聊聊接下來的方向性問題

年底了，公募、私募基金都有調倉換股，或者說是佈局2020年相關的板塊性需求，所以今天準備來聊一下接下來我們應該如何選行業和板塊的問題，聊一聊他們應有的特徵。

在此之前，先來看一下大盤，回顧一下本輪我對大盤的判斷。

12月1日（上週日晚），我在本公眾號發表了標題為《大盤要反彈》的文章，闡述了我看好大盤反彈的理由。彼時，悲觀情緒不絕於耳，週末說要空倉過年，說看到2400以下的聲音不絕於耳。

五根陽線之後，估計很多人又改變三觀了。

圖為上證指數K線，上週五連陽

深圳成指，還是五連陽

本次預判指數，有很大運氣成分，不過，我還是那個觀點，只要指數沒有泥沙俱下的系統性風險，每天波動那麼一點點都是正常的，何況還有向好的預期。

只要沒有系統性風險，那麼我們主要的精力應該花在選好行業、好股票上面，而不是天天擔驚受怕。

只要我們手裡拿的是有業績、有邏輯、並且沒有透支漲幅的股票，那麼在指數下跌時咱們的股票可能不跌，或者少跌，在指數回暖時立馬大漲，甚至創新高，這個策略就是賺錢的。

我認為現在指數依然沒有系統性風險。

不要當那種四慌的嫩韭菜，毫不客氣的說，若果你是，那你只有被反覆收割的命。

什麼是：“四慌”？（這個詞好像我是原創，哈哈）就是——

1、持幣慌：持幣的時候，看著這隻股票漲，那隻股票漲，好像都是自己看好但是沒買的，覺得自己錯過了一個億。心慌，於是兩眼一閉買入一隻並沒有瞭解和研究過的股，運氣不好的話，買進去就跌了，然後割肉.......最慘的是，割完肉又漲了......

2、持股慌，自己的股不漲，或者是回調了，深怕大跌，慌，到處拿著自己的股去問這個：“老師”，那個“老師”，典型的：XXX老師，能不能幫我看看XXX股怎麼樣，套了XXX個點了......

3、上漲慌，看到自己的股漲了一點點，賺了一點點錢，深怕又跌沒了，很慌，糾結賣不賣。

4、下跌慌，跌了一點，深怕跌更多，跌進萬劫不復的深淵。心慌慌

總結來說，就是對於嫩韭菜來說，只要打開看盤軟件和股票賬戶，看著股票價格跳動，賬戶盈虧在浮動，心情就是慌亂的，大腦完全失去了思考的能力。

如果說到了你心裡去，那你必須要反思了！

對於你買入的股票，哪怕是你很信任的人分析的，寫的，包括我，你買入之前，您應該自己去對他進行一個深入調查。

包括但不限於百度查資料、查研報、上各大股票投資論壇查他的資料，評論（有時候評論裡有一些有價值的信息），比如東方財富網、雪球、淘股吧等待，還有他的財務報表，簡單的F10等等。

知己知彼，百戰不殆。

因為錢是您的，畢竟不是我的，我只是給一個方向，因為我的錢也有限，不可能我寫過的股票我都買。我沒有買的，我關注他的時間後續肯定就不如我買入的多了。最關心您的股票的還是您，而不是哪位：“老師”。（我很不喜歡別人叫我老師）

好了，話不多說，接下來談方向性問題：

一、次新股。之前說過，次新股醞釀行情有三大條件：

1.次新股整體跌2個月以上；

2.一大批次新股普遍跌到了股市最低流通市值的120%以內；

3.部分跌到最低的一批次新股開始走平臺整理趨勢，或者已經做好了平臺。

現在看來，條件1以滿足，條件3好像正在進行滿足。看看次新板塊K線，好像已經企穩正在做平臺了。條件2正在接近

所以現在次新板塊可以關注起來了，選股方面，如果是選擇其他板塊有邏輯的股，次新+，也不失為一個好的加分項。

比如最近的萬通智通，就是次新+胎壓監測（tpms）

週五的次新股還有華辰裝備、錦雞股份、拉卡拉漲停。

二、關於有業績、有邏輯的方向猜想

首先看大方向，大方向就有高位和低位，高位的代表就是現在的芯片、消費電子等科技股，都翻倍了。

芯片和消費電子主要是天風證券研究所副所長趙曉光在吹的，很多人都在吹，比較出名的一篇是電子行業泰山北斗趙曉光的訪談，一篇是方正科技首席陳杭的演講。

基本觀點總結：芯片股的大牛市剛剛開始；消費電子的五大賽道--智能手機、TWS、智能手錶、社交電視、AR/VR。
今年，芯片股中，匯頂、韋爾、聞泰 先後衝擊了千億市值；消費電子中，立訊、鵬鼎先後站上了千億市值。明後年，將會有一批新的芯片與消費電子股站上千億市值，歐菲光、長電科技、三安、長城、歌爾、藍思、信維、大族等。

“用這麼多年的經驗看，單純用靜態的PE估值方法，很難在科技股的投資中賺錢。”“華為現在非常積極的在加快整個供應鏈的培養。當客戶決定培養你的時候，你的成長速度會非常快，因為客戶非常瞭解你的競爭對手什麼情況，你的產品應該怎麼做。”

“明年每個季度會越來越好，它本身出貨的旺季是在三季度，但是一季度可能就開始補庫存，明年整個行業供給還受限，整個供需狀況還是比較好的。”以上，是天風證券副總裁、研究所所長趙曉光和國泰基金量化投資部總監梁杏的一場對話路演中，給出的最新精彩觀點

天風證券研究所，最近形成了他們寫什麼都大概率漲的號召力，所以副所長一吹，最近芯片、消費電子都在高潮，原文全文我反覆閱讀過兩遍，看不懂，覺得太虛了，

所以自己也沒買，也不敢貿然評論。但是我會分享給大家，因為至少也算是一個有用的信息。

高位代表的就是他們，高位無法證實，也無法證偽。馮柳說過：“高位不能證明其有，便是無”，也許高手能證明其有，我不能，我就不妄加評論了。

像什麼聖邦股份、聞泰科技、韋爾股份、之類的，翻了很多倍了，也許他們明年還能繼續翻幾倍，但是我看不懂。

與高位對立的，就是低位。

這是我接下來重點想挖掘，並研究的方向。

可以知道的是，但凡現在已經知道他好，並能證明，體現在業績上了的板塊，都高了。

又好，又低的板塊，只能是今年不好，但是明年有可能好的板塊以及行業。

今年不好，明年好的板塊是什麼特徵？

那肯定是反轉行業了。

1、從業績上來說，符合我們的要求的行業明年要迎來盈利的拐點，預期上來說，要有足夠證明這個拐點成立的邏輯，起碼不能證偽。

2、從技術面，K線上來說，該行業最好處於低位，跌了很久，然後最近企穩走出向上趨勢了。但是漲幅還不大的。

3、從想象力上來看，彈性要足夠大。

這就是未來我們選股，選行業，和做研究的重點。

之前我說週期板塊，對比了鋼鐵、水泥、鋰電池、為什麼說按照好壞排名：鋰電池＞水泥＞鋼鐵，主要就是鋰電池第三條，想象力空間大一些。而且，恩捷股份、璞泰來已經出現業績反轉跡象。

這是寫在小號文章的截圖：

新能源汽車產業鏈的邏輯，主要是：

1、供給端，全球鈷、鋰產能過剩，其中鈷的產能30%處於虧損狀態，有去產能的需求，全球最大鈷礦，佔據全球產能30%的嘉能可提前一個月停產。

2、需求端，12 月 3 日工業和信息化部發布《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035 年）》（徵求意見稿），並提出到 2025 年我國新能源汽車新車銷量佔比達到 25%左右的目標（原來是20%）。國內動力鋰電池行業中期產能目標得以明確，根據廣發證券研究所的測算，在 2025 年國內鋰電設備需求有望超過 170 億元。

同時，歐洲動力電池產能建設提速。比如寶馬、大眾，動力電池需求量高增長，而寧德時代又是寶馬，大眾的主要供應商。

保守假設下，券商分析師測算得，寶馬與大眾 2025 年新能源車銷量將分別達到 62.3 萬輛與 283 萬輛，動力電池需求量將分別達到 36GWh 與 225GWh，2018-2025E CAGR 分別達 48%與 110%。券商分析師預期寧德時代在大眾與寶馬2025年需求中的供應份額分別達到71與35%對應 25.3GWh 與 79.3GWh 裝機量。

12月28日我寫的文章（下圖箭頭處），寧德時代又漲了：

璞泰來也漲了：

恩捷股份：

其他的，資源類公司，贛鋒鋰業、天齊鋰業，寒銳鈷業、天齊鋰業，也有不同程度上漲。目前，新能源汽車這幾隻股，尚處於：“低位不能證明其無”的階段，我認為後面應該還會漲。只是需要找好買點，我一般喜歡等黃金坑。

因為即使他後面能翻倍，但是萬一你買進去就先跌20%，然後再漲100%，大多數人可能在跌20%的時候就割了。所以即使看好的股，一定也要找好買點。

（聞泰科技我就是這樣操作的......虧了13%割肉，後面其實也還看好，但是心理陰影，沒買回來了，漲了50%+）

除了新能源汽車板塊，還有5G應用，消費電子領域還沒怎麼漲的板塊，比如封測領域、雲遊戲、智能手錶，

聚寶盆

11月18日有買點的：保隆科技、長城汽車

11月6日到11月15日有買點的：濰柴動力

10月31日有買點的：兆易創新、雙匯發展、江山歐派、科達利、帝歐家居。

10月10日提買點的：億緯鋰能

適合中長線分批定投的：證券ETF（長期可以定投，不知道定投為何物可以百度）

聚寶盆是我們的中線波段價值股池，有成功、有失敗，不過失敗的止損額度很小，成功拿住了18到19年的滬電股份這樣的股，就是翻幾倍的事情。我們意在尋找下一個大風口。

注：聚寶盆並非所有都是明日推薦，需要根據買點、均線系統來操作）

持倉：

上週四盈利5%，週四回撤1.32%，還好，繼續臥倒不動。其中健康元補倉，長城汽車底倉試錯。這個上週五發簡版時記錯了，不是浮盈一丟丟，是浮虧一丟丟。

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