庚子年開盤第一天，市場就受到暴擊，大盤低開8.73%，收盤3212支股票跌停。行業層面，除了醫藥下跌3.4%、銀行下跌6.5%之外，其餘板塊跌幅均超過7%，比2015年股災還兇猛。
從開盤到收盤，我們的各個會員群裡情緒波盪起伏，先是問該不該賣，後來看到外資流入，又問該不該抄底，給大家做個統一解答。
北向資金逆勢流入，越恐慌越要抄底？
在市場暴跌的情況下，北上資金逆勢淨流入182億，是有史以來單日淨流入第二高，很多人感慨北上資金還是“聰明錢”，其實北上資金主要不是聰明，而是資金的性質和訴求和國內資金不同。對國內投資者來說，跟隨外資抄底不完全適用，等待市場右側信號較為穩妥。
第一，北上資金持股集中在大盤藍籌風格，而且多為長線資金，有時候對重倉股是“越跌越買”。比如在2018年10月29日，龍頭股暴跌，北上資金的十大重倉股全部收跌，其中4支跌停，而北上資金則逆勢買入，除了美的集團和格力電器當日遭北上資金淨減持，其餘8支均淨增持。今日，北上資金的十大重倉股均獲得淨增持。
第二，部分北上資金選擇持幣過節，節後對疫情的認識可能不足。春節前最後一個交易日北上資金淨流出118億，最後三個交易日累計淨流出近200億。節後資金重新配置，但對於疫情嚴重性的認識可能並不充分。
第三，北上資金今日淨買入金額較高的個股仍然是行業龍頭，抗跌能力強。今日市場淨流入金額最高的五支個股是中國平安（19.55億）、貴州茅臺（18.95億）、格力電器（16.15億）、寧德時代（14.91億）、洋河股份（11.60億）。
哪些板塊受益於疫情？
第一，醫藥健康行業。肺炎預防藥物生產商，口罩、體溫計、消毒液等基礎預防物資生產商，以及治療所用醫療器材生產商直接受益。2003年非典爆發期（4月11日-5月10日），醫藥生物行業累計收益3.32%，海王生物、九芝堂、東北製藥等預防藥物生產商漲幅領先。今日申萬二級板塊醫藥商業漲幅1.1%，肺炎指數上漲5.3%，相對大盤的超額收益分別為8.8%和13.0%。
第二，網絡娛樂和在線教育行業。春節期間，七天內下載排名上升最快前30個應用中有13個與遊戲、社交有關，有8個與在線教育有關。今日三五互聯、世紀天鴻、全通教育等個股漲幅居前。
此外，以銀行、保險為代表的權重股，黃金股，出口訂單受影響較小的製造業企業（如剛剛與特斯拉簽訂新訂單的寧德時代），是相對穩健的板塊，在風險衝擊市場之時，可能獲得國家隊和其他資金的集中流入。
哪些板塊是“雷區”？
第一，餐飲、旅遊、商場、影視等線下消費。線下消費和娛樂活動基本已經全線暫停。在非典的爆發期，A股市場中休閒服務、傳媒跌幅最大。
第二，房地產，負債期限較短、槓桿率較高。房地產對現金流相對依賴，短期的停滯就可能導致企業休克甚至破產，比如房地產，房子賣不出去，但借款的利息還在滾。在非典的爆發期，A股市場中房地產跌幅排名第三。
第三，券商、金融科技等高beta板塊。所謂高beta板塊，就是“大盤上漲時我漲的更多，大盤下跌時我跌的更慘”的板塊，典型代表就是券商和金融科技。
第四，主要生產地在武漢和湖北的企業。武漢的上市公司共60家，湖北省共107家，今天共91家跌停。2003年非典的爆發期，北京的企業受損最嚴重，平均下跌7.45%，同期大盤跌幅為1.92%。（海通證券）
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