在跟隨主力買賣股票的時候，投資者都認為能夠把握主力操盤動向是最關鍵之處。其實，價格走勢是主力投資者和散戶共同作用的結果，而主力投資者更能夠集中資金優勢買賣股票，對價格運行的影響也更大。作為散戶，把握好主力操盤的脈搏非常重要。如果散戶能夠熟知主力操盤不同階段的特徵，就能夠看清楚主力操盤階段的價格運行規律。這樣一來，關於股票買賣的交易過程就容易多了。
那麼通過什麼來確認主力的操盤過程呢？可以有量價分析和各種不同的技術指標，用以確認主力操盤流程。不過在眾多指標中，我們更加關注籌碼形態和籌碼的轉移趨勢。量價分析等技術分析手段雖然簡便易懂，但是用來判斷主力成本分佈和操盤過程就顯得捉襟見肘了。在確認主力持倉成本的方法中，最直觀的還是籌碼形態。籌碼分佈在不同價位，我們能夠一目瞭然地確認成本分佈特徵。如果主力已經大量建倉，那麼在籌碼形態上一定會得到體現。籌碼上顯示的主力持倉成本的分佈區域，便是我們認為必須關注的持倉成本區。按照主力持倉成本和成本轉移趨勢，作為散戶投資者同樣能夠在相似的價格上完成相同的操盤過程，為今後獲得收益做好準備。
實際上，籌碼分佈圖反映了投資者的總體持倉成本，而籌碼轉移過程是投資者持有個股成本的變化趨勢。籌碼集中分佈的時候，說明投資者的持倉成本集中，反映出投資者的盈虧狀態非常相似。而籌碼發散分佈的時候，說明投資者的盈虧狀況出現明顯改變。越低於當時價位的籌碼，相應的盈利空間也會越大。而高於當時價位的籌碼處於虧損狀態，則是持股被套牢的表現。
既然籌碼分佈是投資者總體持倉狀況的反映，那麼籌碼中必然包含有主力和散戶投資者的籌碼。確認主力的持倉成本以及散戶的買入股票價位，我們可以判斷自身的建倉價位是否有優勢。如果是具備低價建倉優勢的持股，那麼在回升趨勢中即使我們早一些賣掉股票，相比其他投資者也不會少獲利。
在實盤股票交易中，我們通過籌碼確認主力投資者和散戶的持倉成本，目標就是要戰勝資金主力。主力建倉階段，我們需要以相似的價位買入股票。而在主力出貨階段，我們要儘可能獲取更高收益，同時又不會在主力出貨以後遭受損失。那麼問題來了，如何交易才能戰勝資金主力呢？從籌碼分佈和籌碼轉移規律來看，我們不僅要掌握主力的持倉成本，還要在籌碼轉移趨勢上認識主力的操盤步驟，從而形成自己的一套交易計劃。
從籌碼規模看，大規模的籌碼分佈總是有主力介入，而我們需要摸清主力建倉階段的籌碼分佈位置。當確認了籌碼分佈的價位以後，根據情況買入股票，這樣就可以等待從回升趨勢中獲利了。而主力操盤的拉昇階段和出貨階段，籌碼向高位轉移的信號同樣值得關注。在低位籌碼主峰向高位籌碼峰轉換的過程中，是主力投資者在高價區減倉以及散戶高位接盤的結果。同時，高位區籌碼峰出現意味著主力轉移籌碼獲得成功，價格即將出現回落走勢。我們作為散戶，在跟隨主力交易股票的過程中，確認主力投資者有出貨動作以後，賣出股票獲得收益自然能夠避免損失出現。
當然，我們可以通過籌碼分佈確認主力和散戶的持倉成本，也可以通過籌碼分佈確認支撐和壓力位。籌碼峰形態提供的支撐位是典型的買點位置，價格回調籌碼峰對應的價格，通常是買點出現的時刻。對於價格高位區，股價反彈至籌碼峰對應的價位，通常是壓力形成的時刻。既然籌碼峰位置壓力較大，我們在股價反彈至壓力區以後減少持股，這對於降低虧損非常重要。
主力利用資金優勢操盤
在主力投資者確認操盤以後，資金進入某隻股票的過程會比較長。並且，即使主力想要拉昇股價上漲，也需要不斷地運作才行。拉昇股價期間的拋售壓力是主力投資者不得不面對的事，而操盤過程自然是曲折和反覆的。在資金流入和量價不斷增長的過程中，我們作為散戶投資者，完全有時間掌握主力的資金優勢強弱，確認主力的持倉成本和操盤策略，從而以更主動的交易形式戰勝主力投資者，獲得投資收益。
超大單搶籌建倉
在超大單資金流入的情況下，主力操盤會更加得心應手。在實戰當中，我們會發現股價處於比較活躍的狀態，這通常都是主力超大單資金流入的結果。特別是當價格處於熊市行情的時候，如果主力動用超大單資金買入股票，必然會給冷清的成交帶來活躍氣氛。在價格被短時間內拉昇的時候，會吸引大量散戶投資者追漲買入股票。所以從短線來看，股價將很快處於活躍狀態。
在價格低位，由於散戶投資者參與股票買賣並不踴躍，即使主力投資者動用大筆資金買入股票，價格也不會很快進入穩定的回升趨勢中。在低位區的主力大單搶籌動作出現的時候，股價更容易出現持續時間較短的脈衝行情。股價在短時間內衝高，又在比較短的時間裡回落。股價高強度的波動主要是主力資金介入的結果，與散戶投資者的買賣動作關係不大。
如果我們判斷股價已經處於脈衝波動階段，那麼我們應該將重點放在資金流入的分析上。通過超大單資金的流入，我們會發現主力投資者很可能已經短線快速介入。如果超大單資金流入非常顯著，我們可以得出主力正在操盤的結論。
當價格處於低位區的時候，我們認為主力投資者的超大單搶籌主要是為了收集籌碼。價格本身就不高，主力投資者沒有必要在買入股票以後就拋售。建倉完畢以後，主力投資者會在中長期趨勢中操盤。散戶投資者認為的超短線或者短線交易的做法，通常不會出現在主力的操盤菜單中。主力收集籌碼是為了今後更大幅度的盈利，簡單的十幾個點的漲幅難以滿足主力投資者的胃口。更何況，主力投資者資金量較大，進出個股對價格走勢影響更嚴重。這樣的話，主力在中長期操盤就很有必要了，這樣做能夠減少對價格走勢的短期影響，有助於主力投資者低買和高賣的交易過程。
形態特徵:
1.低位脈衝超大單頻繁出現： 當價格低位區出現了脈衝超大單的時候，我們認為只有主力資金才能夠在短時間內大量買入股票。從超大單資金的流入看，單一一個交易日的資金流入越多，相應的主力搶籌動作越迅猛。主力投資者搶籌階段不會給散戶投資者任何機會。散戶投資者只會在股價飆升階段獲取短線收益，而主力投資者卻可以利用散戶的高拋出貨提高持股數量。
2.股價經歷弱勢調整階段： 當超大單搶籌的動作完成以後，主力投資者還不急於拉昇股價，此時個股會經歷一段時間的弱勢調整。在弱勢調整階段，資金流入並不顯著，價格走勢也比較穩定。如果我們確認股價處於弱勢調整階段，那麼我們就有機會以低於主力持倉成本的價格買入股票。在弱勢調整階段，是主力投資者操盤並不劇烈的洗盤階段，是回升趨勢出現前的重要進入時機。
3.跳空拉昇走勢推動價格上漲： 主力既然以超大單搶籌完成，那麼洗盤結束後自然會拉昇股價上漲。在實戰當中，我們可以發現主力投資者強勢拉昇股價跳空上漲的走勢。跳空說明主力做多意願強烈。而跳空之後價格自然很快進入穩步上行階段，我們持股的盈利機會也會不斷增多。
操作要領：
1.A、B兩個位置脈衝超大單出現： 圖中顯示的A和B兩個位置都出現了脈衝大單，資金流入非常明顯，這是主力短線建倉的信號。從資金流入和流出的比較看，資金流出非常少，表明拋售壓力非常有限，主力超大單搶籌就已經控制了價格走勢。
2.股價經歷矩形區域的調整階段： 當主力以超大單搶籌完成的時候，我們可以發現股價在矩形區域出現了跌破均線的走勢。股價明顯處於均線下方，但是下跌空間不大，完全是一種弱勢洗盤形態。考慮到前期主力在A、B位置搶奪籌碼，建倉完畢以後，主力有足夠的動機開始洗盤。洗盤是為了今後更好地拉昇股價，同時也為了在低位獲取更多的籌碼。
3.C位置突破走勢出現： 主力超大單搶籌就是為了獲得更多的籌碼，以便在拉昇股價的時候更好地獲得收益。圖中C位置標註的價格跳空突破形態，是非常典型的買點。C位置的股價跳空非常顯著，而跳空之後資金流入和流出規模明顯增加，這是股價進入主力拉昇階段的信號。
超大單資金流入個股的情況並不少見，關鍵是出現這種情況的時候，股價處於低位運行，而主力投資者的超大單資金流入主導了價格走勢。這個時候，我們認為是主力搶籌的信號。既然是搶籌階段，資金總是呈現出淨流入的狀態。如果這種情況得到持續，股價距離企穩就已經不遠了。只要主力搶籌完畢，等待價格穩定以後，量價穩定之時自然出現回升走勢。
主力操盤過程中的籌碼移動
1.主力拉昇之前
主力在拉昇股價之前，早已經完成了建倉動作。這個時候，籌碼分佈圖上大部分籌碼處於價格低點。這樣，顯然是主力在價格低點完成了建倉動作，並且準備放量拉昇。股價雖然還未大漲，價格繼續殺跌的可能性很小。在主力資金已經介入的情況下，價格會表現得非常強勢。特別是有利好消息影響的時候，個股的表現更會非常理想。
要點1： 圖4-9顯示，當川潤股份持續回落的時候，價格一度達到最低復權價4.08元。在之後的價格走勢中，該股短線橫向企穩，而在價格低點的籌碼顯著放大的情況下，股價顯然具備了上漲潛力。
要點2： 價格低點的籌碼，是主力建倉以後形成的。雖然不一定都是主力的持倉動作所致，但是大部分體現了主力的持倉價格，是股價今後企穩回升的重要支撐價位。
2.主力拉昇過程中
在股價飆升以後，價格低點的籌碼會很快轉移到價格高位，這是在主力出貨而散戶接盤的情況下形成的。事實上，放量拉昇的股價，會吸引很多散戶來買入股票。這個時候，更多的股票在價格上漲的高位成交以後，主力持有的股票數量越來越少而散戶則增加持股數量。
要點1： 圖4-10川潤股份的日K線顯示，價格短時間內迅速飆升的時候，價格低點籌碼峰顯著萎縮。同一時期，價格高位籌碼峰脈衝放大，並且持續達到高度集中狀態。主力持有的籌碼大量減少以後，價格高位持倉的散戶決定了後市該股的走勢。
要點2： 可以預見的是，股價大幅度上漲以後，主力已經完成了大部分籌碼的減持操作。這個時候，散戶不可能拉昇股價始終上漲。當價格低點的主力籌碼消失殆盡的時候，該股價也就成功見頂。
3.股價見頂時刻
當股價上漲空間持續放大以後，大量籌碼聚集到價格頂部。前期價格低點的主力籌碼已經消失，這個時候散戶充當了重要角色。價格短線漲跌走勢，都會受到散戶買賣影響。當然，主力在價格高位拉昇股價的動作，也同樣會影響價格走勢。不過最終股價還是會從高位回落，因為籌碼已經完全轉移到價格高位。而散戶又不能充當拉昇股價的角色，價格自然會出現殺跌走勢了。
要點1： 圖4-11顯示，川潤股份持續飆升200％以上的時候，價格頂部已經出現了籌碼單峰。這個時候，主力持倉成本幾乎全部轉嫁給散戶了，該股價格高位拋售壓力瞬間放大。實戰表明，投資者如果不盡快做空，必將遭受慘重損失。
要點2： 從價格低點主力籌碼來看，都已經全部消失，顯示出主力完全賣出了手中的股票。這樣一來，投資者把握賣點無疑是最佳選擇。價格從高位回落的走勢很可能快速形成，把握好賣點才能夠獲得投資回報。
學習巴菲特的五個投資理念
（一）不要試圖預測股市走勢
股民們每天都會被大量股評、預測所包圍，但股市高手們卻很少預測市場走勢。股神巴菲特從不預測市場，也從來不相信有誰能預測股市。他認為，股票的內在價值是可以預測的，但股市是非理性的，是不能預測的，也沒有誰能預測股市走勢。我們只能利用它，無法預測它。即便做了預測也只能讓你更瞭解自己，而不是更瞭解股市、更瞭解未來。
巴菲特的觀點是有實例支撐的。2000年3月中旬，一些高科技股股價飛漲，達到了歷史頂峰。巴菲特卻拒絕投資這些“新經濟”股，並因此受到公司股東們的詰難。結果，僅僅幾個星期過後，高科技股股價就狂瀉千里，迅速跌至谷底。
現在，許多股民特別是中國股民，都熱衷於預測股市走勢，其炒股的基本模式就是四處打聽消息，一有風吹草動，就趕緊瘋狂買入或瘋狂賣出，跟著股價的升跌而喜怒哀樂。這是不理性和不成熟的投資行為。
總是想走捷徑，幻想能走在市場前面——通過預測股市，來提前知道股票價格的變化方向。如果只通過打聽消息、聽股評來炒股，而不對這隻股票的內在價值進行判斷，無異於緣木求魚。
再者說，股民們都希望股評家能夠告訴自己在短期內如何操作股票，可是，如果這些股評家真的這樣神機妙算，他們自己豈不早就賺足了嗎？
（二）堅持在自己的能力範圍內投資
在能力範圍內投資，可以簡單地理解為“不熟不買，不懂不做”。意思是說，凡是投資者不熟悉、不瞭解的股票就不要去涉及。這一點對於長線投資尤其重要。
每個股民都有自己擅長的領域，利用專長了解投資對象的價值，是充分發揮自己能力的表現。每個人的能力有大有小，只有在能力範圍內投資才是理性的投資。例如，巴菲特投資過的中國股票中，有一隻是中石油H股。但持有時間不長就把它全部清倉了，雖然因此而少賺了128億港幣。但據他自己解釋，之所以這麼做，是因為他對中國股市不是十分了解。事後看他的做法，是非常理智和正確的。
我們知道，中石油公司的主要利潤來源是成品油，包括製造業利潤和銷售利潤兩大塊。在中國，決定成品油價格的權力並不在中石油公司手裡，而是在政府手裡。確切地說，中國國內成品油的出廠價和零售價是由國家發展和改革委員會決定的，企業僅僅能夠決定批發價。而出廠價、零售價一旦確定，批發價的浮動餘地就變得很小了。
當時的背景是，中石油、中石化、中海油根據國際市場原油價格持續上揚的背景，多次向國家發展和改革委員會提出成品油漲價的方案。與此同時，中國國內的消費者物價指數已經連續多個月上揚，在這種情況下，政府必將有嚴格控制各項提價措施的出臺。事實上，中石油從2007年第二季度開始，經營業績就出現了持續環比滑坡。2008年初，政府已經宣佈原則上不再出臺新的提價政策。
這一切都表明，雖然國際市場原油價格在不斷上漲，可是我國國內成品油價格由於是政府嚴格管制的，所以包括中石油在內的國內石油公司的經營業績不得不受此影響。巴菲特被譽為股神，不可能對中石油的這些基本面情況不瞭解，但是他又不能口無遮攔把這些理由和盤托出。所以，他唯一的辦法就是2007年下半年全部拋空中石油股票，見好就收。
這次投資印證了巴菲特堅持在能力範圍內做事的投資原則，讓人看到了他理性投資的一面。要知道，後來有很多人被中石油的股票套牢。
需要說明的是，對於某個行業，絕大多數投資者都是外行或者似是而非，所以不要輕言自己是“內行”。對於那些很難判斷長期發展前景的股票，投資時一定要謹慎。
（三）不看股票看公司
對於參與股票買賣，我們習慣於用“股民”“炒股”之類的詞，事實上，這種稱謂本身就存在著認識上的誤差。股民買股票不僅僅是擁有幾張紙片，而要把自己看作擁有這家企業的一部分。換言之，股民的本質是投資者。巴菲特、李嘉誠等投資大師便是在這種心態下投資股票的。
有人問巴菲特：“您每天的大部分時間在幹什麼？”
巴菲特說：“我的工作是閱讀，閱讀很多關於上市公司的資料，尤其是上市公司的年度財務報告。”
有個記者問巴菲特：“我應該怎麼學習股票投資呢？”巴菲特說：“看上市公司的年報。”
這個記者說：“美國有幾千家上市公司，又過了這麼多年，上市公司的年報太多太多了。”巴菲特卻告訴他：“很簡單，按照字母順序，從第一家公司的年報開始看起。”
巴菲特的辦公室沒有別的東西，最多的就是上市公司的年報。他閱讀了大量資料，打了很多電話，主要是為了弄清這些公司的業務和財務等基本面情況。
作為股民，我們應該下工夫分析上市公司的經營狀況，從公司經營的角度來分析股票進行投資是最為明智的。因為，先有公司，後有股票，我們是在通過購買股票來投資公司。公司價值多少錢，決定了股票值多少錢。買股票的本質，即選定一家上市公司，與其他投資者一起投資入股。如果投資者們認為自己只是擁有一隻股票而不是一家企業，就只會關心股價上下波動，或者在不瞭解上市公司背景的情況下貿然買入一隻股票，以致成為最終的受損。
有一次，巴菲特看到某家上市公司的股價非常便宜，瞭解到原來這是一家虧損企業。經過認真的研究和分析，巴菲特發現這家公司雖然整體上是虧損的，但公司的三大主營業務依然經營得相當好。由此，巴菲特斷定這家公司的“本質”並沒有變壞，是“有救”的。於是他果斷出手，大量買入這家公司的股票。後來果然如他認識的那樣，經過一年左右的時間，該公司的經營管理就完全恢復正常，股價也隨之暴漲。
巴菲特是做價值投資的典範，他經常說投資股票要考慮“安全邊際”的概念。毫無疑問，這個概念是針對上市公司而不是針對股票市場而言的。而這種觀念讓他能夠撥開迷霧，撿到“便宜”。如果你準備進入股市，請一定要堅持巴菲特“靠近企業”的投資理念。因為，股民們的經濟命運最終將取決於所擁有的公司的經濟命運。
（四）學會親自調查，不要人云亦云
在我國股市中，一方面，幾乎所有投資者都喜歡根據各種消息來決定股票買賣；另一方面，根據各種消息來買賣股票，又最容易出現失誤。
反觀巴菲特等投資大師，他們在股票投資中雖然不是每次都能獲取最大盈利，但是卻很少有昏招，這與他們注重實地調查、認真閱讀財務年報、不聽信各種消息傳播有很大關係。巴菲特從不相信任何股評。他舉例說，比如一家公司收購另一家公司，只要消息一公佈，這兩家公司的股價都會大幅上漲的。如果這種內幕確有其事，相關人員應該自己先大量買入這些股票，好好地賺一筆才對，怎麼可能會事先在大庭廣眾之下散佈消息呢？正是基於這種觀點，巴菲特在做股票分析、投資決策時，堅持親自調查，閱讀報表，從而得出自己的結論。
要想不在股市中人云亦云，就必須有獨立思考、獨立判斷的能力。如何培養這種能力呢？就是要廣泛地閱讀。巴菲特在股票投資中越戰越勇的秘密武器就是廣泛的閱讀。雖然一般股民不可能像巴菲特或者職業投資者那樣，花費大量的時間和精力去閱讀，但是，對所選中的股票背後的上市公司要有必要的瞭解。這其中，重要的是上市公司的財務年報。
（五）越簡單的評估方法越有效
巴菲特認為，在對企業內在價值評估的時候，越簡單的方法越有效。這是因為，影響上市公司內在價值的因素多種多樣，既有宏觀的，也有微觀的，而且都具有不確定性，當多項不確定影響因素綜合起來考慮時，整體預測出錯的概率就會增大。換言之，建立在多項不確定因素之上的精確預測率，不會比任何一種根據經驗“簡單估測”的結果準確率更高。
在股市中，多數人還熱衷於用複雜的方法預測走勢，這種現象是需要反思的。
概括地說，巴菲特所說的簡單的評估方法有以下三種：
（1）使用最簡單的長期現金流定義。
（2）使用最簡單的貼現率。
（3）尋找最簡單的明星企業。明星企業的典型特徵是，具有巨大的無形資產和良好的商譽，它能夠給股東以長期、穩定的獲利回報。
一個人無論做什麼投資，思考的第一個問題必須是：我虧得起嗎？
你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率！通過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%，甚至70%；而且每次進場不要下注太大，應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏。
你必須將股票的運動和公司的發展綜合起來考慮。讓我重複一次：炒股的最基本信條是在任何時候，你手上持有股票的上升潛力必須大過下跌的可能，否則你就不應留在手裡。看到危險信號，表示你的獲勝概率此時已不超出50%。
股市從來都不錯，它總是走自己要走的路，會錯的只有人自己。你所能做的只有追隨股市。見到危險信號，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脫手。幾天以後，也許一切又恢復正常，你一樣可以重新入場。如果能這樣做，你將發現你為自己省下了很多焦慮及學費。
正確地感悟股票運動何時正常是最難學的，這也是炒股成功最關鍵的技巧之一。隨著經驗的增加，你的悟性越來越好，對股票運動的判斷力越來越強，你就能將每次入場的獲勝概率從50%提高到60%，甚至70%，慢慢地你就成了炒股專家。就我對這行的瞭解及體驗，沒有三年的全職經驗連門都入不了。
成功的秘訣不外科上是“在忍無可忍的時候，再忍一忍”。
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