩家公司走的路是不一樣的。

作為國內僅有的兩家股票市值超過5000億美元的企業，阿里巴巴和騰訊難免會被人拿來比較。但其實兩家公司走的路是不太一樣的。具體地說，騰訊是走別人的路，讓別人無路可走。而阿里巴巴是你只管走你自己的路，它只要求收過路費。兩個企業走的是不同的路，它們將去佔領的是不同的領域。其實並沒有非常強的可比性。貌似唯一可以直接拿來比較的，就是兩家公司的股票市值了。

雖說騰訊和阿里巴巴的市值都處於領先地位，但是根據外媒最新報道，投資者其實更加青睞騰訊。2017年12月，騰訊股價突然間大幅度上漲，這被視為是投資者對騰訊的遊戲業務持非常樂觀的態度。同時，阿里巴巴卻受到了冷落。對於阿里巴巴能否保持快速增長，投資者明顯保持謹慎的態度。

儘管如此，兩家巨頭依然在各大領域加緊佈局。2017年，騰訊大舉招聘技術人員，重點打造遊戲業務和社交媒體業務。與此同時，馬雲通過收購汽車、零售和物流等行業的公司，將越來越多的阿里巴巴資產用在了投資上面。

此外，騰訊還追隨阿里的步伐殺入零售行業。就在不久之前，騰訊投資了永輝超市，擁有永輝超市5%的股份。在遊戲、社交、音樂、在線書籍等領域，騰訊佔據著領先優勢。曾有消息爆料，騰訊音樂或於今年在香港IPO。

未來兩大巨頭如何發展，我們且拭目以待。

大貓財經

謅議兩家企業以及投資心態

前幾天，恆大許老闆宣佈投資1000億元進入科技領域，很多人對此表示不解。愚以為，這個時候應該鼓勵中國資本逐漸改變原有投資方向了。說到這裡，有個有意思的事實，阿里和騰訊，兩家公司最早起步來自於外部資本，項目初期投資，叫做風投。對於技術創新項目而言，風險投資在中國可能還沒有形成絕對的投資主體。

我們更多時候看西方金融機構，很多人為了創業，直接找到銀行，說我要做一個什麼項目，需要幾萬塊錢，於是銀行就借給他錢了，於是他就做成這個小項目了。但是在中國，你要是問銀行借錢，首先看看你有多少償還能力，回頭把你的資產價值按照市價的六折借給你錢。

從投資保障看，投資者利益得到了最大程度保障，但對於創業者來說，無異於滅絕創業熱情。想想當年騰訊和阿里如果要在國內融資，哪有融資渠道呢？你當年不投資，現在說人家股東是外資，對項目所有者，很不公平。

這個是投資理念不同，投資理念不同，導致的是投資方向和項目的目標。

股市投資，關注的是投資收益，所有其他因素都不是核心價值，投資回報才是硬道理。這個體現了一個商業原則，那就是企業主體的盈利是企業最核心的功能，除此什麼都別談。

說到這裡再看兩家企業的模式，騰訊賺錢賺眼下的，阿里賺錢賺未來的。

騰訊現在不賺錢生意不做，有風險生意不做，網絡遊戲哪怕被全國家長詬病，但是賺錢了，投資者就會追捧，正常。

阿里追求商業模式變革，新零售模式的探索者，目前有很多項目投資看不到收益，但是，當年沃爾瑪獨佔全球第一多少年，就是先進的商業模式所致。

又回到投資者心態，股市投資不會看未來阿里是不是能夠成為全球第一，現在沒有賺錢我就不買。騰訊哪怕我每天打孩子屁股，不讓去玩遊戲，但是我還是要投資騰訊，因為能賺到明天給孩子去遊戲廳玩遊戲的錢。

所以，投資態度決定股市成績，而發展模式，決定企業出路，能不能永遠壓阿里一頭，需要長久的看。也許未來新零售模式成型，騰訊也投資阿里，說不來，不過，這個基本可以解釋為什麼騰訊在股市力壓阿里一頭的原因了。

慕容曉春

騰訊是一家收割現實流量紅利的公司，更重要的是，騰訊控制港股的科技板塊，因為滬港通等南下的資金對騰訊是絕對的吹捧，所以，造就了A股效應，但就未來而言，騰訊已經大幅度落後，焦慮體現在馬化騰的臉上和行動上

馬繼華

騰訊靠遊戲這個吸金獸，盈利穩固，但空間小，阿里想象空間更大，就企業社會價值，阿里遠超騰訊，至於為何騰訊估值更高，因為騰訊在港股，阿里在美股，不是同一戰場本身比較就不對等，美股大企業多，且對中資企業本就有偏見，所以阿里就不會顯得太耀眼，港股的明星企業少，騰訊的明星效應更容易吸金；可以對比美國亞馬遜和Facebook，亞馬遜作為電商企業的市值遠超Facebook，騰訊解決的是溝通問題，但是不具備唯一性，阿里解決的是商業問題，創造了很多創業、就業崗位，實實在在創造了巨大社會價值，高低立判；就從阿里和亞馬遜對比吧，亞馬遜現在市值全球第二，僅次於蘋果，阿里排第十，落後於亞馬遜，兩者都是電商，但筆者認為阿里無論從企業格局、模式還是市場、盈利還是未來前景而言都是優於亞馬遜的，亞馬遜就是物流被閹割的國際版京東，但是阿里市值比同在美股上市的亞馬遜要少，這是美國人或者說西方的傲慢所致，總覺得自己的比中國的更好，設想一下如果亞馬遜是中國的，阿里是美國的會怎麼樣呢？

四爺stiven

首先，美國股市可選擇的優質股比較多，大家對阿里巴巴的追捧不會過於盲目。香港股市雖然也有很多優質企業，比起美國股市還是差得多，騰訊在香港股市屬於優質股中的優質股。市盈率方面的差距也看得出來。

中國A股稍微有點成色的公司，市盈率往往都高得驚人，香港股市略低，美國股市相對記性很多。

越是稀缺的東西越值錢。股市裡，這一條也適用。

阿里巴巴財報出來了，在中國股市的話，可能要漲上一波，然而，在美國不漲反跌，就因為一些細微的瑕疵，讓投資者就選擇看空。

應該說阿里巴巴和騰訊還是勢均力敵的，市值上雖有差距，差距也不是特別大，而且兩個公司的估值是不同的人給出的，這種不太大的差距，說明不了太多問題。

其次，騰訊的業務更穩定，盈利能力也更強。社交帶來的流量優勢太厲害了。而遊戲又是利潤豐厚的行業。相比於阿里巴巴，最有想象力的阿里雲還在大規模投入期。未來一段時間，騰訊的盈利能力會更強。

最後，阿里巴巴最近沒有太多利好的信息，騰訊也是攻城拔寨，接連敲定重磅投資交易。對於股市的刺激作用很明顯。更何況阿里巴巴最近還有一些不利的信號，比如餘額寶受限額影響，借唄大規模關停等等。此消彼長，股市當然會給出態度了。

阿里巴巴和騰訊都是比較受投資者青睞的，投資者也沒有更偏愛騰訊，只不過最近這段時間，騰訊的行情略微好一點而已。

毒舌好心人

騰訊和阿里完全是不同的企業文化。騰訊似乎玩的是外家功夫，剛猛，直接有效，甚至帶血。外行人能看懂。阿里玩柔道，太極，講的是火候，講會運氣，講社會責任，發揮綜合效力，我們外行人看懂需要時間。而資本都是短期逐利的，所以現在的結果似乎也正常，但看長期吧

風中草802

騰訊與阿里的最大區別在於一家做投資另一家在做平臺造就市場，騰訊自從在社交平臺有了穩定的用戶群體後，就一直利用他自身的流量紅利擴展業務範圍，其中以遊戲為主，出現多個爆款遊戲，賺錢到手軟也不為過，還有就是拉攏自身短板的其他大公司，擴充自己商業版圖，穩定自己的發展，但是無論小馬哥是遊戲投資或者說公司結盟上來看他都是在通過不斷的新的投資來充盈自己的短期實力，在中國每年不斷的突破中他當然上升的很快了，同時他也作為了市場一個類似於帶頭的投資客。而阿里一直在強調自己的目標是成為新的世界級別的經濟體，當然他也一直在這麼做，他的線上線下的商業融合，支付系統，信用體系，都是一些比較整體而又長期的業務項目，這些的折現能力是短期無法達到最佳的。在通過騰訊與阿里的關聯公司公司的發照來看，騰訊的自由度很大，阿里卻是控制力度很大，這也說明騰訊在每一步都力圖爭取讓各個騰訊系的公司做自己強項來擴大自身的盈利，這樣只要騰訊找到合適的公司他們就會在一段相對較少的時間實現更大的價值空間的上升，市場上的投資客固然喜歡。而阿里嘛就是越往後越發力，相信在以後他的市值會超過，而且現階段看馬雲的做法賺錢對於他而言不在第一位，因為他每一步都是在完善本身系統，讓自己成為一個更大的平臺，而他的內容資源是面對全世界，掙錢不一定要最多，最重要的是實現自己作為服務平臺的完善，就現在來看騰訊和阿里才開始作為世界級別的頂級公司開始賽跑，現在說發展高低還早了一點，只是發展戰略的不同讓市場上的參與者做出這樣的選擇。但這樣的選擇也只是一個時期的，以後怎樣還未可知，但是我個人不信騰訊會一直處於領先，起碼阿里的方式更穩健更自力更生同時他的統一協作性更強便於競爭。

關鍵字: 電商 騰訊 阿里巴巴