很多交易者反映，基本面因素太多太複雜，因此散戶不適合使用基本分析。但是在我看來，這個觀點是站不住腳的，我承認基本面的因素很多很複雜，但是隻要你能從中找到一條主線，抓住主要矛盾，忽略次要矛盾，你同樣可以很好地使用基本面分析來進行交易。
基本面分析能夠複雜到什麼程度呢？我以農產品中的油粕為例，我們需要了解的一些基本面的變量有哪些：關於油粕需要關注的幾個變量包括：
- 基差（升水、貼水還是平水）
- 庫存（高還是低）
- 天氣（低溫、多雨、少陽、乾旱等天氣對產量有什麼影響）
- 種植面積（國內和國外種植面積增加了還是減少了）
- 進口成本（船期CNF價格以及對應的主力合約價格）
- 政策因素（進出口政策、收拋儲政策、生物柴油政策）
- 替代性（菜油、豆油、棕櫚油之間的價差）
- 季節性（什麼時候是供應旺季需求淡季，什麼時候是供應淡季需求旺季）
- 油粕比（粕類對油脂的影響）
- 庫存消費比（整體供需結構是如何變化的）
- 倉單和有效預報（交割壓力大不大）
- 壓榨利潤（當前的價格壓榨企業有無利潤）
- 保本價格（根據進口成本計算一下粕或者油脂的保本價格是多少）
- 開工率情況（壓榨企業的開工率情況）
- 現貨成交情況（當前價格下，現貨市場成交是否活躍）
- 匯率的變化（匯率的變化對農產品進出口的影響）
- 其他因素
乍一看，這麼多基本面的信息，腦袋都大了，需要有一定的知識儲備，還要有一定的數據來源，還需要進行分析，這樣的工作能嚇退好多人。但實際上，你可以把這些因素進行分類，歸根結底，影響價格的三要素無非是：供給、需求、成本。價格的上漲無非是需求拉動型上漲、供給衝擊型上漲、成本支撐型上漲。某個商品有了新的需求或需求啟動帶來的上漲屬於需求拉動型上漲，供給側改革或者農產品遭遇天災就屬於供給衝擊型上漲，原油價格上漲推動能化價格上漲就屬於成本支撐型上漲等等。所以你只需要把這些因素歸類到供給、需求和成本里面進行判斷即可。
當你進行供需分析時，發現某個商品供給和需求幾乎平衡，從供求的角度找不到上漲或者下跌的驅動因素；那麼再考慮從成本和利潤的角度去分析，如果成本上升或者利潤虧損，都屬於成本支撐型上漲。反之，當你進行盈虧分析時，發現某個商品的利潤在合理的範圍之內，從盈虧角度找不到上漲或下跌的驅動因素，那麼再考考從供給和需求角度去分析。如果說供需分析是從橫向角度分析價格的驅動因素，那麼盈虧分析可以看作是從縱向角度分析價格的驅動因素，庫存分析同時滿足供需分析與盈虧分析，就相當於這個供需分析和盈虧分析座標系中的一個指針，所以庫存是我非常看重的一個指標。
雖然做了期貨之後便不再做股票，但還是忍不住要扯幾點關於股票的事情。其實，任何一個公司在行業內存在無非出於三個目的：
第一，保份額。
第二，保利潤。
第三，保命。
保份額的公司大多屬於競爭比較激烈的行業，行業通常屬於高速成長期，這個時候企業之間爭奪的是市場份額，這種公司屬於成長型公司，關注這類公司的時候，不要過分苛求它的利潤，主要看它的市場佔有率，從它的營業收入變化可以大體判斷其市場佔有率的變化情況，市場佔有率高，說明企業在保份額的戰役當中取得先機，股票價格會隨著其營業收入增加而不斷上漲。
保利潤的公司大多屬於競爭不激烈的行業，行業通常屬於穩定發展期，這個時候企業之間的市場份額劃分的差不多了，開始拼盈利能力了，關注這類公司的時候，就要對其利潤有一定要求，看它的利潤和現金流情況。利潤越高，現金流越充足，說明這個企業的盈利能力越好，其股票價格會反應其盈利能力。
保命的公司在各行各業中都有，主要是其自身競爭能力太差，這個時候企業為了保命，可能需要進行一系列的資產出售、資產重組、收購兼併等等，在A股當中，這類公司通常都是各種st股票，它們為了摘帽和保殼採取各種非正常手段。對於這種公司，賭對了能賺很多錢，例如早年喜歡玩重組概念的王亞偉，賭錯了有時候可能會虧得很慘。
其實，無論是做期貨還是做股票，你都會接觸到各種各樣複雜的信息，如何把這些複雜的信息進行有效分類，然後整理出一套完整的投資或投機邏輯。在以前信息不足的時代，投資或者投機拼的是消息的獲取能力，在當下信息氾濫的時代，投資或投機拼的是對消息的處理能力 。而這種能力，沒有任何一本書能夠告訴你，只有靠你自己去摸索、去思考。
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