2020開年一個月，黑天鵝不斷。
先是美伊之戰，黃金價格自2012年以來首次突破1610美元/盎司，比特幣上漲近10%，站上8400美元關口。
再是受全球人民關注的新冠病毒，2020年2月3日，A股春節後首個交易日，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，四大指數大幅低開，再次上演千股跌停，3200多隻個股封死跌停，A股總市值蒸發4萬億左右，悽悽慘慘慼戚。
暴跌的股市
受“黑天鵝”事件影響，病毒防治概念股、在線教育、雲辦公、網絡遊戲等板塊逆市大漲。
科創板個股潔特生物大漲逾100%，紅豆股份、泰達股份、陽普醫療、仁和藥業、南衛股份、藍帆醫療、魚躍醫療等10餘股集體漲停。
與此同時，北向資金（北向資金是指從香港來的資金，因為香港是在大陸的南方，這些資金到A股就是往北上，所以叫北向資金，主要通過滬股通和深股通的方式買A股）抄底A股，淨流入199.32億元，為1月2日以來新高。截至昨日收盤，滬指報2746.61點，跌7.72%，成交2570億元；深成指報9779.67點，跌8.45%，成交2625億元；創業板指報1795.77點，跌6.85%，成交863億元。各大行業板塊逼近全線下挫，新材料、半導體、環保、軍工、券商、石油、鋼鐵等板塊跌幅居前。
有著近二十年炒股經驗的張水牛在這場“股災”中損失慘重。
在春節前的最後一個交易日，水牛加倉2000萬投入到股市中。在準備新年的忙碌中，誰也不曾想過即將會面臨如此的災難。
“今天虧了幾十輛寶馬車。”他對金色財經透露。
儘管損失慘重，張水牛對於未來股市的走勢仍有信心。
“危機爆發後，會有大的機會。”他分析道，當前時點與 2003 年4月中下旬相似，短期內A股將受避險情緒影響下跌，醫藥板塊或有超額收益表現，而部分消費等行業(如：商貿、休閒服務、紡織服裝、食品飲料)以及“交通運輸”行業股價承壓；當後續疫情出現實質性緩解之際，則是A股開啟反彈之時。疫情對A股“春季躁動”行情僅僅是短期擾動，改變不了A股運行的既有趨勢和市場風格，A股中長期趨勢仍主要取決於貨幣政策。
不過，獨立經濟學家金岩石似乎有不同的看法。
“我不否認經濟學界同僚研究17年前“非典疫情”及事後經濟表現的價值，只想提醒各位：“新冠黑天鵝”可能按下了牛市休止符，至少兩三個月內看不出方向。我們不僅要看第一季度的宏觀經濟數據，而且要看存量經濟的微觀經濟數據；不僅看增量產業結構的調整，還要看存量經濟結構的調整。因此建議股市投資人止損變現，靜觀其變。俗話說，留著青山在，不怕沒柴燒。”
金岩石還指出，“新冠黑天鵝”此時畫下休止符有雙重含義：其一是牛市休止符，其二是經濟調整期。中國經濟開放和股市制度變革的源動力依然存在，最樂觀的經濟結果是“新冠黑天鵝”加速經濟轉軌，除舊佈新，產業創新的節奏反而會因此提速。科技進步驅動產業創新，經濟減速助推財富增長，新實體經濟破繭而出的趨勢不可逆轉！
上漲的比特幣
與股市反應不同，以比特幣為首的加密貨幣在這一天持續上漲。
比特幣此番上漲引發了多方猜測，主要傾向於三種原因：臨近減半、新冠黑天鵝的刺激、股市下跌。
相對於股市，張水牛較晚接觸幣圈，對比特幣等加密貨幣包括減半行情沒有深入瞭解。在過去的半年中，他對比特幣的行情走勢作出了相對準確的預測。
這次的股災，他大膽做空比特幣，並認為幣市的暴風雨即將來臨。他說，“各國資本市場會用幣圈通道把大資金流入A股吸貨，所以今天幣市看似風平浪靜，明天暴風雨即將來臨。”
量子經濟學（Quantum Economics）創始人Mati Greenspan在一份報告中寫道，“無論股票發生了什麼，似乎都不會對加密市場產生任何影響。面對病毒，加密貨幣既沒有充當避風港，也沒有與其他風險資產一起拋售。相反，它仍然完全不相關。”
那麼是否因為臨近減半導致比特幣價格上漲呢？RenrenBit CMO梓岑表示至少礦業已經提前反應，一方面是對減半行情的樂觀預期，另一方面是希望搶在減半前儘可能多挖比特幣，算力競賽越來越激烈。減半帶來的絕不僅僅是通脹率降低，更多的是持有者開始惜籌，不再賣出。
按照上次減半的經歷，接下來的劇情應該是一路向上，臨近減半一波回調，然後再繼續上攻，最後突破前高，一片星辰大海。加密分析師Joseph Young對此有不同的看法。他認為，比特幣減半事件是否在影響價格並不重要。從字面上看，這確實是影響資產供應的最重要事件，這種資產的主要價值主張是圍繞著供應和稀缺性轉動的。這是一個長期的優勢，也是關鍵所在。
與美伊戰爭時的表現相反，黃金在這次“黑天鵝”事件中沒有表現出避險情緒，而是震盪下跌。
對此，張水牛認為，人民幣匯率破7，通貨膨脹壓力在減輕，這便降低了黃金的規避通貨膨脹吸引力，造成了下跌。“利率與黃金有著密切的聯繫，如果本國利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買黃金是否值得。黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價值，不會貶值成廢鐵。若美元走勢強勁，投資美元升值機會大，人們自然會追逐美元。相反，當美元在外匯市場上越弱時，國際黃金價格就會越強。黃金本身是通漲之下的保值品，與美國通漲形影不離。石油價格上漲意味著通漲會隨之而來，金價也會隨之上漲。”
事實上，在加密貨幣領域，比特幣一直以來被稱為“數字黃金”，無論在中美貿易摩擦、美國伊朗地緣政治局勢中，比特幣價格都出現了一定程度的上漲。比特幣與黃金在熱點事件突發時具有強相關性，發生經濟波動時兩者均價格上漲，具有避險屬性。不過也有聲音表示，目前比特幣遠未成為“避險資產”，數字資產在目前仍是高波動的投資產品。
今年 5 月份，即將迎來比特幣第三次減半。比特幣減半是一個確保其合理稀缺的事件。但其價格走勢究竟如何，我們且邊走邊看。
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