今日大小指数明显分化，上证指数在周期、金融等权重股的带动下放量反弹，收涨0.72%报2906点；创业板指数表现较弱，下跌1.07%报1661点失守60日线。两市合计成交4198亿元，较上日减少500亿元左右。从盘面来看，以钢铁、煤炭、建材为代表的周期股领涨，数字货币、芯片概念、半导体等科技板块继续重挫。两市共有34只个股（剔除上市新股）涨停，而封死跌停的个股高达28只，创了11月份以来的新高。总体来看，板块及个股严重分化，做错方向容易巨亏。
今日周期股全线上涨，钢铁板块的韶钢松山、安阳钢铁、柳钢股份、八一钢铁和宏达矿业强势涨停；煤炭板块的安源煤业、神火股份、郑州煤电等个股涨停；水泥建材的青松建化、四川金顶、华新水泥、四川双马等个股涨停；宝钢股份、海螺水泥、中国神华、中国交建、中国建筑、中国中铁等诸多细分行业龙头股也纷纷大涨。
周期股全线崛起，是反弹还是反转？越声理财认为，目前周期股的上涨仅仅是超跌反弹，而并非反转。一方面，PPI尚未确认触底。PPI已经连续4个月负增长，10月份PPI同比下降1.6%，降幅跟9月份的下降1.2%相比继续扩大，11月份跌幅能否收窄具备不确定性。政策面还是释放了积极信号，此前国常会决定下调基础设施项目资本金比例等举措提振基建投资，央行下调MLF、逆回购、LPR等利率，逆周期调节力度继续加码，但由于政策面的传导需要一定的时间，经济增速能否企稳回升仍需时间观察，只有PPI确认触底或者同比转正才能确认周期反转。另一方面，周期股上涨是高低位切换的结果。上周提及，由于公募基金业绩考核时间节点提前至11月，公募基金兑现利润意愿强烈，机构抱团开始瓦解，高位科技股开始杀跌。而周期股估值普遍处于低位，如钢铁板块指数在本月已经创了年内新低，显著跑输大盘；同时很多周期股出现破净现象，也具备一定的估值修复要求。
越声理财表示，近两日市场风格出现切换，周期股出现超跌反弹，高位科技股杀跌。上证指数今日放量反弹成功反包了上日阴线，但仍在半年线（2929点）与线（2873点）区间窄幅震荡；而创业板指数已经跌破了60日线防守位，仍有下探寻求支撑需求。考虑国际贸易关系不确定性、年底资金谨慎等因素，操作上应继续控制好整体仓位，可适当调仓换股，对累积涨幅较大的品种及时止盈出局，适当关注符合市场主线、有事件驱动的超跌低价股。
以上属嘉宾个人观点，不构成投资建议。据此入市，风险自担
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