問：週五股市走勢出現一個比較奇怪的現象，那就是創指大跌1.78%，而滬指僅微跌0.18，上證50指數甚至還上漲了0.36%。這種現象是否說明股市出現二八現象，大盤股將會有行情了？附：三大指數週五分時走勢具體如下圖所示。
三大指數週五走勢
答：週五這種走勢，預示著大盤繼續調整的可能性很大，而不是要出現所謂的二八行情。
首先，解釋一下所謂的二八現象。這是A股中一種獨特的市場現象。這個“二”一般是指流通盤比較大的大盤股。這些大盤股的數量佔市場比例不大，所以稱之為“二”，其實就是指少數派的意思。同理，這個“八”指的是流通盤比較小的中小盤股。這些中小盤股的數量佔市場比例較大，所以稱之為“八”。但是，如果從滬指構成比例的角度看，大盤股佔指數比例較大，中小盤股佔滬指的比例較小。這就造成了一種A股比較獨特的現象：只要大盤股小漲，滬指跌幅都不大（甚至會小漲），而代表中小盤股的創指可能大跌。這個現象在2016年以後特別明顯，具體原因大家都懂的，主要是大盤股在呵護股市嘛。
其次，說說二八行情。真正的二八行情，是指指數在上升趨勢時，大盤股和中小盤股輪流上漲。這樣指數的上漲會比較健康，走得比較長遠，是一種較好的狀態。但是，目前指數處於下跌趨勢裡，大盤股的上漲有時候卻掩蓋了中小盤股的下跌，讓持有中小盤股的投資者看不清市場真正的走勢。所以，目前不算正常的二八行情。
所以，我們分析市場時，最好要同時分析三大指數，這樣才能比較真實的看到市場的真正表現。那麼，我們來看看創指週五的下跌，究竟是什麼原因，有何預示。
下圖是週五概念股板塊排行榜。可以看到，其中的次新股板塊跌幅雖然不是第一，但是板塊內個股的下跌比較慘烈。據統計，次新股板塊共有188個個股，週五跌幅大於4%的個股共有60個，佔全部次新股的31%；其中跌停股有7個。次新股如此大面積的下跌，才是造成創指週五弱勢的主要原因。
次新股板塊跌幅榜
那麼，次新股這種群體性走弱，有何預示呢？我們可以先考察一下次新股板塊的歷史走勢，看看次新股板塊在A股市場的地位。具體如下圖所示，這是次新股板塊和滬指的季線對比圖。
次新股板塊和滬指季線對比圖
從上圖可以看到，第一個方框是2013年3月29日（一季度末）至2014年6月30日（二季度末）。這是上波牛市的底部。在這個底部裡，次新股板塊走勢明顯強於滬指，可以說是滬指的先鋒部隊，引領滬指逐漸走入牛市。第二個方框則顯示在2016年後，次新股板塊繼續引領滬指上證，走勢也有明顯的預示，繼續發揮先鋒部隊的作用。第二個方框後，次新股板塊率先回調，提前滬指進入調整，此後滬指也展開中線調整。這些歷史數據告訴我們，次新股板塊在A股市場確實具有先鋒部隊的作用。無論漲跌，次新股板塊都是提前引領。所以，我們要高度重視次新股板塊的的分析。
現在，我們再回到開頭的問題來：週五的創指下跌，究竟該怎麼樣分析？答案是創指是次新股板塊引領的，次新股板塊目前處於加速下跌之中（見上圖）。那麼創指繼續下跌的可能性較大。當然，滬指和上證50指數可能跌幅不大。至於次新股板塊調整的基本面原因，也許是IPO不斷，市場承接資金不足吧。
綜上所述，未來的指數可能繼續分化。持有中小板個股（特別是次新股）的投資者需要注意繼續調整的風險。
以上分析，僅供參考。股市變化莫測，據此操作，風險自擔！
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