上個世紀的美國著名炒家朱爾有句名言：“股票市場是有經驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經驗的地方。”炒股的技術來自於經驗的積累，這一積累過程是艱難且痛苦的，那些懶惰的人，不願動腦的人和只想快快發財的人在這行沒有生存的空間。

股市給那些缺乏經濟基礎的人帶來了以小錢賺大錢的機會。對那些才高志大者來說，股市簡直就是一塊經濟福地。然而這個“有經驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經驗”的地方殺機四伏，偶有斬獲雖然不難，要頻頻得手並非易事，而以此為生則更是對自我和人性的挑戰。

如果要我用一句話來解釋何以一般股民敗多勝少，那就是：人性使然！說的全面些，就是這些永遠不變的人性：討厭風險、急著發財、自以為是、趕潮跟風、因循守舊和耿於報復，使股民難於避開股市的陷阱。說得簡單些，就是好貪小偏宜、吃不得小虧的心態使一般股民幾乎必然地成了輸家。

俗話說，掙錢只有三個方法：用手，用腦，用錢。用手掙錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。用錢掙錢，聽來來吸引人，誰不想用錢掙錢？但用錢掙錢的先決條件是必須有錢，其次是你有相關知識來用這些錢掙錢。股市就提供了這種完美的機會。

投機是一場遊戲，更是你自己的事業，需要持續的努力、付出和總結

我是在尋找比消遣和社會交往更大的遊戲。我要通過自己的努力成為股市上最優秀的人－－這給我帶來了真正的愉快和滿足。炒股實際上就是玩遊戲，一定要在這場遊戲中獲勝。好的股票交易者不能不像訓練有素的職業運動員一樣，他們必須養成良好的生活習慣，保持充沛的體力，如果他想使自己的精力總是處在巔峰狀態的話。體力與精力必須保持一致，因為沒有比股市更緊張，更令人興奮的戰場了。

驅動我的也絕不是金錢，它是一場遊戲，是一場解開謎團的遊戲，是一場把人類歷史上最偉大的頭腦搞亂搞複雜的遊戲。對我來說，激情、挑戰、興奮，都在打贏這場遊戲之中了，這場遊戲是一個充滿活力的謎語，是一個有著雙關語謎底的謎語，而這個謎底就是要由我來告訴在華爾街投機的所有男男女女的。在遊戲中，你的神經被推倒了極限，但獎賞也是非常高的。我的事業是交易——也就是遵循眼前的事實，而不是遵循我認為別人應當會做的事情。

讓我給你提個醒：你的成功將與你在自己的努力中所表現出來的真心和忠誠成正比，這種努力包括堅持自己做行情記錄，自己進行思考並得出自己的結論。一個人要是想靠這個遊戲（投機）過活，必須相信自己和自己的判斷。沒有人能靠別人告訴他要怎麼做賺大錢。股市是人類發明的最大的和最複雜的謎團，解開這個謎團的人是應該得頭獎的。一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海裡，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。在投機上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。

中國股市規模有多大？長期回報怎麼樣？現在是貴還是便宜？……這一連串的問題應該沒幾個人能一口氣回答出來，今天我做了一個簡單的數據整理，希望能清晰具體地告訴你一個真實的中國股市。

一、規模

上海、深圳兩大交易所目前共有3381家上市公司，其中滬市1344家，深市2037家（數據截止時間：2017年9月16日，下同），總市值57萬億，其中上交所總市值為33萬億，深交所總市值為24萬億。

上交所的公司，股票代碼以60開頭，總市值前10大公司有工行、中石油、農行、中行、茅臺、人壽、平安、中石化、招行、浦發。這10家公司，佔據了滬市總市值的25% 。

深交所則分為主板、中小板、創業板。

1、深市主板共有476家公司，總市值8萬億，股票代碼以00打頭，知名公司有萬科、美的、格力、平安銀行、雲南白藥、瀘州老窖；

2、中小板共有881家公司，總市值11萬億，股票代碼以002開頭，海康威視、順豐、洋河、分眾、蘇寧、比亞迪都是在中小板上市；

3、創業板共有680家公司，總市值5萬億，樂視就在創業板上市，其他知名公司還有東方財富、光線傳媒、華誼兄弟等，創業板股票代碼以300開頭。

二、回報

因為中國股市沒有歷史較久的全市場指數，滬深兩個交易所歷史最長、涵蓋範圍最廣的指數，分別是上證綜指和深證綜指。

上證綜指，包含了上交所全部的股票，基準日期為1990年12月19日，基點為100，昨日收盤3353.62，根據wind數據，年化收益率為15.09%。

深證綜指，包含了深交所全部的股票，以發行量進行加權，基準日期為1991年4月3日，基點也是100，9月15日收盤1987.98，根據wind數據，年化收益率為12.7%。

想一下，這些年來你的投資收益率有沒有超過這兩個數據，沒有超過的話，需要好好反思一下。

三、估值

所謂貴與賤，就是一個估值問題。

大家估值時，常用的一個指標就是市盈率，市盈率=股價/每股盈利，它表示投資者願意為每股收益支付的溢價，英文縮寫是PE。

那我們來看下，上證綜指和深證綜指的歷史PE數據。需要說明一下，A股歷史有一個重要的分水嶺就是股改，我認為股改之前的估值數據對今天的參考價值已經不大，股改在2005年開始，本文的數據統計也粗略地從2005年開始，而且2005年至今，中國股市經歷了2輪超級牛熊市，數據具備一定的參考性，具體見下圖。

05年至今上證綜指歷史PE走勢圖

2005年至今深證綜指歷史PE走勢圖

世人皆為漲跌苦，唯有線圖最清楚。

在股票市場裡，風險是要自己承擔，而獲利當然也是自己享受。如何享受獲利？如何承擔風險？只在買賣之間。買進然後持有，似乎是獲利的不二法門。當然，買到下跌股或者是不漲股者除外。

買賣之間其實平淡無奇，鼠標一按就解決了，問題是決定做上面的動作之前，你的決策過程，恐怕不是平淡無奇的，它是你對公司基本面的瞭解，它包括你對股價的預期，它當然也需要很多技術面的佐證，然後，在你認為最適當的時刻按下快門。

什麼時候是最適當的時刻？不計較最低點，不計較最高點，重要的是安不安全。可以防守的點，看得見就是安全，看不見就是危險。不信，一樣的磚頭擺在地上和擺在懸崖邊，你站在上面看看，這樣你就知道什麼叫做危險。

現在的盤，安不安全？分線級數的下殺對短線客來說可能是重挫，分線級數的上漲也可能是噴出，但是對長期投資的人來說呢，也不過是小小的漣漪。所以安不安全完全在你的機制和你的認知。以本人的方法來看，短、中、長都還沒有立即的危險，但是要我買進，現在...還不夠安全。買賣之間真的很難拿捏嗎，也未必，專心看圖，時間到了它自然會告訴你。

為什麼股票在下跌之前經常出現拔高？

觀察一下大盤或個股的走勢，常常發現在見頂之前出現快速拔高的動作，然後便一路下跌。人們常把它稱為“瘋牛”行情。“瘋牛”行情往往意味著一輪行情的結束。

為什麼會這樣呢？因為股價在高位停留的時間往往都很短暫，散戶資金少、如看準了很容易出貨，但對大資金來說，是不能指望在頂部出太多的貨的。所以主力指望在這個位置出完貨是不現實的，把倉位都留在這個時侯是危險的。因為漲的過程中拉抬股價是需要花錢的，如果在頂部沒出完貨，只好在下跌時出貨，而一下跌買盤就會變少，還有可能其它主力也會搶著出貨，出貨一定會變得很困難。

其實很多主力的股票在拔高之前會出現一段橫盤或上漲趨緩的走勢，在這過程中已經有出貨跡象，所以主力在最後拔高之前已經賣出了相當多的倉位，到位時已所剩不多，拔高不拔高主力都已收回大部分利潤。

所謂“千拉萬抬只為出”，出貨是控盤的中心問題。只會進不會出是賺不到錢的，出好貨才是控盤最見本事的地方。理想的出貨情況是在出貨以後股價還跌不下去，這樣主力走的比較從容。

因此，主力拔高有兩個目的：一是為了利用這個空間把沒出完的貨賣個好價錢。二是為以後打壓做準備。由於是快速拔高，從而激發衝動的跟風盤，股價拉起來比較省力。只有瘋漲到頭，人們才會普遍認為這個股價長的太高了，以此才能更好的製造較大的下跌動能，讓新的大幅下跌產生新的參與機會。

什麼是成交量

很多人對成交量不理解，或者對成交量進行想當然的解讀。歸根結底可能還是不知道什麼是成交量？

買方和賣方成交後，才會有成交量。買的人覺得未來價格會上漲，賣的人覺得未來價格會下跌，所以才能形成交易。如果所有人對未來看法都一致，就不會有成交量。比如在10元的價位上，成交量是1000手，也就是多方買了1000手，空方賣出了1000手。周瑜打黃蓋，一個願打一個願挨。多空雙方在10元這個價位產生了分歧。

成交量的本質

就是多空雙方的分歧。成交量越大，多空雙方的分歧也就越大。但是，成交量的大小取決於多空雙方中力量小的那一方。比如在10元這個價位上有2000手多方，有1000手空方，最終成交量體現為1000手。我們先看幾種常見的情形，

1.無量漲停：多空雙方分歧小，持有者（潛在的空方）不願意賣出，多方佔絕對優勢。

2.上漲趨勢中，成交量很溫和，沒有放量：空方不願意賣出，多空分歧較小，未來繼續上漲的可能性較大。在股市中，股票的持有者是潛在的空方，而現金持有者是潛在的多方。因為你持有股票的話，你唯一能對股價產生影響的行為就是賣出，不管你看空還是看多。反之，現金持有者對股價產生影響的行為只有買入。

3.上漲趨勢中，成交量急劇放大：隨著價格抬升，多空分歧劇烈，越來越多的持有者在賣出股票。雖然多方暫時獲勝，但也許股價只是強弩之末。

4.下跌趨勢中，成交量萎縮：買方不足，而並不是賣方無力。多空分歧小，未來繼續下跌可能性大。

5.下跌趨勢的末期，出現放量:多空分歧加大，可能下跌趨勢即將結束。特別注意的是，下跌初期放量並不意味著將要上漲。看成交量的時候，我們還要關注誰和誰發生了分歧？我們需要站在特立獨行的機構一方，而不是隨波逐流的散戶那邊。要分辨誰和誰發生了分歧，最簡單的就是看分歧發生的位置。比如，在一輪下跌趨勢的初期，此時成交量很大是壞事，因為墨守成規的大多是散戶。但如果下跌趨勢已經形成，此時市場出現分歧，即成交量變大，大多是好事。因為心灰意冷的散戶從來不會帶領趨勢的改變。

股諺有云：市場走壞時，地量是地獄；市場走好時，地量是天堂；市場震盪時，先縮到地量再放量是向好的信號。成交量是買賣的重要輔助指標，人性在成交量的變化中體現得淋漓盡致。當你準備介入某隻股票的時候，此時該股票劇烈放量，可能代表著多空雙方分歧巨大。我們可以等一等，等成交量縮小，多空對戰有結果（股價選擇方向）再順勢而為

成交量分析是看盤的一項重要本領，

好的感覺源於平時的學習與積累，非幾句話就能說得清，但還是有一些規律性的東西，以下我們將成交量變化八個階段總結為“八個看盤法則”。

1.量增價平，轉陽信號。

股價經過持續下跌的低位區，出現成交量增加股價企穩現象，此時一般成交量的陽柱線明顯多於陰柱，凸凹量差比較明顯，說明底部在積聚上漲動力、有主力在進貨，此為中線轉陽信號，可以適量買進持股待漲。有時在上升趨勢中途也會出現“量增價平”，則說明股價上行暫時受挫，只要上升趨勢未破，一般整理後仍會有行情。

2.量增價升，買入信號。

成交量持續增加，股價趨勢也轉為上升，這是短中線最佳的買入信號。“量增價升”是最常見的多頭主動進攻模式，應積極進場買入，與莊共舞。

3.量平價升，持續買入。

成交量保持等量水平，股價持續上升，可在期間適時參與。

4.量減價升，繼續持有。

成交量減少，股價仍在繼續上升，適宜繼續持股，即使如果鎖籌現象較好，也只能是小資金短線參與，因為股價已經有了相當的漲幅，接近上漲末期了。有時在上漲初期也會出現“量減價升”，則可能是曇花一現，但經過補量後仍有上行空間。

5.量減價平，警戒信號。

成交量顯著減少，股價經過長期大幅上漲之後，進行橫向整理不在上升，此為警戒出貨的信號。此階段如果突發巨量天量拉出大陽大陰線，無論有無利好利空消息，均應果斷派發。

6.量減價跌，賣出信號。

成交量繼續減少，股價趨勢開始轉為下降，為賣出信號。此為無量陰跌，底部遙遙無期，所謂多頭不死跌勢不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認賠，爆出大的成交量，跌勢才會停止，所以在操作上，只要趨勢逆轉，應及時止損出局。

7.量平價跌，繼續賣出。

成交量停止減少，股價急速滑落，此階段應繼續堅持及早賣出的方針，不要買入當心“飛刀斷手”。

8.量增價跌，棄賣觀望。

股價經過長期大幅下跌之後，出現成交量增加，即使股價仍在下落，也要慎重對待極度恐慌的“殺跌”，所以此階段的操作原則是放棄賣出空倉觀望。低價區的增量說明有資金接盤，說明後期有望形成底部或反彈的產生，適宜關注。有時若在趨勢逆轉跌勢的初期出現“量增價跌”，那麼更應該果斷出局

實戰圖解成交量選股技巧：

1，倒立形態，坐等大漲

當大盤和個股持續下跌，然後出現企穩跡象，日K線形成一種類似頭肩底的形態，此時右肩的部位已經突破了頸線位而且還在逐漸放量，這個時候就要果斷出手大量買入

2，板上開花黑馬戰法

板上開花指的是一隻個股出現連續跌停，而最後一個跌停放出巨量打開跌停，有大量資金開始接盤，短期會有不錯的反彈機會，所以出現該形態是個不錯的買入位置。

操作要點：

1）之前的跌停是屬於無量跌停；

2）最後出現的一個跌停放量打開，並且尾盤沒有在封上；

3）重大利空的除外。

股市永遠不變的真理

1、順應長期趨勢做多。這是穩健的老手操作手法，不看小趨勢，不看分時指標，而是隻看周、月K線變化，這些長期指標修造好了，從容買進股票，反之，所有的紅盤反彈都不參與。

2、買的時候遲一點，讓其他資金幫你把底踩結實些；賣的時候，比人家先一步，這樣可能少賺一點錢，但是，迴避了被套的風險。

3、下跌趨勢裡的紅盤反彈都是貪婪者的墳墓。

4、高位連續拉高，目的就是為了派發或自救。這個認識一定要根深蒂固。對長莊介入的個股而言，通常很少會急拉暴漲。

5、就行情整體發展趨勢而言，中級以上的反彈行情，總有風水輪流轉的時候。

6、雪崩過後的底，需要一定時間的震盪才能夠完全新的上升浪。

7、洗盤所造成的底部是越來越高。而出貨所導致的結果就是一個時期內的低點越來越底，前者為了不被市場發覺，因此，經常以大陰線方式嚇唬看盤者，後者呢，則以極具誘惑性的大陽線吸引人們的目光。

8、短線操作的判斷可以參考10日線，中線操作則以30日線為主，長線則是60、120、250日線。30、60日均線是判斷大勢的關鍵。既然多頭有信心解放30日線以下的套牢盤，就足以說明主力已經胸有成竹地發動了一輪時間長度不小於3個月的大的反彈行情。同樣的道理，行情要宣告徹底結束，一個重要的識別標誌就是跌穿30日線，並且超過兩週不收復，乃至隨後的60日線也失守。

9、判斷主力資金是否出走或者是否有出走意圖的幾個判斷依據，其一是換手率超過10%警戒位，其二是成交量比最近交易日持續放大幾倍，其三是技術破位，其四是無量陰跌替代放量暴跌，典型的破綻就是每次的反彈都走不過前期高點。

10、無數事實說明，越在意短線波動，越會做不好長期投資。過分強調短期指標的作用，其實是庸醫誤人！

11、一隻個股短期連續上漲50%再出現15%以上換手率都是需要高度重視的特徵，這個階段已離股價見頂不遠。

12、三十日線是個股重要的支撐線，任何股票跌破此位置，兩週左右的時間不能夠主動收復，都要警惕股票趨勢變壞。

13、市場的風險就是漲出來的，而機會則都是跌出來的。對大盤來說是這樣，對個股也是如此。因此，這個時候，我們對任何高位滯漲的對象必須高度小心。要特別警惕高位巨量換手不漲的情況。低位換手的活躍意味著大行情的隨時出現，高位的換手積極，我們應該警惕主力的逃亡。