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也許連昊華能源都沒想到，自己竟然會以這樣的方式邁向2020年。
2019年12月28日，昊華能源發佈公告稱，四年多前的一項股權收購事宜存在錯誤，導致公司自2015年起合併口徑資產虛增約28億元、少數股東權益虛增約14億，2015年當年公司歸母淨利潤虛增約14億元。
公告一出，輿論譁然。多名股民在新浪維權平臺上針對昊華能源此事進行維權，上交所也火速下發了問詢函，要求其明確說明公司前期是否存在刻意隱瞞事實的情形。但截至2020年1月2日，昊華能源並未回覆上交所問詢。
昊華能源全稱北京昊華能源股份有限公司，主營煤炭開採、洗選加工和銷售，背後實控人為北京市國資委，為何這樣一家國資企業會鬧出這樣的“烏龍”？
（文丨本報記者 李玲）
“烏龍”事件
事情還要從2015年說起。
2015年2月11日，昊華能源發佈公告稱，將出資17.2億元收購北京工業投資發展管理有限公司（下稱“北京工投”）持有的鄂爾多斯市京東方能源投資有限公司（下稱“京東方能源”）30%股權，收購完成後，昊華能源將持有京東方能源50%股權，成為其控股股東並實現並表。
公告中，昊華能源稱，京東方能源持有位於巴彥淖井田的9.6億噸煤炭資源，經評估後的市場價值為56.8億元，根據評估價值及擬配置煤炭資源的當前市場價值，經協商最終確定股權轉讓價格為17.2億元。
此後，昊華能源將京東方能源納入公司合併報表，並一直按照9.6億噸的資源價值進行賬務處理。
而就在近日，同屬北京國資委控股的昊華能源兄弟公司京東方科技集團股份有限公司（下稱“京東方”）發佈的一則股權出售公告卻牽出了一個“烏龍”事件。
2019年12月27日，京東方公告稱，擬對孫公司鄂爾多斯市淏盛能源投資有限公司（“下稱“淏盛能源”）100%股權以不低於7.76億元的價格在北京產權交易所進行掛牌轉讓。其中核心資產為淏盛能源所持巴彥淖井田5.1億噸煤炭資源，價格以1.5元/噸計算。
記者查閱資料發現，淏盛能源和京東方能源此前同為京東方孫公司，2011年鄂爾多斯市擬配置給京東方10億噸煤炭資源。2011年9月，京東方成立了兩家孫公司來承接這部分煤炭資產——淏盛能源和京東方能源，前者獲配煤炭資源5.1億噸，後者獲配煤炭資源4.5億噸。此後，
昊華能源分別於2011年、2015年購買了京東方能源20%、30%股權，並於2015年對京東方能源實現並表。那麼，上述昊華能源計入自己賬上的9.6億噸煤炭資源，是否有5.1億噸本是屬於淏盛能源的？
對此，昊華能源解釋為前期“披露錯誤”：“經初步核實，按照京東方能源擁有9.6億噸煤炭配置資源量進行賬務處理，使公司自2015年起合併口徑資產虛增約28億元、少數股東權益虛增約14億，2015年當年公司歸母淨利潤虛增約14億元。”
賠本買賣？
值得注意的是，此次京東方對淏盛能源100%股權的掛牌轉讓，其持有的5.1億噸煤炭資源評估價格為1.5元/噸，轉讓掛牌價7.76億元。
而昊華能源取得擁有4.5億噸煤炭資源的京東方能源50%股權，又付出了多少成本呢？
記者查閱歷史公告發現，昊華能源第一次取得京東方能源20%股權是在2011年。根據京東方2011年的股權出售公告，彼時煤炭資源按9.85元/噸估價，10億噸合計市場價值為98.55億元，其中京東方能源4.5億噸煤炭資源評估價為44.33億元。2011年11月，昊華能源、北京工投分別以9億元、27億元的價格購買了京東方能源20%股權、60%股權。
第二次購買股權即上述鬧出“烏龍”事件的2015年，昊華能源以17.2億元從北京工投手中購買了京東方能源30%股權，而該定價是以9.6億噸煤炭資源為評估基礎的，相當於煤炭資源評估價不足6元/噸。也就是說，事實上，2015年相較於2011年煤炭價格已有大幅下降，而昊華能源卻以比第一次高得多的價格獲得了京東方30%股權。
兩次共付出26.2億元的成本獲得了京東方能源50%股權，如今又值多少錢呢？京東方在出售淏盛能源的公告中稱，“根據資產評估結果，並參考煤炭價值諮詢結果，淏盛能源所持5.1 億噸煤炭資源價格以1.5元/噸計算”。相較於2011年的評估價9.85元/噸，資產縮水超80%。若以此價格為依據，當前京東方能源4.5億噸煤炭資源價值縮水為6.75億元。
查閱年報數據，自對京東方能源合併報表後，昊華能源在年報中列報的京東方能源總資產均為54億元。那麼，若以淏盛能源當前的評估價格為參考，除了虛增的28億元資產，昊華能源是否要對京東方能源做進一步的資產減值？
記者就相關問題致電昊華能源董秘辦，但截至發稿前仍未得到正面回覆。
承債收購
“聚焦西部資源富集區，收購與新建‘雙輪驅動’並舉，不斷強化煤炭基礎，強化集團內部協同，適度擇機開展產業鏈延伸工作，不斷深化煤炭清潔高效利用。”昊華能源在2018年年報中如此規劃著公司的發展戰略。
事實上，昊華能源不斷收購煤炭資產，與其主要資源京西礦區正逐步退出不無關係。2016年，昊華能源發佈《關於京西四礦逐步退出的公告》，稱根據國務院《關於煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》、北京市委《關於貫徹落實的實施意見》文件精神，將引導公司所屬京西礦區四個生產礦——長溝峪煤礦、木城澗煤礦、大安山煤礦和大臺煤礦，分別於2016年、2018年、2019年和2020年有序退出煤炭開採領域。
2019年9月27日，昊華能源通過上海聯合產權交易所（北京總部）公開摘牌的方式，出資31.58 億元，以承債收購方式收購寧夏紅墩子煤業有限公司（下稱“紅墩子煤業”）60%股權和19.36億元相關債權。其中債權作為收購支付價款的必要組成部分，收購完成後，該筆債權將轉為紅墩子煤業對昊華能源的負債。
資料顯示，紅墩子煤業前身為2009年成立的紅墩子煤業籌建處。寧夏能源鋁業2018年8月出資成立紅墩子煤業，負責紅墩子煤礦項目的開發建設與運營管理工作。煤炭項目含紅墩子礦區紅一煤礦、紅二煤礦、紅三煤礦、配套選煤廠和煤化工項目。紅墩子礦區位於寧夏回族自治區銀川市東部，紅一、紅二、紅三3個井田評估煤炭資源量12.88億噸，規劃產能660萬噸/年。
但據透露，由於沒有探礦權證和項目核准手續，紅一、紅二煤礦於2015年12月停止現場建設至今。2019年7月25日紅一、紅二煤礦項目獲得核准文件，但昊華能源在公告中稱，目前井田的礦業權證和土地使用權尚未取得。而紅墩子煤業的資產負債率也較高，總資產賬面價值51.16 億元，其中無形資產26億元，負債賬面價值為49.56 億元，淨資產賬面價值僅為1.61億元，2018年淨利潤為-1.2億元。
至於昊華能源未來走向如何，本報將持續關注。
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