野馬和尚
債券屬於固定收益類產品，也就是說收益率在發行時就已經確定了，到期直接按照收益率給付利息。不存在收益率浮動的問題。
但是固定收益不等於沒有風險，某些情況下仍然可能出現虧損。
債券違約
債券違約，就是說債券到期後不能按照事先約定的義務履行。首當其衝的當然就是你的本金和收益將受到影響。
債券違約並不是什麼新鮮事，截至2019年9月30日，中國債券違約數已達379只，違約金額3014.32億元。
債券買價過高
在二級市場上交易的債券價格是會波動的，有時候高有時候低。舉個例子。
某債券每年利息3%，價格100元，三年後到期，面值是100元（面值就是到期時一次性支付給持有人的金額），那麼這個債券的收益率就是3%。但是如果你買的價格是105元，那麼平均收益率就只有1.29%，如果價格繼續上漲到110元，那麼收益率就是-0.31%了。
實際收益率為負
還有一種情況就是債券的名義收益率不是負數，但收益率低於通貨膨脹率，結果實際收益率為負數，這就是通常說的負收益率債券。
有些國家，比如日本、歐洲的一些國家，發行的國債利率本身就是負數，這跟其負利率政策有關。還有的，比如美國，去年11月的時候，10年期美國國債的收益率升至1.94%，但是美國通貨膨脹率約為2.4%，按照這個情況，也可以認為10年期美國國債收益率為負利率。
之所以有人會買負利率債券，跟經濟形勢、投資風險、資本運作等都有關係。
老萌有個存錢罐
債券有發行利率，在發行債券的時候就已經約定，這個利率一般是正的，如果負利率，那麼債券估計是發行不出去的，試想一下，如果有個公司發行債券，不但不給你利率，你還付錢給這家公司，你會買嗎？顯然不會。
還有一種理解，是債券的利率與通脹抵消後為負利率，從這個角度來說，大部分利率都是負的。比如說銀行一年期定期存款利率為1.75%，但實際通脹水平達到5%左右，那麼銀行存款全部都是負利率。
不過這並不是我們廣泛理解的負利率，我們所說的負利率，還是指名義負利率，而非實際負利率。但對於債券負收益率，卻是另外一種解釋。
債券發行之後，會在證券市場交易，比如說一張100元的債券，發行之後會在二級市場交易，如果發行利率為4%，那麼當價格上漲至102元后，用戶買入這張債券後實際到期獲得的利率減掉自己的購買成本，實際收益率為2%。
債券價格的上漲，會壓抵債券發行利率，這是因為債券價格的上升代表了市場風險偏好的下降。比如投資者擔心資本市場動盪，擔心黑天鵝，擔心經濟衰退，那麼會傾向於購買長期債券，從而推高債券價格，壓低債券的到期收益率。
還是剛剛的例子，如果這張債券價格漲至105元，到期你只能獲得100元的本金和4%的利率，一共是104元，花了105元，最終變為104元，最終就會出現負回報。
可以看到，債券的收益率由其利率、期限和購買價格這三個要素來決定，通常意義上我們所說的債券負收益率，指的是債券的年回報率低於該國央行的基準利率，而並不是單純的指年回報率為負值。
現在歐洲出現了大量負收益率債券，全球負收益率債券總額已超過15萬億美元，這是一件危險的事情，這看下去更像一種債券“龐氏騙局”，大家明明知道持有這些債券到期要虧本，卻又沒有任何辦法，只能繼續購買債券，然後推高債券價格，將自己105元買入的債券用106元的價格賣出，不但二級市場債券受追求，而且很多負收益率債券發行還遭到了搶購。
當然，歐洲大量負收益率債券與歐洲的經濟增長前景不佳有關，經濟增速很低，通脹水平很低，面臨通縮的風險，對於投資者來說，寧願選擇持有負收益率的債券也不願意進行投資，而這心理又推動債券價格保持了不斷的上升，讓每個人都陷入這種無奈的遊戲中而無法自拔。
財經宋建文
舉例來說，假如100元面值的債券，期限5年，票面利率5%，到期一次兌付。如果不計時間成本的話，大致到期總計獲得100+100*5%*5=125，收益是25元。通常市場上價格會在100-125元之間波動，所以，只要你從上家入手的價格低於125元，你就是賺的，如果是定期兌付，比如每年兌付一次，只需在買入時計算每期已經兌付出去的利率，付出去的數額低於到期後獲得的，就是賺的。這就是正收益率。
好了，我們順著這個5年到期本息一次付清的例子，再來說負收益率。如果現在價格漲到125元，那麼你入手時，到期仍然是獲得125元，這就是0收益率。如果入手時價格超過125元，那就是負收益率。
股海鐵錘哥
首先，債券主要作為固收工具，假定題目所說的不涉及浮動利率條款。
那麼，如果期初通脹率為0%，持有債券固定利率為3%，則實際利率為3%；現在，通脹率為負，假設為-1%，對應固定利率3%，暗示的是實際利率為4%。通過上述兩種情況可以看出，固定收益類金融工具在預期通脹下降時表現良好，換句話說，固定收益可以抵禦（部分甚至全部）通脹下跌。
而對於實物資產，在通脹上行時，貨幣購買力相應變弱，實物資產價格自然升高，隨之實物資產收益率升高；反之亦然。
下圖為美林美銀的報告，縱座標為各類資產，橫座標為相關性。
clc未來已來
大家好我是我是一位財經愛好者，我喜歡有規劃的理財，有創意的賺錢，我相信有需求就有市場劃，正確去看待市場的變化。以下是我的觀點和分享，希望能幫助到大家：\r
債券價格的上漲，會壓抵債券發行利率，是因為債券價格的上升代表了商場危險偏好的下降。比方投資者憂慮長時間資金商場動亂，憂慮黑天鵝，憂慮經濟衰退，那麼會傾向於購買長時間債券，然後推高債券價格，壓低債券的到期收益率。\r
仍是剛剛的比如，假如這張債券價格漲至105元，到期你只能取得100元的本金和4%的利率，一共是104元，花了105元，終究變為104元，終究就會呈現負報答。\r
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個人股市筆記
一般情況下，債券的發行主體都是有嚴格的標準的。債券的投資人可以得到很好的保護，到期後可以收到本金和利息。
但當公司遇到經濟下滑，碰到經營困難，或遇到不可抗力時，債券到期未必會按時還本付息。對投資者而言俗稱“踩雷”。
投資者為了避免“踩雷”，在做出投資決策時不能單單考慮“收益”，一般情況下，“收益”和“風險”是成正比的。可以選擇有可靠保證的國債或地方債券。或挑選長期經營穩定，歷史信用良好的企業發行的債券。
投資會客廳
啥時候都有可能
