股市、債市、黃金、大宗商品等,2019年大類資產該如何配置?

梁辛


這個問題寫過一篇文章《2019年資產配置指南》,要點簡單的摘錄如下:


一 市場特點


做任何資產配置都需要根據整個市場狀況來,經濟週期作為大方針,就像農民伯伯會根據季節來決定種植農作物一樣,就目前來說的經濟的幾個主要特徵:


1 從啟動改革開放開始,中國經濟就依次經歷了復甦期(到1992年),繁榮期(到2008年),衰退期(從2008年到現在),衰退期有很多特徵,其中一個主要特徵是GDP增長率逐年降低,從2008年到現在GDP從10%左右一直降低到現在的6.5%,未來進入經濟週期的第四個階段——蕭條期之後還會降低,所以有個說法叫做“2018年是近10年最糟糕的,但卻會是未來10年最好的年份”,這是很難逆轉的經濟規律,我們能做的就是通過各種政策來改變它的強度,縮短它的進程。


2 那具體如何改變呢?


第一個手段是貨幣政策,通常來說有幾種:降準,降息,簡單的說就是多釋放貨幣量,並且降低借錢的成本,就是解決市場流動性問題,所謂流動性其實就是滿足市場對資金的需求。

目前我們已經有多輪中期借貸便利,還有幾次降準,這就是釋放貨幣量,但是還沒有啟動明顯的降息,但在貨幣量大增的情況下,貨幣也會遵循供需原理,所以貨幣的價格,也就是利率會開始下降。


但是貨幣政策只能在短期起作用,長期如此問題非常大,要解決根本問題還需要更根本的手段:降低企業的經營成本,降低稅收,降低各種收費,改善企業的營收環境等。這就是第二個手段:市場化改革,這也是今年大家都期待的。


3 各種資產的狀況

股市:目前處於低谷,現在大概率就是這一輪熊市的底部,前段時間2440點會不會再次擊穿?也許會,但概率也不大,即使擊穿了也沒有多大空間下降了,因為整體的估值擺在那裡,現在全世界的資本機構都排隊想到A股來淘金,機構進來正在申請有51%的股權,因為A股在全球來說是價值窪地,正處於典型的外面人喜歡,內部人討嫌的階段。


樓市:不說了,是個人都知道現在價格奇高無比,比日本在90年代經濟崩潰前的收入房價比都高,已經成為經濟繼續前進的阻礙,所以現在各種政策打壓,但也有點鬆動的跡象,比如一城一策,這可以理解,畢竟各個城市差異很大,不可一刀切,但投資價值已經不大,一旦市場只漲不跌的預期改變,加上房產稅出臺,參考日本樓市至少會走熊20年。


債市:在利率下行的背景下,債券市場會迎來牛市,道理很簡單,銀行利率降低了所以大家都跑去買債券,肯定會迎來牛市。


商品市場:期貨原油等商品不是太懂,沒有多少研究,但從經濟週期來說依次運動是:債市—股市——商品市場,也就是說假設債券市場迎來了牛市,接下來股市迎來牛市,最後是商品市場,其中有各階段重疊的時候,比如第一階段 債券牛市,股市熊市,第二階段債券牛市,股市也處於牛市,第三階段接著債券開始走熊,但股市處於最瘋狂的階段,商品市場啟動,第四階段債券,股市全面熊市,商品市場開始牛市,最後商品市場處於最瘋狂階段等等,整個經濟走完一個小週期。現在股市都還沒啟動,所以現在階段離商品市場牛市還早的很,不考慮配置商品了。



二 具體資產如何配置?


具體資產配置其實根據個人情況不同有很大差異,主要考慮幾個維度:資金量,風險偏好,目標收益,年齡等,總體來說劃分為保守和激進:


1 年齡大,資金大,風險偏好低,採用保守型配置策略


債券基金:最少50%,最多80%,具體比例自己定,要買債券基金而不直接買債券,因為在當下有暴雷的風險,最好是高等級信用債,今年應該有10%的收益。


股票:20%到50%的股票,以藍籌股為主,今年一年藍籌股補跌了不少,目前價格很多比較低,主要邏輯是在經濟下行階段,各種不可控因素很多,風險大,這個背景下藍籌股因為經營穩定,抗風險能力強,所以主要以藍籌股為主。


現金:少部分現金在手裡吧,最多10%就夠了,因為在寬貨幣政策背景下,通脹會讓你的現金不斷貶值,所以不能多了,可以放在貨幣基金裡,三個月短債也可以。


還有小夥伴留言說買基金虧了多少,特別提醒一點,任何資產都有價格波動,即使是債券,房子都有,更別說股票,基金了,價格波動不是虧損,如果你忍受不了任何波動,你應該存銀行或者全部放在餘額寶裡面。第二,買基金是止盈不止損的,也就是說如果下跌一直投,千萬不可像股票一樣止損出來,所以投資之前,如果是債券基金就一次性投資,如果是股票型基金,指數基金就分為12個月定投,正常情況要24個月,但現在股市這麼低了就定投12個月,其實膽子大點也可以一次性投資80%,剩下的按照3個月-6個月投,也就是認為最多再跌3-6個月,如果超過這個極限就不要管了,當存銀行。


2 年輕人,資金量小,收益目標大,激進型策略

因為年輕人本來沒有多少錢,加上有的是時間等,所以要追求收益大一點,風險可以忍受多一點,如果30萬那麼


1 股票 可以最多配置80%,也就是最多24萬,具體來說,


買一部分劵商股,比例在股票中佔30%,也就是7.2萬,因為劵商是牛市最先啟動,買行業老大,一把買入,絕不止損,靜待牛市。


藍籌股:配置30%,7.2萬,買2到3支差不多了


成長股:配置40%,9.6萬,買3-5支差不多了


2 債券20%

和前面一樣,一把買入債券基金


3 現金,就是你的工作收入,剩餘的錢拿出一半補到各種資產裡,比如工資2萬,剩餘1萬,那麼拿出5000元按照比例補,留5000元存貨幣基金吧。


如果不相信股市的,請全部買債券基金,你至少不會被通脹吃掉,但也不會有多少錢賺,債券的核心是保值而不是收益。


各位,就回答到這裡,希望對你有幫助


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黑馬財經圈


2019年大類資產配置需要根據兩點來做計劃,第一點,你是屬於哪類型的投資者,風險承受能力如何?第二點,你的本金有多少,最多可以投資以上四類產品的額度有多少?以此來計算2019年大類資產如何配置。


對以上四點做個分析


1,股市

2019年的股市是機會和風險並存的年份,在經歷了三年多的下跌後股市迎來了政策底,但是沒有到達真正的底部,此時的市場仍存在風險,如果你是可以接受高風險投資,那麼股市的資金配比建議在總資金的三成即可, 做三年以上的投資計劃。


2,債市

債市存在一定風險,但是大部分的債券在去年收益都較理想,不過風險比股票低,若是考慮資產配置,債券和股票可以二選一,也是三成即可。


3,黃金

黃金在去年底就已經開始上漲了,1月份仍然維持強勢表現,眼下全球經濟出現衰退,黃金無疑成為全球避險資金的投資寵兒,今年投資黃金是可行的,按照資產配置黃金應該在三成。


4,大宗商品

2018年大宗商品走勢也不佳,又存在週期不確定性影響,並沒有過多的建議,不建議參與週期不穩定的投資品種。


5,基金

你目前沒有增加穩健型理財產品,建議你應該按照3-3-4的配置來進行配比,3成股市或者債券,3成黃金,4成穩健型理財產品,比如銀行理財產品,或者一些低風險基金。


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金美圓的財經筆記


首先,我們知道經濟是週期的產物,有繁榮、蕭條、衰退、復甦、四個環節。

美林證券在2004年11月10日的研究報告《The Investment Clock》中提出的投資時鐘理論。其主要原理是根據經濟增長和通貨膨脹趨勢,將經濟週期劃分為四個階段:


衰退(經濟下行、通脹下行);
復甦(經濟上行、通脹下行);
過熱(經濟上行、通脹上行);
滯脹(經濟下行、通脹上行);

並且其總結了,在不同的週期配置不同的資產。

在經濟週期不同階段變換時,債券、股票、大宗商品和現金依次有超過大市的表現,
Ⅰ衰退:債券>現金>股票>大宗商品
Ⅱ復甦:股票>大宗商品>債券>現金
Ⅲ過熱:大宗商品>股票>現金/債券
Ⅳ滯脹:現金>大宗商品/債券>股票

其次,我們來搞清楚當前2019年經濟處於週期的哪個環節。從我們現在感受來看,很多經濟指標下行,大小新聞都在報道經濟不景氣的情況,復甦跟過熱肯定是不可能的了。那麼,就是衰退跟滯脹。

大樹認為,現階段更多是處於衰退階段了。關於資產配置,我提以下看法:

1、大家可以看到,市場前陣子債券不錯對吧!可以肯定的是,債券行情還會持續一段時間。

2、整個經濟不確定性大,全球貿易戰動盪,黃金具有避險情緒,外加美聯儲加息預期下降,黃金從去年第四季度以來一直走強,黃金我也是值得配置的。目前個人配置的是黃金股,相較黃金更具彈性。

3、至於股市,更多的是埋伏行情,大家對應到上面的圖表看,在復甦階段,股票是最佳配置的產物,所以如果是有耐心的朋友,在這個時候可以在底部逐步買籌碼。我將目光放長遠一點,定在未來三年內,個人選擇了每個月定投策略,希望在底部存夠籌碼,真的等到牛市來了,資產翻倍是很輕鬆的事情。


孥孥的大樹


1、分散投資

雞蛋不能放在同一個籃子,投資的時候要根據自己的風險偏好選擇適合的投資組合。

這裡列舉一下常見的投資產品,根據風險等級做一下分類。

高風險:期貨、股票、期貨、貴金屬、外匯;

中風險:股票/債券基金、銀行理財;

低風險:貨幣基金(餘額寶等)、銀行存款、國債。

投資理財的鐵律是:高收益必定伴隨高風險,在此建議大家不要太過激進,比如高風險的標的,一定不能過多配置,千萬不要新生貪婪而過分依賴這部分收益。

2、比例分配

可以參考理財“343原則”,比如你存了10萬元可以用於投資理財,可以參考以下比例:30%的資金投資於高風險產品,40%投資中等風險產品;30%投資於低風險產品。

比如你可以拿出2~3萬元用來炒股,4~5萬元購買銀行理財(多數理財5萬起售),其餘的錢放在餘額寶或其他貨幣資金。

這樣做的好處是:接觸的標的比較多,可以瞭解學習不同產品的特點和玩法,風險分散的同時保證了資金的流動性。


很井的術士


2019年主要的投資風險在於貿易衝突、地緣政治和技術面三個方面。收益性和多元化配置是在2019年值得重視的配置主題。\r股市:2019年會探明市場底,建議可以佈局抄底,看好未來三年的行情,今年會出現低風險高賠率的投資機會。建議40%配置股票。\r債市:建議30%配置債券,特別是當資產價格大幅下滑以後,債券的配置可以減少。\r大宗商品:全球最大的三個經濟體增長率都出現了下行趨勢,意味著2019年全球經濟增速將放緩,同時,歐美的通脹水平則有回升趨勢,故投資者的風險偏好應該是下降而非上升。建議配置10%.\r黃金:全球避險因素,建議配置20%。\r綜合以上的考慮,我們給出了2019年的資產配置比例,供大家參考。


劉曉輝凌峰


這個問題,其實是大經濟學家預測的課題,一般人回答不了。不過,我覺得一季度股市會有點機會,至於貴金屬,目前已經走出了形態,所以有點錯過了行情。我個人建議不要想所謂的一年中哪個品種好做,而應該想怎麼分散投資,做階段性的行情更合適。還有,如果你不是在投資市場摸爬滾打很久,建議你選擇穩健型的理財,比如國債,基金之類的。風險和收益都比較可控。一家之言,僅供參考,謝謝


策略家張偉


在新的一年必須認清現實,看清楚前方的“路”,才能遊刃有餘地避開投資上的“坑”。對於2019年,個人認為投資策略上考慮3種資產配置計劃:

1:保本型理財。對於2019年而言,2018年的“寒冬”還沒有完全過去,在“春天”來臨之前,一定要“活下來”,同時確保自己還有足夠的本金能在經濟回暖後進行投資獲得超額收益。首先要以保本理財作為主要的投資方向,特別是2019年上半年仍然是一個經濟不斷觸底調整的階段,那麼這時的風險是遠遠大於收益的,可以考慮配置貨幣型基金、債券型基金、債券、國債等穩健的理財產品。特別要注意的是2018年市場利率不斷走低,債券的回報率反而是上漲的,所以不難發現債券的整體趨勢是在走牛市階段。投資者可以考慮儘量在低風險理財中尋求超額收益的品種,在穩健收益的同時擴大理財利潤。

2:股票也是不錯的選擇。股票已經跌到2000多點了,可以考慮參與國家經濟會議中提到的相關板塊,以時間換空間來獲取超額收益,或者直接投資股票型基金,並考慮用基金定投的方式進行持有,在固定的時間介入後以每次固定的金額進行投資同一款基金,這就是採取了分批買入法,降低整體市場風險,從而攤低了投資成本,只要這個基金不會消失,長時間的投資最終會獲得正收益。這種操作方式最大限度的避免了自己的不專業型,並且以一種較簡單的方式來進行投資,一旦經濟轉暖那麼股票型的投資理財品種也會出現上漲的走勢,短期內的上漲收益還是相當可觀的。

3:黃金。從2015年到2018年美國一共8次加息,導致了全球市場經濟環境不斷收緊,全球經濟都出現了不同程度的放緩,那麼在大類資產配置上勢必會選擇防禦型品種,黃金作為“金本位”會是全球主要的配置對象。無論是全球股市的進一步調整,還是美元的趨勢性調整,這都將會導致未來一段時間黃金成為市場主要購買的投資品種,這也將會助推黃金的投資收益不斷上升。對於這一類資產配置,個人認為可以考慮參與黃金ETF基金,比如說銀行的黃金理財(可不是紙黃金啊),因為直接投資黃金本身是具有高風險的,往往容易事與願違,最終虧本離場,不如交給更加專業的基金經理進行黃金配置。

對於2019年的資產配置上,可以考慮選擇70%以上的保本理財,30%以內的股票和黃金投資。在經濟轉暖後,市場會出現一片經濟復甦的景象,再考慮逐步改變資產配置,把資金從保本理財產品中調出,向中等風險理財產品進行傾斜,最大化的調整資金利用率,這樣才能在2019年獲得超額收益,也能讓你滿載而歸。

希望我的回答對您能有幫助,謝謝。2019年,共同努力


大張帶你看財經


依據“美林時鐘”模型。2019年將是“債券為王”。其次,考慮階段性股票的機會。由於全球經濟壓力都大,M1已出現負增長,因此,“大宗商品”不會出現大幅上漲。至於“現金”,在當下,如果不能很好的做“債券”及鱗選“股票”,仍是較好的選擇。



期海葉舟


2019年,大家普遍看好的是債券牛市,大宗商品偏弱,股市不確定性最大。

所以,能帶來超額收益驚喜的機會在股市!

如何避免股市的回撤?

1,用時間+點位的定投方式操作!

就是,在某個點位以下是建倉區,每過一段時間或每跌多少點,加倉一次;

2,用配置可轉債。進可攻,退可守!


352老米拉



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