週末，中美關稅撕逼已成定局。上週五盤中，半導體板塊異軍突起！這篇主要和老鐵重點分享如下幾點：
1.最新高烈度下的撕逼大戰，半導體板塊是否能再次扛旗？
2.週五的半導體板塊大漲，是誘多還是真做多？
3.半導體板塊，如果要扛旗，方向在哪裡？核心該做多誰？空間有多大？
一、貿易戰真交火影響幾何？
早在2018年3月，美國以中國侵犯知識產權為由，將對500-600億美元的中國產品徵收懲罰性關稅。對航天航空、信息通信、機械等1300個品類的中國商品加收25%的關稅。
在2018年3-6月，中美之間進行了幾輪磋商會談。然而，川普及其幕後團隊，再次上演狗血劇，突然於週五（6月15）再次宣佈關稅加徵，而且這次是來真的！貿易談判一夜之間回到起點。
週六凌晨，中國國務院關稅委員會宣佈對來自美國的500億美元進口商品加徵關稅，及時反擊。那麼，這次貿易戰真正的影響有多大？
（1）從涉及的行業來看，美方主要對中國科技及2025高端製造相關領域加關稅。從細節上看，美國加徵關稅的500億美元商品中，340億美元加徵將從7月6號開始生效，後面的140美元有待進一步披露，門類上主要涉及機器人、航空航天、工業機械和汽車，手機和電視等消費品並不在名單中。
（2）中方的關稅涉及商品金額和日期方面對等，門類上則主要包括農產品、水產品、汽車、化工品、醫療設備、能源產品等。行業層面的仍有待進一步細化。
（3）從影響來看，本次貿易關稅整體直接影響並沒有想象中那麼大。500億美元商品佔中國總出口2%左右，而500億進口占從美國進口的1/3左右，對中國自身的直接影響有限，但後續的反擊和博弈則值得進一步關注。
（4）從現有的消息來看，後續發展最悲觀的情況是，美國按照聲明內容加大徵稅的力度，再增加1000億美元商品的加稅範圍，並引發事態繼續升級。當然，這個過程中也存在打打停停的可能。
我們認為，當加稅範圍到1000億美元后，貿易戰再次升級的可能性不大，因為再繼續增加，會直接影響美國的切身利益，這對於尋求連任的特朗普並不是一件好事情。
二、中芯國際：14nm突破超預期
來自產業鏈前端的消息，國內晶圓製造龍頭、港股中芯國際（00981.hk）的14 納米 FinFET 製程已接近研發完成階段，其試產的良率已經可以達到 95% 的水準。樂觀的話，2019年就能量產。
14nm對於中芯國際有至關重要的意義。此次消息，顯示14nm技術有重大突破的跡象。據追蹤：
（1）此次95%良率為SRAM產品，通常SRAM產品為製程良率測試第一步驟，後續還將進行最關鍵的一個步驟：邏輯芯片製程良率測試，預計需要2個月的時間，如邏輯芯片製程良率測試良率達到90%以上，則真正意味著14nm取得突破！
（2）此次中芯國際14nm FinFET 製程在SRAM產品取得的階段性成果，已經超過市場預期，也領先於2018年初設立的內部目標。
中芯國際一旦2019年實現14nm量產的目標，將是國內半導體領域爆破性的事件，影響會非常巨大。
1）中芯國際是國內晶圓製造的絕對龍頭，世界第五大Foundry廠（根據2017年市佔率），晶圓製造在產業鏈上下游至為關鍵，承載國家意志。
2）晶體管尺寸越小，製程越先進。全球領先的臺積電2017年已進入7nm製程研發，而中芯國際目前深挖的仍是28nm，落後較大，14nm是必須攻破的技術節點。
3）靈魂人物梁孟松：2017年，中芯國際迎來新任聯席CEO梁孟松博士。梁相繼帶領檯積電和三星突破28nm以及14nm大關。他在上任之際，大家普遍希望的，就是他能帶隊攻關，把進度條加快。
中芯國際與國家大基金合資成立中芯南方，專注於14nm及以下技術的研發。最好的預期，就是28nmHKC+ 2018年第二季度量產，14nm FinFET 2019年風險試產。
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