淡淡禪風

在大多數人以往的投資經驗中：美股和黃金在絕大多數時間裡是呈現出“絕對反向”操作的——因為美股上漲“象徵著”國際經濟不斷向上發展、欣欣向榮；而黃金的上漲“象徵著”國際形勢出現重大變動、避險情緒高漲，所以選擇黃金作為避險儲備。

其實，這種觀點並不是完全正確的。因為它處於現象級推論，而這個現象級推論的前提是“全球經濟處於一個波動不大的良性區間內”。

也就是說，只有在實驗室模擬那種相對穩定、良性通脹的環境中，這條現象級推論才成立。

而現在的事實是，全球的經濟正式進入衰退階段，導致幾乎所有的資產價格都迅速下跌，下跌的速度甚至超過了銀行不斷下調的利率。

從短期角度來考慮，這意味著相關國際政策還需進一步釋放，用來激活已經開始通縮的寒冬經濟。

套用學術性的觀點來說，就是黃金其實是實際利率的對標物，現在實際利率被迫進一步下行來刺激經濟，卻依然沒有什麼韭菜願意入場“救市”。

環球老虎財經

我試圖這樣來解釋。

首先，你需要知道黃金本身其實是不產生任何價值的。舉個例子，假設你有100W，你購買了黃金，對你和社會而言，就是一堆黃金在那，它不會走路不會生產，就安靜地坐在那。而同樣100W，你購買一家公司的股票，成為公司的股東，公司生產經營產生的價值是你投資回報的基礎，你的收益是有社會價值的。

其次，黃金價格提升僅僅基於市場認為黃金在動亂中比錢更有價值這個偽概念，也就是你所說的避險資產。這個偽概念很強大，致使大家都願意相信黃金可以避險，可以在動亂中易物。所有人都相信了，黃金就被賦予了這個意義。但是，黃金自身不會產生任何社會價值，何況每年還會生產出更多的黃金，至使需要更多的買家以同等的價格消耗這批黃金，供給端的增加，需求端是否能承受住這個價格呢？答案是否定的。

因此，在全球股價下跌，經濟大環境不景氣的情況下，黃金到底能產生多大的作用？買方猶豫了，他們不再願意支付高價去購買不能產生價值的黃金。疫情又是短暫的，夏天來了可能就結束了，而優秀的公司卻可以繼續良好運營，因此，為何不把錢留給屆時被低估的企業呢？

以上是我的想法，希望對你可以有幫助。

芒果投

那是你可能沒有好好去看黃金的價格走勢吧，黃金可是從去年一直漲到現在，特別是過年這期間疫情影響已經暴漲，這幾天才開始回調下跌，因為疫情已經好轉。

另外世界股市大跌並不構成什麼避險情緒，歷史上很多走勢都可以驗證，或者說對黃金的驅動有限！

哪怕現在世界各國開始爆發疫情，黃金貌似還是不漲單跌，疫情影響下，人們需要的是現金去購買物資，而不是想著去投資避險。另外也不像戰爭那樣可能導致一個國家的貨幣完全沒用，只認黃金。

交易員spirit

全球股市大跌，美元指數也有所回落，黃金卻大跌了，大家都在思考這是為什麼？

找理由的“專家分析師”一大堆，其實，就是搞明白下面這幾個問題，自己就有答案了：

1、美國現在是希望黃金下跌還是黃金繼續上漲？

2、世界黃金市場平臺是誰搭建的？尤其是虛擬黃金市場主要是誰在參與並操縱？

3、你所看到的黃金拋售信息，是真的拋售實物黃金嗎？你見過他們所謂的拋售黃金進行實物交割了嗎？

4、各國央行囤積黃金的統計，你見過他們把“黃金ETF”之類的無實物支撐的虛擬黃金持倉量計算在內嗎？

5、國際清算銀行，2019年三月確認了各國持有的實物黃金的貨幣屬性，前幾天國際清算銀行又出新規：可以出售黃金，這裡說的黃金是指實物黃金。

（說明：國際上的實物黃金交易，是通過國際清算銀行透明進行的，不是誰都有膽量隨意買進的，美國盯得緊著吶。）

總之，目前你所看到的，所謂的黃金漲跌，都是基於虛擬的、非實物黃金支撐的、純粹的金融操作而已。你若把你目前看到的黃金交易情形理解為真實的黃金交易，自然無法理解黃金為什麼在這種情形下大跌，因為這不是真黃金交易。

中國心0000000001

因為黃金已經上漲了2年了，從1100美元漲到了1690美元，漲幅50%。今日全球股市是歐洲跌完，美國跌，韓日跌，最後中國跟跌。但是黃金在今天亞盤時間也暴跌至1620美元，從高位回落。

美元從大類資產配的長期來看，根本不保值，還貶值。從美元和石油掛鉤以後，黃金的地位就持續下降，只是08年次貸危機以後，全球危機四起，黃金才似乎有了避險的概念。

陽光下沒有新鮮事，但是歷史也不會簡單地重複。黃金本身是一個商品，只是多一個金融屬性，並非所有的時候金融屬性都會變現出來。拿白銀來說，最近幾年白銀的金融屬性越來越低，更多的是變現為商品屬性，遇到重大地全球性危機時，白銀才會跟隨黃金上漲，而今天白銀甚至直接閃崩跌停。金銀的金融屬性都在減弱，避險的功能也在下降。

隨著科學的進步，未來金銀的金融屬性甚至會消失，或者是有比黃金更好的等價物來替代，所以金銀會跟曾經很多的古代貨幣一樣消失在歷史的長河之中。

卯未辰來

【價格彈性】

所有金融市場的商品價格，尤其是黃金，都有一定的價格彈性，我們從資金流向角度，可以看作是主力資金和機構資金的影響，或是散戶遊資資金的助推；從情緒角度，利好必然伴隨利空，眾星捧月必然伴隨樹倒猢猻散。這是辯證的。

我們如果把黃金價格想象成一個有彈性的小球，那麼在上週金價被推高之後，自由落體式樣的過程，就是主力以及機構持倉單大幅頻繁換手導致（2013年前後倉單頭寸），高位換手，帶來價格下跌！情緒角度，疫情陰霾下，避險資產被大幅買進，必然有大幅賣出的人，讓出價格位置，置換出資金，那麼黃金市場的資金流進流出，快速上衝後下跌，也就不足為奇了。

那麼，如果熟悉物理的自由落體--位移計算的朋友，有興趣可以自己算一算，如果套用在金價的話，本週價格，就是在自由落體價格“觸地”的續跌震盪修復，幅度自己算。

小崔侃財經

黃金是全球公認的避險資產，這點毋庸置疑。在這次新冠肺炎疫情之下，黃金的整體表現非常出色，畢竟已經升至多年高位。至於在全球股市接連大跌之下，為什麼黃金會出現回調，原因很簡單，那就是一部分投資者選擇在高位獲利了結。

實際上，黃金對此次疫情的反應明顯早於股市，諸多投資者對避險資產的需求持續高漲，這就導致了黃金市場的過熱，出現明顯的超買跡象。現在的回調也是在情理之中，也是健康的回調，而且回調的幅度並沒有很大。

從中長期走勢來說，這點回落並不會影響金價的上行趨勢，原因有兩點：

1. 疫情已經成為全球性的問題

國內疫情在一定程度上有所好轉，鍾南山稱疫情有望四月前結束。但是，海外的疫情才剛剛處於爆發階段，甚至更嚴重。

韓國確診人數每天都在急劇增加，目前已經破兩千；意大利開始封城了；伊朗甚至連副總統都感染了……疫情形勢正向著更嚴重的方向發展，世衛組織稱全球疫情處於關鍵時刻。

黃金雖然目前有所回調，但作為避險資產，表現仍然很堅挺。若是疫情愈發嚴重得不到控制，金價再度上漲是非常可能的。

2. 疫情刺激下 全球加息熱潮可能快速跟進

全球股市的下跌反映了市場籠罩在恐慌陰霾之下，這也給各國經濟帶來重創。迫於形勢，各國央行更可能選擇降息來救市，這也推進了央媽放水的節奏。

從美聯儲來看，根據週五聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲三月降息的概率已經飆升至88%，且年內將降息三次。值得一提的是，這一概率在週三還只有33%。

根據以往，黃金在央行實施寬鬆貨幣政策時表現都很出色。在這樣的有利因素支撐下，金價的回調並不值得擔心。

總的來說，短暫的回調是為了更好的上漲，黃金的利多因素並未消失。

朋克金融

當股市出現暴跌的時候，黃金作為避險產品有明確的上漲動力，但是最近的黃金卻出現震盪。

黃金在最近一段時間早就出現過一波上漲，由於美聯儲從去年開始通過回購操作向市場投放了數千億美元的流動性，這些流動性目前都被用於金融市場的炒作，所以黃金在利多之下更容易出現上漲，這樣的上漲已經是處於過熱的狀態，繼續受到上漲的動力很難進一步上漲了，可以說這樣的上漲是提前透支了一部分對於經濟的悲觀預期。

股市快快報

疫情只是暫時的，不可能成為常態。黃金確實有避險情緒，我們看倫敦金的走勢已經具備趨勢性，同時走勢相對健康不斷趨勢創新高。當然，如果全球股市繼續大幅下挫不不排除有資金會做情緒套利快速推高金價。

黃金走勢和美國經濟負相關

通過下面三張圖片可以發現，黃金的三次週期牛市都和美國的經濟衰退有關。這次疫情引起的股市大跌應該只是契機。中期來看，美國疫情後經濟仍可能走弱。美國企業盈利增長停滯已經持續三年，越來越難以滿足勞動者的薪資增長需求。消費者過於樂觀，與投資者過於悲觀，兩者形成鮮明對照。勞動力市場真的那麼樂觀嗎？其實不然。美聯儲前期加息過猛，後來降息慢了半拍，導致經濟下行壓力仍未解除。

疫情引發全球股市下跌

意大利和韓國疫情數據開始大幅上升，引起全球股市動盪。本週高位不跑或者盲目追漲的市值上都會出現比較大幅的回撤，原本以為A股節後消化了此次利空可以獨善其身，沒想到又被全球疫情帶了一次節奏，被搞了兩次，這屆股民太難了。

美國經濟衰退預期推升避險情緒

開頭說了，疫情只是暫時的，不能成為影響經濟的長期因素。實際上，美國經濟本來就有衰退預期只是疊加了此次事件而已。

根據相關數據：2019年公共債務增量佔GDP比值大概率高於名義GDP增速，說明美國經濟增長對舉債依賴很高。其實，美國企業盈利規模在2017年開始就已經停滯，長達三年的盈利停滯使得企業更加難以滿足勞動者的薪資增長需求。

美聯儲利率走低，利好黃金：避險情緒短期波動大，實際利率才是長期主導因素。金價格與美債收益率負相關，與美國通脹率正相關，與美國實際利率預期負相關，與美元指數負相關，與美國廣義貨幣存量正相關，與美股系統性風險正相關，與國際金融市場風險偏好負相關。說白了，黃金長期是避通脹，美聯儲利率決策和通脹率聯合決定的實際利率才是關鍵。

最後

現在事件直接影響了全球股市，如果美國乃至全球疫情爆發可能將進一步推動金價上漲。黃金價格在2011年9月達到峰值，整體呈現上升趨勢。影響金價的現在不單單是疫情，還包括：

1，地區局勢是否穩定；

2，中美貿易摩擦；

3，疫情對各國經濟的影響。

只要事件預期提高，避險情緒提高，黃金自然為成為避險資金的選擇。

豬爸爸看股市

其實逐步下跌股市可以抽離出來資金投入到更有避險價值的領域中。可是，一旦快速下跌的形成就是一種被套。而在這個時候想撤離已經完了，更談不上拿錢去投資具有一定保值作用的黃金市場。

並且，雖然全球國家黃金儲備量美國居於首位，達到了8000多噸。可是，真正的黃金消費市場卻是在亞洲，特別是中國和印度二個國家熱衷於黃金的存儲，我國預計黃金居民儲備量達3萬噸，而印度也是達到了2.5萬噸。這次春節加疫情還有多少人能夠把資產轉為黃金儲備，而印度更是亂的一團糟加上蝗蟲影響，並且還隔岸觀火。這兩個區域的黃金銷售跟不上，那全球黃金市場也就只能是這樣！

而且，由於全球貨幣超發，加上很多國家採取負利率，美元更是持續了十多年的量化寬鬆政策。這是1971年美元取消黃金掛鉤以來第一次貶值，第二次是廣場協議約定的美元貶值時期，第三次是911以來的美元大貶值。這是第三次美元貶值的延續，黃金從最早的35美元兌1盎司，到了如今的近1650美元兌1盎司，美元兌黃金已經變質了近47倍。

在這樣居高臨下的黃金價格下，在沒有避險資金的快速湧入，尤其是亞洲國家的居民黃金投資熱的激發。那麼，黃金進行波段性的調整也是十分的正常。

可是，黃金除了貨幣屬性，還具有資源性屬性。在石油等資源快速下跌的情況下，也會出現了一定的制衡作用。

另外，一場突如其來的全球股市大跌，而貨幣增量連續了十多年將也無力進行飛機撒錢了。資本泡沫的不斷下跌和暴雷，那麼隨後的投資機會就是遍地開花，而反而高高在上的黃金卻缺乏了投資暴利的機會。跟著迴歸也是一種可能。黃金也就更加喪失了短期投資最佳的價值回報。

更有一些黃金儲備或黃金期貨、黃金期權的投資人會賣掉手中的產品來投資更高收益的領域。如今大幅購進黃金的人也要小心成為黃金背鍋俠！

關鍵字: 貴金屬 黃金 避險