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一、什么是期权 ？ 期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 期权定义的要点如下:

1、期权是一种权利。 期权合约至少涉及买人和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。

3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。

4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

扩展资料期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。

期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。 二、期权的特点: 1、买卖双方的权利义务不同

期权交易是权力的买卖，期权买方支付了期权费获得权力，卖方将权利出售给买方从而拥有了履约的义务。

期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务而没有相应权利。

2、买卖双方的收益和损失特征不同

买方的损失是有限的，最大损失为支付的期权费，收益却可能很大；卖方最大的收益为获得的期权费，损失可能远远超过期权费。

当标的资产向有利于买方变动时，买方可能获得巨大收益，卖方则会遭受巨大损失；而当标的资产价格向不利于买方变动时，买方会放弃行权；如果期权作废的话，买方会损失购买期权的全部费用，即权利金。

买方也可在到期前将期权卖出平仓，虽然期权价格下跌也会带来部分损失，但不会造成全部权利金损失。所以，买方最大损失为购买期权的权利金，这也是卖方的最大收益。

3、对买卖双方保证金缴纳规定不同

因为买房的最大损失仅是已经支付的期权费，所以无须缴纳保证金，卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。对于有担保的期权空头，如持有招商银行H股股票的同时也持有该股票的看涨期权空头，可将其持有的标的股票作为履约担保，因此，视其所持有的标的股票对期权担保情况有可能不缴或少缴保证金。相对于有担保期权空头而言，无担保的期权空头称为裸期权空头，裸期权空头必须缴纳保证金。

4、从避险角度考虑，买进期权和卖出期权的功能不同

（1）买进期权可以规避标的资产的价格风险，而卖出期权只能收取固定的费用，不能规避标的资产价格风险。

（2）在规避价格风险的表现形式方面，买进期权与期货交易也有较大的不同

a. 利用期货规避标的资产的价格风险，在实施规避风险的操作时必须考虑放弃价格的有利变动时可能得到的利益，通过期货市场盈利弥补现货市场损失；反之，期货市场亏损由现货盈利来弥补。

b. 利用期权多头规避标的资产价格风险，当标的资产价格发生不利变动时，交易者可通过执行期权来避免损失；当价格变化方向对标的资产持仓有利时，交易者可放弃执行期权，从而得到价格有利变化时带来的利润。买进期权合约在规避标的资产价格风险的同时，又不会失去标的资产价格有利变动带来的盈利。

5、独特的非线性损益结构

期权交易者的损益并不随标的资产价格的变化呈线性变化，其最大损益状态图是折线而不是一条直线，即在执行价格的位置发生转折。

正是期权独特的非线性损益结构，使其在风险管理。组合投资等方面具有明显优势。

通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险和损益状况的组合策略，也可以实现期权和标的资产头寸的相互转换。

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【什么是期权】

期权是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

期权定义的要点如下：

1、期权是一种权利。 期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。

3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权;如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。

4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

【期权有什么特点?】

1、独特的损益结构

与股票、期货等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。

2、风险

期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。

期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。

期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。

因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。

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什么是期权呢？

期权就是以固定价格买入（看涨期权）或者卖出（看跌期权）某些资产的权力。

我们可以举个例子：

举个例子，隔壁老王家有100股邮储银行，由于老王害怕邮储银行股价下跌，在年初和老张签订协议，老张有权在年底12月按照10元每股的价格买这些邮储银行的股票。

现在市价，邮储银行就是10元，于是这个期权一文不值。到年中的时候，由于政策变化，邮储银行股票价格涨到20元1股。于是老张以10元的价格买股票的权利（期权），价值变成了1000元（100股每股赚了10元钱）后来，由于政策又变了，股票价格变成5元。

可以看出，邮储银行股价从10涨到20，股价只变化了100%，但是期权价值从0变到了1000，期权价格的波动性大，因此很多投机客也会参与其中。

期权有什么用？

（1）炒作赚差价：期权价格变化会伴随苹果价格变化高度变化，相当于自带杠杆的炒股；

（2）对冲风险：老张不会因为邮储银行价格波动价格波动受到风险，他的结算价格在年初就确定了，最高10元；

（3）券商赚手续费，这个不用说了，虽然各家券商不太一致，但是期权手续费肯定是比一般股票交易高不少的；

期权的特点就是高风险，高波动。

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财经多知道

期权作为金融衍生工具，原本设计出来是用来对冲其底层标的资产价格波动的风险，从而锁定收益，将不确定性转化为确定性，从而化解风险。就比如你持有10元每股的股票，此时你是股票的看多者，但你担心的风险是股票价格下降，因此你希望有一种方式，能够在股票下降的时候，弥补你的损失，这个时候期权就可以起到作用，你可以买看跌期权，约定1个月后以10元的价格卖出，因此，1个月内（美式期权）或1个月后的那一天（欧式期权）即便你的股票跌到8元，虽然在股市上亏2块钱了，但在期权市场上你可以赚2块钱（10-8=2元），这样你实际上维持了不亏不赚的状态（当然会损失期权费）。这里面，合同约定以10元价格卖出，即为执行价P0，而8元则是市场实际交易价格Pa。当然如果股票融券的话，你属于空头，对冲的交易方向则变成了持有看涨期权。

因此，期权是一种权利，这个权利可以让你以一个固定的价格，在未来某个时间购入（看涨期权）或者出售（看跌期权）一定数量的某种标的资产。

我们在回答期权的特点之前，先看看期权定价公式：布莱克-斯科尔斯期权定价模型（BSOP）：

这里C表示的是期权的价格，Pa指的是标的资产的当前实际交易价格，P0是标的资产交易的执行价，r代表连续复利的无风险利率，t代表时间，δ代表标的资产收益率的波动风险。布拉克斯科尔斯期权定价模型主要欧式看涨期权的定价模型，看跌期权则在计算出看涨期权价格后倒算出来，这里不再阐述。

但归结起来，期权价值=内在价值+时间价值

从期权定价模型我们可以看出，看涨期权价格受到几个因素影响：

1、无风险利率的影响。无风险利率越高，期权价格越高，意味着期权执行价按无风险利率折现到现在的现值越低，产生的内在价值就越高，因此期权价格也越高；

2、标的资产价格波动影响。波动越大，期权价格越高，期权的价值就在于对冲股价波动的风险，股价没有波动的话，期权就没有价值；

3、执行价格的影响。执行价格越高，期权价格越低。此意味着期权内在价值越来越小，自然期权价值也越来越小。

4、当期标的资产价格的影响。标的资产价格越高，期权价格越高，即期权的内在价值处于实值状态，价格会更高一些。

5、时间的影响。时间越长，期权价格越高。因为时间越长，期权的时间价值越大，期权价值也就越大。

从以上因素，我们可以得到期权的特点：

1、它必须依附某一个底层标的资产而存在，但又能独立该底层资产而单独交易。股票期权的标的资产时股票，外汇期权的标的资产时外汇，大宗商品期权的标的资产时大宗商品等等，期权必须依赖于这些标的资产而存在，其价格也受这些标的资产价格的制约，但它又是可以独立于这些标的资产进行交易。

2、它能够对冲其所依附的底层标的资产价格波动的风险。通过与现货市场采取相反的将来某个时间交易的方向，从而对冲现货市场标未来资产价格波动的风险，这本来是衍生金融工具的初衷，也是金融衍生品的魅力所在。

3、它可以作为投机工具，放大金融风险。因为期权可以独立进行交易，即便不持有某个期权代表的某个标的资产，也可以进行期权交易，而期权费用相对比标的资产价格而言非常低，因此可以撬动非常大规模的资产交易，这些大规模资产价格的略为波动会造成极大的收益或者极大的损失，反而加剧了风险。

以上，谢谢！

和光同尘一小学童

期权是一种选择权，一般只需买卖相反期权或补偿差价，而无需进行实物交割来平仓。比如，买一个大豆看涨期权，100万，如果到期市场价值120万，从实物平仓看，购买期权者，有权按照100万从交易所购买这一百万大豆，再转手以市场价120万卖出，获利20万。但一般不会这样操作，交易所直接补给差价平仓。

看跌期权正好相反。

期权的最大特点，三个，一是四两拨千斤，以小博大。比如上述举例，要做以上100万交易期权，保证金可能只要30万即可。二是收益和风险都很大。上例，如果遂意，则收益率很高，但亏了，也是亏的很，是双刃剑。三是无需实物交割，相对期货，简便。

财税大帮

问对人了，投帅当年读研的方向就是期权定价；三年的青春啊，净研究这些了。

首先，期权是一份单方面的权利

从教科书定义上说，期权是一种权利，期权的购入方，有权在约定的时间，以约定的价格，买入或卖出一定数量和质量的原始资产。

太学术了，看不懂？没关系，咱们举一个简单的例子。

比如，现在猪肉是20块一斤（假设哈，投帅真不知道猪肉多钱一斤，从没下过厨）您觉得明年猪肉要涨价，至少得涨到30一斤，怎么办呢？可以先从投帅这买一份“猪肉期权”。

当然这份权利您不能白要吧，就随便给投帅500块期权费吧。（真是随便举例的哈，实际期权的定价是非常严谨和复杂的，绝对没有这么草率。）

1. 如果明年年底，猪肉真涨到30一斤，那您这每斤赚5元，一份期权可以买200斤。获利1000，去掉500的期权费，净赚500块。

2. 如果明年年底，猪肉没涨到30，只有24元一斤，那么，您每斤就亏了1元。如果按约定行权，您一共亏损200*1+500=700块。

3. 但是期权是单方面的权利，投帅作为期权卖出方不能强迫您再按25元一斤买我的。这时候，您明智的选择，当然就是放弃这份期权的执行，这样亏损的就只是之前交付的期权费500。

其次，期权是一个金融衍生物的大类。

期权不是一种衍生品，而是一类衍生品，旗下的分支纷繁多样，不同类别的期权，价格和获利方式也是千差万别。

按执行方向不同，可以分为看涨期权和看跌期权。

• 比如上面那个例子，您是在未来，从投帅这买猪肉，这就叫看涨期权。

• 如果是反过来，您觉得猪肉长不起来，约定到明年年底，以25元每斤的价格，卖给投帅两百斤，这就叫看跌期权。

• 还有一种，您觉得猪肉明年肯定要暴涨或是暴跌，但是拿不准到底是涨还是跌，那么可以先约定交易价格，25块一斤，到时是买还是卖，由您说了算，这就叫双向期权（期权费更贵是肯定的）。

按交易时间不同，可以分为欧式期权和美式期权。

• 还是接着说咱们的猪肉期权，如果咱们约好，甭管明年猪肉怎么变化，咱们就在年底12月31日那一天交易。也就是，就算12月30，猪肉的价格是100也没用，只要它在12月31号当天低于25元一斤，您这期权还是废纸一张，这就叫欧式期权。

• 如果是明年一年当中，您想哪天交易都行，您就可以趁着猪肉价格高的时候，及时行权，大赚一笔，这就叫美式期权。（期权费更贵是肯定的）

• 当然，也还有，咱们事先约好几个特定日期可以交易的，比如每月的10号，您可以决定是否行权，这就叫百慕大期权。

这就完啦？哪能啊。

咱们可以事先不约定交易的价格，到明年年底按全年的猪肉平均价格作为交易价格，这就叫亚式期权。

也可以按照明年全年猪肉的最低价作为您的买入价格，或者按照全年的最高价作为您的卖出价格，这就叫回望期权。（投帅当年的主攻方向，期权费更贵是肯定的）

投帅也可以给您先设个坎，比如，明年猪肉必须先涨到过27，不然您的期权不能生效；或者是必须先跌破过18，否则您的期权不能生效，这就叫障碍期权。

这些花里胡哨的期权，都可以统称为奇异期权。除了上面这些比较容易描述的，还有一篮子期权、彩虹期权、价差期权、远期开始期权等等。

最后，期权的特点。

1、相对原生资产，期权的特点在于自带高杠杆。

咱们开头那个猪肉期权的例子，相当于，您只付出了500块期权费，就锁定了两百斤猪肉的交易量。

而如果不使用期权，直接在生肉市场交易，您需要支付20*200=4000元，才可以起到同样的效果。

同样涨到30元一斤，使用期权的收益率是500/500=100%；而在生肉市场直接交易的话，您的收益率只有500/4000=12.5%。

2、跟同为衍生物的期货不同，期权的杠杆比例，不完全取决于原始资产的价格和数量，而取决于期权本身的价值。

对期货而言，保证金的多少与原生资产的价格是成正比的。交易两斤猪肉需要缴纳的保证金，一定是低于五百斤猪肉的保证金，猪肉价格越高，需要缴纳的保证金就越高。

而期权的价格，很大程度上依赖于，行权的概率和行权后获利的大小。

• 比如，同等条件下，美式期权的价格就要高过欧式期权，因为它可行权的机会更多。

• 回望期权的价格要高过亚式期权，因为它行权后可以获得的利润更大。

• 障碍期权的价格，要低于普通无障碍期权，因为它行权的概率更低。

3、期权跟期货的另一个不同点在于，期货是双方对等的合约，期权是不对等的权利。

如果，咱们前面的例子，不是猪肉期权，而是猪肉期货，那么，到时候，不管价格是多少，不管谁赚谁亏，我俩都得按合同交割。

哪怕猪肉跌到了10块一斤，不好意思，您还得按25块一斤，从投帅这买两百斤。

（）他不买怎么办？不可能，期货是每日盯市结算，当天的盈亏，当天就划走，钱不够就得催缴保证金了，违约是不可能的，没钱就给您抢平了，俗称：爆仓。）

这样一来，您的亏损就是15*200=3000块了。

但如果是期权，就是您单方面的权利，您可以选择执行，也可以选择不执行，一看亏太多了，这份权利俺不要了，还不行么？

这样哪怕，猪肉跌到10块，甚至8块、5块，您最大的损失，已经提前被锁定好了，就是那事先支出的500块期权金。

综上

期权作为金融衍生品，在设计之初，主要是为了对冲风险、套期保值。它看似五花八门的奇葩条款，其实正是为了满足不同投资者的不同需求。

投资期权，最好也是控制风险为主要目的。如果纯粹是为了投资获利，那一定要注意控制好仓位。

任何投资，重仓加高杠杆都是通向地狱的捷径，但是期权上，又堪称是这条捷径之上的特快专列。

要学习期权、投资期权，首先要了解期权，懂得期权的收益点和风险点都在哪里。切忌只在期权的巨幅波动中看到暴富的机会，而忽视了其背后变化莫测的风险危机。

我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易，各位老铁都看到这了，不妨点个赞再走吧。PS：我不是什么小编，如果嫌ID太长，一定要起个昵称的话，就叫我投帅吧。。。

仁义礼智投

期权（option），也称选择权，是指期权的买方有权在约定的时间内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融工具的权利。

小杨计划买房，但是目前首付不够，预计6个月后才能凑齐，但是又担心房价继续上涨，和房屋中介商量后，决定签署一个协议：先交5000元的认购费，这样就可以在未来6个月内以1平米9000元价格买房，如果6个月内房价下跌了，小杨可以选择以实际房价来购买，但是这5000元也不会退回。这里小杨和房屋中介签署的协议就可以认为是期权，是一种在未来可以行使的权利。

期权交易，实质上就是一种权利的买卖，期权的买方在买入期权后，便取得了买入或卖出标的资产的权利。该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。

二、关于期权，你需要关注这些数值

1.权利金

权利金又叫期权费，即期权的价格，指买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。上述例子中小杨支付给房屋中介的5000元认购费就是权利金。

2.期权执行价格

期权执行价格又称协议价格，行使价格，是指期权交易双方商定在规定未来某时期内执行买权和卖权合同的价格。上述例子中，小杨在未来6个月内能够以1平米9000元的价格购房，就是期权的执行价格。

3.保证金

因为买方可以选择行权或不行权，所以期权买方的最大亏损就是期权的权利金，而买方一旦要求行权，期权卖方就必须履约，由于卖方收益有限而风险很大，为防止期权卖方违约，交易所或结算公司会按照标的资产价值的一定比例向卖方收取保证金。买方风险仅限于支付的权利金，所以无需缴纳保证金。

4.期权的价值

内涵价值，是立即执行期权合约时可获取的利润。

时间价值，是期权到期前，权利金超过内涵价值的部分，即期权权利金减去内涵价值。

三、你需要知道这些“期权”

1.买权（看涨期权，call option）

买权，又称看涨期权、买方期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

2.卖权（看跌期权，put option）

卖权，又称看跌期权、卖方期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

3.欧式期权

是指在规定的合约到期日方可行使权力的期权。期权买方在期权合约到期日之前不能行使权力，只能在到期日行权，过了期限，期权合约也就自动作废。例如，电影票就好比欧式期权，只能在票根规定的观影日当天观看电影，提前或延迟都不行。

4.美式期权

是指期权买方在规定的有效期限内的任何交易日内均可以行使权利的期权。既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。到期日之后，期权自动作废。例如，月饼提货券就好比美式期权，只要在规定期限内随时都可以去门店提货。

5.实值期权

是指具有内涵价值的期权。简单点来理解，就是立即行权，可以获取盈利的期权。

6.虚值期权

又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，简单点来理解，就是立即行权会带来亏损的期权。包括执行价格高于当时期货价格的看涨期权或执行价格低于当时期货价格的看跌期权。

7.平值期权

是指内涵价值为零的期权，简单点来理解，就是立即行权不亏不赚的期权。

江城财子

期权买卖的是一种权利，在买方来看，就是支付一定的期权费购买一项权利。期权分为看跌期权和看涨期权，当然，期权还有以交易的东西的分类，比如玉米期权，豆粕期权等。但这里主要讨论它的性质和特点，只考虑看涨和看跌。

看涨期权买卖的是未来以约定价格购买某个东西的权利。假设你认为玉米未来会涨，就可以现在购买一个玉米的看涨期权，约定未来某个日子以约定价格购买，把价格锁定，未来真的涨了，就可以以更低的价格购买。

看跌期权买卖的是未来以约定价格卖出某个东西的权利。假设你认为玉米未来会跌，就可以现在购买一个玉米的看跌期权，约定未来某个日子以约定价格卖出，把价格锁定，未来真的跌了，就可以以更高的价格卖出。

期权的特点：

1、期权可以用来规避风险，假设你有大量的玉米库存，担心未来价格下降，就可以购买玉米的看跌期权，把卖出的价格固定，减少价格波动带来的风险；同理，你如果未来需要购买大量的玉米又担心价格上涨，就可以购买玉米的看涨期权来锁定成本。

2、在期权中，不管是看跌还是看涨，买方的损失有限，因为价格若不跌反涨或不涨反跌，买方可选择不执行权利，最多就损失期权费，对应的，期权卖方收益最多为期权费（卖方收益有限）

3、在看涨期权中，若未来真的上涨，买方以更低价格购买，所以买方收益无限（因为<strong>价格上涨理论上没有上限）；相对应的，卖方损失无限。

在看跌期权中，若未来真的下跌，买方以更高价格卖出，跌得越多越有利。但此时买方收益有限，价格跌到0为止，因为价格不可能跌到负数。对应的看跌期权卖方损失有限。

期权运用到得好可以用来套利，但这就是专业人士才能熟练掌握的东西，我认为它更大的价值还是在于能够减少价格波动带来的风险，产业链的上下游企业能熟练运用这个功能就能合理的控制成本，增加收益。

子衿财经

期权，简单的说，期代表的是未来，权指的是权利，期权就是一份代表双方未来买卖权利的合约。

简单来说，期权就是类似于彩票一样的工具，以小博大。给大家举个简单的例子吧。

比如说有一套房市价是100万，你预计将来会涨，但是目前你拿不出这么多钱来买，但是你又想吃到这部分收益。

这时你就可以跟房主签订一份合同，约定在一个月后，无论是涨跌，你都会以100万把房子买下来，并给房主交了2000定金。这个就是期权。100万就是行权价，2000定金是权利金，也叫合约价格。

一个月后，假如房价上涨了，你可以以100万的价格购买上涨后的房子，这也叫行权，同时，你也可以选择不掏钱买房子，把这个合同卖给别人，这就叫平仓赚差价。

如果放假没有上涨，下跌了，你可以选择放弃买房，但是你要损失权利金，这个权利金是小额的亏损，比你直接去买房价下跌的房子划算很多。

简单的来说，就是一种对冲，保险工具，以小数目换取大利润，只要判断对方向就没问题。

蓝翔毕业来炒股

什么是期权，期权分商品期权和上证50期权，商品期权就是以商品期货为标地的，例如豆粕期货上涨那豆粕期权就上涨，期权的特点就是做买方风险有限，收益无限，如果做卖方那就是利润有限，风险无限的，应该这样说期权共有四个方向可以做，买入看涨期权，买入看跌期权，卖出看涨期权，卖出看跌期权，多看看不是很复杂的。

關鍵字: 财经 什么 特点