週四（12月5日）由於貿易前景樂觀，投資者再次跳入股票市場，而忽略了其他因素，美國疲軟的經濟數據甚至都沒有幫助金價走高。道明證券大宗商品策略師瑞安·麥凱（Ryan McKay）表示，令人失望的美國經濟數據是金價當天甚至沒有走低的原因。
寬鬆的貨幣政策和低利率將長期存在，這將長期支撐金價。不少投行看好明年黃金長期前景，但可能會在未來幾周和幾個月內價格將大幅下跌。
國際貿易樂觀情緒限制金價漲勢
由於沒有得到美國貨幣政策的支持，黃金市場很難找到穩定的動力。美聯儲在下週舉行貨幣政策會議，市場看不到降息的機會。隨著美聯儲的擱置，沒有任何主要的動力來持有黃金。
儘管黃金在掙扎中，但麥凱表示更願意考慮逢低買盤，因為經濟不確定性可能迫使美聯儲降息的速度超出預期。美國經濟數據不佳，美聯儲料將被迫採取行動，因為這種負面數據確實開始堆積。
RJO Futures的高級市場分析師Phillip Streible對此表示認同。國際貿易氣氛對黃金構成壓力，對貿易樂觀情緒降溫是唯一可以在短期內推動金價上漲的因素，但是這可能性不大。
儘管黃金近期上升勢頭較弱，但市場上仍有潛在利多的技術前景。金價走勢正在形成傳統的牛市旗標，關鍵是價格能否維持在1450美元/盎司上方保持支撐。同時，若上方1515美元一線被突破，可能再度測試六年高點1557美元。
貨幣政策及低利率支撐金價
貨幣政策和較低的實際利率是市場期望在2020年下半年看到更高價格的最大原因，預計美聯儲將在2020年第一季度降息。
由於地緣政治動盪威脅到全球經濟增長，主要央行將被迫保持低利率，並繼續向金融市場注入流動性。CME的美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲在2020年僅有一次降息，但需關注美聯儲的資產負債表。
美聯儲仍然熱衷於支持增長和實現其通脹目標。在短期內，預計歐元區的增長將保持疲軟，美國的經濟狀況將惡化。大量的負收益債券可能會增加，儘管黃金沒有收益率，但至少沒有付出負利率。
由於流動性問題，美聯儲已經以2008年金融危機最嚴重時期以來的最快速度擴大了資產負債表。不僅是利率和資產負債表，同時貨幣政策可能已經走到了極限。低利率、政府開支增加，這些因素疊加在一起，為黃金提供了有利的環境。
金價將於2020年底反彈至1600美元？
有分析師認為，寬鬆的貨幣政策和低利率將長期存在，這將長期支撐金價，但投資者需要耐心一點。
荷蘭銀行高級外匯和貴金屬策略師喬治·伯勒（Georgette Boele）在週三發佈的2020年前景預測中表示，看好明年黃金長期前景，但可能會在未來幾周和幾個月內價格將大幅下跌。
黃金仍然必須通過大量的看漲投機興趣來運作，從而限制了價格。這些頭寸目前在市場上徘徊，阻止價格大幅上漲，因為每次價格上漲都會利用現有頭寸獲利。結果，價格的下行壓力增加了。
展望近期風險，這家荷蘭銀行看好黃金，希望到12月價格能突破1600美元/盎司，該銀行預測其平均價格為1500美元/盎司。
後期走勢展望
現貨黃金現徘徊1475美元附近，報1475.37美元/盎司，日內微漲0.04%。前一交易日一度衝高至11月7日來高位1484.09美元，隨後回落，失守關鍵的1480關口。
（現貨黃金日線圖）
金價下方1450美元附近有強勁的支撐，而4小時圖中，在突破阻力位以及100均線後，漲勢依舊完好。儘管金價目前上行動能疲軟，但已上破關鍵的看空趨勢線阻力1458美元。
若收於阻力1485美元上方，則開始新一輪漲勢，下移關鍵阻力位於1500關口附近。若難以回升至1485美元上方，可能會削減金價漲勢，或重測1465美元附近。
閱讀更多 匯通網 的文章
