上市保险公司再次在资本市场上交出亮眼的业绩“答卷”。
截至目前，除中国平安外，中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险4家A股上市保险公司相继披露2019年年度业绩预增公告。整体而言，4家上市险企的归母净利润同比增幅均超过了50%。
具体来看，中国人寿归属于母公司股东的净利润增加最多且增幅最高。公告内容显示，2019年度，中国人寿归属于母公司股东的净利润较2018年度相比，预计增加约人民币455.80亿元到人民币478.59亿元，同比增加约400%到420%。
2019年度，中国太保归属于该公司股东的净利润约为270亿元至288亿元，与上年同期相比将增加约50%至60%，公告预计中国太保2019年年度归属于该公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将增加约25%至35%。
另外两家上市保险公司的归母净利润同比增幅较为相近。中国人保发布的公告内容显示，2019年年度实现归母净利润预计为215.20亿元到242.10亿元，与上年同期相比增加80.70亿元到107.60亿元，同比增加60%至80%。与2018年同期相比，新华保险2019年年度归母净利润则预计增加63.38亿元左右，同比增加80%左右。
投资收益增长和减税新规利好仍然是上市险企净利润普遍大涨背后的重要原因。例如，中国人寿就在公告中表示，其在2019年推进投资管理体系市场化改革，持续加强资产负债管理，不断优化资产配置策略，加强基础资产和战略资产配置，公司投资收益大幅提升。除了在资产端把握住去年权益市场行情获得丰厚回报外，负债端保险业务收入稳步提升也是上市险企业绩预增的原因之一。近期各家险企披露的保费收入数据显示，2019年，5家A股上市保险公司合计实现保费收入约2.40万亿元，同比增长9.4%。
减税新规带来的影响则更是不容忽视。2019年5月底，财政部、税务总局联合发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》（以下简称《公告》）。根据《公告》，保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。一家上市寿险公司相关负责人在接受《金融时报》记者采访时表示：“新政实施后，寿险公司的税负成本显著降低，寿险公司盈利能力预计也将随之提升。寿险的现金流进一步充裕，无论是进行资金运用还是将资金投入业务发展，都会给公司经营带来新的增长点。”
从4家上市险企发布的公告内容来看，中国人保表示，人保财险、人保寿险将新政对于2018年所得税费用影响一次性确认在2019年，并相应调增本期净利润。中国人寿表示，因执行上述新规，其2018年度应交企业所得税减少约51.54亿元，相应减少本报告期所得税费用。中国太保受税收政策影响的非经常性损益金额约为48亿元。
过去一年在资本市场表现抢眼的上市险企是否能够在2020年延续如此势头呢？业内人士普遍对此抱有乐观预期。
在承保端，群益证券研报分析认为，未来，一方面随着人口老龄化、人均医疗支出提升，保险将越来越成为一种刚性需求，同时居民收入水平不断提升背景下居民保险意识也正在不断增强；另一方面，从保险密度和保险深度指标上来看，中国目前依旧在世界上处于较低水准，仍有很大的提升空间。
业内人士表示，特别是在强调“保险姓保”的背景下，寿险产品从投资属性转向保障属性，长期来看有利于寿险行业实现较高水平的新业务价值率，加之围绕健康、养老领域保险业务发展的政策利好密集出台，寿险行业仍具有美好广阔的发展前景。而对于马太效应明显的财险行业来说，商车费改及报行合一背景下将会使得行业竞争格局得到优化，上市险企将占据一定市场优势。再加上减税新规的利好，上述因素都有望较大提升上市险企的净利润增厚幅度。
在投资端，天风证券分析师夏昌盛表示，目前市场上仍存在大量可满足险资5%投资收益率要求的权益资产，通过增配优质权益资产，保险资金可提升整体收益水平，同时降低权益投资波动性。而且，中国仍处于利率高地，保险资金可把握利率振荡上行的窗口期，提高长久期免税政府债的配置比例，提升资产久期及税后收益。此外，保险资金仍是金融市场上风险偏好最低的资金，交易对手信用评级基本均集中在AAA，且预计短期内仍然不会信用下沉。考虑到保险资金规模大、期限长的特性，其可通过获取优质定制化非标，稳定收益率水平。因此，虽然从长周期的角度来看，低利率环境下保险资金配置将面临挑战，但保险资金仍可以通过优化大类资产配置结构稳定长期投资收益率。
关注同花顺财经微信公众号(ths518)，获取更多财经资讯
閱讀更多 同花順財經 的文章
關鍵字: 中国太平洋保险集团股份有限公司 人寿保险 投资
