|
板块普涨，赚钱效应再度回暖。周四股指小幅高开，经过1小时左右的震荡消化后，随即强势上攻，沪指午后突破3000点整数关口，涨近2%；创业板指涨逾2%。证券、银行、互联网金融等大金融概念拉升走强，半导体、芯片等科技股有所分化，但强势依旧，OLED板块大幅拉升。两市涨停个股超百家，成交额连续两日破万亿元，板块普涨，市场氛围活跃，赚钱效应再度回暖，北线资金净流入70亿元。
技术上看，技术指标基本得以修复向好，短期有上攻动力，预计后市市场有望继续震荡上行。但近日盘面来看，由于连续上涨，部分资金落袋意愿增加，一些资金盘中洗盘的意图也较强，板块轮动加快，个股操作难度加大。因此，操作上要注意轮动节奏，区别对待，谨慎追高，以均衡配置为佳。
| 多因素促市场持续走强
政策逆周期调节和资金的大幅介入是市场强有力的支撑。
首先，近期疫情的控制效果不断显现，市场悲观情绪修复较快。截至2月20日14时，全国新增确诊病例为394例，较上一日增幅为-77.47%，死亡病例增幅为-16%。江苏等13省（市、区）新增确诊病例为0。疫情防治整体上出现更积极的变化。
随着全国疫情防控形势好转，各地明显加快了复工的步伐，如江苏省政府新闻办对外通报：截至2月18日，江苏全省431家上市公司中除26家企业未复工外，其他企业均已全部或部分复工，复工率达94%。受疫情冲击较大的餐饮旅游、交运、消费、大金融等行业将开启逐步修复，对应的A股板块开始异动。消息面上，相关部门发布新政提供在线服务支持文旅企业发展，推动A级旅游景区复工复产，在线旅游、景点旅游、机场航运等相关板块反弹走强。
第二，政策上，去年以来多重逆周期调节政策的不断显现，为对冲本次疫情的影响，货币政策、财政政策更是加大了逆周期调节力度，从生产、消费、生活等各个方面予以大力支持。 对应到股市上，有宏观政策和资本市场本身的改革等政策托底，市场韧性十足。
最新统计数据显示，1月新增人民币贷款33400亿元，前值11400亿元，预期30000亿元，超出市场预期。
第三，资金面上，去年以来，外资不断扩容和介入、长线资金托底，引导居民资金入市等都为市场走强提供了有力支撑。而节后连续反弹市场成交过万亿，情绪情绪快速修复，牛市气氛初显。
节后，随着A股行情持续火热，基金净值大涨，基金销售异常火爆。今年以来已有14只新基金结束募集，而本周（2月17日-21日）有超过17只基金启动发行，包括睿远、易方达、交银、东方红、华夏、博时等知名基金管理机构。支付宝2月19日公布的数据显示，支付宝上基金申购交易日均较节前增长400%左右，用户大都购入股票类基金。
除了新基金的发售火爆外，基金仓位也大幅上升，截至18日，节后有近三成的基金股票配置增幅超5%，近三成的基金股票仓位超过90%。
另外，“援军”还在路上，富时罗素扩容原计划进行，不出意外，3月外资扩容正式拉开序幕，对市场的亦有提振作用。加上保险资金在内，今年市场长线资金的支撑和提振力度有望再次增加。
综上，随着政策预期不断强化，企业复工有序进行，经济有望逐步恢复，A 股市场环境将大幅改善，市场中长期走强的趋势将更加确立。
| 市场将在分化、补涨中继续前行
近日盘面来看，高估值的科创领先股出现调整，但主板科技创新领先股继续强劲。 以半导体、集成电路、OLED、云及自主软件为核心，科技创新龙头群体已全面确立。加速上涨过程中，惟一要关注的，就是领先股消化高估值所带来的大幅震荡。数度大震荡之后，才会逐步进入调整。大金融、大消费等已开始补涨跟随。深成指和创业板指都已经完成了2019年高点的突破，理论上，沪指有补涨需求。
不过，需要注意的是，本月底开始，2月份的经济数据就将陆续公布，疫情对经济的影响将逐渐显现，如果经济数据与市场预期存在较大负面预期差，市场短期调整在所难免。同时，这两天央行逆回购不断到期。央行称春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回，此前为稳定受疫情影响而采取的特殊宽松举措将告一段落。后续政策变化，有待进一步观察。
操作上，短暂的数据真空期仍可作为。近期涨幅较大的品种，若没有业绩和政策支撑的适当逢高减仓；中线仍以低吸券商+大科技为主；同时，关注汽车、消费、文旅、交运、体育等板块的补涨机会。
声明：所有内容，不构成投资建议，股市有风险，盈亏自负！
姜芷萍
执业证书编号：S0350610120089
四川大学工商管理硕士，经济学学士，经济师。12年证券行业从业经历，先后任职招商证券、国海证券，已形成一套行之有效的盈利模式，有较为丰富的证券投资咨询和客户服务经验。
对融资融券交易有较为深入的研究，目前任职财富管理部投资顾问，管理“融资宝典”、“行业掘金”投资组合。
閱讀更多 國海證券 的文章
