06.25 富士康为独角兽的炒作敲了一记警钟

上个交易周，也即是端午节过后的首个交易周，A股出现大幅下挫的走势，尤其是6月19日，沪深两市甚至出现千股跌停的走势。部分个股在上周的行情中跌幅较大，这其中就包括6月8日上市的次新股富士康（股票名称为“工业富联”），上周的最大跌幅达到22.36%。

当然，这只是富士康一周的跌幅。如果再把时间拉长2个交易日的话，那么 富士康的跌幅就“更加可观”，股价从富士康上市后的最高价26.36元跌到17.53元，跌幅达到33.50%，其股价基本上又回到了富士康上市时的起点。富士康A股上市的开盘价为16.52元，终点与起点之间的距离只有1元之差。这意味着富士康上市后买进股票的投资者，如果没有及时获利了结或止损出局的话，就将承担一定的，或者是较大的投资损失。这对于当下A股市场的独角兽炒作热无疑是敲了一记警钟。

今年以来，A股市场的风口发生改变。随着管理层频频向新经济企业伸出橄榄枝，并为独角兽企业的上市与回归大开绿灯，市场也掀起了对独角兽概念股的炒作热潮。尤其是独角兽公司药明康德的上市，市场更是炒出了16个涨停板，较发行价的涨幅超过500%。正是在这种独角兽概念股的炒作热潮中，带着独角兽光环的富士康闪亮登场了。

当然，与药明康德相比，市场对富士康的炒作要算是相对理性了。因为富士康上市后，三个涨停板之后就开板了，新股上市后的最大涨幅为91.43%。毕竟富士康是一只巨无霸概念股，公司股本高达197亿，首发上市流通的股本也达到了11.2亿股，差不多是药明康德上市股份1.04亿股的11倍。因此，富士康上市后的涨幅不能与药明康德相比，这也是意料之中的事情。而从富士康上市后的表现来看，尤其是近期的大幅下跌来看，这显然是给市场对独角兽的炒作敲响了一记警钟。

首先，对独角兽概念股不要进行盲目的追捧与炒作。虽然药明康德的上市，让市场看到了独角兽上市带来的赚钱效应。但这种赚钱效应并不适用于任何一家独角兽公司。比如目前IPO上市的三家独角兽企业，药明康德上市后赚取了16个涨停板，宁德时代只是赚取了8个涨停板，而富士康更是只赚取了3个涨停板。富士康与药明康德完全不可同日而语。因此，尽管都头带独角兽光环，但上市后的表现却是完全不同的。所以作为投资者来说，对于独角兽也需要仔细辩认，而不能盲目参与炒作。以富士康为例，不仅流通股本偏大，而且身上独角兽的光环其实也并不闪光，因为其身上烙下了深深的“代加工企业”的烙印。

其次，对于独角兽企业的炒作，投资者不能盲目追高。追高有风险的道理对于独角兽企业同样有效。毕竟市场对独角兽的炒作，短期内大大推高了独角兽企业的投资风险。像药明康德的市盈率炒高到了120倍，宁德时代的市盈率也炒高到了90倍，富士康作为大盘股的市盈率也炒高到了47.7倍。这样的市盈率显然是高企了。炒高后的下跌也就在所难免。即便是富士康，虽然炒作的幅度远不如药明康德，但下跌起来并不比药明康德差多少。比如，富士康见顶后下调了33.5%，药明康德目前也下调了37.09%，前者较后者并不逊色多少。这就提醒投资者，对于独角兽上市，投资者千万不要追高。或者如某些市场人士所建议的那样，可以参与独角兽打新，但不要参与独角兽上市后的炒作。事实证明，参与独角兽上市后的炒作确实存在很大的投资风险。

其实在这个问题上，较之于A股市场相对成熟的港股市场无疑为A股市场树立了榜样。因为独角兽企业在香港上市，不仅不会受到追捧，而且还面临着破发的命运，会被市场冷却一段时间。以与药明康德同期上市的平安好医生为例，平安好医生上市后的第二个交易日就破发，随后股价一路走低，虽然之后股价出现反弹，但目前股价仍略低于54.80元的发行价格。如此一来，二级市场的投资者不仅不会出现太大的投资损失，而且还可以以较低的价格买进独角兽股票。香港投资者对待独角兽的做法值得A股市场的投资者借鉴。