就個人理解，白酒行業其實類似我們平常煮飯，煮出來的飯香不香主要看三點：
一是家裡有什麼米（品牌、產品）；
二是家裡有多少米（產能）；
三是煮飯的電飯煲好不好（營銷、渠道）。
這三點對於白酒經營來說缺一不可，都非常重要，只是不同時期、不同檔次的產品側重點可能會不一樣。
比如從時期來看，上世紀80年代，糧耗低的清香型白酒佔據行業主流，市場份額達70%以上。但隨著人們生活水平的提升，對白酒更高的追求，濃香型逐步佔據行業主流。
近些年，隨著茅臺的一騎絕塵，也帶動了整個醬香型白酒的崛起，趨勢值得關注和跟蹤。
而從公司和產品的發展路徑來看，以打造藍色經典系列起家，通過強力營銷做到了行業第三的洋河，近些年也通過大挖窖池、長存基酒，不斷的修煉內功，這也側面印證了以上三點對於白酒經營的重要性。
既然以上三點對白酒經營很重要，那對於行業已經走出來的龍頭茅五洋瀘，現在的情況又是怎麼樣的呢？
一、茅臺
1、現在屬於上等米。
2、家裡的米有多少基本明牌（銷量由5年前的基酒產能決定），未來還有一定幅度的增長（由3.3萬噸提升至4.5萬噸）；
3、以茅臺現在的品牌力和產品力來說，只要是個電飯煲，煮出來的飯就香、就好吃。
二、五糧液
1、現在屬於上等米；
2、家裡的米貯備充足（3.2萬口窖池，20萬噸成品酒產能，其中普五銷量2.3萬噸，未來普五產能有望達3萬噸）；
3、有一口不錯的電飯煲（電飯煲還在進一步升級）。
三、洋河
1、現在屬於中等米（有往上等米發展的趨勢）；
2、家裡的米貯備充足（7萬口窖池，16萬噸基酒產能，29萬噸成品酒產能，70萬噸基酒存量，其中陶壇貯存了30萬噸優質基酒，高端銷量低，但未來高端基酒產量有望達1.1萬噸）；
3、有一口很好的電飯煲（營銷能力行業第一）。
四、瀘州老窖
1、現在屬於中上等米（有往上等米繼續發展的趨勢）；
2、家裡的米貯備充足（老窖池10086口，基酒產能5萬噸，國窖銷量7000噸左右，隨著技改新建窖池2萬口，新增基酒產能10萬噸，騰窖後國窖基酒產能有望達1.3萬噸，國窖產量有望達2萬噸）；
3、有一口還算不錯的電飯煲（這幾年老窖在這屆管理層的經營下復甦還是很明顯的，未來這塊還能提升到什麼幅度且行且看）。
以上所述也基本與公司的經營數據能對應，比如代表米檔次（品牌力、產品力）的噸售價和噸成本茅臺最高，五糧液次之，洋河和老窖基本一個檔次。
比如五糧液、洋河的毛銷差不多，老窖的毛銷差卻低很多，說明老窖的費用投放很大，營銷和渠道還在開拓之中，其“電飯煲”只能是算還不錯。
綜上，茅臺龍一的地位基本無可撼動，五糧液雖然第一梯隊地位穩固但還在不斷進取，洋河則處於練內功的時期，老窖則處於奮起直追的階段。
而從產能的情況來看，茅臺和五糧液確定性雖然更高，但洋河和老窖未來存在持續大幅放量的可能，尤其是結合現有估值情況，洋河和老窖的彈性和賠率相對也更大。也即茅臺和五糧液“煮飯”很香，未來大概率也會很香，洋河和老窖現在“煮飯”雖然不是特別香，但未來存在更香的可能。
免責聲明：文中所有觀點僅代表作者個人意見，對任何一方均不構成投資建議。
閱讀更多 格菲自媒體 的文章
關鍵字: 伴隨成長的中國味品牌 茅臺 五糧液
