03.04 管清友提議在雄安設立第三家證券交易所,為什麼要這樣做?

財道


對於管清友的建議,在雄安設立第三家證券交易所,我有如下的觀點和分析:


一,關於第三家證券交易所。


在前幾年,曾經也有建議在北京設立第三家證券交易所,就是北京證券交易所,當時的建議是將新三板升級為證券交易所,專門給比深交所更小規模的企業上市。但是,只是建議,到目前為止沒有實現。


二,雄安設立證券交易所。


對於管清友的建議,我也是認同,因為雄安是非常重要和長期的戰略,如果雄安有一家證券交易所,就將使得雄安發展的更快和更好。一個城市,如果有一家證券交易所,對城市的經濟和金融帶動,將有很好的幫助和支持,就如深圳的深圳證券交易所和上海的上海證券交易所,一直在支持深圳和上海的快速發展。

三,設立證券交易所,難度很大。


雖然管清友的建議不錯,但是設立證券交易所,這是難度很大的事情,不僅僅需要證監會的同意,也需要國務院等相關部門的整體考慮和決定。國內證券交易所,從1990年深圳交易所成立,再到1991年上海交易所成立,至今28年裡面,只有兩家交易所設立。


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雄風投資


日前,管清友 主張中國要建立第三家證券交易所,改革遇到的現實障礙也好,從增量入手建立第三家證券交易所是必要的,我認為可以設在雄安新區,但是名字不好聽,叫“雄交所”。 在雄安特區設立第三家證券交易所管清友不是第一個人,

第一個人 洪榕。建議在雄安新區籌建我國內地第三個證券交易所——雄安新區證券交易所,採用全新的IPO規則,從上市股份結構比例,股東減持規則,再融資規則等全部做重新設計,力求不再增加“新的歷史遺留問題”,IPO採用寬審嚴管的註冊制,同時推出嚴格退市政策,制定重典對付坑害投資者的一切行為(包括財務造假,場內價格操縱等);交易制度採用T+0,無漲跌停板;設立開戶門檻,比如10萬以上,10萬以下建議通過公募基金入市。

管清友先生沒有對於雄交所的具體定位,設立交易所的宗旨不是太明確。但洪榕儼然就是打造一個全新的擁有特權的新的上市市場。

我國股市已經有滬深交易所,涵蓋創業板、中小板、主板,採用的是核准制,目前已經通過有關支持獨角獸新經濟上市的所有制度規程,可以覆蓋傳統產業。新經濟產業。甚至沒有盈利的公司上市,從公司規模來說,大中小企業可以自主選擇上市地在滬深交易所上市,所有符合條件的公司理論上已經可以全部上市,沒有必要設立新的交易所來實施新的上市門檻,這對於滬深交易所未必公平。

上海交易所曾經希望設立新興戰略版,吸引大中新產業公司上市,但因為市場反應激烈,沒有成行,實際上也沒有這個必要,上海交易所已經已經獲准高科技公司上市,可以改變沒有科技股的窘境。

在雄安設立交易所,最大問題是市場定位問題,如果僅僅從支持融資角度出發,沒有差異化發展實在沒有必要,只會加大市場的資源分散,加劇市場的競爭,如果有差異化發展思路,能夠與滬深交易所目前定位錯開發展,那是可以考慮的,也是有必要的。

因此關鍵在於雄安所的定位,你要吸引何種類型公司上市,中小股票可以在上海、創業板、中小板上市,較大規模可以在中小板和上海上市,較大的規模可以在上海上市,從產業屬性看,高新技術滬深交易所均十分歡迎,沒有任何的排斥。因此滬深交易所可以滿足上市公司上市之需。

雄安新區發展需要資本市場大力支持,筆者建議是在雄安新區設立一個區域性的融資市場,包括債券和股權融資,但面向全國機構投資者和高淨值人士,融資資金只能用於雄安新區建設,這樣的話就與滬深交易所錯開發展,不會形成新競爭。


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