当中国股市运行到关键技术点位的时候，总会出现这样或那样的“谣言”或“不当言论”，让中国股市不断受伤。远的不说，而技术条件很有支撑力的时候，居然有人把中央置放于“降成本”范畴的“防泡沫”搬到了股票市场；这次又是，当市场投资者期待上证指数有效突破年线之时，市场又被“险资6000亿元减持的谣言”狠狠地打了一巴掌。

尽管此后在大盘股拉升之下，市场保持了平稳向上运行的姿态，但“关键时点折腾”的闹剧，每每都会对市场信心构成重大影响，让中央维护经济和市场平稳运行、以及防范金融系统性风险的努力大打折扣，大升成本，而且事倍功半。

仔细品味，有些言论十分荒谬。比如“资本市场不能脱实向虚自娱自乐”。这也是个深谙金融之道的“大人物”提出的观点，但对吗？我认为是错误的。因为，资本市场直接面向实体经济，不存在脱实向虚、自娱自乐的问题。我们说，金融脱实向虚、自娱自乐的问题主要是针对货币政策过度膨胀，而占有大量金融资源，并使资本市场疲弱不堪。这是基本常识问题，那为什么会把金融脱实向虚、自娱自乐安到资本市场的头上？结果是什么？当然是股市大跌。为什么？因为投资者会把这样的说法理解为：资本市场不让短线买卖，去除投机，抑制泡沫。

这又是问题。我认为，中国最该治理的是不为实体经济服务的货币投机，是以套取利差为目的的金融商品，是需要把更多的钱引向资本市场，就算这些钱也有资本套利需求，那才是及其正常市场现象。因为，作为实体经济为本的国家，其金融最核心的定价是资本定价，而不是货币定价。中国的实际情况是：实体经济对中长期信贷（信贷资本）价格的敏感程度并不是特别高，是5%、还是5.5%不会特别在意，而只有金融机构对0.5个百分点的利率变化才会极其敏感。但是，如果我们为了金融机构的利益，把大量金融资源堆积在货币市场，只为了0.5个百分点的货币定价准确，而搞得资本市场贫血，那不仅得不偿失，而且在我看来，这对中国相当于金融失败。

所以，资本市场有些投机，不必担心。因为它有助于资本定价的准确，有助于市场的活跃。当然，如果市场存在大量的操纵式投资，那是有大问题的。因为，操纵扭曲了资本市场定价，而且会使资本错配，使中小投资者受到严重伤害。但这也不属于“脱实向虚，自娱自乐”，因为资本并未离开实业，而仅仅是错配。

还有就是“为降成本而防止资产泡沫”，明眼人看一眼就明白，这实际是说“房地产等资产价格过高，企业地租成本过高的问题”，但偏偏有人要把它和股票市场联系起来。请问：难道股市干瘪，企业融资成本会降低吗？我看，这不是糊涂，而是别有用心。因为说“降成本要防止股市泡沫的人”都顶着很大的学术名头，如果它们连这么一点最最简单的道理或基本常识都不得，那他们凭什么顶这个名头？因为，普通投资者总是怀疑自己的认知和能力，而对“大牌儿”的见解顶礼膜拜，当这些“大牌儿”断章取义，单单揪住“防范资产泡沫”的词句大论特述之时，明白的投资者都会被搅糊涂，更何况绝大多数散户投资者并不十分明白。

这就是中国股市残酷的现实——就有这样一群人，非要把中国股市“折腾死”。不妨到些研讨会上去看看，多少“大牌儿”一谈股市就是泡沫、就是一脸不屑？我见得太多了。在我看，这些人嘴上是为中国昌盛，而骨子里是希望中国垮掉。一个以实体经济为本的国家，只有越来越繁盛的货币投机，而没有愿意投向实业的资本，这不是一条很可怕的事情吗？我们需要一个良性经济舆论环境。

炒股与赌博的区别

什么是股票？它代表着上市公司的一份子。股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生，脱离了母体，它就有了自己的生命，不再完全领带母体了。一头母猪现价100元，把它分成100份股票出卖，每股应是一元。这一小学生都不会算错的题目在股市上就会走样了。假设将这头母猪注册成凤凰大集团，发行100股凤凰大集团的股票，你认为凤凰大集团的股票每股值多少？如果将这些股票上市，你认为凤凰大集团的股票会以什么价钱交易？答案是它既可能以每股一毛钱的价格交易，因为股民会认为母猪会老，会死！但也可能以每股上百元的价位交易，因为他们也会想像到母猪每半年能生10只小猪，而小猪长大后又会生小猪，真是财源滚滚，永无止境！只要养这头母猪的张嫂，也就是凤凰大集团的张董事长，能说服股民们相信这头母猪的生育能力奇强，而她经营管理能力又是特高！凤凰大集团的股票被炒到上千元也不奇怪。毫无疑问，凤凰大集团的公司介绍上不会说只是一头母猪，它会告诉股民们集团从事的是“饲料购销、良种培育”之类挑战性的业务。

到底股价和股票所代表的价值有什么关系？华尔街流传这样的故事：两位炒手交易一罐沙丁鱼罐头，每次交易，一方都以更高的价钱从对方手中买进这罐沙丁鱼，不断交易下来，双方都赚了不少钱。有一天，其中一位决定打开罐头看看，了解一下为什么一罐沙丁鱼要卖这么高的价钱？结果他发现这罐沙丁鱼是臭的。他以此指责对方卖假货。对方回答说：“谁要你打开的？这罐沙丁鱼是用来交易的，不是用来吃的！”读者们如有耐心读完第七章，就会对股票及股价的特性有更深的了解。股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。

你时刻面临着行动选择。股市就像恒久的赌局，它没有开始，也没有结束。股票永远在动，只要有人以较上个交易价更高的价钱买股票，股票价格就升了一点。相反，有人愿较上个交易价更低的价格卖股票，股价就跌一些。上上下下就如同波浪，看不到始，也看不到终。到赌场去赌钱，你知道何时赌局开始，因为庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何时结束，全部的牌一翻开，这个赌局就结束了。你很清楚输会输多少，你也知道赢会赢多少。在股市下注，你直接面对何时进场、何时等待、何时出场的决定。没有人告诉你进场的时间，每个决定都是那么的艰难，每个决定都没有定规。你不知这一注下去赢会赢多少？输会输多少？赌注的数额也必须由你决定。所有这些决定都是令人生畏的。你决定进场了，幸运地你有了利润，股价升了。你马上面对一个问题：够吗？你怎么知道股价的波动不会一波高过一波？不幸地股价跌破你的买价，你也面对一个问题：亏多少？更要命的是你不知道它是不是暂时下跌，很快就会反弹？如果最终有可能得到胜利，为什么现在要承认失败？在股市这恒久的赌局中，你每时每刻都面对着这些决定。更重要的是，在股市上的这些选择，并不仅仅是脑子一转，而是必须采取一定的行动才能控制你所投资金的命运。不采取行动，你的赌注永远都在台面上。而“行动”二字对懒惰的人来说是多么令人厌憎的字眼！

问问你自己喜欢做决定吗？喜欢独自为自己的决定负全部责任吗？对99%的人来说，答案都是否定的。股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决定的结果负全部的责任！这就淘汰了一大部分股民，因为他们没有办法长期承担这样的心理压力。

这一恒久变动的股市还有一致命的特点：它能使你亏掉较预期多得多的钱。因为你什么都不做，也可能使亏损不断增加。在赌台，每场游戏你最多失去你下的注。你在下注之前就很清楚你准备失去这个数目。除非你在下一场赌局重新下注，你的亏损不会超出这个数目。在股市，它把你的下注拿走一些，又给回一些，有时多些，有时少些。你说该怎么办才好？在这个过程中，你原先准备最多亏100元的，最终可能亏掉500元。因为股票游戏没有终止的时刻，没有人告诉你游戏结束了。它从不结束，除非股票停盘。

在赌场里，每场新的赌局都有新的开始，其结束也是自动的。胜负的结果基本是由概率决定的。你如果不想输钱，下一手不下注就可以了。只要你不动，本金就不会减少。

对坐在赌台上的赌徒来说，不下注是很困难的。因为新的赌局就是新的机会。你很少看到赌徒愿意错失新的机会。虽然不入场不容易，出场却很容易，无论赢或输，游戏结束时你也就自动离场了，你在理智上不需要做任何判断。

使股民蒙受超出预期损失的第二个原因则是人性中的吃不得小亏的心理：

一般股民炒股为何失败

从技术的角度探讨一般股民失败的原因，自然可以归纳出好多条，我这里仅从人性的角度，用心理分析的方法，来看看一般股民在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。

炒股失败的原因一：人的发财心太急。

我读过很多炒家的传记，在他们成为“家”之前，往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西.利弗莫尔（著有《股票大作手操盘术》），他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发财！行动上就是注下的太大。

我刚开始学股的时候，知道自己什么都不懂，在炒股上还是比较谨慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己觉得懂了一点，心就开始大了，每次入市，我开始有个期待：“这只股将改变我的生活方式。”让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了1万元，你会觉得松动了一些，也许多上馆子吃两顿，但你仍将住现在的房子，坐同样的公交车，因为它不够改变你的生活方式。现假设你手头多了100万，你可能会买更大的房子，买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。心一旦大了，行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多，其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。因为这种对改变生活方式的期待，我在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈。

我常常思考为什么会有这样的感觉，或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理。

如果在赌场，每次下注你都很清楚输赢是多少？运气不好，你下的注全没了，运气好，你也知道赢多少，你没有任何幻想。但在股票市场，你无法预测股票会在某个方向走多远。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由于这种“赚大钱”的可能，你失去了心理防备。带着“赚大钱”的心理入场，你的注会下得很大。如果不幸开始亏损，要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加，你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失，断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。

这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想，是极其危险的。可能性是存在的，在现实并不容易实现，你需要有很多的经验，很强的自制能力。

炒股失败的原因二：人性讨厌风险。

纽约有位叫夏皮诺的心理医生，他请了一批人来做两个实验。

实验一

选择：第一，75%的机会得到1000美元，但有25%的机会什么都得不到；第二，确定得到700美元。虽然一再向参加实验者解释，从概率上来说，第一选择能得到750美元，可结果还是有80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些，也要确定的利润。

实验二

选择：第一，75%的机会付出1000美元，但有25%的机会什么都不付；第二，确定付出700美元。结果是75%的选择了第一选择。他们为了搏25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了50美元。

问问你自己，如果你是参加实验的一员，你会做什么样的选择？

股票是概率的游戏，无论什么样的买卖决定，都没有100%正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。

我们看到股民好获小利，买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手。这只股票或许有75%继续上升的机会，但为了避免25%什么都得不到的可能性，股民宁可少赚些。结果是可能有5000元利润的机会，你只得到500元。任何炒过股的读者都明白，要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高，你只能做旁观者。而一旦买进的股票跌了，股民便死皮赖脸不肯止损，想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的。其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所没有的词汇，都要拍案叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖！这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。

假如说股票的运动只有上、下两种途径，所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的50%的话，对于一般股民来说，由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏。股市没有击败你，你自己击败了自己。

炒股失败的原因三：人好跟风

作为单独的投资者，你要决定入场的时间，决定持股的时间，决定出场的时间。而股市就像海洋，它永不停息，没有始点，没有终点，每个浪潮的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮，有退潮，但涨潮时有后退的波浪，退潮时有前进的波浪。一句话，股市没有即定的运行准则。

要想达到盈利的目的，你必须建立自己的规则。否则，太多的可能会使你无所适从，其结果将是灾难性的。在心理上困难的地方在于：你必须自己建立规则，并完全由自己为这些规则所产生的后果负责，这是极大的责任。

承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错，张三怪李四，李四推王五。而在股市出错又是如此的容易。对那些还不完全明了股票的运动规律，未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说，建立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上，况且没有人能立即建立完美的规则，特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候，你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果。

但新股民既然要投入股市，要成为股市大军的一员，而他们通常不具备制定规则的能力，也没有承担后果的心理准备，那他们自然的选择就只能是“跟随领袖”。这些“领袖”可能是隔壁的剃头师傅，也可能是楼上的裁缝，理由多半是他们“炒过几年股票”，“曾赚过钱”。这样这些新手们就轻易越过了做决定的横杠，如果结果是失败的，他们也有了代罪羊：“楼上的王裁缝真是差劲！”这就是所谓的“人好跟风”及其经常性的后果。

有一天，一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票，我问他为什么？“昨晚走路摔了一跤，从来都没这么倒霉！”它们之间有什么联系吗？但我还是说想卖就卖吧，反正不卖你也睡不着。

我明白你为什么这么想。因为我也曾有过类似的思想经历。一位缺少计划的投资者，他的输赢是随机的。就如同抛硬币一样，无论你怎样想，不知道下一手是出正面还是反面。在股市上，上回赚了钱，他不知道为什么，他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历。亏了钱，他也不明白为什么亏，下次该怎么做去防止再次发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极其沉重的压力，带来的忧虑、期待和恐惧是难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制，在股市的海洋中无目的地漂流，不知下一站是何处。你有过这样的经历吗？

解决这一问题的惟一方法就是学习，慢慢建立自己对市场的感觉，不要跟风，不要人云亦云，一定要建立自己的规则。

炒股失败的原因四：人好自以为是

大家都知道股价总是在升升落落。当一天结束的时候，股票以某一价钱收盘。你有没有思考过它代表了什么？它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。

任何一个交易，都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的。交易所提供了一个交易的场合。只要两位股票参与者在特定的价格上，一位愿买，一位愿卖，他们的交易就完成了。价格也就这样确定了。无论按你的想像，他们是多么无知，多么愚蠢，他们在某个价位交易是事实，你不能和事实争辨。你或许认为股票不值这个钱，但事实是有人以这个价钱买了股票。除非你有足够的资金，压倒股市中所有和你意见不合的人，你可以按自己的意志确定股票的交易价格。否则，你的想像，你的判断，你的分析，都不能移动股价一分一毫。

无论你对价值的判断是多么基于科学的分析，如果股市的大多数参与者不认同你的看法，股价将随大多数人的意志而动。

要特别指出：在炒股这行，传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高，有什么学位，多么的德高望重，在股票行你的意见不具备在其他领域的分量。投资大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念。你的看法可能影响一部分投资人，但在他们用自己的现金来认同你的看法之前，你所说的一切一钱不值。对股市的观察者而言，每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些信息中找到其意义，它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由，无论这个理由在你看来是多么荒谬。如果大多数投资者持类似理由，结果是股票随大流而动。你可能对了，但你将亏钱。

股价就是股价，无论你认为这只股票值多少钱，无论你认为价格和价值是如何脱节，价格永远是对的。作为股市的一员，你首先必须是观察者，通过观察来感受股价的走向，通过观察来寻找机会。然后成为参与者，投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择，即选择正确或选择赚钱，在股市，它们常常并不同步。不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。否则，你在这行生存的机会是不大的。

炒股失败的原因五：人好报复

在赌场，我常看到赌徒们输了一手，下一手下注就加倍，再输了，再加倍。希望总有一手能赢，那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态，另一方面是报复赌场，报复赌场让他们亏钱。从数学上讲，这是可行的，只有你有足够的资金，总有赢一手的机会。所以美国的赌场都是下注最低额和最高额的规定，够你最多翻七倍。如最低下注额是5 美元，最高常是500美元。第一注5 美元，二注10美元，三注20美元，四注40美元，只要赢一手，就能翻本。我自己就这么赌过，输得灰头灰脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何人用这样的翻倍法赌钱，只是加快剃光头回家的时间。

在股市中，买进的股票跌了，你就再多买一点，因为第二次买的价钱较上次为低，所以平均进价摊低了。从心理上，你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起，另一方面你在报复股市，报复股市让你亏钱。同时内心希望，只要赢一手，就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了，股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。

这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通常有它跌的理由，常常下跌的股票会越跌越低。这样被套牢，你就越陷越深，直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损，常常就彻底淘汰了一位股民。

以上我们讨论了一些股市的特点及人性的弱点。坦率地说，除了你自己必胜的信念之外，其他的一切几乎都反对你在股市成功，就算你的亲朋好友，有多少人会鼓励你靠炒股为生？对那些带着只想在股市赚几个零花钱的股友来说，股市在开始时或许很慷慨，随着时间的推移，你就会明白它向你讨债时是何等凶恶。你在和一位巨人搏斗，蛮干是不成的。你要学习技巧，永不和它正面冲突。你要了解这位巨人，熟悉它的习性，在适当的时机，攻击它的要害。只有这样你才有胜利的机会。

股市这位巨人很笨重，作为独立炒手的你很灵巧，一旦发现你的攻击无效，你就必须逃开，防备巨人的报复。炒股是很古老的行业，成功的先例非常多，这是不需要天才的行业。最重要的是锲而不舍的精神和战胜自己的勇气。可以这么说，识不识字和能否在股市成功没有必然的联系。当然，识字的总有那么点优势。

炒股失败的原因六：人好因循守旧

平常上街，出门看到的仍是熟悉的房子，熟悉的街道。就是变动，比如修马路，也是缓慢的。我们去上班，走的通常是熟悉的路，办公室的模样相对稳定，工作的性质和内容也是相对稳定的。现在想像一下你去某个地方上班：走的“路”是不熟悉的，路边的“房子”是陌生的，更糟的是没人告诉你今天的“办公室”在什么地方，找不找得到“办公室”自己负责。此时你会有什么感觉？你一定觉得茫然失措。

股市就是这样的地方。它们不会完全地重复自己。去年股票有这样的运动方式，今年决不会有同样的波动。你就像跳进了海洋，失去了方向，觉得自己渺小、孤独、无助。

股市有它特有的规律，有它自己的特点。这些规律和特点都不是完全不变的，它只给你似曾相识的感觉，按这些规律和特点来指引你在股市的行动，你能有超出50%的把握就不错了。想想每天都要面对未知和疑问，有多少人能长期承受这样的煎熬？

◆ 常听到一句话：“男人不可以江湖终老，女人不可以风尘依归。”

笑脸迎人打探消息，短线当冲求取价差，和烟花痴笑，刀口舔血，在意境上没什么差别，短线当冲每天都想要套利赚钱，短线闪来闪去的结果，不是丢了个西瓜捡了颗芝麻，就是输了头牛，赢了只鸡，想要吃一个便当，却赔上一吨加粉味的大餐，当户头金尽，才一路哭啼撞墙莫及。

听 消息用耳朵做股票的人，很少能分辨消息的真伪，何况这些消息也都是经过五手十几手的消息，参考性如何可想而知，再说消息的本身，对走势来说，并不十分重 要，重要的是市场对这消息反应的倾向，也就是说市场把利多（空）的消息，看成利多（空）反映，还是当成利多（空）出尽？庄家攻于心计，善于发布消息，你也 要小心口蜜腹剑，人心隔肚皮，有了消息，你就会有预期心理，在操作上反而是一大障碍。

这并不是说我反对听消息或短线操作，但所见听消息作 股票的刚开始或许会有点甜头，但最后也都死于消息，短线的操作者最后也都死于短线，真正在股票上赚得到大钱，大半是依技术面波段操作，股市要赢要靠波动， 愈大的波动愈好，大赢家们的钱是坐着赚来的，而不是靠短线进出的技术得来的，如何抓到大波动，这是波段操作的精随。

要知道短线进出，失误 的机率大过于以趋势盘为主的波段操作失误的可能千倍万倍。一吋短一吋险，看五分k的赢不过看10分k的，看15分k的有输给30分k的，原因出在你不是每 次都对，但减少出手次数就是减少失误率，也少被剥掉手续费好几层皮，因此着重深层的思考，与顺着趋势的波段操作，才是获利的不二法门。

浪头抓到了，也快速的脱离了成本区，接着就是线不转单不转的轻松控盘。大盘无好坏，只是你站对边了吗？会跌到哪？别问我，圈圈会告诉你，坐着等就是了。

趋势如天

在股票市场，虽然大量个体是无序运动的，如每天个股出现的不同涨跌，但是这些个体在无序运动中，往往也会形成整体上的有序与规律。正如物理学上的布朗运动，遵从平均律一样。所以，身在股市的你，猜对股票的涨跌并不重要，关键是能不能正确判断趋势和准确把握节奏。也就是你能否正确判断现在的股市运行在牛市还是熊市，而且牛市与熊市的投资方法与技巧是截然不同的。遇到牛市要敢于骑在“牛身上”，而看到熊市，就像见到熊一样千万离得远远的！好多财经栏目，让一些专业机构预测明天大盘的涨跌，这是非常可笑的，因为这无非就是一个猜大小的游戏，和抛硬币猜正、反没有什么两样，反而会让观众在每日的涨涨跌跌中眼花缭乱、心态浮躁并产生误导。其实，股票的涨跌概率本身各占一半即50％，但什么时候涨多少，什么时候跌多少，就非常重要了。主力资金有时能决定股票的短期价格，但难以改变股价变化趋势。牛市正如打赌一样，你从一副扑克牌中抽出的只要不是黑桃就算赢，也就是说，只要你每次抽到的是红心、方块或梅花，你就胜出；而熊市好比从一副扑克牌中只要抽出的牌不是黑桃就算输，只要你每次抽到的是红心、方块或梅花，你就败出。

炒股者不可每日关心股票的涨涨跌跌，你的资金应该投入股市还是撤离股市，是根据股市运行趋势决定的。而到底什么时候买入，什么时候卖出，完全依据股市变化节奏与旋律去把握。趋势就是市场何去何从的方向，只有准确地判断股市大盘指数、个股的涨跌方向，才能在股市中长期生存并获利。因为趋势如天，“顺势者昌，逆势者亡”。所以必须学会如何顺应自然，顺应“上天”。趋势虽然只有上涨、下跌、横盘三种，但由于人为的因素会有真真假假，“假作真时真亦假，真作假时假亦真”。股市里的真真假假、虚虚实实要想辨别清楚难度非常大，判断“趋势”很简单，但分辨真假趋势就非常困难。而能影响趋势的因素有好多，但影响程度各不相同。

炒股分短线、中线、长线，不完全是讲持股时间的长短。长线即长期趋势即判断股市近几年趋势是否向上，若向上就可依据它决定参与炒股与否；若向下趋势就应否决炒股这一行为，千万不可介入。常言道：皮之不存，毛将焉附。大势看跌，个股能有几成侥幸希望呢？上涨趋势不明显，宁可在场外观望，也不怕没有机会。因此，顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果能与之保持一致，你的利润就会源源不断！所以，让趋势成为你的“朋友”，识大趋势赚大钱，看小方向得小钱，就是这个道理。而且懂得何时买与卖，比买卖什么更重要。

在上涨趋势时要紧握住朋友的手，在下跌趋势形成时要坚决毫不留情地和它一刀两断。趋势乃“众热而生，众冷而散”。掌握投资的趋势，就是要学会研究经济周期，因为决定趋势的重要因素就是周期律。也就是投资因为有周期才有意义，任何单次的涨跌输赢都是随机事件而非概率事件，研究周期，就是希望能把投资放到一个大的历史时间来看。

逆势操作也是另一种失败的开始，不应该对抗市场，或尝试击败他。操盘中有两项最基本的成功法则就是：止损和持长。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。买对了还要懂得安坐不动，无论风吹浪打，胜似闲庭信步。

速速认赔，又是空头市场交易中的一个重要原则。当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在空头市场中，不输甚至少输就是赢。一支在中长期下降趋势里挣扎的股票，任何时候卖出都是对的，即使是卖在了近期的最低价上。而被动持有等待它下跌到了底部，这是最愚蠢的行为，因为它可能根本没有底，即使真正的底部也是反反复复慢慢筑出来的。熊市下跌途中，钱再多也不能赢，主力资金也抵不过大势，机构常常比散户死得更难看。不要去盲目测底，更不要盲目抄底。要知道，底部和顶部，都是最容易赔大钱的区域，应能悟出你现在身居股市走势的左侧还是右侧这更为关键。有时这种趋势自己的孩子从电脑中的走势图也可一下子看出！请你不要试图去猜下一步的涨跌。与趋势为友，并能有效地控制自己的行为从而进行正确的交易。

在认识趋势发展过程中，因为空间分上中下，时间有过去、现在、未来，都具有三分法的特点。因为“大直若屈，大巧若拙”。最直的看着是弯曲的，最大的技巧，看着是笨拙的。股票走势亦然，“道路是曲折的，前途是光明的。”所以，如果一支股票一直上涨，中间也没有回调，那是不长久的。由于时空的三分概念，一波三折往往又是每支股票趋势的基本特征。因为任何股票不会直线上升或直线下降。一波三折就是指股价线在一段下跌或上涨行情中，出现的3个下降或3个上升的波浪。一个波浪称为一折，3个波浪就是三折。该形态是判断行情是否见底或见顶的“航标”性指标。正因如此，波浪理论认为一个上涨阶段，分为3大波浪，而且每一次上升后，会有小的下跌，但一般不会跌破前一波的低点。下降中的“一波三折”，显示的是做多信号，第三折出现是最佳买点。上涨中的“一波三折”，显示的是做空信号，第三折出现是最佳卖点。若3个交易日不创新高，一般会是向下走势，3次探底往往成功率较高。

连续5次抛出硬币，一共有32种可出现的情形。连续3次出现同一面的概率高达16次占50％，而正反面交替出现的概率只有6.25％，所以我们可得出“有二必有三”的定律，若上升两波或两天时间则再发生一次的情形可能性又非常大。当然，下跌亦然。

有时我们为了更准确地把握趋势，还必须学会看懂节奏。节奏就是市场循环往复的不同推进形式，是资金能量在股票走势中一定时期范围内幅度与角度强弱、旺衰的外在表现。如某支股票5个交易日跌幅20％，第一次在横盘3个交易日后，又在5个交易日跌幅10％，第二次横盘3个交易日，又在5个交易日跌幅5％，这样就是下跌能量的逐步衰竭，从节奏看其幅度在变窄。在趋势转换中，小趋势转折较容易，而大趋势转折因能量的长期集聚作用，往往是反复的。

“千里之堤，溃于蚁穴”。顶部的最终形成是较缓慢的，首先必须消耗大部分投资者的能量与耐心，当然，突发事件影响除外。因此，在顶部的暴跌并不是主力资金出逃的方法，主力资金出逃，一般选择在暴涨过程中大举沽出筹码，而顶部的确认往往也是出现一个顶部之后下跌，还会出现紧跟着的一定幅度上升，因为规模的庞大，一次这样的动作远远不够。这种诱空性的双头或圆弧顶形成以后，其杀伤力反而非常巨大。因为主力不断出货，就会有获利盘跟着涌出，必须再次推升，使那些自认为聪明的散户发现沽空的“错误”，再次跟入，这样市场将会出现非理性的推高行为，盈利空间又会迅速打开，这时主力又再次派发，终使介入的聪明人牢牢套在高位。因此趋势一旦反转，必须坚决止损，止损当然也要因势、因时变化而因股制宜。止损不是认错，承认自己智商低，而是顺应市场，顺其自然。止损不可与最高价比，幻想总在期待中破灭。在底部亦然，底部的最后确立，必须是在一个最后的诱空中成功，而这时的暴跌当然是最佳的抢筹机会。

我们看盘面，不仅知趋势、懂节奏，还应看力度，一根阳线和一根阴线都说明不了什么，关键是每个阳线之后的阴线和阴线之后的阳线是否真实反映并预示出之后的运行规迹。趋势是你成为赢家的真正王牌，当确认的趋势一旦形成，我们不妨大胆地在涨势中敢于追涨，在转为跌势时又会不惜成本地成功杀跌。无论如何，要想读懂大盘或个股，对于趋势、节奏、力度的了解一个都不能少。

投资者最好的规避风险，保证你赢利的方法进入股市

有 所不为才能有所为。行动多并不一定就效果好。有时什么也不做，就是一种最好的选择。不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一 块石头。交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险／报酬比，耐心掌握机会。熊市里，总有一些机构，拿着别人的钱，即使只有万分之几的希望，也拼 命找机会挣扎，以求突围解困。

我们拿着的是自己的钱，要格外珍惜才对。不要去盲目测底，更不要盲目炒底。要知道，底部和顶部，都是最容易赔 大钱的区域。当你感到困惑时，不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。股市如战场，资金就是 你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。

要先胜而后求战，不能先战而后求胜。投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的 涨势中下注。并且在有相当把握的行动之前，再给自己买一份保险（止损位摆脱出局），以防自己的主观错误。做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上， 信心上和机会上。你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。

进入股市，就是 要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。股票投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之 短。有机会就捞一票，没机会就观望，离开。如果自己都不清楚自己擅长什么，就不要轻举妄动。与鳄共泳有风险，入市捞钱需谨慎。

做交易，最忌 讳使用压力资金。资金一旦有了压力，心态就会扭曲。你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。你也会因为受制于资 金的使用时间，在没有机会的时候孤注一掷，最终满盘皆输。资金管理是战略，买卖股票是战术，具体价位是战斗。

在十次交易中，即使六次交易你 失败了，但只要把这六次交易的亏损，控制在整个交易本金20％的损失内，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小赚，去填补整个交易本金20％的亏损，剩下一次 大赚，也会令你的收益不低。你无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取 怎样的对策回应市场的变化。判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，当你错误的时候，你能够承受多少亏损。入场之前，静下心来多想 想，想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀，想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和 损失。炒股如出海，避险才安全。海底的沉船都有一堆航海图。最重要的交易成功因素，并不在于用的是哪一套规则，而在于你的自律功夫。