01.09 財富時代：讓你理智的股海16個常識

作者花榮，中國A股著名股市職業操盤專家，知名財經作家，知名財經微博、炒股比賽專家，滬深股市第一代職業操盤手，《財富時代》雜誌專欄作家。

1. 收益率
如果你有100萬，賺一倍後達到200萬，如果接下來虧50%，則資產回到100萬。虧50%比賺100%要容易得多，特別是在熊市期間。

2. 漲跌停
假設你有100萬，第一天漲停後資產110萬，然後第二天跌停，則資產剩餘99萬；反之如果第一天跌停，第二天再漲停，資產還是99萬。

3. 波動性
如果你有100萬，第一年賺40%，第二年虧20%，第三年賺40%，第四年虧20%，第五年賺40%，第六年虧20%，則資產為140.5萬，六年年化收益率僅5.83%，甚至比五年期憑證式國債票面利率還低。

4. 每天1%
如果你有100萬，每天不用漲停板，只要掙1%就離場，那麼以每年250個交易日計算，一年下來你的資產將是1203萬，兩年後你就有1.45億。

5. 每年200%
如果你有100萬，連續5年每年200%收益率，5年後你將有2.43億，你能做到嗎？

7. 補倉
如果你在某隻股票10元的時候買入10萬元，如今跌到5元再買10萬元，持有成本可以降到6.67元，而不是你想象中的7.50元。

8. 持有成本
如果你有100萬元，投資某股票盈利10%，當你做賣出決定的時候可以試著留下10萬元市值的股票，你的持有成本將降為零，接下來你就可以毫無壓力地長期持有了。
如果你極度看好公司的發展，也可以留下20萬元市值的股票，你會發現你的盈利從10%提升到了100%，不要得意，因為此時股票如果下跌超過了50%，你還是有可能虧損。

9. 關於資產組合
有無風險資產A（每年5%）和風險資產B（每年-20%至40%），如果你有100萬，你可以投資80萬無風險資產A和20萬風險資產B，那麼你全年最差的收益可能就是零，而最佳收益可能是12%，這就是應用於保本基金CPPI技術的雛形。

10. 關於做空
如果你有100萬，融券做空某股票，那麼你可能發生的最大收益率就是100%，前提是你做空的股票跌沒了，而做多的收益率是沒有上限的，因此不要永久做空，如果你不相信人類社會會向前進步。
注意：在高市盈率的市場，這條說法具有欺騙性。因為熊長牛短，做空可以多次重複，而做多時贏利難度很大。

11.賭場贏利
從 1000個澳門賭客的數據來看，勝與負的概率為53%與47%，其中贏錢離場的人平均贏利34%，而輸錢離場的人平均虧損是72%。賭場並不需要出錢來贏利，保證公平，依靠人性的弱點就可以持續贏利。股市亦如此。

13. 投資成功的概率
如果你投資成功的概率是60%，連續投資100次，其中60次盈利，40次虧損。如果你把止盈和止損都設置為10%和-10%，那麼最終的收益率將是350%（1.1^60*0.9^40=4.50） 是不是很簡單！接下來你需要思考的是，你怎麼能保證你的勝率是60%，這個成功率對絕大多數人來說是幾乎不可能達到的。

14. 關於止盈止損
索羅斯說過他不在乎勝負的概率，而期望盈利的時候比虧損時候能多賺一些。假設我們每次止盈是10%，每次止損是-5%，那麼連續投資100次，假設勝負概率是50%，那麼意味著你最終的收益率是803%（1.1^50*0.95^50=9.0326）。但前提是你可以堅決止損和止盈，其次，你能保證50%的概率能到達更多的止盈機會嗎？

15. 關於正態分佈
世界上很多事物都呈現正態分佈。比如智商。天才和蠢蛋的比例都很少，多數是庸庸碌碌的大眾。也比如社會財富的分配，極富和極窮的人都很少。人類的身高、體重等太多的事物都呈現正態分佈。無論牛熊市，所有股票的漲跌幅和大盤相比也會呈現正態分佈，能遠遠跑贏指數的股票只是極少數。當你想取得超額回報的時候，一定是你某項因素或是某項能力或者你的運氣達到了正態分佈的那部分偏正的極小區域。你是不是有這樣的能力或者運氣呢？

16. 馬太效應
有錢人賬戶1億元本金，窮人賬戶10萬元本金，有錢人一年收益10%，窮人一年收益率100%。年底時有錢人賬戶1.1億元，而窮人賬戶20萬元，雙方差距又拉大了990萬元。當你的本金和別人不是一個數量級時，你很可能並不知道對方是怎麼想的。

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