追风的一个少年
债券实际上是一种固定收益类产品，当债券发行时已经规定了票面利率,而这个票面利率从发行开始就是固定的，而新发行的债券利率一般是按照当时的市场基准利率来设计的。
从公式的角度来看，一般来说，债券的发行价格等于债券面值的折现值再加上各年利息收入的折现值。当市场利率较高时，折现率就会增加，而这就使得债券的发行价格就越低。也就是说，当债券票面利率高于市场利率时,其市场价格高于债券面值了。
即债券价格=票面价值*（1+票面利率）/（1+到期收益率），而这里的到期收益率，也称折现率，就是市场利率，债券价格和到期收益率呈反向运动，当到期收益率上升时，债券的价格自然就下降了。
从另一个角度来考虑，举个例子说，如果你有1000块面值的债券，这时发行的债券的票面利率为10%，如果市场利率为8%固定不变，你会更愿意购买债券，然而随着市场利率的上升，债券的收益率相对于市场利率来说就下降了，这时债券的吸引力就减少了，为了获取更高的收益，当市场利率上升时，大量资金就会纷纷流向储蓄存款，因为人们或许更愿意将钱放到更安全的银行。债券的价值降低，需求也会减少，这和股票是一个道理。债券需求越大，价格越高，反之，需求越少，也自然导致了债券的价格下跌。
华尔街见闻
问题中所说的“价格”，指的是债券的发行价格，而非债券面值。
债券面值是指债券的票面价值，它与债券实际的发行价格不一定相同，发行价格大于票面价值称为的称为溢价发行，小于票面价值称为折价发行，等价发行成为平价发售。
而债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。债券价格与市场利率成反比。
那么市场利率，是指市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设定的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品的价格下降。
由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。债券投资者的获利预期是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率升高，则投资者的获利预期就变得高涨，促使债券价格下跌（由于已发债券票面利率已固定，当市场利率上升时，新发债券票面利率随之提高，债券投资者会卖出旧债券买进新发债券，这种行为导致旧债券价格下跌）；若市场利率降低，则债券价格往往就会上涨。
通俗的可以总结为，债券的价格也是受需求关系影响大，当利率上升时，会有很大一部分资金选择银行存款，比较其安全性要高很多，这时候购买债券的人就会少，债券的需求就会下降，那么债券的价格自然就会下降，反之，债券的价格就会上涨。
度小满金融
对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：
市场利率与债券收益率一直以来都是经济学和金融市场关注的重点。在学术研究领域，市场利率与债券价格这种反向关系存在于一切金融市场。回答上述问题，需要首先理清债券收益率与价格的关系。
如果我们把债券想象成一个“借条”，那么这张借条上需要有五个部分：1）发行人，就是跟你借钱的这个公司；2）票面价值，也就是发行人承诺在债券到期时候还你多少钱；3）偿还期限，也就是发行人说它什么时候，把本金还给你；4）付息周期，是指发行人在这段时间里，多久付你一次利息，是3个月一付、半年一付、还是一年一付；5）票面利率，发行人会按照事先约定好的票面利率，在该付息的时候，用票面价值，乘以票面利率，把当期的利息付给你。这就是债券收益的第一部分，票息收入，也是固定收益的部分的来源。
举个简单的例子，你有一张面值100元的债券，息票利率10%，价格100，一年后还本付息后，你有110元，那么到期收益率为10%。同样的债券，当价格为101元时，一年后还本付息后，你还是有110，但到期收益率为9%。可以看出债券价格与收益受益率成反比。
市场利率与债券收益率都可以作为衡量投资收益的标尺，市场利率由资金市场供求关系决定，是市场资金借贷成本的真实反映，能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。在债券中，我们习惯用10年期国债收益率作为无风险利率。
市场利率与债券收益率之间存在着此消彼长的替代关系，用市场的供求关系思维来理解，当市场利率上升时，人们更倾向于储蓄，债券的需求下降，在供求关系稳定的情况下，供给的增加导致债券价格下降；当市场利率下降时，储蓄的吸引力下降，债券的需求上升，在供求关系稳定的情况下，需求的增加导致债券上升。
举例来说，假设五年期的市场利率是年化3%，那我发债的时候，得给出年化5%的价格，才有人肯买，不然大多资金去银行做定存。
如果在这5年里，市场利率上升到6%，甚至更高了，我手里握着这个5%利率债券的人，如果想卖掉债券，怎么办？一定得降价，打折才能卖出去。
但如果市场利率下跌到1%了，这时候这张年化5%的债券，就很吸引人了，可以加价卖。所以，债券的价格和市场利率的走势，是反向关系。也就是说，降息对债券就是个好消息。
每日经济新闻
很简单，当利率上涨时，新债的收益率将上升，也即新债的票面到期收益将比老债高。这个时候，最先察觉的理性的投资者会卖出老债而买入新债。所以会导致老债价格下跌。
那么老债价格跌到哪里呢？
跌到按老债的现价买入的到期收益等于新债收益的时候。
还是举例子吧。比如一张老债价格100块，1年到期还本付息105块，收益率5%。 现在市场利率提高，由于市场流动性偏紧，发行出的新债100块，1年到期还本付息106块，收益率6%。 此时由于新债收益更好，人们卖出老债买入新债。 老债价格应跌至99.05，在此价格买入老债，到期虽然仍然还本付息105，但收益率为6%。
所以利率上涨会导致债券价格下跌，而货币政策收紧会导致债券市场熊市。利率有连续上升预期的情况下，债券价格就会不断下跌。
而货币政策宽松会导致债券市场牛市。
中立守望
这个问题可能与大家的直观认识不符，按照大家的直观认识，利率上升了，那么债券价格自然也就上升了，为什么会下降呢？
针对大家的疑问，我首先用最通俗的解释就是：利率上涨，会有部分人选择会把钱存银行，这样导致购买债券的人变少，根据供求理论，购买债券的需求减少了，债券的价格当然也就下跌了。反之，利率下跌了，同样有人会选择把钱从银行取出来去购买国债，购买国债的人多了，需求旺盛，当然也就推升了债券价格的上涨。
其次我再从债券折现的专业的角度去解释：
债券实际上有两个“利率”，一个是票面利率，一个是市场利率。市场利率是由市场决定的，而票面利率只跟债券自身有关。简化的债券价格决定公式如下图：根据公式，其实我们就可以看出价格和市场利率是反比例关系。
为了更形象的解释这个反比例关系，然后我再举个例子：假如一个债券面额为10000元，债券的票面利率为10%，那么一年后的本息后就是10000*（1+10%）=11000元，如果市场利率是10%，根据上面的公式，那么折现后的债券价格就是11000/(1+10%)=10000元，如果利率上升到11%后，我们按照11%的市场利率折价后的价格就是11000/(1+11%)=9909.01元。
这就是市场利率从10%上升到11%后，利率上升后，债券价格从10000元下降到了9909.01元，价格下降了的道理。
侯哥财经
这个问题其实很好理解。债券有个特点，那就是到期需要还多少钱、每个月需要支付多少利息都是固定。换句话说，也就是债券的未来现金流是不会变的。因此，债券的利率越高，那么债券的价格就会越低。
专业一点讲，债券的交易价格就是“未来现金流贴现”。在未来固定的时间点，债券的发行人按照债券面值和票面利率向投资人支付利息。这些利息对于投资者来说就是未来现金流。
众所周知，货币是具有时间价值的，未来现金流在当前时间的价值被叫做现值。推导现值的过程就叫做“贴现”。贴现公式如下：
从以上公式很容易看出，当利率r上升是，价格p就下降。那么如何从逻辑上来理解这个关系呢？
价格从其本质来说，是对供求关系的一种反映。债权利率的上升，往往反映着市场供大于求、处于买方市场。比如原来10%的市场利率，现在涨到了11%，这就代表投资者可以在市场上寻求收益更高的债券，那么债券发行人就面临更激烈的竞争。为了争取更多的购买者，其债券价格自然就下降。
不只是债券，金融产品都有这个特点。都是“今天的价格*利率=未来现金流”。股票也是如此。例如央行调整利率，将基准利率下调0.3%，那么股票的价格也就会上升。这其中的作用机制也是一个道理。
需要注意的是，这里说的利率是市场利率，这需要和票面利率区别开来。票面利率是债权票面标明的利率，这个利率是固定不变的。在讨论债券价格变化时，用的是市场利率而非票面利率。
大猫财经
问题的利率应该是指市场利率，价格应该指的交易价格。如果债券的票面利率等于市场利率，债券发行价格一般采取面值发售…在二级市场如果市场利率上涨，超过了债券的票面利率，那么债券在二级市场的交易价格一定会低于其面值，也就是折价交易；同理，如果市场利率下降，那么债券在二级市场的交易价格会高于其面值，也就是溢价交易。不管折价还是溢价，都是围绕面值进行的收益补偿。
年轻呵呵呵
利率的上涨为什么会导致债券的价格下跌？其实利率和债券是存在一定的关系。
比如说当银行利率价格上涨时，人们就会更加倾向于将钱存入银行储蓄，而不是购买债券。这样就会导致货币供给增多，而货币的供给增多之后就是解决了利率上涨的问题。这样利率就会下跌了。利率下跌之后人们就不会选择将钱存入银行，更多的选择就是购买债券，这样债券的价格就上去了。
其实这就是一个一直循环的关系，利率上升，债券价格下跌，利率下降，债券价格上涨。这样说你估计就能明白了。
欢迎私信圈哥讨论，我在套利圈等你！
套利圈
1.应邀，当银行利率上升的时候，资金会从债券流向银行，从而使得债券价格下跌。
2.银行利率和债券价格是负相关系！
苗万平谈情感
这个问题只能说是当供大于求的时候，就不得不降低本身的需求价值，这一切都是一种金融手段，都是一种利益的生存发展，所以这里面的套路太多，还需要自己用心去悟，我从来不玩基金从来不玩股票也从来不把钱存银行，所有的现金全部都是用来发展工作，就是这么简单，所以对于这些我真的不想再评论什么！
