从日本的自身需求而言，日本并不希望日元走强，因为日本经济过于依赖出口，日元的强势不利于日本产品的国际竞争。另外，日本拥有巨额的美元外汇储备，目前是美国头号债主，由于日本资源短缺主要依赖进口，进口又多使用美元支付，因此日本需要美元相对日元保持强势，这对日本经济利大于弊。
当前疫情在日本扩散较快，预期会对日本经济形成影响，所以日本央行提前预警，释放有可能进一步货币宽松的信号，这令日元兑美元走软。而美国的经济增速目前总体上明显强于日本，2019年全年美国的GDP实际增长为2.3%，而日本则为0.73%，因此美元兑日元走强是合理的。
受到日本消费税上调和台风灾情等多方面因素冲击，日本经济在2019年第四季度创下了近六年来最大萎缩，这加剧了日本经济陷入衰退的担忧。经季节因素调整后，2019年第四季度日本实际国内生产总值(GDP)年化季环比初值萎缩6.3%，创2014年三季度以来最低，因此日本经济原本就不乐观，目前又遭遇肺炎问题，这令日本经济有些雪上加霜，关键是今年日本还承担着奥运会任务，如果到期日本疫情不能有效控制，那么日本的经济将会受到比较严重的冲击。
2月17日，据日本内阁府发布的GDP初步数据显示，2019年日本经济增长继续低靡，全年实际GDP同比仅增长0.73%，增幅较上年回升0.41个百分点。 当前面临的新困难令日本经济更不容乐观，所以今年日本也加大了财政支出，力图稳定经济。日本国会参议院今年1月30日批准了总额度为4.4722万亿日元2019财年补充预算案，同时预期日央行不久后还有可能下调负利率+QE。
但是日本央行的进一步宽松预期会令日本的金融市场价格更加扭曲，对于日本的长期经济发展并不利，不仅会加剧全球货币竞争，同时会导致全球信用进一步下降，令日本的外部投资与出口环境都有恶化趋势，这会进一步干扰日本经济。
另外，日本经济受美国牵制比较严重，这使日本在同中国的经济合作上以及在中东能源问题上会受到较大的困扰，因此2020年对于日本经济来说依然不容乐观，日本经济确实存在衰退的内生动力。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
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