昨日沪指冲高回落站上2900点，此前收获五连阳的创业板则表现疲软，高开低走，收盘小幅下跌。吃酒喝药行情有所分化，白酒概念大涨且涨幅居前，医药板块则连续两日调整，其中医疗服务处理概念大跌，消毒剂、口罩、超级真菌等前期大涨板块纷纷大跌。
消息面上，国家卫生健康委员会官方网站2月11日上午发布新型冠状病毒肺炎疫情最新情况显示，全国新增病例继续大幅下降，湖北新增确诊病例连续5日下降，湖北以外地区新增确诊病例连续7日下降。疫情好转，一照难求而被大幅炒作的口罩防护板块降温，板块指数下跌3.84%，欣龙控股、奥美医疗多股跌停，诺邦股份、新纶科技、蓝帆医疗等跌幅居前。不仅口罩概念股，其他抗病毒概念也多数大跌。
医药股是上周的市场热点，在疫情影响下股价极为坚挺，但在本周却连续两天杀跌还批量跌停。短期受疫情影响业绩提振的医药股，需警惕需求回落和估值过高的风险。
医药行业分化是未来常态，关注被情绪错杀的机会
对于医药股的投资逻辑，市场上已有分歧。有机构认为，后续医药股的投资机会仍然值得关注。中期来看，医疗需求只会推迟，但总量不会减少，重点关注疫情过后业绩边际改善的企业。长期来看，医疗卫生费用的投入会继续加大，医药板块值得重配。
也有一种观点认为，随着疫情状况好转，口罩生产线，部分地区停售药房感冒药和退烧药都对医药股造成负面影响。并且复盘非典时期医药股的涨幅与业绩增速，目前已有部分医药股被过度炒作，股价回落只是早晚的事情。对于如何看待近期医药股的调整与投资机会，华炎投资基金经理方翀、滨利投资基金经理梁滨、百创研究部肖春城、名禹资产基金经理王友红、云溪基金投资总监阳勇等私募观点如下。
华炎投资基金经理方翀在接受私募排排网采访时表示，随着疫情发展出现缓和的迹象，医药股开始出现分化和回调，部分短线博弈资金开始撤退，但毕竟前期资金介入较深，加之口罩、防护服以及其他医疗资源缺口依然较大等客观因素存在，所以医药板块里与疫情相关的结构性机会仍然会有，但板块波动幅度会加大。板块的短期行情进入尾声，后市对于医药板块的投资，随着疫情影响慢慢减弱，基本面情况以及带量采购等政策因素也需考量。
滨利投资基金经理梁滨表示，受疫情的影响一些所谓的疫情概念股被资金连续爆炒，从现在的市场信息看，能够有效对抗疫情的药物A股上市公司里基本没有，大多都是属于题材炒作且短期涨幅巨大，随着疫情逐渐的控制，一些疫情题材股出现了连续的调整也属于正常，这类个股建议回避。一些真正受益的医疗设施和医疗服务完全没有上涨，甚至还出现了下跌，被市场错杀未来可积极关注。
百创研究部肖春城向私募排排网介绍，分化一直是近几年医药股的主旋律。近期医药股回调更确切地说叫做疫情医药概念股的回调，导致回调的因素包括，一方面受短期疫情刺激，一些抗病毒概念，医疗防护概念，核酸检测概念等涨幅较大，但疫情给这些公司带来的利好有限，更多的是一些短期刺激。回顾03年SARS疫情中，疫情概念股受疫情刺激先扬后抑，最终还是回归公司的质地所对应的估值。另一方面，某些医药核心资产因为受疫情短期影响，在上个礼拜出现了一定的跌幅，存在一定的情绪错杀，资金有挪仓回补需求。
肖春城进一步表示，虽然此次疫情的严重程度超预期，但是以全国人民的抗疫决心与效率，估计疫情过不了多长时间会缓和。站在当前时点，依然看好医药产业链上的有核心竞争力的资产，去伪存真，拥抱医药核心资产错杀带来的机会，摒弃短期概念炒作。
名禹资产基金经理王友红也指出， 医药板块受益于新冠肺炎的爆发带来的需求快速扩张，股价出现了明显上涨。近期全国防控新冠肺炎工作取得进展，直接受益于疫情的板块出现调整属于正常现象。如果后续疫情得到控制，这部分公司的调整仍将延续。
云溪基金投资总监阳勇表示，疫情短期会影响市场情绪和节奏，但A股在回调后，无论是相对海外金融资产，还是相对国内其他投资资产，都将更具吸引力，疫情改善是反弹的信号。本轮调整将是优质资产良好的配置机会。具体来看，由于经济发展的中长期趋势不受短期疫情影响而改变，方向类资产科技和消费将是持续的配置主线，短期可阶段性布局超跌板块。消费升级、产业升级、以及受益于市场集中度提升的行业龙头都是值得关注的方向。
孕育千亿市场，在线医疗市场空间巨大
在线医疗能免除面对面的接触或集聚高危人群，在流行性传染病爆发期能帮助有效解决用户多方面的痛点。短期而言，在线医疗项目招标会受到疫情影响。但长期看来，此次新冠肺炎疫情中，在线医疗企业表现突出，一方面培养了广大民众对在线医疗的认识，提高了民众对于在线医疗的认可度，另一方面刺激政策方加快在线医疗领域的建设。截至目前，阿里健康、好大夫在线、平安好医生等多家互联网医疗服务平台为患者提供免费问诊。
国家卫健委也在2月8日发出通知，各级卫生健康行政部门要充分发挥互联网+医疗服务优势，进一步完善“互联网+医疗健康”服务功能。与此同时，工信部正大力推进信息技术在“在线医疗”“数字健康”方面的应用，加大5G等基础设施在医疗系统的布局，推动医院信息化、医疗设备智能化、在线平台便捷化。
远程医疗是特殊应用场景刚需应用，市场空间巨大。疫情爆发后，各大在线问诊平台的流量都出现爆发式增长。东兴证券还表示，2018年，在线医疗行业中国市场规模达到491亿元，2020年预计接近千亿元。
在此次疫情的催化下，在线医疗是否已经具备长期投资价值？
对此，名禹资产基金经理王友红表示，在线医疗的确可以解决部分就诊需求，是线下医疗的有益补充。特别是在目前疫情爆发的情况下，在线医疗需求旺盛，存在明显的投资机会。受益的标的主要是医疗信息化相关公司，以及互联网巨头的旗下的平台型医药电商。
华炎投资基金经理方翀 认为，在线医疗的潜力是巨大的，但目前就诊仍需去医院，这就带来了交叉感染的风险。未来，随着5g和人工智能的加持，在线医疗有望从简单的在线问诊向实质的远程治疗方向发展，包括推进整个医药的智能配送，这样就可以减少人们医院就诊时交叉感染的风险。但在线医疗要顺利的推进，还需要法律法规等制度来规范，目前仍然处于萌芽阶段，还有很长的路要走。因此，作为一种新兴的服务模式，在线医疗依然前景可期，未来会和传统模式形成互补，更好满足百姓医疗需求。
滨利投资基金经理梁滨表示，新冠肺炎疫情仍在发酵，与此同时，伴随着冬季流感的高发，线上问诊需求呈现出几何级的爆发，就像2002年的SARS病毒培养了人们从网上购物的习惯，从而催生了淘宝和京东的发展。长达数月的疫情过后，这些只是权宜之计的消费行为或将演变为固定消费习惯，将长期利好在线医疗行业。
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