今日看点：
今天的期权市场走出了个非常魔幻的走势，三个标的都是冲高回落的走势，收盘时候两个300ETF微涨、50ETF微跌，三个标的中振幅最大的都不到1.5%，完全是一副波澜不惊的走势……
期权合约却出现了认沽、认购同时上涨的情况。从波动率指数上也能看出来，今天50ETF期权的涨幅相对小点，两个300ETF期权的波动率指数都没少涨。
波动率指数上涨通常都发生在标的价格大幅度波动的时候，今天这种标的价格不动，隐含波动率却大涨的情况是非常少见的。这意味着交易者之间存在非常大的分歧，并且都在担心或者期望着周末会出什么重大消息。
看涨的人，今天看到的是为后续的上涨试盘了；看跌的人，今天看到的是大盘冲高之后涨不动了就回落了，但是双方似乎都忽视了今天的市场实际上是既没涨也没跌。
2020年2月21日，星期五。
今天三个ETF期权标的的交易数据如下表：
今天的50ETF小跌，其他两个期权标的小幅上涨，三个期权标的的成交量都有所减小。
今天上证50ETF期权合约总成交量268.7万张，较上一交易日减少了25.92%；权利金总成交额11.94亿元，较前一交易日减少了23.80%。
今天上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.80，前一交易日的认沽认购比为0.78。
今天上证50ETF期权的总持仓量为348.1万张，比上一交易日减少了1.47%，持仓量的认沽认购比为0.92，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.94。当月的认购合约占比44%，当月的认沽合约占比47%。
今天沪市300ETF期权合约总成交量293.5张，较上一交易日减少了6.80%；权利金总成交额18.64亿元，较上一交易日减少了3.32%。
今天沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.73，上一交易日的认沽认购比为0.83。
今天沪市300ETF期权的总持仓量为203.3万张，比上一交易日增加了2.32%，持仓量的认沽认购比为1.32，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.34。当月的认购合约占比40%，当月的认沽合约占比53%。
今天深市300ETF期权合约总成交量55.91万张，较上一交易日减少了2.41%；权利金总成交额3.68亿元，较上一交易日减少了1.08%。
今天深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.73，上一交易日的认沽认购比为0.92。
今天沪市300ETF期权的总持仓量为56.47万张，与上一交易日相比增加0.59%，持仓量的认沽认购比为1.35，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.36。当月的认购合约占比44%，当月的认沽合约占比49%。
三个期权标的认沽、认购期权的当月合约占比都有所下降，这说明有一些交易者在向次月合约移仓。
今天开始新增成交持仓比指标，成交持仓比是用这个标的的总成交量除以总持仓量得到的。理论上讲，持仓成交比越高，意味着市场的投机氛围越强烈。从现在成交持仓比的情况来看，市场投机氛围很重。
在现实条件下，这个指标可能会受到一些额外因素影响，现在列出这个指标试行，观察怎么样做修正能够更好体现出市场投机氛围。
欢迎各位朋友对我所列的各项指标提出建议和意见，我都会认真考虑怎么样做修改和优化的。
从持仓量变化数据来看，三个期权标的在认沽合约中有着比较强的共性，都有一定程度的减仓，沪市50ETF和沪市300ETF在当月认购合约中也有大量的减仓，而深市300ETF在当月认购合约中略有增仓；三个期权标的的次月合约都有不少的增仓。
今天三个标的的标准化成交均价都是认购合约高于认沽合约，深市300ETF价差略有增大，其他两个标的价差略有减小。
今天三个期权的标准成交均价的价差分别为50ETF40.32、沪市300ETF82.33、深市300ETF83.20 。这其中深市300ETF的价差略有增大，其他两个标的价差略有减小。
今天50ETF低开之后维持小幅震荡，午后一点开始冲高回落，之后维持小幅震荡，收盘小跌。
50ETF期权的日内隐含波动率高开维持小幅震荡，午后一点开始冲高回落，之后维持小幅震荡，收盘小涨。
从日内走势来看，波动率指数的走势与标的价格走势比较接近，这意味着交易者普遍认为上证50不会继续下跌，但是会不会上涨存在比较大的疑虑。
将50ETF期权的认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后，我们会发现，今天50ETF期权认沽合约的隐含波动率低开之后维持小幅震荡，中午开始冲高回落，之后维持小幅震荡，收盘微跌；认购合约的隐含波动率高开之后维持小幅震荡，午后冲高之后维持小幅震荡，尾盘急跌，收盘时仍上涨了大约2%。
与50ETF走势相类似，今天沪深300指数也是小幅低开之后维持小幅震荡，中午开始冲高回落，之后维持小幅震荡，收盘时小涨。
沪市300ETF期权和深市300ETF期权的波动率高开之后维持小幅震荡；午后一点开始冲高，之后维持小幅震荡，收盘时上涨了大约1.5%。
将沪市300ETF的认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后，我们会发现，今天沪市300ETF期权认购合约高开之后维持小幅震荡，午后一点冲高之后稍有回落，虽然尾盘急跌，收盘时仍上涨了大约2%；认沽合约的隐含波动率小幅低开之后全天维持小幅震荡，到收盘时上涨大约1%。
将深市300ETF的认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后，我们会发现，今天深市300ETF期权认购合约小幅高开之后维持宽幅震荡，收盘时上涨了2%还多；而认沽合约的隐含波动率是小幅低开之后维持震荡，最终以微涨收盘。
看50ETF期权的日间波动率变化，今天的波动率指数相比较于前一交易日小涨，仍低于60日历史波动率。
看50ETF期权3月份合约的认购、认沽波动率差，会发现3月份合约的波动率差有所减小，还是认沽的隐含波动率较高，这是由今天认沽合约波动率基本不变、认购合约波动率上涨导致的。
看两个300ETF期权的日间波动率变化，两个标的的波动率指数相比较于前一交易日小涨，和60日历史波动率基本持平。
沪市300ETF期权和深市300ETF期权的波动差都有所减小，但仍都为负值。今天两个300ETF期权的认沽、认购波动率都上涨了，波动差缩小是因为认购的涨幅要比认沽的涨幅更大一些。
看50ETF期权的波动率微笑曲线，认沽合约的隐含波动率基本维持不变，只有深度实值部分下跌；认购合约的隐含波动率整体明显上涨。
看沪市300ETF期权的波动率微笑曲线，认沽合约和认沽合约的隐含波动率都整体上涨。
与沪市300ETF期权相类似，深市300ETF期权波动率微笑，认购合约和大部分认沽合约的隐含波动率都有明显上涨。
50ETF期权3月份合约的时间价值分布情况为认购合约的时间价值大于认沽合约时间价值的状态。最接近于平值的2950合约的时间价值差是31元。
沪市300ETF期权3月份合约的时间价值分布情况为认购合约的时间价值仍高于认沽合约的时间价值，并且价差相比较于上一交易日有所增大，平值合约时间价值差为69元。
深市300ETF期权3月份合约也是认购合约的时间价值高于认沽合约的时间价值，平值合约时间价值差为54元。
期权日报还在持续改版中。这几天已经有细心的朋友在问波动率锥咋没了呢？期限结构咋也没了呢？不再呈现这两项内容是因为这两项内容到实际应用之间还需要个转换，大部分朋友看这些内容有点费劲。别担心，我们正在研究以更直观的呈现方式来替代波动率锥和波动率期限结构，用不了多久就会上线的，请各位耐心等待。
今天新增了个成交持仓比的数据，在文中有关于这个指标的简要说明，现在这个指标还不是太成熟，需要各位的建议和意见。
还有个小改动就是原本在这个位置有个总结，内容跟开头的今日看点是一样的。以后不再开头结尾说两遍了，只在文章最开头的今日看点里呈现。
策略跟踪
这部分内容并非向各位朋友推荐这些交易策略，而是被动跟踪备兑开仓、牛市价差、卖出宽跨式这三种常见策略的运行情况，并呈现出来，以便读者能对这些策略的运用情况有更直观的印象。
策略一：备兑开仓
今天标的价格微涨，认购合约的隐含波动率上涨了不少，波动率上涨产生的负面影响要大于标的上涨，今天策略净值下跌了0.0003，策略持仓及净值情况如下表：
策略二：牛市价差
标的上涨对于牛市价差策略有利，波动率上升也对牛市价差策略有利，今天策略净值上涨了0.0045，是这段时间我们备兑追踪的策略中首个净值恢复到1以上的策略。策略持仓及策略净值情况如下表：
策略三：卖出宽跨式
今天虽然标的价格变化的幅度很小，但是隐含波动率的上涨对于卖出宽跨式非常不利。今天卖出宽跨式策略的净值下跌了0.0101，策略持仓及策略净值情况如下表：
*在风险值的计算中，已经按照一般券商的惯例将保证金在交易所保证金的基础上上浮了20%。
**三个策略的开仓和移仓规则，晚些时候我会专门写一篇说明。内容较长，我就不在日报中做详细说明了。
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