天風證券:給予保利物業(06049.HK)“買入”評級 目標價53.55港元

天風證券12月22日發佈公告。公司管理規模靠前(2.6億平),潛在增長積極,在管面積中公共項目佔比較高(1.48/2.6),管理均價較高(計算值2.18元/平/月),增值業務有望在規模效應的影響下,帶動公司綜合盈利水平提升,實現管理項目量價雙升。基於此我們預計公司2019-2021年實現營業收入58.5、73.5、89.9億元,預計實現歸母淨利潤調整為4.86、7.35、9.58億元,對應EPS分別為人民幣0.91、1.38、1.80元/股(港幣分別為1.01、1.53、2.00元/股)。參考可比公司2020年一致性預期PE區間,給予公司2020年35倍PE,對應目標價53.55元,維持“買入”評級(匯率1人民幣=1.1126港元)。

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