王阳cium

这跟具体企业和行业有关。有如下特征的企业，如果迟点复工确实有破产风险。

1.现金流短缺的企业

有些行业的性质是靠快速周转来实现盈利，所以备用现金流一般只会留一个月，其余的资金全部放出去周转，比如像餐饮之类的，可能把资金都用来进食材，因为客户可消耗掉。这样企业就赚得更多。但这种危机出现。不仅之前进的货没有变成利润，还直接造成亏损。而备用的资金如果不能马上周转起来，就面临着现金枯竭。

2.春季是收入贡献的季节

有的企业的业务在春季是旺季，也就是靠春季的利润来支撑全年。如果这个没有了，那企业剩下的三个季度可能无以为继。

3.人员庞大的企业

劳动密集型企业可能是此种类型。利润来源就靠员工的生产。而不复工，还得支付员工工资，还没有收入。

所以企业的免疫力也是很重要的，经历这次事件后，相信很多企业家都会思考这个问题。

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就以我们的印刷厂为例吧:

河南，小型厂，前后投入约500万，工人25人，重要设备七台，厂房1200平方。

工资:技术工人高点8000，普通工位3500，平均5500，共13.75万。

房租:2万。

电费:印刷机都是大功率设备，两班倒，电费3万

办公费用及税费约2.2万。

伙食费:1.5万。

机器折旧:按12年，每月4.5万。

则每个月共约支出27万

（有人会说，机器折旧可以先不算成本。你想一想，500万投入的钱从哪里来，借和贷。每月都得还）

收入:产值平均每月150万，毛利不到20%即约30万。

正常情况下，每个月约有30-27=3万利润，一年也不过32万利润。

印刷行业因竞争激烈，利润率已很薄。

因疫情复工推迟一个月，工资房租约16万，加上疫情后业务量肯定减少，2020年亏损已成定局，这还是3月份开始正常的情况下。若3月份还不正常，亏得更多。

所以，小微企业经不起天灾和人祸。

若疫情继续，业务下降，资金周转不开，不得不裁员，裁员又导致生产能力不足，恶性循环开始，离破产就不远了。

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是因为没有周转资金。下面具体解释：

最近，我查阅了三家企业的财报，看看同为大型餐饮连锁企业，现金储备都是什么水平，到底有没有钱。

第一家公司是海底捞，名头够响了，2018年刚在香港上市。目前我们只能查到海底捞2018年的财报，2019年的数据还没公布。

△海底捞部分成本数据

根据财报披露的数据，海底捞2018年的员工成本为50.16亿元，平均每个月4.18亿元。那么，海底捞的账上有多少现金呢？

△海底捞流动资产数据

在流动资产报表中，「银行结余及现金」一项有41.18亿元，算得上弹药充足。

但2018年是海底捞上市的第一年。企业上市最主要的目的就是募资，用于各项经营活动。所以我们不妨再往前看一年。

2017年海底捞的员工成本为31.19亿元，平均每个月2.59亿元。2017年年末的银行结余及现金只有2.82亿元，仅够支撑一个月。

也就是说，如果海底捞没有上市，情况比西贝好不到哪去。我们再看第二家企业，九毛九。

九毛九是一家以「九毛九山西面食」为主打品牌的快时尚餐饮连锁企业，旗下还有「太二酸菜鱼」和「不怕虎牛腩煲」两个副品牌。目前，九毛九集团在全国已有数百家门店。

△九毛九门店形象

2020年1月15日，九毛九在香港上市。

之前，九毛九曾计划在国内A股上市，在经历了两年的等待期后主动撤回了申请。我找到一份九毛九在2016年递交的《招股说明书》。

△九毛九人工成本

根据《招股说明书》显示，在2015年仅员工薪酬一项九毛九就支付了2.82亿元，平均每月2,350万元。

△九毛九货币资金存量

而在2015年年末，九毛九的货币资金存量是3,200万元。如果不考虑其他方式获得的资金，仅够支撑1.4个月。这与海底捞、西贝处于同一水平。

我们再看第三家企业，全聚德。

△北京烤鸭知名品牌

全聚德创建于1864年（清同治三年），不仅是「中华老字号」，而且是中国首例服务类「中国驰名商标」。其首创的挂炉烤鸭曾多次被选为国宴。

2018年，全聚德集团的人工成本共计6.51亿元，平均每月5,400万元。

△全聚德集团人工成本

那全聚德的货币资金存量又有多少呢？

△全聚德货币资金数据

在2018年年末，全聚德集团的货币资金存量为9.91亿元。如果全部用于支付员工工资的话，足支一年有余。

看来大户就是大户。无论是全聚德，还是海底捞，经历过上市，好像就不用为钱发愁了。

不过先别急，有些账咱们还得再细算算。

在企业三大财务报表中，现金流量表至关重要。有时候企业的资产负债表上明明有很多资产，但却轰然倒塌，就是因为没有现金流，无法周转了。

现在，我们看看全聚德集团的现金流量表。

我先说结果：2018年，全聚德集团的现金流是净流出状态。

△全聚德现金流量数据

年初账上有10.27亿元，干了一年，还剩9.91亿元，净支出3,000万元。

我们具体看看这3,000万元是怎么花出去的。

在现金流量表中，有四类业务会影响最终的结果，分别是经营活动、投资活动、筹资活动和汇率变动。

△现金流量表业务解析

由上表可知，全聚德集团的投资活动和筹资活动的现金流量净额都是负值，而且仅筹资活动一项的净流出额就超过了经营活动的净流入额。

所以，我们可以简单理解为，全聚德集团通过经营活动增加的现金，都在筹资活动中花出去了，而且还要倒贴。

那筹资活动中支出的现金，主要用在哪方面了呢？是用于「分配股利、利润或偿付利息」了，共占筹资活动现金流出总量的99.3%。

纵向对比全聚德2017年和2018年两年的财务数据可知，投资活动和筹资活动的现金流量净额大体相当，唯一出现较大变化的是经营活动产生的现金流量净额。

我从财报中截取了几个数据，很能说明问题：

△全聚德现金流量对比

根据数据显示，企业挣的钱少了，但支出却增加了。这说明，企业的盈利能力在下降。而财报中的其他数据也佐证了这一点。

2018年，全聚德集团的净利润是8,200万元，平均每个月实现净利润683万元。

如果餐厅歇业，企业停摆后，结果又会怎样呢？

全聚德每月的员工工资就高达5,400万元。如果歇业一个月，相当于吃掉了八个月的净利润；歇业两个月，那2020年基本上就是白干了。

△全聚德年度净利润

所以，虽然账户里的钱绰绰有余，但是企业再有钱，也不能「坐吃山空」。

而那些账上没钱的企业，只要不复工就没有收入，而且还要支付房租、员工基本工资、社会保险等类的费用，说破产就并不奇怪了。

即将有文化的新青年

为什么迟点复工会有企业破产？其实答案很简单：不复工何来生产经营，只有一天一天的成本而没有利润，长此以往没有钱来运转，所以破产。当然也有很多原因。

工资的发放是一笔不可小觑的开支

有的工业企业，有的服务业企业，还有像京东这样的互联网企业，他们的员工可能有上万人，每个人的工资评论几千块，甚至更高，当久久不能复工时，企业就无法正常营业，自然也无法有收入。导致了上万员工处在滞业休业状态，但是还是企业的员工，企业也必须得给员工发工资。发工资等于支出了一大笔现金流，因为没有营业收入，员工工资自然成了纯成本支出。时间太久，企业也承受不起。

合同以及相关负债

对于一个生产企业，如果在年前签订了生产合同，要求什么时候需要生产多少货物产品。对于一家大企业来说，可能会有很多这种类似的合同，所以迟一点复工就增加一点违约风险，很可能造成供应链的断裂，造成众多负债和损失。

停止运作很致命

有些企业可能是靠现金流的企业，是一个高现金流运作，一旦停止经营，现金流可能就会立即供应不足，导致自己无法正常经营。时间过久可能就直接导致破产。

小红牛聊财经

愿因:

一，政策规定停工不停薪，停产一个月以内需全额发放，停产一个月以上，按当地最低工资标准的一个比例发放。

二，企业并非都能远程办公，生产型企业不开工没收入，还得有大量工资及社保，场地租金等开支。

三，没有足够现金流支撑，熬过去不知道会怎样，熬不过去必死无疑，尤其是大量高负债企业，本身就是指望拆东墙补西墙。

四，小微创业公司前期投入大，开支大，业务量少或利润低，本身底子就薄，经不起折腾。

五，进出口类公司面临订单违约风险，违约金就足够压垮企业。

以上为李吉祥工作室原创，作为13年专业投资团队，给各位保驾护航，希望对你有所帮助！[可爱]

李吉祥

企业破产的核心就是资金断裂，也就是没钱了；而因为迟点复工，企业需要面对的资金问题如下:

1、将到期的债务和利息；多数企业生产都进行信贷融资，这其中包含短期借款，长期借款，应付债券，预收账款，应付账款等；那这部分借款已转换为厂房、设备、原材料等生产因素；延迟复工让企业无法通销售产品获得资金偿还债务和利息。

2、应付租金和管理费；有些企业的厂房设备都是通过租赁的方式取得的；虽然企业因疫情而无法复工，但是应付的租金和管理费一分都少不了；

3、应付工资和福利；有些企业，特别是大型企业，虽然因疫情而无法复工，但仍需承担社会责任，保障员工的基本生活，你支付员工的基本工资和社会养老保障；

4、合同违约金和损害赔偿金；由于延迟复工，很多企业无法完成金签订的合同订单，避免不了的出现诉讼，及支付合同违约金和损害赔偿金；

企业作为一种社会组织，保证自己生存的同时，还要承担一定的社会责任；资金就是这个组织的血液，没有血液的供给，组织很快就要面临死亡。

企业的生存所需的资金是方方面面的，仅仅阐述到几个点，就可以看到企业在这种特殊情况下所面临的困境；这种困境需要各社会主体共同协商和理解才能度过。

中国加油，武汉加油！大家一起加油。

壹董金融

前些天，网上有个流传很广的段子：

这虽然是一个段子，确也真实的反应了很多中小型企业目前正在面临的危机。因为疫情尚未得到有效控制，开工日期一再延期，虽然目前有的通知暂定17日复工，但依目前的情况看，难以保证当下周来临时不会再次变更通知，而企业复工需要申请才可以，但是对于很多一二线城市的企业，员工很多是外地的，能不能顺利出行还是未知。绝大部分企业要么网络办公，要么等待通知。各地企业生产经营究竟何时能恢复正常，似乎遥遥无期。在这期间愁的不仅仅是公司的高管老板等，更该愁的是作为普通员工的你我他。

对此，国家有关部委发出通知：对在春节假期延长假期间因疫情防控不能休假的职工，指导企业应先安排补休，对不能安排补休的，依法支付加班工资。意见明确，对因依法被隔离导致不能提供正常劳动的职工，要指导企业按正常劳动支付其工资；隔离期结束后，对仍需停止工作进行治疗的职工，按医疗期有关规定支付工资。北京、上海、天津、湖北、广东、浙江等各省（区、市）印发的通知也都明确提出，对新型冠状病毒感染的肺炎患者、疑似病人、密切接触者在其隔离治疗期间或医学观察期间以及因政府实施隔离措施或者采取其他紧急措施导致不能提供正常劳动的职工，企业应当视同提供正常劳动并支付其工资，不得解除劳动关系。即便如此，晚一天复工，对企业就多一份困境，对老板就多一份压力——尤其是养殖、物流、餐饮、旅游、培训、会展、娱乐等行业。

对于那些大型政府扶持的企业，也许还好，不会轻易倒闭，但对于那些现金流紧张，资金周转困难，本身债务比例就高的企业来讲，一两个月的停摆，就可能造成毁灭性的打击。

华科大宝宝

受疫情影响、延迟复工，肯定会有企业破产。

目前受新冠肺炎最直接的影响是：由于疫情发生在春节，对餐饮业、旅游业、文化业发生了最直接的损失。

根据报道，2019年(去年)春节全国零售和餐饮企业销售额大约10500亿，也就是今年几乎要损失1万亿的收入。有些餐馆可能在平时是保本或亏本经营、完全靠春节盈利的餐馆，因今年疫情被迫关门而造成亏损的不计其数，可能因为餐饮业一般规模小，新闻报道都只能说有很多餐馆倒闭，而无法具体查证。待疫情过后，或许报道会更多些。

旅游业受影响也很大了，春节将近20天不能出行，人民只有在家里看电视，根据报道，2019年旅游行业收入5000亿，今年春节也一下就没有了。

文化业主要是电影春节档受影响最大，2019年春节电影档收入是68个亿，今年春节除了徐峥的囧妈在今日头条上卖了5个亿外，其他电影就只能推迟发布了。

如果疫情继续下去，受新冠肺炎疫情影响下的中国经济走势，还将对各个行业甚至全球经济产生“多米诺骨牌”效应。

（1）运动品牌Nike、Adidas以及服装品牌H&M、Gap和Hugo Boss的部分在华门店暂停营业或缩短营业时间；

（2）苹果关店，iPhone销量或损失百万部，新品发布也将推迟；

（3）大众汽车和宝马汽车则宣布关停在中国生产的工厂；

（4）法国奢侈品巨头LVMH下调业绩预期；

（5）意大利预计2020年旅游收入减少45亿欧元；

……

目前，北京K歌之王破产裁员；2020年2月6日，兄弟连线下培训机构公开发布了《兄弟连创始人给学员、员工、股东的一封信》，称北京校区将停止招生，员工也全部遣散。随着疫情继续还有更多的企业倒下，但我认为疫情的出现，只会使一些经验不足、准备不充分的企业倒下，更多的企业将会从这次疫情中学到很多经验教训，浴血重生、凤凰涅槃、发展壮大起来。

了不起旳盖茨

资产最重要的特征是具有流动性。如果企业长期处于不能复工的停业状态，则意味着企业的资产不再发生流动，即没有现金流入。但企业的负债包括银行借款,应付工资款等并没有停止流动，需要企业用资产按期偿还，这样就出现了资产不能偿付到期债务的情形，构成法律意义上的破产条件。

泽大赵健律师

迟点复工可能最大冲击就是小微企业了。 为什么这么说呢，因为硬指摆在面前的就是工人的工资、厂房租金、业务下降，资金周转不过来等等，产生的恶性循环会使企业破产。

關鍵字: 财经 企业 现金流