12月18日，据台湾经济日报消息，当前京东方、乐金显示器（LGD）等指标厂减产效益奏效，加上需求逐步回温，电视面板报价将大反弹。此外据下游业者透露，目前已接获一线面板大厂通知，2020年首季将大幅调涨报价，最高涨幅约二成，以反映整体供需结构，让报价回到面板厂现金成本之上。市场人士认为，
由于近期中美贸易协议取得阶段性成果，使得明年LCD产业大环境预期趋暖，同时随着行业的供需格局不断改善，市场面板产业的拐点正开始显现。
在经历了上一轮2017年行业周期性高点以来，受中美贸易影响以及全球需求的疲软，LCD步入到下行的周期。今年下半年以来，行业LCD产品价格更是一路下跌至触及周期底部区域，多家龙头企业LCD产品毛利率低于15%并开始发生经营性亏损，同时在近两年来我国大陆8.5与10.5高世代线产能的持续开出下，韩厂巨头在LCD领域的竞争力与效能、成本等优势逐步丧失，这使得韩国LCD面板生产巨头开始进入到OLED领域的战略转型及LCD领域更大规模产能的加速退出，并促使新一轮LCD行业供需格局开始转向，至此整个液晶面板行业产能由韩、台转移到我国大陆的趋势非常明显，且随着我国大陆在LCD领域的持续投入，基于市场需求增长、产品性能、成本、产销效能等全方面优势，未来LCD领域正开始进入到由“我国大陆全面主导”的时代。
从LCD自身的产业周期来看，每一轮行业见底的标志都表现为龙头厂商经营性亏损，行业出现普遍性亏损，最终倒逼落后产能的退出，从而迎来新一轮的成长周期。从接下来供应来看，目前韩厂在LCD产能的全面出清已拉开序幕，市场预估三星和LG的产能缩减，将导致全球产能的8%供应出现短缺。
而需求端，受5G时代新技术的刺激和提振，5G技术正朝着赋能更多的下游新应用的方向推进。5G背景下，显示器件的应用领域正从传统市场的手机、平板、笔电、显示器、电视等传统类应用，逐步拓展至穿戴类、车载、物联、4K/8K超高清显示等新型应用市场，并带动市场消费需求数量级的变化。当前阶段，面板行业正处于底部歩向缓慢复苏的阶段，且市场长周期供需拐点正开始显现。市场预估，随着海外落后产能的退出，行业将在1-2个季度内，再次迎来上行的拐点。
我们认为，我国大陆液晶面板产业自2005年开始规模产业化以来，历经十年的逆周期投资扩大生产及更新产线布局投入，得益于国内面板市场需求的不断增长，使得我国在LCD领域在不断追赶下，迎来了赶超的机会。随着未来我国全球液晶面板产能开始转向我国，在液晶面板市场份额占比的不断提升以及新新产线的投入下，将使得我国面板企业在产业基础及上下游产业链拥有更多的市场话语权，同时进一步提高我国面板企业的投入回报水平。预计明年起行业的触底回升，国内领先的龙头企业将率先受益并进一步巩固优势，具体可关注：
京东方A（000725）：公司是全球面板显示龙头，面板出货量及出货面积全部位居全球第一在LCD领域，运用于手机、平板、笔电、显示器、电视等五大类传统产品。此外公司近年来新增产线资本开支高，目前已有及已宣布面板产线总资本开支超过4500亿元，未来将拥有四条柔性OLED产线，产能合计192K，柔性OLED供应能力与三星相当，OLED带来的业绩盈利弹性大；
TCL集团（000100）：公司转型后聚焦TCL华星显示面板主业，华星光电运营效率和效益全球领先，显著高于行业同期平均水平，是全球 TV 面板龙头之一，国内的三强，同时布局 LTPS 和 AMOLED 小尺寸面板，规模优势领先。目前已运营及在建产线共计6条，产线技术及产品布局完备；
深天马A（000050.SZ）：公司是国内小尺寸，特别是LTPS显示面板的龙头厂商，手机及车载LTPS运营效率全球领先，公司产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的布局，将持续受益于行业景气复苏。
閱讀更多 股海獵人 的文章
