淡淡禅风
我们要知道，商品价格的季节性分析是期货市场常用指标之一，兼具商品和货币双重属性的黄金市场同样具有季节性规律性。
为什么呢？首先看供给方面，黄金市场上的供给大部分来自于矿产金。一方面，在现货市场上，矿产金的供给量在一年之中的波动并不大；另一方面，在对金价影响力更大的期货市场上，由于对于采矿业来说，夏季是最忙碌的季节，往往生产商会在夏天开采金矿的同时，在期货市场上建立相应的空头头寸，提前锁定利润。因此，在开采工作集中进行的4月到7月这段时间内，由于生产商的卖出开仓，将施予金价较大压力；随后进入开采淡季，生产商在期货市场上的空头仓位逐步了结，又会对金价构成一定支撑。
其次看需求方面，80%的黄金现货需求来自于珠宝制造业。每年10月至来年2月，印度的万灯节、中东的开斋节、西方的圣诞节和中国春节会相继到来，珠宝市场也迎来销售旺季。通常珠宝商会在旺季来临前1-2个月提前购入黄金并进行加工，因此每年的9月至来年的1月是珠宝制造业的需求旺季。在这个时段内，珠宝商集中购入黄金的行为将推高金价；而在其余时段，相对平淡的市场需求则会导致金价较为疲软的表现。
以上供给、需求因素对金价的影响，也验证了金价波动的季节性规律：金价在下半年和年初的上涨概率大，涨势猛；而第二季度的表现则相对低迷。还有，黄金价格变化也会受到美元和原油价格等因素的影响。
喜何财经
黄金的波动和季节性没有太多的关系，它的金融属性贯穿人类的发展历史。
黄金历史上经历过三次幅度超过300%的大涨和两次幅度超过50%的小规模上涨，诱因多为国际性危机事件或重大风险事件的爆发。历次金价上涨的经济背景都较为近似，多伴随着美国GDP增速下滑、美国利率下降、美元指数下跌和CPI同比上涨。当前全球经济环境与此前各次黄金上涨前期的大环境较为相似，预计未来一到两年黄金将会出现较大涨幅。另外，黄金价格历史走势与美元、利率和商品指标相关性较高，与黄金的货币属性、金融属性和商品属性相对应。
黄金供给较稳定，需求体现其三种属性：商品属性、金融属性与货币属性
黄金供给主要来源于矿产开采和回收再生，供给量变化与金价变化之间的相关性较低。黄金的需求则主要来源于购买珠宝首饰的消费需求和购买实物金条的投资需求，两者约占需求量的80%，另外20%则来自工业生产和央行买入的需求。从短期看，需求的波动幅度更大，与金价波动的关联也更密切。从长期看，黄金的需求体现其三种基础属性：消费需求体现商品属性；分散其他资产波动风险体现金融属性；抵御美元等标价货币贬值风险体现货币属性。
当前黄金中长周期上行，中长周期的三种属性主导金价中枢走势
黄金价格在不同的周期维度下体现出不同的属性：长周期维度下黄金与大宗商品相位相近，与美元指数基本反向，体现出明显的商品属性和货币属性；中周期维度下黄金与美国十年期国债收益率的相位呈现稳定的反向关系，体现出了黄金的金融属性。中长周期的三种属性主导了黄金价格中枢的长期走势，是黄金定价的基本逻辑。
当前周期状况类似1984和2001年，上海金价格有望突破420元/克
当前黄金的中长周期状态类似1984年和2001年，预示国际金价中长期上行趋势。国内黄金与国际黄金之间的价差与美元兑人民币汇率走势存在相关性。在当前汇率预期下，我们预测上海金上涨幅度或高于伦敦金。综合考虑对伦敦金上涨的相关预测分析，我们认为上海金价格有望在本轮上行周期突破420元/克。
历史数据显示金价有明显的月度效应，1月和8月份上涨概率较高
国内投资黄金有六种方法，本文对各种方法的优缺点进行了对比说明，其中黄金ETF以投资成本较低、交易便捷和流动性较高等优势而受到投资者的青睐。国内目前已有华安、博时、易方达和国泰等基金公司发行了4只黄金ETF，均稳定运行超过五年，总规模超过百亿元。另外，黄金价格有着较明显的月度效应，统计数据显示，黄金在每年1月份和8月份上涨概率较高，投资者在投资黄金时可适度参考。除了前述的趋势投资外，黄金在实际投资中还经常用于大类资产组合的风险分散，在股票投资组合中加入黄金能够有效分散风险，降低组合的波动率。
近40年间黄金经历多次上涨，与美元、利率和商品相关性较高
近40年间黄金经历多次大幅上涨，名义价格整体呈现上行趋势
黄金作为一种贵金属，因其不易开采、数量稀少、性质稳定等特点，很早就开始作为货币在世界各地流通。第二次世界大战后，在美国的主导下各国协商建立了布雷顿森林体系：美元与黄金直接挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。自此，美元取得了与黄金相同的地位，成为了世界最主要的国际储存货币和流通结算货币，黄金的价格也开始与美元的走势息息相关。由于伦敦金（以美元/盎司为单位）价格数据的开始时间较早，我们使用伦敦金的价格序列来回顾黄金价格的历史走势并进行后续的数据分析，下文中若无特别说明，所提及的黄金价格均为伦敦金的价格。
上世纪50-60年代，美国接连发动了朝鲜战争和越南战争，导致国内财政赤字不断扩大，国际收支连年逆差，美国采用增发美元的方式来填补国库亏空。美元增发带来的美元信誉下降引发了多次美元危机，各国纷纷以布雷顿森林体系规定的35美元一盎司的官方价格抛售美元兑换黄金。据Wind统计，美国的黄金储备量从1948年约7.7亿盎司一直缩减到1968年的3.4亿盎司。最终在1971年8月，美国无力继续履行官价兑换黄金的承诺，布雷顿森林体系宣告崩溃。

上图表中较高的曲线是布雷顿森林体系崩溃后，伦敦金的价格曲线，可以看到黄金的名义价格在过去的48年中整体呈现上涨趋势，然而，此趋势中还包含有通货膨胀的影响，并不能反映黄金价格的真实走势。为了得到黄金的实际价格曲线，我们使用GDP平减指数从黄金价格中去除通胀的影响，并将通胀调整后的伦敦金现价格一同绘制在了上图表中。可以看出，2011年阶段性顶部的实际黄金价格与1980年高点的实际价格基本持平，通胀调整后的黄金价格并未如黄金名义价格一般呈现总体上涨的趋势。
接下来我们对布雷顿森林体系崩溃后黄金价格的趋势性上涨事件进行梳理。从上图表中可以看出，自1971年8月以来，以美元计价的黄金价格共经历过三次时间较长的大幅上涨以及两次时间较短的小幅上涨：一次是从1971年8月至1974年12月，一次是从1976年8月至1980年9月，一次是从2001年3月至2011年8月，三次大幅上涨的区间均以深红色标明在上图表中。另外，1982年6月-1983年2月以及1985年2月-1987年11月还有两次涨幅超过50%的趋势性上涨，在上图表中以浅红色进行了标示。
历次金价趋势性上涨大多出现在美国经济增速下行、风险陡增的背景下
金价第一次上涨是在1971年布雷顿森林体系崩溃后。上涨的第一个原因是，美国经济受战争拖累，财政赤字猛增，美元实际价值降低，因此以美元计价的黄金在与美元脱钩后价格上涨回归其真实价值；另一方面，1973年爆发的第一次石油危机导致油价大幅上涨，对发达国家工业体系产生冲击，美国经济发展缓慢，陷入滞胀，美元贬值。投资者转而投资黄金来进行资产保值，助推了黄金价格的涨势。
金价第二次上涨发生在1976年国际货币基金组织签订牙买加协议之后，该协议正式开启了黄金市场的自由交易，使其流动性大大提高，带动黄金价值回归；1979年爆发第二次石油危机，油价上涨促进美国物价水平上升，通胀率达到13%，经济陷入滞胀，投资者为了规避资产减值的风险，转而投资黄金，使得金价提高。
1982年，金价第三次的小幅上涨紧随第二次上涨出现，其原因可以追溯到1979年第二次石油危机爆发的时期。当时美国政府采取了紧缩性货币政策来抑制通货膨胀，尽管通胀很快得到了缓解，降到了4%，但也致使1982年开始出现经济萧条，失业率上升，市场投资情绪低迷等衰退征兆，投资者开始大量投资黄金这类具有保值功能的资产，使得黄金价格上升。
金价于1985年上涨的原因则是由于广场协议的签订，当时经历了两次石油危机的美国政府正面临着财政赤字剧增，贸易逆差扩大的窘境。为了增强美国出口商品在国际上的竞争力，减少贸易逆差，美国选择与其他国家签订协议来使美元相对贬值，因此很多投资者转向购买黄金来进行资产保值。
起始于2001年的第五次上涨是持续时间最长的一次上涨，此次上涨有多个事件共同推动。最早的事件是美联储加息引发的2001年互联网泡沫破裂，此次危机导致美国经济增速下滑，随后2003年的伊拉克战争又使得美国财政赤字猛增。政府为了刺激经济多次降息，这些都加速了美元的贬值和黄金的升值，过度宽松的货币政策也为后续的次贷危机埋下了伏笔。2008年次贷危机爆发后，美联储再次降息，美元实际利率降为负值，黄金继续升值。直到2011年8月标普宣布下调美国主权信用评级，投资者的避险情绪使得黄金价格被推向历史最高值。
历次金价上涨期间，美国经济增速、美元指数和国债利率变动方向类似
我们将历次上涨期间美国多项重要经济金融指标的变动规律整理到了下面两张图表中。可以看出，黄金价格的长期、趋势性升高总是伴随着美国GDP增速下滑、利率下降、美元指数下跌等经济指标变动，其内在规律是，当危机事件或其他重大风险事件爆发后，美国GDP增速显著下滑，美国经济陷入衰退，美联储降低基准利率以刺激经济。资金撤离美国，导致美元走低。出于抵御美元贬值及国内资产收益率下降等目的，投资者会倾向于投资保值能力更强的黄金。市场上对黄金的需求不断增加，最终推高了黄金价格。换言之，黄金价格的中长期趋势性波动与美元和利率这两个金融指标的变动直接相关，与美国GDP增速等宏观指标间接相关。
金融野菜汤
您好！
黄金就价格来说会有一定季节特点，但就全年价格波动因素还是要看黄金本身的功能。
在相当比较平静时期来说，通常黄金会在一月份左右即中国农历春节临近时候价格会有所增加，因春节期间会以黄金作为礼物进行相送，但是在春节期间一过，金饰订单已经全部预订完成，金价又会趋于平稳。
黄金受季节影响的因素只是黄金上涨过程中的一个小概率事件，金价只是借助了买盘的力量而被拉升，至于升到什么范围都是不确定的，金价一旦买盘回落，黄金又会重返；如果要借助季节性来投资黄金，只是一个投资风险的参考，降低了亏损的概率，但是不能太依赖于季节性这一因素。
“大炮一响，黄金万两”，苏莱马尼事件所引发的美伊冲突充分提现了这一点，自冲突发生后黄金价格顺势拉升，可见黄金其自身的避险功能在金价上是不可或缺的；另外通胀率 ，全球经济的下滑对黄金来说都是利好因素；另外美元的走弱和美股的下跌都是支撑金价上涨的动力，可见维持黄金上涨的动力来源于外界不确定的因素，这些不确定的因素往往在不知不觉中推高了金价。
总得来说，黄金受季节性因素上涨的概率较小，主要还是看外界不确定的因素对黄金的影响。
投资君
黄金虽然不具备季节性特点，但各个消费国家的人民来看也有一定的节点，比如中国都在大的节假日销售大很多。而印度在每年的重大节点更是需求旺盛。这跟投资黄金还是有区别的，尤其是在去年或今年，投资者看空美元货币市场，黄金迎来了十三年来的高峰期，从2007年的1495美元/盎司到2020年的1588美元/盎司，主要体现在各国央行对黄金的重视。
柱子1688
商品价格的季节性分析是期货市场常用指标之一，兼具商品和货币双重属性的黄金市场同样具有季节性规律可循。首先，在数据选择上，由于1973年布雷顿森林体系彻底崩溃之前，金价以35美元/盎司的官价与美元直接挂钩，之后黄金才正式进入自由兑换时代，因此，我们将统计范围限定在1973年1月至今的伦敦现货黄金价格的月结算价，共计46年数据。
对金价历史数据进行统计后发现，金价整体处于升值阶段，尤其是进入21世纪后，金价几乎直线上扬，并不是平稳数列，如果直接使用金价来描述其季节性规律并不准确。因此，我采用统计观察金价月度收益率（=（本月底结算价－上月底结算价）/上月底结算价）和月度涨跌概率（＝某月收益率为正的次数/总月数）的方式，并辅以对金价走势的研究来进行金价的季节性分析。接下来，我们对金价波动的季节性规律研究聚焦在以下问题上：一年中，金价在何时易于上涨，何时易于下跌；何时涨势最猛，何时涨势最弱以及金价季节性走势的其他特征。
观察自1973年2月至今金价月度收益率均值和上涨概率数据的统计。其中曲线图表示的是金价某月收益率均值，柱状图是某月上涨次数除以总月数得到的该月份的上涨概率。
一方面，观察金价走势可以发现，金价在一年中有4个上涨高峰，即1月、5月、9月和12月，其中1月的平均涨幅最大，高达2.26%，然而当金价收益率达到一年之中的上涨最高峰的两个月后，在3月份急剧下降为一年之中的最低点，创下0.30%的跌幅。此外，金价全年涨幅的另外两个低点均出现在上涨高峰5月、9月后的第2个月，即7月和11月。
另一方面，从中可以看到，一年之中，金价上涨概率超过50%的有9个月，其中上涨概率最高的是9月，达到55.81%；而上涨概率低于50%的仅有3个月，主要集中在第二季度，其中最低的是5月，上涨概率为37.21%。 此外，我们观察到，在下半年度里，金价月度收益率均值和上涨概率的转折基本会同时出现。
通过基本的经济学理论得知，金价受供求关系制约，当供小于求时，金价上涨，反之下跌。
首先看供给方面，黄金市场上的供给大部分来自于矿产金。一方面，在现货市场上，矿产金的供给量在一年之中的波动并不大；另一方面，在对金价影响力更大的期货市场上，由于对于采矿业来说，夏季是最忙碌的季节，往往生产商会在夏天开采金矿的同时，在期货市场上建立相应的空头头寸，提前锁定利润。因此，在开采工作集中进行的4月到7月这段时间内，由于生产商的卖出开仓，将施予金价较大压力；随后进入开采淡季，生产商在期货市场上的空头仓位逐步了结，又会对金价构成一定支撑。
其次看需求方面，80%的黄金现货需求来自于珠宝制造业。每年10月至来年2月，印度的万灯节、中东的开斋节、西方的圣诞节和中国春节会相继到来，珠宝市场也迎来销售旺季。通常珠宝商会在旺季来临前1-2个月提前购入黄金并进行加工，因此每年的9月至来年的1月是珠宝制造业的需求旺季。在这个时段内，珠宝商集中购入黄金的行为将推高金价；而在其余时段，相对平淡的市场需求则会导致金价较为疲软的表现。
以上供给、需求因素对金价的影响验证了昨日我们得到的金价波动的季节性规律：金价在下半年和年初的上涨概率大，涨势猛；而第二季度的表现则相对低迷。
由于黄金兼具货币属性与商品属性，因此其价格变化还受到美元和原油价格等因素的影响。
首先观察美元指数对金价季节性波动的影响，美元指数是影响金价变化的最重要的因素之一，在黄金市场上一般有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。虽然外汇市场上的季节性规律表现得不如商品市场明显，但同样有迹可循。上图统计了黄金进入自由兑换时代后至今共46年间，美元指数与伦敦金价的月度均值，观察可以发现，美元指数在一年中形成了三个较为明显的波峰，分别是4月、6月和11月，与黄金价格在这三个月形成的波谷基本吻合，验证了美元对金价季节性波动的影响。至于美指走势存在季节性的原因，一个比较被市场认同的解释是受到国际间的旅游因素影响，通常夏季是度假旺季，而欧洲又是美国人的旅游胜地，因在旅途中所产生的消费以及对欧洲商品的需求，拉升欧美汇率，继而拖累美指。
接下来讨论一下原油价格对金价季节性波动的影响。同为大宗商品的原油价格波动也有较强的季节性规律。上图绘制了1986年（WIT油价最早记录）至今的WIT原油价格的月度均值走势，并叠加了金价的月度均值作为对比。从图中可以发现，黄金与原油价格之间在大部分时间内存在着同向涨跌关系。同时，油价一般在每年的5月会有较好的上涨势头，随后从7月至9月会迎来一年之中时间最长、幅度最大的上涨高峰，此后在11月倾向于下跌，在来年初再迎来另一波升势，这些与金价在一年中的上涨高峰几乎不谋而合，说明油价的季节性波动对金价的季节性波动产生了一定影响。
至于油价产生季节性波动的原因，有以下几点：5月是美国传统的假日出行和汽车用油高峰期，增加了原油的市场需求；而每年的8、9月份美国又将迎来飓风季，飓风袭击北美墨西哥湾的原油生产设施也会为市场提供炒高油价的借口，因此，通常油价在每年的第三季度上涨的概率最大，油价在一年中的最高点也易于出现在这个高峰期；随后，随着北半球进入冬季，寒冷的天气会增加市场对取暖油的需求。
综上所述，美元指数和原油价格不仅是影响金价波动的重要因素，同时上述因素本身的季节性变化也影响了金价季节性波动规律的形成。
滚雪球牛哥
纵观黄金交易的历史，历年来黄金价格的变化趋势也呈很强的季节性。从黄金各月的历史走势可以看出，金价一般在2月至4月回落，5月价格开始回升，6月、7月价格则维持震荡。8月、9月价格大幅反弹，涨势持续到了年底。
为什么黄金会呈现这种季节性上涨的走势呢？这里的主要原因来自珠宝制造行业，一年的后三个季度是首饰销售的主要时段。每年的第四个季度销售量都会因为圣诞节的来临而上升，在这之前印度是排灯节，这个节日从11月开始持续到12月的结婚高峰期。
基本的经济学理论告诉我们，金价受供求关系制约——供小于求，金价上涨，反之下跌。
优客咖啡
黄金无论是从理论分析还是从历史表现方面，都不具备季节性特点的。
黄金的价值表现与季节无关
黄金的价值，首先是作为一种“价值储备、资产风险防范”来体现的，工业生产消耗、首饰加工所需要的量占比很小，因此，从这个角度来说，黄金供需关系、价格在理论上几乎没有“与季节关联”的关系。
也许有分析师会片面从偶尔出现的“春节等购物季”恰好金价上涨的个别案例，来推断“销售旺季购买力会推动黄金价格”这个结论，但是，稍许理智分析下就知道，市场的购买力肯定是不足以左右黄金价格的。比如，2013年左右出现的“中国大妈买黄金潮”并没有让黄金价格得以上涨，反而是在经济复苏、国际资本影响的背景下，直到2016年，黄金的价格才“触底见回升”，由此让一批次高位买了黄金的中国大妈一套很多年。
为此，制作上述黄金十年走势月线图，图中可以看出：
从2008年四季图开始为期3年至2011年的上涨，很多时候基本每个季节都是“行情旺季”，而从2012年10月至2015年12月的下跌过程中，恰好相反都是以“全部时间段下跌为主”，基本没有任何“与季节关联的迹象”。
在所有的10个春节时间，只有标注序数的3次有“恰好行情上涨发生在春节”的巧合。其余的7次“春节行情”都是跌的。
经济与时局，决定黄金的价格走势
正因黄金是以“体现资产、避险工具”为最主要特点来表现的，因此，决定其价格走势的只有经济状况与时局的稳定。
当经济遭遇发展瓶颈时，因社会化生产需求的下降、经济危机预警等情况，会引发一定的“资产贬值”担忧，这时候，黄金作为主要的价值储存对象会被广泛青睐，从而支撑其价格上涨。
当一些国家政治局势不稳、纷争等乱象频繁发生之时，也会引发当事国大量的资金避险需求，从而推动黄金价格上涨。
极个别其他的意外因素，也会引发全球为避险而选择“投资黄金”，如偶尔被专家提及的“厄尔尼诺现象”，当气候表现出现“嫌疑”之时，也会在一定程度激发大家的“投资黄金心态”。还有像新发疾病、疫情等等，诸如此类不特定的原因，都会在“黑天鹅式的恐慌”情绪下，激发资金的变现情绪，支撑黄金价格上升。
与上述举例相反，如果社会环境一片祥和、经济发展稳定有序，资金会因为“有地方可投资”了而选择偏离黄金这个“价值不变”的标的物，那个时候，便是黄金的价格走低之时。
所以，无论从哪个角度来说，黄金的季节性特点，臣妾基本想不到哇！
檀纸间
我不认为黄金具有季节性波动的特点。
确实有一些分析师认为，黄金在一年的某几个时段会出现大概率的上涨或者下跌，但是这个大概率几个字本身也说明了问题，黄金只是凑巧在每年的那个时候都可能出现了波动，但背后没有固定的基本面支撑，因此这也许只是一个偶然事件，当我们把时间逐步拉长，可研究的样本增加之后，也许黄金在一年的任何时间波动都只是随机了。
比如说有分析师认为春节附近黄金一般上涨的概率偏大，这个研究背后没有任何的原因，如果你愿意相信的话，我们希望是东南亚对于黄金饰品的购买欲望支撑了春节期间的黄金上涨，但是其实这种观点逻辑性并不强，一方面黄金市场的体量非常巨大，东南亚国家购买黄金饰品的需求在黄金的整个供需中起到的作用并不明显，另一方面贵金属属性并不是完全依靠供需决定价格的。比如说我们之前知道中国大妈们承托黄金价格，最终导致了也都是大家被套牢了而已。而且我们如果把每一年的走势都拿出来研究的话，也可以看到春节期间下跌的概率也是不小的。
黄金最基础的价格走势其实完全取决于全球的经济走势与货币供应量，如果经济走势本身没有季节性调整的话，那么黄金的走势也会相对稳健。比如说在前几年美国每年都有极寒天气对于经济的影响，那么黄金在那几年的冬天，上涨的幅度都要超过大家的预期。如果这算是季节因素的话，肯定能够满足分析师的预期，不过这样的季节性因素只不过是偶然现象，并不是每年都会出现。
另外我们也可以看到，在2011年黄金触及到历史高点之后，一直到2015年都保持着持续的下行，而在2015年出现了一个暂时的低点之后，一直到现在都处于持续的上行阶段，所以在黄金的大周期面前，季节性的周期性波动基本可以忽略，不要去太过关注。
咨询师天生
黄金具备季节性特点，往回历史复盘一定不是随机的，打开未来的钥匙就藏在过去的历史长河中，无论是经济周期的调整还是历史重演的基本规律也都展现黄金在某个时期和某个阶段突出的避险职能，
在短期季节性观点看，从实物消费需求而已对黄金短期内也会受到很大的影响，例如节假日的需求，这在经济良好，购买力强，资金流动性强的情况下更为明显，反正受国际局势影响更大，例如在过去的2019 季节性需求响对黄金来说影响不大，全球经济下滑降息寒冬连锁反应下黄金主要受消息主导，但在2014-2018受季节性影响最大，节假日 春节期间等实物的需求是推动黄金上涨动力，
黄金是硬通货属性，无论在任何时候，不管机构还是个人都会对当下形式作出分析，作出相应的布局和投资计划，是影响黄金价格的直接影响，例如经济不好的情况下做好黄金储备布局战略，经济好的情况下抓住流动性做好备份减持或者生产加工等等，以达到黄金最直接的目的，所以说具有季节性的特点是可以成立的，
桤木财经
“在全球市场中，因为受到自然环境、产业运行规律或者消费者习惯的影响，而使得一些特定的资产价格在一年之中呈现有规律的波动，被人们称为季节性因素。与经济周期不同的是，这一变化重复出现在每年的特定时间段中。黄金市场也存在这一现象。 ”工商银行青岛市分行个人金融业务部黄金分析师王芳介绍说，从历史数据来看，在1-2月份间国际金价常出现较大幅度的上涨行情，年初的季节性特征可以从黄金的供需、资产配置的需求以及美联储的货币政策这三个角度来进行解释。在当前的环境下，市场对于黄金的配置需求可能还将持续一段时间。
从供需的角度来看，元旦与春节两大节日对中国国内的黄金饰品需求起到提振作用。其中，春节对于黄金饰品消费的提振尤为显著，主要是因为在中国传统文化中，黄金被赋予正面的象征，购买黄金既能保值，也有吉祥富贵的寓意。同时，另一黄金消费大国印度也受到1月份结婚潮的影响，需要进口大量黄金。
从资产配置的角度来看，相对其他资产来说，黄金的收益较为稳定，不容易受到天气因素的影响，所以黄金作为分散投资组合风险的重要标的物，是各类投资机构的首要配置资产。加上全球各投资机构在进入新年后都需要对资产组合进行调整，但又由于受到年末的圣诞节及元旦双假期的影响，市场的交投会较为清淡。因此，黄金在受到资金青睐的同时，在缺乏对手盘的情况下比较容易产生单边行情。
最后，从最近几年黄金的走势来看，当前对金价产生季节性影响的另一因素就是美联储的货币政策。从近三年的数据来看，每次美联储在宣布加息之后，次年年初的国际金价都会经历一波上涨。在加息预期保持稳定且通胀预期走强的情况下，市场对实际收益率的预期降低，因此黄金的持有成本降低，从而推高金价。
