概率，在实践中具有一定的随机性，有些事情的随机性是我们无法把控的，例如：在抛硬币的游戏中，出现硬币正面和反面的概率各为50%，不过其第一轮出现正面的情况，并不会影响第二轮出现正面还是反面的概率，即使前五轮出现的都是正面，第六轮中出现反面的概率依旧为50%，相似的事情还有彩票的中奖数字等。而有些事情的随机性，我们却可以通过一定的策略进行控制，从而扩大赢的概率，例如：在股市投资中，震荡行情是股市的常态表现，在无利好或利空消息的影响下，每天股市行情上涨或下跌的概率通常都是50%，这种情况与抛硬币游戏很类似；然而放到股市长期行情中，股市在震荡中上行的趋势却又变成了100%的事情。于是，投资人所做的事情看起来就很简单了：在市场较为低迷的情况下，尽可能的收集更多低价的筹码，在未来的上涨行情到来时，收获高额的回报。
然而，并不是任何一只股票都可以参考上述理论，因为关闭股市是概率极小的事情，但个股退市却是趋于常态化的事情。于是，在选择投资的个股标的时，投资者需要对个股进行基本面分析，只有拥有良好基本面的股票，其未来的行情走势在震荡中上行，才是大概率事件（使用大概率一词，是因为股票的黑天鹅事件是不可预测的，万一出现的黑天鹅事件影响了企业的根基，小概率事件就成为了主导）。在短期内，股票价格的价格波动主要受市场情绪影响，当市场情绪乐观时，股票价格会逐渐上行，市场情绪悲观时，股票价格会逐渐下跌。但从长期来看，随着股票价格的降低，投资的安全边际就会逐渐扩大，当安全边际足够大的时候，市场情绪就会向乐观方向发展。安全边际的指标有几个层次：第一、较低的净资产率；第二、较高的净资产收益率；第三、较低的市盈率；第四、较高的、稳定的分红率。从这四个指标来看进行投资标的选择，一般都会有很高的安全边际，从而降低投资者的投资风险。例如：目前的银行股大多符合这几个标准，当前的国有五大行市净率均小于1，说明当前的五大行的股票价格均跌破净资产价值：2018年8月21日，交通银行市净率0.68，市盈率5.09；中国银行市净率0.74，市盈率5.29；农业银行市净率0.85，市盈率5.35；工商银行市净率0.92，市盈率6.11；建设银行市净率0.95，市盈率5.69。
我们以农业银行作为投资标的进行分析：市净率0.85，2017年净资产收益率14.57%（2018年一季度净资产收益率17.22元，动态市盈率5.35，2017年分红率4.57%，目前投资1元钱，相当于购买1.176的资产，每年创造15%左右的收益，以目前的发展速度，5年时间会实现净资产翻倍，而且每年的分红完全大于同期银行存款，将时间放到5年后，分红金额也大概率翻倍，与当前的股价相比，分红率将达到9%左右，这样的投资具有很高的安全边际，以10年为期来讲，是较为安全的投资标的之一，如果股价与净资产增速相同的话，股价也会进行翻倍，10年后，投资者将会收获大于两倍以上的收益，只不过目前的市场情绪较为悲观，银行股的价值回归还需要一段时间，此时，应该是投资的一个好时机。我们参考农业银行除权前的价格，农业银行股价在2011年10月份才不过1.27元，不过7年的时间，收益已经超过两倍，截止2018年8月21日，农业银行收盘价3.59元。
从长期来看，对于一家拥有良好基本面的股票，股票价格的每一次下跌，都相应的增加了后续行情中上涨的概率，和上涨的空间，因此，在制定投资策略时，要着眼于长远，把握好自己的投资节奏，对自己的投资标的进行相应组合，不仅可以扩大自己投资的胜算概率，还可以预防黑天鹅事件发生的带来的单一损失。（作者：郝校晨）
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