今年冬储还值不值得做？
又到了一年一度的年尾行情了，这个时候钢市总是绕不开冬储的话题。很多钢贸兄弟去年做冬储尝到了甜头，今年又忍不住跃跃欲试，但 是行情又有些朦朦胧胧，有不确定的隐患。那么，今年的冬储到底值不值得做？我们接下来谈谈。
冬储的来龙去脉，去年已经讲过了，这里不再赘述。
今年冬储的环境和条件都变了
今年冬储和去年相比有三个不同的地方。库存比去年同期还低；价格比去年略高；春节来比去年早，冬储相对去年要晚。
库存低的情况大家已经看到了，螺线尽管增长了一点，还是处于2015年以来比较低的位置。去年同期钢材社库总库存不足800万，螺纹钢不足300万，今年总库比去年低30万，螺纹比去年低7万，而且热卷、中板还再降。累库的时间点，从阳历上来看，中旬以后才真正进入累库阶段，这种情况有效支撑了当前钢价，使得“冬储”成本偏高。
还有一个情况就是价格，从目前看，钢价经过12月份以来调整，到了和去年同期差不多的水平，北京一线钢厂三级螺纹钢基本到了3600元/吨的水平，上海也到了3870元/吨附近。但11月份整体上比去年高很多，尤其华东、华南地区明显偏高于去年同期。这里面需要看到，去年是在11月份螺纹钢价格大跌800元/吨的基础上进行“冬储”，而今年没有出现大跌行情，11月份市场还出现一轮反弹行情。由此看来，“冬储”的价格条件只能时间换空间，与期望的入场点不断后移，今年“冬储”操作难度比去年大。
今年钢贸商“冬储”意愿较低，贸易商对此都非常谨慎。这里面的原因一个是后市行情有较大不确定性；二是之前期现基差一直很大，华东市场一度高过500元/吨，市场参与者更愿意从盘面做“冬储”。
另外一个因素就是时间了，春节提前，钢材市场预计于明年1月20日左右进入春节模式，物流、销售都将受到影响。节前的形势看的清了，节后的形势也有一定不确定性。时间上天气开工预期也会随之提前，但政策上冬季取暖季以及3月份的两会，2月份下游工地未必如期开工，基本上还是要到3月中下旬才回复正常。但春节期间钢厂大都维持正常生产，春节后供需矛盾在节后这一个多月时间里怎么演变？这肯定是一个供强需弱转换的过程，到一个什么样的度，会通过节后价格来平衡。
适合做什么样的冬储要根据自身情况
我们通常说的冬储，还是钢贸商主动囤货，等来年销售赚钱的主动型冬储。这和钢厂对代理商按照销售计划，完成钢厂的销售量的被动冬储不一样。被动型冬储，只要别过了结算期，正常完成销量，有钢厂补贴和结算方式在里头，操作模式和风险都可以和钢厂谈。到现在，很多钢厂还没出“冬储”政策，出来的政策有不少采用后结算模式，也就是根据后期的价格的实际情况确定最终结算价格，这也有一定的难度。主动性冬储，只能从市场上拿真金白银订货，节后价格涨了跌了，都和别人没关系了，风险完全是自己担。如果资金紧张的话走托盘，也得考虑资金成本，三个月累计至少的吨钢100元以上。所以，储不储，要根据自身情况。
冬储要看明年预期
明年市场好不好，预期好，会影响到今年冬储的判断。实际情况会怎么样呢？今年行情大家都看到了，最高点应该还是在2季度，全年走势还是不错。在这种情况下，钢厂利润回升，钢材产量重回高位。后面还会随着产量释放伴随需求回落以及累库博弈的过程。但时间和空间上都没有像去年做充分调整，没有看到风险释放，冬储面临高成本和低库存的问题。这种情况下，钢价还会进入较长时间的纠结震荡行情，涨空间有限，跌条件不足。冬储的结果，大概率是不会像去年那样赚钱，也不会像前年一样亏钱。按照自己的节奏把握吧！
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