1.7紙漿期貨每日觀察: 臨近交割 倉單壓力施壓盤面
紙上談兵：SP2005主力合約昨日倉單增加5836噸，倉單施壓盤面回落下行，盤中下破4600探低4562點，隔夜報收4576點，同比下跌4/0.09%。05合約持倉125162手，持倉同比增加1679手，隔日盤面承壓，短線重回前期低位區間。
價差分析：紙漿5-9的價差126點，同縮小2點，09和05價差暫擴大趨勢，短線09升水偏高，價差操作等待01交割之後再試，暫時觀望。
主力持倉：前20名主力持倉方面，多頭持倉61043手，同比減少1148手，空頭持倉98315手，同比減少1543手。淨空持倉37272手，同比減少622手，05合約淨空持倉重回高位，關注上行壓力。
倉單日報：截至上週五，上海期貨交易所庫存143643噸，庫存同比增加6311噸。截止昨日有效倉單113889噸，倉單同比增加5836噸。01臨近交割，關注倉單變化對盤面影響。
一覽漿湖: 據工業和信息化部1月3日消息，工信部公佈2019年1至11月造紙行業運行情況。2019年1至11月，機制紙及紙板產量11375.8萬噸，同比增長3.6%。11月當月，機制紙及紙板產量1081.3萬噸，同比增長7.0%。
據統計，今年前11個月，黃島口岸進口紙漿628萬噸，同比增長18%，佔同期全國紙漿進口總量的26%。根據上海期貨交易所發佈的數據，從青島港進口的期貨紙漿入庫量已佔全國總量的77.5%，青島港已成為中國北方最大的紙漿進口物流分撥中心。
截止至1月6日，進口針葉木漿均價4470元/噸，進口闊葉木均價3715元/噸，進口本色漿均價4280元/噸，進口化機漿均價3990元/噸。
1月2日公佈的2019年12月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)為51.5，繼續處於榮枯線上方，新訂單指數和生產指數均連續六個月處於擴張區間。此前一日國家統計局公佈的官方製造業PMI為50.2%，顯示製造業延續擴張態勢，市場需求繼續增長，生產擴張持續加快。
廢紙指數：今日國廢調整情況綜述：1月6日最高下調50/噸，最高上調30/噸，廢紙指數1935.56，環比下調0.05%。華東地區上調30/噸。華南地區下調20-50/噸。華中地區下調30/噸。其他地區暫未收到調價信息。
紙點漿山：紙漿期貨主力臨近交割，倉單增速日盛，隔日倉單施壓盤面回落，市場短線企穩心態或受影響，目前現貨市場止跌企穩，期貨正值交割前期，盤面套利空間壓縮，倉單套利操作越來越窄，宏觀上，美伊事件短期難以有效解決，原油市場價格波動必然左右商品市場情緒，短線波動不可不察，反觀國內，隨著央行新年降準的操作，宏觀刺激市場措施打開了操作預期，未來或有更多市場利好刺激，紙漿在宏觀利好的背景的下也是久旱逢甘霖，預計此利好刺激盤面反彈行情，雖然基本面趨勢暫時難有大的逆轉，主要為紙漿進口量居高不下，外圍低價貨源持續衝擊國內市場，港口貿易商正值資金緊張時刻，節前市場心態還是多謹慎為主，短線行情過快上行刺激套保繼續打壓盤面。隔日承壓回落至前期低位區間，期價下行試探低位支撐，今日操作關注4550一線支撐，短線背靠4550試多，跌破止損觀望，個人建議，僅供參考。
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