黄浦飞飞

这是一个企业估值的问题，比较复杂，因为不同企业之间的估值体现差异较大。企业的估值和盈利能力、未来发展态势、所处行业规模、所处区域和行业规模企业（非行业龙头，下同）上市预期密切相关，下面我们来详细解释不同类型的企业如何计算估值。

一、估值计算方法

估值计算的方法很多，最主要的是三类：一是市盈率（PE）、二是市净率（PB），三是市销率（PS），当然还有互联网企业会使用的按用户数估值的方法，其中最常用的是市盈率。

一个企业估值的高低与估值计算方法相关，更起决定性作用的是估值倍数。

二、估值倍数计算的主要依据

下面我们以市盈率计算方法为例，说明估值倍数的计算依据。

首先判断企业所处的行业规模企业上市的可能性，如果上市企业概率很高，未来想象空间大，估值倍数就高，反之，只能靠盈利分红获利，估值倍数会大幅下降。

其次看企业所处行业的规模和发展趋势。规模大，发展趋势好，估值就高；规模小，发展前景不明，估值就低。

最后看企业的盈利能力、所处区域和未来发展态势。估值与盈利能力和发展趋势正相关，所处趋势资本越发达，估值也会高些。

三、不同类型的企业估值计算

目前国家大力发展战略新兴产业，譬如新一代信息技术、节能环保、生物医药、新材料、新能源、高端装备等，这些行业所属的企业一旦规模做大，上市的可能性很高，因此这些企业融资时的估值较高，通常在当年预测净利润的10-20倍之间，甚至更高。譬如一个高端装备的企业2019年预测净利润3000万，那么这个企业融资的估值按照10倍计算，将达到3亿（3000万×10=3亿），如果这个企业地处北京、上海和深圳等资本市场发达的一线城市，估值可能还会有1.2-1.5倍的提升。

如果企业是互联网企业，因为它通常不按照市盈率法来估值，所以你能看到一家亏损或微盈的互联网企业，估值动辄几亿、几十亿，甚至上百亿。

如果企业属于传统行业，上市预期较弱，投资的回报基本来自于企业分红，这样情况下企业的估值就会大幅下降。综合投资回报和投资风险两方面的因素，我们认为年度收益回报在20-40%之间是合理的水平，也就是估值倍数在2.5-5倍之间。譬如一家年盈利150万的餐厅，其融资估值在【375万，750万】之间，多在500万左右。

如果是落后产能淘汰型的行业，行业发展空间受到政策制约，可以说股权融资的可能性为0。

股权激励张钰

企业估值，没有一定之规。不同行业、不同阶段企业，都有不同的估值方式。

一家代工制造鞋子的企业，一年净利润150万；一家酒店一年净利润150万；一家互联网企业年净利润150万；一家高科技制造业年利润150万，是不一样的。

同样一家互联网企业，刚起步两年就赚150万利润；与一家已经成立十年，年利润150万也是大为不同的。

一家常规企业，一般按照10倍-15倍的市盈率来估值。这样，一家年净利润150万吨公司，估值大致在1500万元-2250万元左右。但如果是传统的制造业企业，厂房建设可能有非常大的投入，而产能是不断释放，这样的估值又不合理。如果是一家品牌运营商，产品是代工的，这样一家企业，又有人觉得估值太高。

但正常来说，按照利润进行估值是传统企业是比较合适的。

如果是高科技企业，又有很大区别。正处于高成长期的高科技企业，拥有自己的核心技术，已经初步实现盈利，那么可能估值就会很高，20倍、30倍市盈率都是正常的；如果是趋势看好的高科技企业，甚至有100倍、1000倍的市盈率，都有风险资金进入。这样年净利润150万元，那么估值可以高达15亿元.

所以，市值计算没有一定之规，只能是根据投资人与创业者之间的默契程度，以及大家对企业未来的信心与期待。投资本身就是带有很大风险，但投资到一家对的企业，可能会带来100倍、千倍的收益，这是在估值基础上的收益。

波士财经

这是一个关于如何估值的问题，简单回答一下

年纯利150万基本就是一个餐厅的水平，从实体经济的角度来看估值更能说明对上市公司股价的本质。

第一个角度PB，看你的餐馆有多少资产，比如转让费，装修费，设备费用等，假设是100万，这是你对这个餐馆的投入，然后你也许还欠了菜贩子，调料小贩，房租等费用没有给，所以这个餐馆的真实资产需要减去这些负债，剩下的就是净资产，比如还剩下70万。这时候要参股10%应该多少钱？如果和净资产同样一比一计算，那么投资7万元就占10%的股份，但具体出资多少要看市场到底有多少人想要参股，如果很多人想要参股，你可以提高价格，本来是1元资产的资产你现在可以要求1.5元甚至更高，这样的情况一般发生在牛市里，因为这个时候拿着钱冲入股市的小白很多，或者是热门行业，他们会抬高股价，这个时候股票的价格就会高于他的实际价值。如果要的人很少，你就只能降低价格，1块钱资产也许只能卖0.5元，别人出10万元可以占20%的股份，这种情况一般发生在熊市里，或者冷门行业里。

这是用PB估值，一般用于周期性行业。

第二个角度市盈率，看你的餐馆生意好不好，比如顾客盈门，然后很多人要求加盟，于是你开了很多分店，每个分店也生意火爆，每年净利润增长30%，如果按照净利润增长率同比计算，那么你的合理要求是30倍市盈率，那如何计算价格呢？净利润乘以市盈率就是你餐馆的合理价格，那150万净利润乘以30倍就是4500万，如果他要入股10%那么就是450万。但具体出多少钱当然也和市场情况有关，牛市出钱的人多，也许有傻子愿意出50倍买你的股份，那么你的餐馆总市值就是7500万，10%的股份需要750万元，而如果是在熊市里这些人都作鸟兽散，那么你可能要降低价格了，出20倍市盈率才有人接手，那么你餐馆的总市值就是3000万，10%的股份只需要300万。

看到没有，到底值多少钱有时候和你的餐馆本身没有什么关系，这就是市场失效了，熊市大家都悲观，所以价格低，牛市大家热情高涨，小白很多，所以价格水涨船高。

那么投机者和投资者的区别在哪里呢？投机者看到市场很热的时候，他愿意以50倍的市盈率买入，因为他想的是后来还有更傻的韭菜接盘，很多小白也指望分一杯羹就入手了，因为他们被美好的故事忽悠了，比如被乐视的生态，下一个腾讯，未来的大趋势，新能源龙头等概念搞的神志不清，高位接盘，结果当然不会太好。

而投资者却只看价格和价值之间的关系，未来的增长潜力，公司的核心竞争力等，他们如果觉得公司很好，生意兴隆，但也不会出很高的价格买，他们不愿意和小白们瞎起哄，而是在别人都不愿意买 的时候出手，因为这个时候价格很低，而生意本身并没有什么变化，这就叫做逆向投资。

这就是估值，投机，投资之间的关系。

黑马财经圈

第一，只考虑静态的盈利能力。

年纯利润150万，假设套用10倍的市盈率，其市值就应该是1500万，套用20倍的市盈率，其市值就应该是3000万。那么，1500万——3000万之间，这个区间应该是比较合理的市值范围。

20倍的测算，就相当于一年5%，大致是银行理财的收益率，我认为还是比较适中的。

如果我们把价格想高一点，比如，比照房产的租金回报率，大多数城市很难超过3%，也就是33倍市盈率，这家150万纯利润的公司，市值应该是5000万左右。再往上，我觉得就的确太高了。

第二，进一步考虑动态的盈利能力。

很多公司的盈利状况，往往每一年都有所不同。有的是上下波动，有的是越来越高，或者越来越低。

对于未来盈利的估计，这是我们在接受入股的时候必须考虑的问题。要是估计低了，等于别人捡了便宜，老股东吃亏，估计高了，新入股方不一定同意。这是一个技术活。

对于动态的盈利能力，一般有两个估测的思路：

一是参考此前若干年的盈利水平变化。比如，最近三年的净利润增长率分别是80%、60%、50%，那么我们取个简单的平均数，可以认为未来三年还能保持每年60%左右的增长。今年150万纯利润的话，大后年就会变成600万以上。这个数字再按20倍算，市值将达到1.2亿元。按照静态盈利计算，市盈率达到80倍。

二是分析所在行业的发展前景。比如，假设这家公司是做白酒的，而我们又认为白酒行业未来几年的前景堪忧，那么，它的估值将在第一步的基础上不升反降，很可能站不住20倍的静态市盈率，变成十几倍，其市值也就会下降至2000万左右。

其实，公司的价值很多时候不仅体现在盈利上，还要考虑公司的一些关键技术，优秀的团队，特殊的背景，有效的资源，等等。综合各方面因素，才能确定合理入股价格。上面的数据，也只不过是一种测算思路，实际情况将比这个复杂得多。

沉默的砖家

有三种算法：

第一种是传统行业。传统行业是指每年增长20%以内行业。这种公司适用于8倍市盈率左右的估值。

即150x8=1200万；

如果有高额固定资产，打个8折加上去；

如果对方要求一票否决权，市盈率就不能按8倍是市盈率算了，怎么也得40倍以上，并且是卖老股才划算 因为对方想要的是你的公司。

第二种是创新行业。创新行业每年至少都要增长50%以上，这种公司至少都要用市销率来计算。150万的利润，对应的营收约是450万，50%的增速给10倍市销率估值。

即450x10=4500万。

第三种是没缴税传统行业。传统行业有增值税、所得税和个人所得税。

150x(1-6%-15%-20%)约等于90万，给八倍估值＝720万。

注意第一种和第三种情况入股人一般不会是上市公司最多给到4倍估值。

陈春雷boy

几年前我需要拉投资，也很苦恼该怎么估值，后来查了很多资料，自己也思考了很久，总结出来一个简单的方法。

首先，公司是什么，是依法设立，以营利为目的，独立承担民事责任的从事生产或者服务性业务的经济实体。这么说有些绕，简单来说就是消耗一定社会资源为社会提供产品或者服务的主体。在某种意义上与一头牛没有太大的区别，牛是消耗社会的饮料与水资源，为社会提供畜力，肉、奶与皮等财富。你买一头牛是怎么估值的?这就看你是哪方面的需求了，肉牛的话直接按重量计价来估值；畜力的话看牛的年龄、体力、健康状况来估值；奶牛的话产奶量是估值的主要依据。对于公司估值也可以参考这个方式，主要看盈利能力与是否方便出手，根据这些一般可以给出公司年盈利的10-20倍的估值，你这个公司可以估值1500-3000万。

其次，因为一头牛或者一个具体的产品功能比较单一，估值相对简单与固定。公司呢，是一个复杂的完整的赢利系统，估值时需要考虑的因素是比较多的，不能仅仅依据赢利能力这一项，至少以下几项要作为重要参考：

1、公司所处行业，要看是新兴行业、成熟行业、还是已经相对夕阳行业，这关系公司未来发展前景，新兴行业相对于成熟与夕阳行业绝对要加分的。2、公司的资产情况，是重资产模式还是轻资产，比如公司拥有厂房与机器设备，相对于轻资产的服务业估值要更有优势，因为有东西在更容易变卖啊。3、公司的管理制度与文化，如果公司有健全稳定且健康的制度与文化，相对于依靠英明强势的领导管理的要有优势，因为依靠人是不稳定因素。4、还有公司的成长性，例如一个大酒店与一个饮食品牌加盟公司，赢利一致的情况下，酒店几乎没有成长性，加盟公司的成长性不可限量。

再次，除了这些之外，能否快速转手也是一个重要的考量因素。

综述，估值一家公司，盈利能力是比较重要的因素，但是公司所处行业与行业地位、公司成长性也是非常重要的因素，甚至比盈利能力还要重要。总而言之，估值就是看现在盈利能力、将来盈利能力，能否快速出手套现这三项是基本要素。

蓑笠子

年纯利润150万，这属于市面上的一个常规公司，撑不死也饿不着，现在有人香如故，该如何估算市值呢？还真不容易给合理的估值，因为给出的数据不够，我们既不知道行业，也不不知道公司的净资产，还不知道往年公司的表现，那就按照常规的估值来描述。

除开科技公司外，国内的大多数公司的市盈率都在10-30倍之间，而监管层对于IPO企业的市盈率统一给到了23倍，那么按照这样计算，这家公司的价值为23*150=3450万，可公司真的值这么多钱吗？这只有详细分析该公司的全面情况才知道。

比方说银行业的市盈率都在10倍以下，那么150万纯利润的公司估值就在1500万；比方说钢铁行业的市盈率在3-5倍，那么这家公司的的估值就在450-750万之间；可你要是科技股，那么市盈率可能是几十倍，甚至上千倍，这估值就高了，能达到0.75-15亿之间，这就不得了了。

这是站在市盈率的角度进行的估值，我们可以看一下周期性行业估值又是多少。

我们可以看到一部分周期性企业的净资产跟价格是一样的，这种情况下，该公司的估值大概率是处于低位的，甚至价格比净资产还低，那么假设这家年纯利润150万的公司的净资产是100万，那你这公司就值100万，而周期性企业市值最大的时候，也是其净资产最大的时候，换言之，那时的公司才是最值钱的。

那么假设有人要入股，他投资10万，就占公司10%的股份，就这么简单。

总结一下，根据公司属性的不同，得出的价值是不一样的，仅仅150万纯利润这个数据要想客观得出公司市值，没办法，只能做一些假设而已，就好比你是一家重庆小面馆，年纯利润150万已经是非常赚钱了，但是这家面馆能给10倍市盈率，市值1500万吗？显然不可能……

易论招财圈

大背景：股市普遍低迷，资金比较短缺的背景下，请谨慎评估公司资产。

以下几种估值方法供参考：

净资产评估法。放在上市公司上就是市净率估值法。一般适用于资源类等周期性的重资产类的公司。比如：钢铁、煤炭、房地产、矿产等。计算出的净资产乘以1~2大概就是这家企业的估值。毕竟现在上市公司重资产类的市净率（市值/股价）也就一两倍左右，甚至有小于一的。如果估值太高，不太合理。

净利润估值法。放在上市公司上就是市盈率估值法。一般适用于轻资产的智慧型等新兴产业。比如：计算机、医药、互联网等技术类公司。这类公司由于资产比重比较小。用每年的净利润乘以5~10计算比较合理。当然对方如果并非单纯资金入股，而是持有重要技术，则可以将估值打折扣，给对方一些让利。本例中，此家公司估值在一千万左右。如果成长率特别高，未来几年都能保持高增长，可用未来三年的净利润平均值作为因子。

以上方法都是通常类企业的估值，如果企业有特别技术或重要资产，当另外讨论。

当然，引资时还要考虑本企业的资金充裕状况既对于资金的渴求度。如果资金特别短缺，有人愿意入股投资，可以适当放宽条件。还有就是对方是否介入企业管理、对方对分红有特别要求么？这些都会影响估值。

陈慕金

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锐眼财经

泻药~

经手的股权项目也得有大几百个了，这个问题合我的胃口。

这个问题的核心在估值。

但，仅凭纯利润来估算公司的市值，这个难度有点大。

为什么呢？因为企业估值是一门学问，更是一门艺术。

说到艺术，就意味着估值的时候评估人的主观因素比较大，容易有拍脑袋的情况出现。

我给题主提供一个思路或者叫模式，您按图索骥吧。

一家公司,怎么估值？

对于一家公司来说，估值的思路无非是两个：

一个叫相对估值，一个叫绝对估值。

01 相对估值

相对估值，就是和别的公司比。

老冯开了一家拉面店，他想转手盘出去，得估一个价格。老李进了店，说C股市场上有一家企业，也做拉面业务，和你业务相同，我看看他的财务报表，按照未来的赚的钱，折算成现在的价值。这就是相对估值中的可比公司分析。这种分析方法，主要适用于即将上市的公司。

题主的问题，是一家年利润150万的公司，显然没有达到上主板市场的标准。

那么就得找一个自己曾经经手过的公司或者亲戚朋友做的类似行业的公司，看看他们转手的时候是花多少钱收的，这叫相对估值情况下的先例交易分析。

一般来说，相对估值比较简单，按照行业黑话，就是估值的“标准化产品”，只要人脉资源广，打听打听就能推出一个合理收购价格。

02 绝对估值

学金融的人应该知道，市场上，标准化产品总是没有什么诱惑力的。非标产品才是重点。

绝对估值，就是估值的“非标产品”。

简单讲，绝对估值就是要你亲自（或者请人）看报表，盘库。最好把对方的家底查个顶掉（包括但不限于查对方的三张报表，看看营收、利润、负债、资产以及其中的勾稽关系），然后再去估值。

绝对估值常用的两种方法，一是现金流折现DCF，二是杠杆收购分析LBO。

现金流折现，好理解。

还是拿老冯的拉面店说事。老李把老冯的拉面店里里外外调查了一番，拿着三张报表开始分析未来每年能够赚多少钱。然后把赚的钱折算到现在，看拉面店每一股的股份值多少钱。

杠杆收购分析LBO，则是老李要打自己的算盘。他收购拉面店出不了全款，所以只能借钱来收购。借钱收购，在金融领域的黑话，就叫“加杠杆”收购。借钱，自然就要有利息。所以他得把自己的负债和利息也计算到拉面店未来的回报里。因此，采用LBO分析，老李更看重自己随时能够再次变现撤出的能力，从而更看重拉面店的资产是否有抵押，以及未来变卖资产变现的能力。

03 题主，你怎么估？

第一，找一个靠谱的评估公司，给你提供专业的财务咨询建议。因为隔行如隔山，餐饮和医药行业的估值完全不是一个概念。

第二，如果不想花钱，那就看下老冯给你提的方法和思路，试着思考一下。如果不懂，咱们随时交流。

關鍵字: 纯利润 财经 企业