從過去十幾年的A股走勢看，週期性行業無疑扮演著非常重要的角色，股價的波動也呈現著大起大落的態勢，這也主導著市場整體的趨勢為上躥下跳，要不人家說A股就喜歡暴漲暴跌，其實這個不是股市本身的問題，而是產業機構所主導，改革開放的前30年，與未來的20年產業佈局是翻天覆地的變化，改革開放的時候我們主要是基建為主導的房地產，根據需求的季節屬性，股價波動自然是呈現這種上去下來的特徵，而這無疑給了投機資金高拋低吸的機會，大家很難培養一個長期穩定的持股信心。
所以，我說過去的股市波動大不是股市本身的問題，是產業機構呈現週期特徵。
那麼，未來的週期性行業顯然已經在悄悄變化了，產業內部的分化已經開始，雖然是週期性行業，而不同上市公司之間的走勢差異已經清晰的展現在人們面前，週期股所呈現的走勢已經不是暴漲暴跌，而是如消費經濟下的持續性。
這裡有兩大重要變化，分佈在不同的兩個行業：
1、就拿銀行股來說，你去看看目前上市了很多的銀行股，而股價一直維持穩定上升趨勢的實質上只有兩家，一個是招商銀行，一個是平安銀行，打開這兩家品種的走勢圖你會發現，他們距離新高的日子越來越近，而相對應的有大部分銀行股呈現的是橫向的箱體震盪，或者有些股價還有些低迷，很多人大概不能夠理解，為什麼會這樣呢？
因為在大家的心目中，之所以經常盼望股市走牛，只有走牛了週期股有行情，你無論買哪家銀行股都能賺錢，這是對股市最傳統的思維模式，可是從2019年年初的行情你會發現，即便是年初有行情，而針對大多數的銀行股來說漲幅非常的小，幾乎不如指數的上漲幅度，這隻能說明，現在的週期性行業今非昔比了，還按照過去的模式憧憬牛市出現的時候集體造福的現象不可能出現了。
更多時候，銀行股裡面真正能產生股價盈利的機會就那麼一到兩家，其餘的幾乎可以忽略不看。
2、再來說說水泥板塊，海螺的走勢就不用說了，按理來說這也是週期性行業，股價所呈現的應該是週期的特徵，不過你從海螺的走勢上會發現，根本與週期性不相符，一直在走著牛市的特徵，其餘的很多水泥股遠遠不如海螺，這跟銀行股一樣，也是部分公司在持續走牛，而部分公司股價維持不動的行為。
應該說水泥的走勢比銀行股的週期性更為明顯，只有基建投資處於需求增大的時候，股價才有上漲的機會，而現在水泥行業所呈現的是，大部分公司死掉了，基建投資的壓縮過程活不下去了，留下的是實力比較雄厚的，能夠抵禦風險的公司，所以海螺成為了老大。
總結一下，從上面的兩個不同的週期性行業你會發現，並不是說我們要科技轉型，過去30年的基礎設施建設的模式要被淘汰，週期性行業徹底的沒了機會，只是機會集中在那些龍頭企業了，這就是週期性行業的一個重大變化，過去的模式實際上並沒有徹底的消失，只是遊戲的規則變化了，機會越來越向行業龍頭集中。
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今天說這個事情，主要是對未來的兩個方向有了思考：
一個是券商股，從這波券商股的啟動看，市場依然還是呈現著過去的題材模式，我認為這說明本身過剩的週期性行業還是按照過去的模式，顯然是不符合時代潮流的，券商的題材炒作未來必然會被市場拋棄，券商行業也必然演變為現在的銀行和水泥的模式，週期性行業最終的歸宿都是這樣，這也是我為什麼不去參與券商相關ETF的主要原因，我不認為這種齊漲齊跌的模式會一直持續下去，這個需要大家去好好的思考。
二來外資進入A股的方式有一點特別，比如說本週北上資金持續買進的中國建築，連續兩天時間流入的資金額度達到了十幾個億，以及到去年12月末外資對祁連山的持股數據增加了不少。
說這兩個公司各位不要誤會，非個股推薦，只是從這個現象我們要去思考外資選股的模式，在基建行業中國建築無疑是核心資產，在水泥行業祁連山屬於西部地區的龍頭，海螺是中南部地區的龍頭，人家選擇的雖然是週期性行業，但都是比較有特色的公司，這些思考的關鍵點你能想到麼？
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