隨著5G進程加快，“科技股行情”炒作如火如荼：
第一階段：2019年7月至2019年12月，這輪行情核心進攻品種是“消費電子”板塊，邏輯是5G時代到來引發的消費電子行業進入復甦週期。從去年7-8月份的蘋果產業鏈，逐步過渡到9月的華為產業鏈，以及後續的無線耳機、無線手錶、智能穿戴等。
第二階段：2019年12月至今，這輪行情的核心進攻品種是“芯片半導體”板塊，核心邏輯是5G需求+國產化題材+大市場空間帶來的提估值效應。這輪行情從去年12月就開始逐步展開，芯片封測板塊是這輪行情代表性進攻品種。之所以是芯片封測板塊，這是因為芯片封測板塊是國內產業鏈替代成熟，而且重資產化已經完成的領域。在需求重新打開之下，供給端又不需要多大資本投入，這就帶來重資產價值重估的巨大彈性。
科技半導體的行情已經開始持續擴散，當前已經不限於芯片封測板塊。行情擴散並不代表行情開始走弱，這輪芯片半導體行情很可能是一輪大行情。
首先，5G商用開啟，拉動半導體行業重回景氣週期。智能手機作為5G最先落地的場景之一，其中半導體軟件價值增長明顯。以三星 Galaxy S10 手機為例，5G版本相比4G版本，射頻、基帶/AP、電源類產品半導體元件價值增長幅度較大，分別為48%/46%/43%。
其次，國產化速度加快，國內細分領域龍頭加速技術突破。2019年華為供應鏈內移加速了半導體國產化進程，國內手機廠商考慮到供應鏈安全，在華為引領下開始加大采購國產芯片力度。與此同時，國內技術突破加快，比如卓勝微、匯頂科技、兆易創新、聖邦股份、韋爾股份等。
最後，市場發展空間大，國內半導體市場還有10倍以上空間。2018年中國集成電路設計產業，國內自供只有1763億元（251億美元），而2018年中國集成電路進口額3121億美元，是國內自給的12.3倍。具體到核心芯片領域，國產自給率更低，不少領域國產化率甚至為零。
對於半導體而言，這裡我們再從三個維度出發，為大家繼續梳理相關機會：
（1）、細分領域龍頭及領先企業，具備提估值預期；
（2）、主營業務增長點較多，具備良好成長邏輯；
（3）、股價漲幅相對有限，技術面處於相對低位。
相關標的附在下面，供大家參考。
1、全志科技
公司是國內集成電路SoC（系統級芯片）設計核心企業之一，終端需求包括家電、汽車、智能家居、可穿戴等產品。智能硬件產品已經成為第一大業務板塊，佔比接近50%，平板、OTT等業務佔比進一步下降。智能硬件產品下游應用廣泛，市場空間巨大，公司成長潛力再一次打開。
2、中穎電子
公司業績連續7年穩定增長，各項業務不斷取得突破，逐步向汽車與 IOT 領域佈局，產品結構和賽道 2020 雙升級。
家電 MCU：公司市場份額領先並積極向白電市場邁進，目前已順利推出32位MCU。鋰電管理芯片：公司產品逐步從PC維修市場走向原裝及手機市場，市場空間及單價有望雙雙提升。AMOLED 顯示驅動芯片：公司積極投入研發，未來將逐步在汽車電子以及 IOT 領域實現進一步佈局。Wi-Fi MCU：公司通過此次收購瀾至電子，將進一步開展 WiFi MCU 業務佈局並實現業務協同。
3、華勝天成
公司是國內領先的以自主可控技術為基礎的雲計算綜合服務商和雲計算運營商。圍繞“連接+平臺+智能”的理念，技術方向涉及雲計算、大數據、物聯網、信息安全等領域。
公司控股子公司泰凌微是國內物聯網SoC芯片龍頭，專利和研發技術都躍居國內龍頭，曾經連續兩年入選 EE Times《全球 60 家最值得關注的新興半導體企業名單》，在藍牙低功耗芯片領域的技術和研發能力一直處於全球第一梯隊水平。泰凌微電子的產品包括藍牙低功耗芯片、Zigbee、蘋果 HomeKit、私有協議等低功耗 2.4Ghz 無線芯片。
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